- Тема
38k Популярность
13k Популярность
6k Популярность
16k Популярность
62k Популярность
31k Популярность
2k Популярность
113k Популярность
27k Популярность
27k Популярность
- Закрепить
38k Популярность
13k Популярность
6k Популярность
16k Популярность
62k Популярность
31k Популярность
2k Популярность
113k Популярность
27k Популярность
27k Популярность
2024 год, вторая половина: панорама крипторынка - глубокий обзор от макроэкономической среды до вертикальных секторов.
От макроэкономической среды до вертикальных секторов: всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года
1. Обзор рынка
I.1 Основы крипторынка
Крипторынок в второй половине 2024 года испытал значительный рост, общая рыночная капитализация увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составило 44,2%. Этот рост стал результатом таких ключевых событий, как одобрение спотового биткойн ETF и победа Трампа. Доминирование биткойна возросло до 56,8%, в основном из-за удвоения объема активов ETF, что отражает растущий интерес институциональных инвесторов.
Эфирный ETF показывает относительно скромные результаты, и предпочтение институциональных инвесторов явно отдается биткойну. Солана показывает хорошие результаты, цена SOL выросла на 29,3%, чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.
Доля DeFi на крипторынке увеличилась, общая заблокированная стоимость выросла более чем в два раза. Соотношение объемов торгов DEX/CEX увеличилось до 11.05%, годовой объем торгов достиг 2.67 триллионов долларов. Доля рынка TVL DeFi Solana и Base увеличилась более чем в два раза.
Рыночная капитализация стабильных монет увеличилась на 26,8%, достигнув исторического максимума более 205 миллиардов долларов. Новички, такие как Ethena, способствуют дальнейшему росту благодаря конкурентоспособным ставкам доходности.
I.2 Макроэкономическая среда и политика
политика
Выборы в США выиграл Трамп, Республиканская партия получила большинство в обеих палатах. Политика Трампа может привести к неопределенности на международной арене. Его шифрование-дружественная политика еще предстоит оценить.
Европа под влиянием российско-украинской войны усиливает влияние правых партий. Политика в области шифрования следует за США и реализует регуляторный закон MiCA.
Ситуация на Ближнем Востоке напряженная, конфликт между Израилем и ХАМАС продолжается. Многие страны Южной Америки продвигают легализацию биткойна.
экономика
В 2024 году мировой рост ВВП составит 2,6%, уровень инфляции - 2,5%. Федеральная резервная система США трижды подряд снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов. Экономика еврозоны замедляется под влиянием геополитических конфликтов. Китай сталкивается с рисками дефляции и проблемами в сфере недвижимости. Развивающиеся рынки испытывают влияние повышения ставки доллара.
Американский фондовый рынок демонстрирует сильные результаты, индекс Nasdaq вырос более чем на 28%. Прогресс в области технологий ИИ способствовал резкому росту цен акций соответствующих компаний. Индекс Никкей достиг 30-летнего максимума.
2. Биткойн
2.1 Продукты и проектирование соглашений
Во второй половине 2024 года Bitcoin претерпел несколько важных обновлений программного обеспечения, включая Bitcoin Core 28.0 и BOLT12 для сети Lightning. Сообщество разделилось по вопросам предложений о мягком форке, в основном сосредоточив внимание на новых операционных кодах и улучшениях сети Lightning. Реализация BitVM продолжается, при этом основное внимание уделяется проектированию и реализации кросс-чейн моста.
2.2 Уровень 2 - Сеть молний
Количество каналов в сети Lightning не изменилось значительно, общий объем остается на уровне около 5000 BTC. Количество узлов стабильно, но количество каналов уменьшается, что может указывать на концентрацию ликвидности. Улучшения протоколов, таких как BOLT12, повысили пользовательский опыт. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают совместимые с сетью Lightning решения Layer 2.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепи
Производительность боковых цепей второго уровня сильно варьируется, TVL демонстрирует чередующиеся тенденции. BTCFi сталкивается с такими проблемами, как зависимость от нестабильных стимулов, необходимо создать устойчивую экосистему для обеспечения долгосрочной ликвидности. Ключ к будущему успеху заключается в обеспечении безопасности активов и стремлении к стратегии вертикальной интеграции.
2.4 Цифровые активы на цепи
Активы протоколов BRC20, Runes и других показывают плохие результаты. RGB все еще на этапе продвижения, достигнуты успехи в интеграции с сетью Lightning. Taproot Assets, запущенные Lightning Labs, позволяют низкозатратное создание стабильных монет. Сфера активов на блокчейне сталкивается с вызовами, такими как недостаточный опыт DEX и нехватка ликвидности.
2,5 BTCFi
BTCFi может предоставить держателям биткойнов дополнительный доход, и общая заблокированная стоимость ожидается на рост. Типы доходов переходят от L2 к ставке, ликвидной ставке и другим способам. Babylon привлекает большое количество TVL, показывая потребность сообщества в повышении полезности BTC. Появляются проекты LST, разблокируя ликвидность и стимулируя деятельность DeFi.
3. Эфир
Эфириум ETF показывает худшие результаты, чем ожидалось, ETH/BTC соотношение упало до 0.037. Комиссии Layer 2 значительно ниже, чем у Эфириума, что приводит к потоку средств в проекты Layer 2. Сети Layer 2, такие как Base, демонстрируют значительный чистый приток.
3.1 L2s
После внедрения хранения данных blob, комиссии за транзакции rollups снизились более чем на 90%. Ежедневное количество транзакций на Layer 2 увеличилось на 325%, достигнув 16,86 миллиона транзакций. Основные rollups, такие как Base, OP Mainnet и Arbitrum, продемонстрировали значительный приток средств.
3.2 Повторное залоговое обеспечение
Общее количество заложенного эфира увеличилось, а доходность снизилась до 3%. Протоколы повторного залога, такие как Eigenlayer, привлекают большое количество TVL. TVL Symbiotic значительно возрос, увеличившись более чем в 5 раз.
3.3 Будущее дорожной карты Ethereum и предложения EIP
Ожидается, что обновление Pectra будет завершено в первом квартале 2025 года и будет включать несколько важных предложений EIP:
Долгосрочная дорожная карта предполагает значительное обновление в 2029 году с внедрением технологий, таких как нулевое знание и постквантовая криптография.
4. Солана
Solana в 2024 году показал отличные результаты, цена выросла примерно на 75%. Его уникальная архитектура SVM предоставляет более низкие комиссии и более высокую пропускную способность, привлекая множество инновационных приложений. Рыночная капитализация стабильных монет увеличилась более чем в три раза, достигнув 5,1 миллиарда долларов. Принятие разработчиками значительно возросло, количество новых разработчиков превысило другие блокчейны.
Основные направления экосистемы Solana в 2024 году сосредоточены на таких областях, как DePIN, мемы, PayFi и другие:
DePIN:Проекты, такие как Helium и Render Network, переходят на Solana, способствуя развитию экосистемы.
Мем: Платформы такие как Pump.fun способствуют значительному увеличению объемов торговли мем-валютами на Solana.
PayFi: Инфраструктура Solana Pay способствует инновациям в области платежей.
Будущее направление:
5. Alt-L1s
2024 год Alt-L1 продолжает получать сильное внимание, в основном включает:
Berachain: введение механизма доказательства ликвидности, TVL превышает 1,5 миллиарда долларов.
TON: Быстрый рост благодаря базе пользователей Telegram, но темпы роста замедляются после четвертого квартала.
Kaia: создана путем слияния Klaytn и Finschia, интегрирует пользователей LINE и KakaoTalk.
Экосистема Move: Sui и Aptos являются основными представителями, Sui лидирует по нескольким показателям.
MegaETH: высокопроизводительная совместимая с EVM цепочка, вводящая специализированную архитектуру узлов.
Monad: использование оптимистичного параллельного выполнения сделок, интеграция MonadDB для оптимизации хранения данных.
6. Другие дорожки
Мем: В 2024 году лучше всего себя покажет шифрование, рост 218%. Эфириум, Base и Солана - три самых активных публичных цепи.
AI: от инфраструктуры до взрыва агентов, охватывающего верхние и нижние уровни AI. Virtuals Protocol успешно позиционировал агентов как активы.
RWA: рыночная стоимость выросла на 63%, достигнув 13,67 миллиарда долларов. Частное кредитование и государственные облигации США являются основными классами активов.
Торговый робот: конкуренция на рынке усиливается, новые платформы, такие как Trojan и GMGN.AI, выходят на рынок.
DeSci: около 100 проектов распределены в области биотехнологий, космоса и других, но все еще сталкиваются с такими вызовами, как нехватка финансирования.
DePIN: общая рыночная капитализация достигла 50 миллиардов долларов, количество проектов увеличилось до 295. Энергетические сети, беспроводные сети, геопространственные сети и вычислительные сети являются основными сегментами.
Игра: среднее количество активных кошельков в день превышает 7,6 миллиона, что в 5 раз больше, чем в 2023 году. Основные игровые цепочки включают opBNB, Ronin, Xterio и другие. Финансирование по-прежнему сталкивается с трудностями, но отрасль сохраняет устойчивость.