Новая логика предпринимательства Web3 в условиях нового порядка глобальной торговли

Ухудшение макроэкономической среды - Кризис формирует новый порядок

Финансовый мир начинает входить в эпоху хаоса

После повторного вступления Трампа в должность президента США серия экономических политик вызвала глобальную рыночную нестабильность. Наибольшее воздействие оказала эскалация тарифной политики: с 5 апреля 2025 года США вводят единый "базовый тариф" в размере 10% на все импортируемые товары, а также устанавливают более высокие "симметричные тарифы" для Китая и еще 60 стран. Это привело к резким колебаниям на мировых рынках: продажам государственных облигаций США, сильным колебаниям на фондовом рынке США и непрерывному падению индекса доллара.

Международная экономическая система, основанная на централизации США, сталкивается с риском разрушения после Второй мировой войны. Рост развивающихся экономик ослабляет относительное преимущество США, а накопленные Соединенными Штатами колоссальные долги подрывают доверие к доллару, доля доллара в мировых валютных резервах снижается. Китай в ряде технологических сфер приближается к США или даже превосходит их, что вызывает глубокую тревогу среди американской элиты.

В этом контексте американское руководство начало разрабатывать новый торговый и финансовый порядок, чтобы сохранить свое глобальное господство. Его стратегическая цель заключается в том, чтобы противостоять основным конкурентам, одновременно ища новые ценностные якоря для подрывающегося доверия к доллару. США начали обращать внимание на такие активы, как золото и биткойн, надеясь восстановить доверительную основу глобальной финансовой системы.

Правительство Трампа претерпело значительные изменения в отношении криптовалюты. Трамп открыто выразил беспокойство по поводу развития виртуальных валют, некоторые силы внутри Республиканской партии и некоторые государственные органы постепенно принимают биткойн, рассматривая его как "цифровое золото" для хеджирования рисков доллара.

Биткойн и золото: новая "двойная якорь" для доллара

США пытаются создать новую кредитную основу для доллара с помощью "двойного обеспечения активами": это включает как традиционные золотые резервы, так и новые резервы в биткойнах. Эта стратегия направлена на укрепление репутации доллара в новом порядке через комбинацию физических активов и цифровых активов.

В марте 2025 года правительство США выпустило ряд значительных инициатив в области криптовалют: 6 марта президент Трамп подписал исполнительный указ, объявив о создании "стратегического запасов биткойнов" и "резервов цифровых активов США". На следующий день Белый дом провел саммит по криптовалютам, пообещав ускорить принятие законодательного регулирования стабильных монет и цифровых активов Конгрессом. Трамп заявил: "Создание запаса биткойнов - это создание виртуального Форт-Нокс".

Эта серия действий свидетельствует о том, что США стремятся сделать биткойн и золото новыми якорными активами финансовой системы. Правительство США уже владеет значительными запасами биткойнов и планирует их дальнейшее наращивание, с целью накопления контроля примерно над 1 миллионом биткойнов (, что составляет 5% от общего объема предложения ). Некоторые государственные власти США даже первыми начали действовать, одобрив покупку биткойнов на финансовые средства для резервов.

Если доллар в будущем сможет частично привязаться к физическому золоту и цифровому золоту ( биткойн ), а затем с помощью технологии блокчейн создать новую международную расчетную систему, США могут получить преимущество в будущих глобальных финансовых играх и продлить жизнеспособность долларовой системы.

Коррекция рыночной среды и "что подходит для второй половины"

В течение последнего года глобальный криптовалютный рынок пережил резкий переход от ажиотажа к спокойствию. Общая рыночная капитализация криптоактивов упала с исторического пика около 3,71 трлн долларов до примерно 3,04 трлн долларов. Макроэкономическая нестабильность в сочетании с ужесточением регулирования привела к исчезновению множества проектов, которые не имели истинной ценностной поддержки.

В такой "второй половине" предприниматели должны подумать: что подходит для второй половины? Простые стратегии привлечения трафика уже не актуальны, вместо этого на первый план выходит предпринимательская логика, основанная на жесткой ценности. В текущей рыночной среде несколько направлений содержат новые возможности:

• Биткойн(BTC) экосистема: финансовые инновации вокруг сети Биткойн("BTC Fi"), модернизация инфраструктуры и реконструкция реальных активов и платежных сетей на базе BTC.

• Другие экосистемы публичных блокчейнов: инновации, возвращающие к эффективности и сути прибыли на публичных блокчейнах, таких как Ethereum, избавляясь от простого "конкурирования за трафик", создавая ориентированные на продукт устойчивые приложения в области децентрализованных финансов (DeFi) и т.д.

• Реальные активы ( RWA ) и платежные финансы ( PayFi ): сочетание технологий блокчейн с реальными активами и платежными сценариями, развитие новой модели, поддерживаемой стабильным денежным потоком.

• Акции концепции криптовалюты: обратите внимание на волну "акций блокчейн-концепции", возникающую на традиционных капитальных рынках, а также на новый путь к акционированию стартапов Web3.

Возможности для стартапов вокруг BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Вокруг сети BTC мы видим три основных предпринимательских возможности:

1. BTC Fi(Bitcoin Finance): Создание новых финансовых активов в сети Биткойн. Биткойн больше не является просто статическим хранилищем ценности, а превращается в базовую платформу для выпуска различных финансовых активов. Представительные проекты, такие как Bedrock, Solv и другие, сосредотачиваются на создании децентрализованных финансовых услуг, таких как кредитование, торговля и производные инструменты в сети Биткойн.

2. BTC Infra(Bitcoin Infrastructure): Пересмотр интеллектуальной инфраструктуры на базе Биткойна. Индустрия пытается создать для Биткойна уровень смарт-контрактов, подобный Ethereum, включая разработку побочных цепей или Layer2, совместимых с EVM, а также решений, родных для семейства протоколов Биткойн. Представительные проекты, такие как Unisat, Merlin, B² и другие, сосредоточены на создании Layer2 для Биткойна, промежуточных инструментов и т.д.

3. BTC-Powered RWA & PayFi: Освобождение потенциала биткойна в области реальных активов и платежей. RWA, основанные на сети биткойн, постепенно становятся актуальными, в то время как модели "PayFi", основанные на платежной инфраструктуре, такой как Lightning Network, возвращают биткойн на платёжную арену. Представительный проект, такой как LNFi, сосредоточен на повышении эффективности реального применения биткойна в сценариях RWA и платежей, а также улучшении пользовательского опыта.

Возможности для стартапов вокруг других блокчейнов: логика предпринимательства, основанная на эффективности и продуктах.

Помимо биткойна, другие публичные блокчейны (, такие как Эфириум, BSC, Солана и другие ), также вынашивают новую предпринимательскую логику и возможности. Появились две основные тенденции:

1. Вернуться к базовой логике "заработка денег": если сосредоточиться на движении капитала, всегда можно найти способы проверки бизнес-модели и путей к прибыли. Подобно традиционным финансам, цепочные бизнесы с четкими источниками дохода (, такие как торговые комиссии, проценты по займам, комиссии за производные инструменты и т.д., ) доказали свою ценность.

2. Экосистема публичных блокчейнов переходит от "конкуренции по объему" к "конкуренции по эффективности": предпринимательство в формате продуктов становится все более популярным. Капитал предпочитает практичные проекты, которые повышают эффективность и улучшают пользовательский опыт. Независимо от того, идет ли речь о новых децентрализованных торговых платформах, более выгодных механизмах маркетмейкинга, низкорискованных кредитных протоколах или безопасных и эффективных платформах для выпуска активов на блокчейне и инструментах для обслуживания данных, главное — решать реальные потребности и успешно реализовывать бизнес-модели, чтобы иметь больше шансов на привлечение внимания.

Устойчивые модели предпринимательства: выбор пути, основанный на денежном потоке

Создание устойчивых денежных потоков стало разделительной чертой для стартапов, способных продвинуться вперед. Традиционные капитальные рынки начинают оценивать криптостартапы по стандартам зрелых компаний, "денежный поток" и "прибыльность" становятся ключевыми критериями оценки.

В настоящее время некоторые криптопроекты с реальными бизнес-моделями становятся мостом между Web3 и традиционными финансовыми рынками. Такие проекты обычно имеют четкие источники дохода, стабильные прогнозы денежного потока и хорошую способность к соблюдению норм.

• DePIN трек: создание распределенной инфраструктурной сети, ориентированной на физический мир, путем управления реальными ресурсами, такими как вычисления, электроэнергия и пропускная способность, на блокчейне, в сочетании с экономическими стимулами. Представительные проекты: PEAQ, Jambo, OORT, Swan.

• AI+Crypto сектор: через объединение AI Agent, on-chain идентичности и микроплатежных механизмов, продвигается обмен данными и распределение ресурсов между агентами. Проекты, такие как Footprint, сосредоточены на движке анализа данных, а DeAgent.ai создает децентрализованный протокол Ai Agent.

• RWA( Реальные мирные активы ) Направление: токенизация активов, таких как облигации США, корпоративные облигации, недвижимость и т.д., продолжается, ожидается, что в будущем рыночное пространство может достичь 10 триллионов долларов. Представительные проекты, такие как The PAC, предлагают услуги по отображению активов в рамках соблюдения норм.

• PayFi(支付金融): В 2024 году объем торгов стабильными монетами превысит 15,6 трлн долларов США, впервые обойдя Visa. Проекты, такие как Aisa, объединяют стабильные монеты с AI-кошельками, создавая инфраструктуру платежей, поддерживающую автоматизацию и реальное время расчетов.

Акции криптовалют: структурная интеграция в мейнстримные финансы

Классификация акций концепции криптографии

В традиционных капиталистических рынках возникла волна "криптоакций", что является важным признаком интеграции криптоиндустрии и мейнстримных финансов. В зависимости от различий в бизнес-моделях и фокусах деятельности криптоакции можно условно разделить на следующие категории:

1. Активно-ориентированные (BTC резервы в качестве ядра ): такие компании рассматривают криптоактивы, такие как биткойн, как ключевую часть своего баланса. Типичные примеры: MicroStrategy, Semler Scientific, BoYa Interactive и другие.

2. Горнодобывающие концептуальные акции ( в направлении вычислительной инфраструктуры ): такие компании напрямую участвуют в майнинге криптовалют и связанных с ним бизнесах. Представители компаний включают Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 и другие.

3. Инфраструктура и поставщики решений: компании, предоставляющие базовое оборудование для блокчейна, облачные услуги и технические решения, типичными представителями являются Jia Nan Technology ( Canaan ), Bitdeer, BitFuFu и др.

4. Акции концепции биржи: законно работающие платформы для криптоторговли или услуги хранения, такие как Coinbase(COIN), Bakkt(BKKT) и другие.

5. Акции концепции платежей: развиваются из традиционных платежных гигантов, включая блокчейн-платежи в свою бизнес-модель, такие компании, как Block(, ранее Square) и PayPal.

Путь стартапа Web3 в формате акций: криптовалюты, акции, двойная траектория.

С учетом успешного примера акций, связанных с криптовалютой, у предпринимателей Web3 также появились новые размышления о путях финансирования и развития. У предпринимательства Web3 есть три возможных пути:

1. "Монета" путь ( криптовалютное финансирование ): финансирование и стимулирование сообщества путем выпуска токенов. Высокая гибкость, быстрое начало, подходит для быстрой проверки ранних продуктов и строительства сообщества.

2. "Акция" путь ( акционерное финансирование и IPO ): идти по традиционному пути стартапов, привлекать инвестиции в акции, сосредотачиваясь на реализации бизнеса и росте доходов, после достижения зрелости компании искать IPO или выход через слияние и поглощение.

3. "Двойной путь" ( токен + акции параллельно ): учитываются как крипто-, так и традиционные методы финансирования, поэтапно используя их преимущества. Обычно на раннем этапе сначала выпускаются токены, а на позднем этапе осуществляется финансирование через создание реальной компании.

Независимо от выбранного пути, ключевым моментом является соответствие проекту его внутренней стратегии и внешней среде. Предприниматели должны комплексно учитывать тип проекта, модель получения прибыли, регуляторную среду и области специализации команды, чтобы выбрать наиболее подходящий маршрут финансирования и развития.

Заключение

Макроэкономическая нестабильность является как вызовом, так и возможностью. "Вторая половина" рынка испытывает стойкость и мудрость предпринимателей: только команды, укоренившиеся в реальной ценности и сосредоточенные на долгосрочной стратегии, смогут преодолеть холодную зиму. Под воздействием таких факторов, как экосистема BTC, революция эффективности новых публичных цепей, токенизация реальных активов, модели, основанные на денежном потоке, а также интеграция капитальных рынков, новое поколение предпринимателей в области блокчейна сталкивается с беспрецедентными возможностями. Выбрав правильную нишу, отладив бизнес-модель и правильно используя подходящие пути финансирования, можно превратить кризис в возможность и выделиться в следующем цикле, действительно осуществив прорыв в блокчейн-предпринимательстве от 0 до 1.