Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: рост приложений искусственного интеллекта, RWA и игровых NFT приводит к изменениям в отрасли

Несмотря на то, что цены на криптовалюты восстанавливаются и общее настроение на рынке становится положительным, экосистема Dapp демонстрирует сложную и изменчивую картину. Приложения на основе ИИ показывают экспоненциальный рост, ценность NFT переходит от демонстративной к практической, а DeFi движется вперед в условиях противоречия между ростом общего объема заблокированных средств и сокращением финансирования. Эти данные не только отражают активность на рынке, но и раскрывают реальные направления пользователей, отстающие области и ключевые тенденции, которые формируют будущее Dapp.

В текущих рыночных условиях эпоха, когда цены поднимались исключительно за счет спекуляций, подошла к концу. Пользователи начали стремиться к истинной ценности: будь то AI-приложения, способные выполнять задачи, NFT, связанные с реальными активами, или DeFi-платформы, предлагающие устойчивый доход. Тем не менее, риски по-прежнему высоки: убытки от уязвимостей безопасности резко возросли, что подчеркивает хрупкость доверия и опасность того, что незначительные упущения могут быть использованы злоумышленниками.

Данный отчет глубоко анализирует изменения в структуре отрасли, всесторонне рассматривая динамику данных в таких областях, как DeFi, NFT, игры, ИИ и другие. Мы отслеживаем ключевые показатели, от активности кошельков и объема торгов до приложений и потоков капитала, с особым акцентом на формирование ключевых нарративов криптоиндустрии во втором квартале 2025 года.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: прокси-приложения с искусственным интеллектом сильно выходят на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

Ключевые выводы:

1. Во втором квартале 2025 года ежедневное количество активных уникальных кошельков Dapp в среднем составило 24,3 млн, что немного снизилось на 2,5% по сравнению с предыдущим кварталом, но все же значительно увеличилось на 247% с начала 2024 года.

2. Объем общих замков в DeFi достиг 200 миллиардов долларов, квартальный рост составил 28%, в основном благодаря 36%-ному росту цены эфира. Однако объем финансирования в области DeFi снизился на 50% по сравнению с предыдущим кварталом, во втором квартале было привлечено всего 483 миллиона долларов, что делает общий объем финансирования за первые два квартала 2025 года равным 1,4 миллиарда долларов.

3. Объем торгов NFT снизился на 45% до 867 миллионов долларов, но объем продаж резко увеличился на 78% до 14,9 миллиона сделок, что отражает значительное падение средней цены на рынке, в то время как количество трейдеров увеличилось на 20%.

4. Объем торгов RWA NFT увеличился на 29%, поднявшись на второе место в категории, при этом платформа Courtyard стала вторым по объему торгов NFT-рынком этого квартала.

5. Объем торгов NFT Guild of Guardians взлетел до No 1 и No 4, превзойдя BAYC и CryptoPunks, что стало поворотным моментом для игровых NFT.

6. Web3 понесла убытки в 6,3 миллиарда долларов из-за инцидентов с безопасностью, что на 215% больше по сравнению с предыдущим периодом. Убыток от инцидента с Mantra составил 5,5 миллиарда долларов, что сделало его вторым по величине инцидентом в криптоиндустрии с момента банкротства FTX в 2022 году (убыток 8 миллиардов долларов).

1. Количество активных независимых кошельков Dapp стабильно на уровне 24 миллионов, значительный рост в области ИИ и социальных сетей

Активность Dapp в этом квартале немного снизилась на 2,5%, среднее количество активных независимых кошельков в день составило 24,3 миллиона. Тем не менее, мы можем считать, что экосистема стабилизировалась на этом уровне, что является признаком постепенного созревания отрасли и указывает на то, что пользователи продолжают взаимодействовать с Dapp в различных областях применения. Стоит отметить, что многие пользователи используют несколько кошельков, поэтому количество активных независимых кошельков в день отличается от реального числа пользователей. Тем не менее, этот показатель остается важным критерием для оценки вовлеченности пользователей. Всего несколько кварталов назад количество активных независимых кошельков в день составляло около 5 миллионов, и темпы его роста весьма очевидны.

Количество активных кошельков в DeFi и GameFi снизилось: DeFi уменьшился на 33%, а GameFi на 17%. С другой стороны, Dapp в области социальных сетей и ИИ показали рост, что соответствует более широким тенденциям в отрасли.

В области Social впечатляет рост InfoFi, такие платформы, как Kaito и Cookie DAO, находятся на переднем плане. В области AI Dapp на основе агентов демонстрируют сильный рост, среди которых выделяется Virtuals Protocol.

Как и ожидалось, эти изменения на уровне сегментов также повлияли на распределение доминирования. Снижение активности в сегментах DeFi и Gaming привело к снижению их доли на рынке, в то время как сегменты AI и Social захватили и расширили свои доли. Сравнение второго квартала 2025 года с первым кварталом показывает, что сегмент AI стремительно набирает обороты, а сегмент Social идет сразу за ним. К концу этого года, если AI превзойдет один из сегментов Gaming или DeFi в доминировании, это не будет удивительно.

На самом деле, если посмотреть на топ Dapp с точки зрения количества уникальных кошельков в этом квартале, то в верхней части списка находится Dapp с искусственным интеллектом. Остальную часть списка занимает ряд известных проектов, в основном из пространства DeFi. Учитывая, что эти проекты уже долгое время стабильно работают на фоне помешательства на мем-монетах и ажиотажа токенов агентов, такое распределение имеет смысл.

Кроме того, в этом квартале мы добавили новый показатель "спящие Dapp", который конкретно отслеживает те децентрализованные приложения, которые были активны в первом квартале 2025 года, но полностью прекратили свою деятельность во втором квартале.

Сосредоточимся на нескольких основных категориях для анализа: количество неактивных децентрализованных приложений в области DeFi увеличилось на 2%, игры выросли на 9%, а приложения NFT поднялись на 10%. В данном анализе специально учтены высокорискованные приложения, уровень неактивности которых на самом деле значительно снизился на 40%, что означает, что они все еще используются и редко забрасываются. Но самым неожиданным является область искусственного интеллекта, где количество неактивных AI приложений взлетело на 129%. Хотя этот процент кажется потрясающим, он соответствует всего лишь 16 приложениям. Тем не менее, это явление все равно вызывает важные размышления: оно подчеркивает, что текущие проекты (особенно в области игр и AI) все еще находятся на начальной стадии развития, и без достаточной финансовой поддержки трудно добиться основного применения. В области Web3 удержание пользователей всегда является самой серьезной проблемой, и эти данные, безусловно, подтверждают это.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: прокси-приложения с искусственным интеллектом сильно достигают вершины, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

2. Общий объем блокировок DeFi взлетел до $200 млрд во втором квартале 2025 года, но финансирование упало на 50%

Квартал был чередой макроэкономических взлетов и падений, и пространство DeFi не было застраховано от потрясений. Несмотря на это, рынок демонстрирует положительные признаки: во-первых, цены на рынке криптовалют сильно восстановились: биткоин вырос на 30% по сравнению с первым кварталом 2025 года, Ethereum вырос на 36%, а общая капитализация рынка криптовалют увеличилась на 25% по сравнению с предыдущим кварталом. Пространство DeFi естественным образом последовало этой восходящей тенденции, при этом общая заблокированная стоимость превысила отметку в 200 миллиардов долларов, увеличившись на 28% по сравнению с предыдущим кварталом.

Если посмотреть на общую производительность заблокированной стоимости всех основных блокчейнов, то большинство из них зафиксировали устойчивый рост, но TRON показал тенденцию к снижению, упав на 8%. С точки зрения доли рынка Ethereum по-прежнему удерживает лидирующие позиции с абсолютным преимуществом в 62% от общего TVL в сфере DeFi, за ним следует Solana с 10%.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI Agency поднимаются на вершину, RWA и игры способствуют восстановлению NFT

Самой яркой в квартале стала компания Hyperliquid L1, чей TVL взлетел на 547%. Этот высокопроизводительный блокчейн уровня 1 специально создан для бессрочных контрактов в цепочке и спотовых транзакций с использованием модели консенсуса HyperBFT, вдохновленной HotStuff.

В конце концов, мы проанализировали инвестиции, поступившие в сектор DeFi в этом квартале. В этом секторе было собрано в общей сложности 483 миллиона долларов, что на 50% меньше, чем в первом квартале. С начала 2025 года проекты DeFi уже получили около 1,4 миллиарда долларов финансирования. Хотя эта цифра указывает на замедление взрывного роста по сравнению с тем, что мы наблюдали в последние несколько циклов, она все же демонстрирует стабильный интерес капитала к этому сектору и может означать более зрелое направление распределения капитала. Давайте посмотрим, как будут развиваться события в оставшейся части этого года, но на данный момент похоже, что тренд стабилизируется.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI-агентств поднимаются на вершину, RWA и игры способствуют восстановлению NFT

3. Продажи NFT взлетели на 78% при снижении объема транзакций: RWA и игры лидируют в сдвиге рынка

Мы все ожидаем, что рынок NFT сможет восстановиться, хотя общий уровень интереса все еще присутствует, но некоторые ключевые данные остаются неутешительными. В этом квартале объем сделок с NFT упал на 45%, но объем торгов, напротив, вырос на 78%. Это подтверждает наблюдаемую нами долгосрочную тенденцию: NFT становятся все более доступными, но интерес к рынку не угас, а наоборот, изменился по своей сути.

Чтобы лучше понять причину этого изменения, мы проанализировали самые торгуемые категории NFT за квартал, и данные выявили интересное явление: появляются новые нарративные истории, в то время как старые нарративные модели возвращаются.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI Agency сильно выходят на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

С данных видно, что объем торговли личными аватарами NFT сильно пострадал, упав на 72%. В то время как NFT реальных мировых активов (RWA) поднялись на 29%, заняв второе место в рейтинге объемов торговли. Объем торговли художественными NFT снизился на 51%, но объем продаж тем не менее резко увеличился на 400%, что свидетельствует о значительном падении цен на произведения искусства, сделав художественные NFT более доступными для обычных покупателей.

Недавняя тенденция возвращения - это доменные NFT, объемы торгов и продажи которых стремительно растут. Этот рост в значительной степени обусловлен развитием экосистемы блокчейна TON, пользователи Telegram стремятся приобретать анонимные домены на основе цифровых номеров. Такие домены могут быть связаны с аккаунтами Telegram без привязки SIM-карты, и этот очень подходящий для определенных потребностей сценарий использования, очевидно, вызвал спрос на рынке.

После того, как мы понимаем, какие категории находятся в тренде, мы начинаем смотреть на количество трейдеров, чтобы определить, растут ли участники рынка или возвращаются.

В течение квартала среднее количество ежемесячных трейдеров NFT достигло 668598, увеличившись на 20% по сравнению с предыдущим кварталом. В сочетании с всплеском продаж это говорит о том, что пользователи медленно, но неуклонно возвращаются в пространство NFT, хотя драйверы могут отличаться от тех, что были в прошлом увлечении.

Несмотря на значительное падение объема торгов, торговая площадка сохранила свои лидирующие позиции. Тем не менее, его продажи выросли в тандеме с платформой Courtyard. Эта волна роста на торговой площадке тесно связана с новостью о скором запуске ее токена. Аирдроп будет доступен как для существующих пользователей, так и для пользователей, которые в настоящее время активны на обновленной версии платформы. В результате многие пользователи активно торгуют недорогими коллекционными NFT, чтобы заработать очки в попытке максимизировать будущие награды, что является классической операцией, которая не является редкостью в других мероприятиях по аирдропу.

При этом платформа Courtyard быстро поднялась на второе место в отрасли. Это явный признак того, что нарратив о RWA продолжает набирать обороты не только в пространстве DeFi