Анализ рынка ликвидного стейкинга Solana: четыре основных участника

В последнее время, с восстановлением рынка, Solana (SOL) поднялся на шестое место по рыночной капитализации криптовалют, его объем застейканных активов среди всех PoS блокчейнов занимает второе место после Ethereum. Тем не менее, уровень концентрации средств в DeFi-приложениях экосистемы Solana относительно низкий, общий заблокированный объем (TVL) составляет 1,137 миллиарда долларов, что лишь 11,3% от исторического максимума.

В TVL Solana ликвидный стейкинг занимает важное место и является ключевым фактором, способствующим восстановлению TVL. Marinade и Jito выделяются благодаря наивысшему TVL, подчеркивая важность категории ликвидного стейкинга. В данной статье будет подробно рассмотрено основных участников ликвидного стейкинга в Solana, а также проведен сравнительный анализ их стратегий и рыночных показателей.

Застейкать и ликвидный стейкинг: Обзор

По состоянию на 12 декабря рыночная капитализация SOL составляет 30,53 миллиарда долларов, капитализация стейкинга — 27,62 миллиарда долларов, доля стейкинга — 69,18%, количество стейкнутых SOL — 391 миллионов, уровень инфляции — 6,75%, уровень вознаграждения — 6,87%. Капитализация стейкинга SOL занимает второе место среди PoS блокчейнов, уступая только ETH; доля стейкинга среди PoS блокчейнов с высокой капитализацией также относительно высока.

Солана имеет 1986 валидаторов, ведущие валидаторы предлагают APY близкий к 8%, без комиссии. Для повышения безопасности сети и устойчивости к цензуре Фонд Солана запустил "пул стейкинга", который позволяет пользователям получать SPL токены, представляющие долю в пуле стейкинга (то есть ликвидные стейкинг токены LST). Пул стейкинга заблокировал 16820000 SOL, что составляет примерно 4.3% от общего объема стейкинга, средний APY составляет 6.68%.

Анализ основных проектов ликвидного стейкинга

Маринад Финанс

Marinade Finance — это один из первых ликвидных стейкинг-протоколов в экосистеме Solana, запущенный в сети в августе 2021 года. Пользователи, застыковывая SOL, получают mSOL, а доход от стейкинга автоматически накапливается в mSOL. Marinade также предоставляет родные услуги стейкинга, позволяя получать доход от стейкинга без использования смарт-контрактов.

• застейкано: 705.8万SOL (максимум)
• TVL: 777 миллионов долларов США (максимум)
• доходность от стейкинга: 6.543%
• 30 дней застыковки: 31,22%
• Токен управления: MNDE (ликвидная капитализация 85,99 миллиона долларов, общая капитализация 356 миллионов долларов)

Джито

Jito запустила платформу ликвидного стейкинга в конце 2022 года. Пользователи, застейкавшие SOL, могут получать JitoSOL, а доход от стейкинга накапливается автоматически. Уникальность Jito заключается в разработке инфраструктуры MEV для сети Solana, часть доходов от MEV распределяется между держателями JitoSOL, что обеспечивает более высокую прибыль.

• Зафиксированное количество: 638万SOL
• TVL: 4.55 миллиарда долларов
• Застейкать доходность: 6.892%
• 30-дневный объем застыковки: 17,77%
• Токены управления: JTO (рыночная капитализация 342 миллиона долларов, общая капитализация 2.973 миллиарда долларов)

БлейзСтейк

BlazeStake был запущен в мае 2022 года и недавно быстро вырос благодаря взрыву экосистемы Solana. Пользователи могут застейкать SOL и получить bSOL. BlazeStake использует смарт-контракт официального стейк-пула Solana Labs, имея крупнейшую группу валидаторов, что позволяет пользователям осуществлять ликвидный стейкинг у конкретных валидаторов.

• Застейканный объем: 1520000 SOL
• TVL: 1,08 миллиона долларов США
• Застейканные доходности: 6.232%
• Рост объема стейкинга за 30 дней: 177%
• Токен управления: BLZE (общая рыночная капитализация 38,84 миллиона долларов)

Лидо

Lido запустил ликвидный стейкинг на Solana в сентябре 2021 года, но развитие не оправдало ожиданий, и в октябре было объявлено о прекращении приема новых застыковок. Пользователи, застейкавшие SOL, могут получить stSOL.

• Объем стейка: 88.7 тыс. SOL
• TVL: 6340 миллионов долларов
• Застейкать доходность: 6.717%
• Изменение объема застейканных средств за 30 дней: -41.43%
• Токен управления: LDO (рыночная капитализация 20,95 миллиарда долларов, общая капитализация 23,56 миллиарда долларов)

Применение LST в DeFi

Все LST проектов поддерживаются в DeFi-приложениях Solana. Основные кредитные протоколы marginfi и Solend поддерживают mSOL, JitoSOL, bSOL в качестве залога, но stSOL был снят с продажи. В DEX Orca, пары mSOL/SOL и bSOL/SOL имеют высокую ликвидность.

Меры стимулирования значительно влияют на рост объема застейканных активов и ликвидность LST. Blaze предлагает максимальные стимулы, что приводит к значительному увеличению объема стейкинга в последнее время. Marinade также предоставляет субсидии в виде治理代币. Jito еще не запустила программу стимулов, а Lido вышла с рынка из-за почти завершенного распределения токенов.

Заключение

Экосистема Solana включает в себя несколько представительных решений для ликвидного стейкинга, каждое из которых имеет свои особенности и поддерживается проектами DeFi. Однако общий объем ликвидного стейкинга все еще невелик, он составляет лишь 4,3% от общего объема застейканных средств. В будущем могут появиться более конкурентоспособные решения, такие как LST от marginfi. Меры по стимулированию остаются ключевыми факторами для увеличения объема стейкинга и ликвидности LST, стратегии различных проектов в этой области будут влиять на их рыночные показатели.