Анализ рыночной структуры стейблкоинов 2025 года: борьба публичных блокчейнов и восход новых экосистем

По состоянию на 22 мая 2025 года, общая рыночная капитализация стейблкоинов превышает 245 миллиардов долларов, что делает их одной из самых обсуждаемых областей в крипторынке. Стейблкоины не только являются индикатором изменений в движении активов, но также важным стандартом для оценки признания рынка публичных блокчейнов. В этой статье будет проведён анализ данных стейблкоинов 12 самых популярных публичных блокчейнов, чтобы очертить полную картину развития стейблкоинов на публичных блокчейнах.

Эфириум: рост USDC способствует доминированию на рынке

Рыночная капитализация стейблкоинов на Ethereum достигла 122,5 миллиарда долларов, что составляет 50% от общего объема выпуска стейблкоинов в мире. USDT по-прежнему является самым популярным стейблкоином на Ethereum, составляя около 50%. Однако, с начала 2025 года объем выпуска USDT на Ethereum уменьшился на 5,07%. В то же время, объем выпуска USDC на Ethereum за полгода увеличился на 46,4%, достигнув 36,9 миллиарда токенов, что стало ключевым фактором для поддержания доминирования стейблкоинов на Ethereum.

Трон: максимально возможная публичная цепочка для выпуска USDT

Трон стал крупнейшей публичной цепочкой для эмиссии USDT, занимая около 31,3% от общего объема рынка стейблкоинов в мире. Сеть Трон обрабатывает около 20 миллиардов долларов США в день в виде переводов USDT, что составляет почти 29% от общего объема торгов стейблкоинов в мире. Более 1 миллиона независимых счетов ежедневно совершают сделки с USDT на Троне, что составляет 28% от всех активных адресов кошельков стейблкоинов на блокчейне. В 2025 году общий объем предложения USDT на Троне достигнет 77,7 миллиарда долларов США, а низкие комиссии и высокая скорость транзакций делают его предпочтительной сетью для торговли USDT.

Солана: быстрорастущая новая сила

Общая рыночная капитализация стейблкоинов Solana выросла с 1,8 миллиарда долларов США в начале 2024 года до 11,4 миллиарда долларов США в мае 2025 года, что составляет рост на 627%. USDC является доминирующим стейблкоином на Solana, занимая 73% рыночной доли. Доля USDT составляет примерно 20%. Стоит отметить, что стейблкоин, выпущенный одним из крупных платежных гигантов, имеет рыночную капитализацию в 200 миллионов долларов США на цепочке Solana, что ставит его на второе место после Ethereum.

BSC: Двойное воздействие нулевой комиссии за газ и новых стейблкоинов

Рыночная капитализация стейблкоинов на BSC выросла с 4 миллиардов долларов в 2024 году до примерно 10 миллиардов долларов в мае 2025 года, что составляет прирост около 150%. Этот рост в основном обусловлен двумя факторами: нулевыми комиссиями за газ и выпуском новых стейблкоинов. Доля USDT в объемах выпуска на BSC составляет около 59%, а доля одного нового стейблкоина — около 21%. Стоит отметить, что в мае объем сделок со стейблкоинами на BSC составил 38,1% от общего объема всех цепочек, заняв первое место.

База: Самый быстрорастущий новичок

База выросла с 177 миллионов долларов в январе 2024 года до 4,09 миллиарда долларов, что составляет рост на 2210%, и это самый высокий рост среди пяти крупнейших публичных цепей по рыночной капитализации стейблкоинов. USDC является самым распространенным стейблкоином на цепи Base, его доля составляет 97,8%.

Hyperliquid: новая сила в торговле деривативами

Hyperliquid за неполные полгода достигла рыночной капитализации стейблкоинов в 3,26 миллиарда долларов, опередив несколько устоявшихся блокчейнов. USDC является крупнейшим стейблкоином на Hyperliquid, составляя 97,8%.

Arbitrum: Период корректировки после окончания стимулов

Рыночная капитализация стейблкоина Arbitrum претерпела большие колебания, снизившись с 6,9 миллиарда долларов в 2024 году до 2,73 миллиарда долларов в начале 2025 года. Это в основном связано с окончанием программы стимулов, обновлением стандартов кросс-цепочки и привлечением средств конкурентами.

Polygon：корпоративные приложения способствуют росту

Рыночная капитализация стейблкоинов Polygon выросла с 1,26 миллиарда долларов в 2024 году до 2,15 миллиарда долларов, увеличившись почти на 70%. Это стало возможным благодаря внедрению родного USDC, а также пилотным проектам крупных платежных компаний по расчетам фиатной валютой и стейблкоинами на блокчейне.

Avalanche: ищет прорыв в условиях стагнации роста

Рыночная капитализация стейблкоина Avalanche увеличилась на 79%, но с мая 2024 года рост остановился. Несмотря на снижение транзакционных издержек благодаря обновлениям, значительного роста так и не удалось достичь.

Aptos и Sui: новые звезды экосистемы Move

Aptos и Sui как представители экосистемы Move демонстрируют сильный рост. Общая рыночная капитализация стейблкоинов Aptos увеличилась на 2408%, в то время как Sui достигла роста в 230 раз.

TON: стабильное развитие с поддержкой сообщества

TON при поддержке Telegram достиг быстрого роста стейблкоина, но в начале 2025 года начал снижаться, в настоящее время его рыночная капитализация составляет около 900 миллионов долларов.

Заключение

Конкуренция на рынке стейблкоинов быстро меняется. Хотя такие публичные блокчейны, как Эфириум и Трон, все еще сохраняют лидирующие позиции, новые публичные блокчейны, такие как Солана и BSC, постепенно захватывают долю рынка. С постепенным совершенствованием глобального законодательства по стейблкоинам конкуренция на рынке стейблкоинов станет еще более жесткой, что принесет новые возможности и вызовы для экосистем публичных блокчейнов.