Данные по CPI США за сентябрь скоро будут опубликованы, реакция рынка может вызвать волну

В последнее время фондовый рынок США испытывает резкие колебания из-за данных об инфляции. Особенно это касается данных по базовому индексу потребительских цен (CPI), где каждое изменение на 0,1% может оказать значительное влияние на рынок. Ожидаемые в этот четверг данные по американскому CPI за сентябрь, вероятно, снова вызовут сильный отклик на финансовых рынках.

Важность данных CPI

В настоящее время Федеральная резервная система США прилагает все усилия для стабилизации цен, даже жертвуя рынком труда ради снижения инфляции, что подчеркивает ключевое значение каждого показателя инфляции.

CPI как показатель реальной инфляции является предпочтительным инструментом для наблюдения за динамикой цен. Хотя индекс потребительских расходов (PCE) является более предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы, из-за более позднего времени публикации CPI на самом деле стал основным ориентиром для оценки уровня цен.

В составе CPI основное внимание уделяется базовому CPI, который более важен, чем общие данные по инфляции. Несмотря на то, что мировые политики очень обеспокоены изменениями цен на топливо, рынок и Федеральная резервная система больше беспокоят потенциальные тенденции инфляции. С тех пор как в марте этого года Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки, изменения CPI по сравнению с предыдущим месяцем привлекают больше внимания, чем изменения в годовом исчислении.

Ожидания по данным CPI за сентябрь и возможные сценарии

Рынок ожидает, что в сентябре базовый индекс потребительских цен (CPI) в США вырастет на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Хотя это ниже уровня 0,6% в августе, годовой темп роста может достичь 6,6%, что значительно превышает целевой уровень Федеральной резервной системы в 2% и выше уровня 6,3% в августе. Федеральная резервная система надеется увидеть, что потенциальные данные по инфляции будут стабильно снижаться до 2% или ниже.

Для предстоящих данных по CPI за сентябрь можно ожидать три возможных варианта:

1. Соответствует ожиданиям: Если базовый CPI вырастет на 0,5% или 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует рыночным ожиданиям, это может сигнализировать о том, что рост цен и цикл повышения ставок близки к завершению. Однако даже рост на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем означает, что годовой прирост составит 5%, и инфляция по-прежнему остается на высоком уровне. На рынке может произойти краткосрочная фиксация прибыли в долларах, но затем может вновь возникнуть осознание того, что уровень инфляции все еще слишком высок, и ФРС может продолжить жесткую позицию.

2. Меньше ожидаемого: Если месячный рост основного CPI составит 0,3% или менее, это может привести к сильному росту фондового рынка и падению доллара. В этом случае рост на 0,6% в августе может рассматриваться как разовый случай, и рынок может начать ожидать, что Федеральная резервная система в ноябре повысит процентную ставку только на 50 базисных пунктов. Однако, учитывая текущую экономическую обстановку, вероятность такого исхода средняя.

3. Выше ожиданий: Если месячный рост базового индекса потребительских цен (CPI) снова достигнет 0.6% или выше, рынок может вновь рассмотреть возможность повышения процентной ставки на 100 базисных пунктов в ноябре. Особенно если данные достигнут 0.7%, это может вызвать массовую покупку долларов и падение фондового рынка. Хотя аналитики считают, что вероятность этого сценария невелика, полностью исключить его из-за его потенциального воздействия нельзя.

Заключение

Учитывая вялую реакцию рынка на данные по занятости вне сельского хозяйства за прошлую неделю, а также огромные колебания, вызванные публикацией предыдущих двух данных по CPI, публикация данных по CPI за сентябрь в этот четверг будет привлекать большое внимание. Независимо от результата, эти данные могут оказать значительное влияние на финансовые рынки, и инвесторы должны внимательно следить за ситуацией и быть готовыми к соответствующим действиям.