Ethereum: новая нефть цифровой эпохи

Глобальная финансовая система находится на этапе значительных изменений, различные активы постепенно становятся цифровыми и переходят на блокчейн. Эта эволюция требует безопасного, нейтрального и надежного глобального расчетного уровня для поддержки операций с глобальными активами. Ethereum стал этой основой.

Ускоряется принятие Ethereum учреждениями, американская нормативная база поддерживает инновации в блокчейне, цифровые активы становятся основным компонентом традиционного инвестиционного портфеля.

Биткойн стал широко признанным цифровым золотом только через 15 лет: это дефицитный валютный актив, который превосходит суверенное управление. А Эфир дополнил Биткойн: он не только может хранить ценность, но и содействовать бесшовному переводу ценности, установлению доверия и глобальному сотрудничеству. ETH является возможностью асимметричных инвестиций следующего поколения и, как ожидается, станет основной позицией в инвестиционном портфеле цифровых активов институциональных инвесторов.

Ethereum стал платформой по умолчанию для стабильных монет, высокоценных токенизированных активов и институциональной блокчейн-инфраструктуры. В настоящее время более 80% токенизированных активов существуют на Ethereum. Благодаря своей мощной архитектуре Ethereum завоевал доверие ведущих мировых компаний по управлению активами и поставщиков инфраструктуры: это самая безопасная и децентрализованная блокчейн в мире, предлагающая непревзойденную надежность и нулевое время простоя.

Тем не менее, как актив, поддерживающий эту революционную систему, ETH по-прежнему остается одной из серьезно недооцененных возможностей на глобальном рынке. Несмотря на то, что Ethereum занимает явное доминирующее положение на рынке и провел значительные технические обновления, текущая цена торговли ETH значительно ниже его исторического максимума 2021 года. Мы верим, что эта ценовая разница не будет длиться долго, и понимание уникального ценностного предложения ETH приведет к одной из самых больших возможностей роста в сегодняшнем классе активов.

ETH не просто токен, он также является залогом для экономики на цепочке, топливом для вычислений и финансовой инфраструктурой для получения дохода. Он активно резервируется, ставится в залог, сжигается и используется. Биткойн является товаром, служащим простым средством хранения стоимости, в то время как Эфир тоже является товаром, который может использоваться как средство хранения стоимости, но при этом обладает огромной полезностью ------ это эффективно делает его производительным резервным активом: цифровой нефтью, которая питает цифровую экономику.

! Исследовательский отчет Ethereal: бычий Ethereum, новая нефть цифровой эпохи

Отчетное изложение

Данный отчет направлен на то, чтобы объяснить, почему ETH следует рассматривать как основную позицию в институциональной стратегии, особенно для тех, кто ставит в приоритет долгосрочное создание стоимости, техническую экспозицию и финансовую инфраструктуру, ориентированную на будущее. Отчет разделен на три ключевых раздела:

Узнайте об ETH: цифровая нефть, движущая цифровой экономикой

В этом разделе будет рассмотрена связь между Ethereum и ETH, полезность и уникальные особенности ETH, оценка адекватной оценки ETH как активов, а также причины, по которым он в настоящее время недооценен и недофинансирован в портфелях институциональных инвесторов, ищущих асимметричные возможности и производительное хранение ценностей.

Ethereum: базовая инфраструктура, которая движет ростом Эфира

Этот раздел охватит структурные, технические и экономические факторы, стоящие за растущей динамикой сети Ethereum. Он объяснит, какую позицию Ethereum может занять в качестве базового уровня глобальной цифровой финансовой системы, а также как эта позиция будет поддерживать и усиливать экономическую значимость Эфира.

Ethereum и ИИ: экономический двигатель автономной экономики

В этом разделе мы рассмотрим будущее, оценим Эфир ------ а также производный от него ETH ------ и возможную роль, которую он может сыграть в финансовой системе, управляемой автономными агентами, а также его потенциальную ценность.

Ключевые моменты

ETH – это цифровая нефть: ETH обеспечивает动力 для экономики Ethereum и накапливает价值 через свою полезность, дефицит и доход.

Эфир является антицензурным хранилищем ценностей: Эфир является расчетным, безопасным и залоговым активом цифровой экономики. С ростом количества токенизированных активов под внешним контролем на Ethereum, таких как ( стабильные монеты, реальные активы и разрешенные финансовые инструменты ), спрос на глобальные нейтральные, антицензурные резервные активы в качестве основного хранилища ценностей становится критически важным.

ETH не является технологической компанией: оценка должна эволюционировать; ETH не может быть оценен только на основе доходов от сборов, как акции технологических компаний ------ Эфир является уникальной цифровой инфраструктурой и упакован в качестве глобального резервного актива.

Программная эмиссия + сжигание = предсказуемая дефицитность: теоретический годовой максимум эмиссии ETH составляет 1.51%, но обычно сжигание товаров, возникающее из использования платформы, делает чистую эмиссию еще ниже. С сентября 2022 года инфляция предложения ETH колебалась около 0.09%, что ниже, чем у фиатных валют и биткойна.

Эфир предлагает нативный доход: стейкинг валидаторов делает ставленное Эфир производительным, доходным цифровым товаром.

ETH уже является резервным активом: ETH уже является резервным активом цифровой экономики Ethereum и вскоре станет резервным активом для учреждений и суверенных государств.

ETH недооценен: отставание ETH от BTC является временной ошибкой ценообразования, а не структурным слабым местом, что создает редкую асимметричную инвестиционную возможность.

Роль ETH в будущем AI-экономики еще не была оценена: с внедрением автономных агентов в финансовый мир потребуется новая экономическая инфраструктура. Ethereum является наиболее подходящей и вероятной платформой для поддержки этого будущего, служа операционным слоем для смешанной экономики человека и машины ------ с ETH в качестве его родной валюты и резервного актива.

Эфир имеет потенциал в триллионы долларов: краткосрочная цель составляет 8,000 долларов; в долгосрочной перспективе, по консервативным оценкам, в качестве валютного резерва/товарного актива Эфир может достичь более 80,000 долларов.

Эфир: движущая сила цифровой экономики

Эфир является нативным активом сети Ethereum и экономическим двигателем, который обеспечивает её функционирование.

Это цифровая нефть------актив, обеспечивающий, гарантирующий и резервирующий новую финансовую систему для интернета.

Традиционная финансовая система находится на этапе структурной трансформации от аналоговой инфраструктуры к цифровой нативной архитектуре. Эфир, вероятно, станет основным программным слоем ------ подобно операционной системе, такой как Microsoft Windows ------ новый глобальный финансовый система будет построена на этом.

Когда все это будет реализовано, ETH станет базовым активом комплексной глобальной платформы, которая охватит будущее в таких областях, как финансовые услуги, токенизация, идентификация, вычисления, искусственный интеллект и др. Эта врожденная сложность делает ETH более трудным для определения, особенно по сравнению с такими простыми активами для хранения стоимости, как биткойн ------ но это также придаёт ETH стратегически большую ценность и подразумевает, что ETH обладает большим долгосрочным потенциалом.

Эфир не просто криптовалюта, это многофункциональный актив, его функции включают:

Расчет топлива: каждая операция в цепочке расходует (, уничтожая ) ETH. Это базовый актив, который управляет вычислениями, хранением данных, переводом активов и расчетом стоимости на Эфире, служа топливом для следующих пунктов:

• Каждое переведение стейблкоина.
• Каждое эмитирование токенизированных реальных активов.
• Каждая транзакция, выполняемая в Ethereum.
• Каждое новое приложение ------ DeFi, игры, ИИ, идентификация ------ их работа будет уничтожать ETH.

Активы для хранения стоимости с дополнительным доходом: помимо простого хранения ETH как актива для хранения стоимости, ETH также можно зарабатывать на ставках. Когда кто-то ставит ETH, он соглашается заблокировать его в системе и стать валидатором — участником сети, который выполняет роль судьи, проверяя и подтверждая транзакции. Процесс проверки в основном автоматизирован, поэтому лица или организации, ставящие свои ETH, обычно не нуждаются в дополнительных усилиях, помимо ставки своих ETH. Сеть случайным образом выбирает валидаторов для предложения или подтверждения новых блоков транзакций. Если валидатор правильно выполняет свою работу, он получает вознаграждение в виде ETH.

Исходное обеспечение для расчетов: Эфир обеспечивает безопасность миллиардов стабильных монет, RWA( реальных активов и финансовых приложений. Эфир обладает антикоррупционной стойкостью, доверительной нейтральностью и не подвержен обесценению, являясь основным обеспечением экосистемы Ethereum. В настоящее время около 32,6% общего предложения ETH используется в роли обеспечения, еще 3,5% экспортируется для других блокчейнов. С увеличением количества токенизированных активов, находящихся под внешним контролем на Ethereum, таких как стабильные монеты, RWA и лицензированные финансовые инструменты, необходимость в нейтральных резервных активах как хранителях основной стоимости становится жизненно важной. Токенизированные активы могут нести риски эмитента, юрисдикции и контрагента; в то время как Эфир обеспечивает глобально доступное, несубъектное, нейтральное хранение ценности, увязывая всю систему, что позволяет осуществлять расчеты, предоставлять обеспечение и маршрутизировать ликвидность без необходимости введения системной зависимости от какого-либо отдельного участника.

В мире, который все больше заполняется токенизированными активами, зависящими от внешних контрагентов, значение действительно нейтральных, нативных и несубъектных залоговых активов значительно возросло. ETH является единственным оригинальным залогом в экономике смарт-контрактов — полностью независимым от рисков внешних контрагентов. ETH представляет собой самый высокий уровень доверия на планете, что будет все более важно для его будущей валютной премии.

Дефляционный актив: с увеличением сетевой активности ETH станет дефляционным. Около 80.4% комиссий за транзакции будет уничтожено, что приведет к снижению общего объема ETH. Годовой лимит на уровне 1.51% ) будет достигнут только в крайнем случае, когда 100% ETH будет заложено и не будет уничтожения комиссий за транзакции (, когда спрос на ресурсы сети высок, ETH станет дефляционным товаром. В отличие от традиционных товаров, увеличение спроса на ETH не приведет к увеличению производства, что может привести к динамике, при которой спрос может превышать предложение на длительный срок.

Токенизированный рост экономики: как глобальный спрос на нефть растет вместе с экономическим расширением, так и ETH извлекает ценность из роста цепочки экономики ------ но из-за своего предельного объема выпуска, его эластичность предложения гораздо ниже, чем у нефти:

• Эфир's Total Value Secured ): Эфир в настоящее время поддерживает активы на сумму более 767 миллиардов долларов. Это представляет собой наивысшее значение TVS среди всех блокчейнов, укрепляя положение Эфира как основы токенизированной экономики.

• Экспоненциальный рост: парадигма меняется в сторону все более децентрализованной глобальной экономики. С переходом бизнеса, торговли и прав собственности на активы на блокчейн, экономическая пропускная способность Ethereum ожидается с экспоненциальным ростом. Это значительно увеличит спрос на ETH, как в качестве топлива для транзакций, так и как основного резервного валютного актива нового глобального финансового体系.

Резервные торговые пары: Эфир является основной резервной торговой парой на децентрализованных биржах, на Ethereum 70,6% торговых пар котируются в ETH. Подобно тому, как большинство валют в традиционных финансах торгуются с долларом, для эффективной торговли большинством цифровых активов они должны торговаться с ETH или стейблом долларом.

Стратегические резервные активы: все больше приложений, DeFi-протоколов и управляющих институциональными фондами накапливают Эфир в качестве стратегических резервных активов. С ростом числа институтов и суверенных субъектов, обращающихся к финансовой инфраструктуре Ethereum, эта тенденция ускоряется. В отличие от инертных резервных активов, Эфир полностью программируемый и позволяет автоматизировать казначейство и сложное финансовое управление. Резервный Эфир может программно использоваться для стейкинга, развертывания в качестве залога для кредитования, автоматизированного маркетмейкера (AMM) или непосредственно интегрироваться в хостинг-протоколы, программы владения, платежные системы, механизмы мостов и так далее. Хотя BTC в основном используется как неактивный казначейский актив, Эфир активно повышает производительность и операционную эффективность казначейства. Эфир, будучи нейтральным резервным активом, выделяется в обеспечении и продвижении глобальной токенизированной финансовой системы.

Это не теория, конкуренция за накопление Эфира уже началась. Стратегические запасы Эфира быстро растут, в настоящее время публично раскрытые объемы Эфира, принадлежащие учреждениям, близки к 2 миллиардам долларов. Поскольку учреждения все больше осознают многоаспектные ценностные предложения Эфира, возможности для первопроходцев становятся ясными и заметными. Эфир не только становится стратегическим резервным активом, но и неотъемлемой частью управления фондами учреждений.

Именно из-за всех этих уникальных функций и характеристик мы не можем оценивать ETH как технологическую акцию. ETH является совершенно новым классом активов.

Таким образом, Эфир не может быть точно оценен с помощью метода дисконтированных денежных потоков. Напротив, Эфир должен рассматриваться с точки зрения стратегического хранения стоимости и утилитарной обусловленной редкости. Эта перспектива