Биткойн становится новой тенденцией стратегических резервов на уровне штата

В последнее время несколько штатов США начали включать Биткойн в государственные стратегические резервы, и эта тенденция привлекла широкое внимание рынка. Несмотря на то, что после избрания Трампа федеральное правительство долго не предпринимало никаких действий, на уровне штатов уже начались активные приготовления. Всего за неделю два штата официально включили Биткойн в государственную казну, а еще пять штатов продвигают соответствующее законодательство.

В разных штатах существуют значительные различия в источниках финансирования, лимитах распределения и моделях хранения, что отражает разные подходы местных властей к высоковолатильным, децентрализованным активам. В этой статье будет проведен глубокий анализ конкретных практик каждого штата, а также исследованы их потенциальные последствия и риски.

Разные пути Нью-Гэмпшира и Аризоны

Нью-Гэмпшир: консервативная и стабильная финансовая диверсификация

Штат Нью-Гэмпшир принял стратегию, подобную "диверсификации активов на уровне Министерства финансов". Новый закон штата предоставляет казначею штата полномочия использовать до 5% из общего фонда и фонда на непредвиденные расходы для покупки цифровых активов с рыночной капитализацией, превышающей 500 миллиардов долларов в течение года, фактически только Биткойн соответствует этому критерию.

Особенности подхода штата Нью-Гэмпшир включают:

1. Установите верхний предел в 5% в качестве предохранительного клапана
2. Предоставление трех способов хранения: собственный мультиподписной холодный кошелек, доверительное управление лицензированным учреждением или держание через Биткойн ETF.
3. Требуется квартальная отчетность о позициях, затратах и нереализованной прибыли/убытках
4. Запрещено использовать кредитное плечо, заимствование или залог

Этот подход отражает осторожное и консервативное отношение; хотя средства налогоплательщиков напрямую связаны с ценой Биткойн, риск строго контролируется.

Аризона: инновационная радикальная безстоимостная раскладка

В отличие от этого, штат Аризона принял более смелую стратегию, основной ее привлекательностью является "не тратить ни копейки налогов". Новый закон позволяет государственным органам переводить бесхозные криптоактивы в новый "Фонд подготовки Биткойн и цифровых активов" и принимать все производные аирдропы и вознаграждения за стейкинг.

Особенности практики в штате Аризона включают в себя:

1. Нет ограничений по рыночной капитализации или ликвидности, можно принимать различные криптоактивы
2. Разрешить активам участвовать в полномасштабном стекинге для получения дохода
3. Разрешается обменивать не более 10% от общего объема криптовалюты на наличные для общих расходов фонда.
4. Часть Биткойна заблокирована законодательством и не может быть использована, если не будет принято иное законодательство.

Этот метод ловко избегает вопросов со стороны налогоплательщиков, но также ставит государственную казну под более высокий риск операций на блокчейне.

Прогресс в других штатах

Кроме Нью-Гэмпшира и Аризоны, такие штаты, как Техас, Оклахома, Иллинойс, Миссури и Флорида также в разной степени продвигают соответствующее законодательство. В частности, прогресс Техаса наиболее заметен, если он будет успешно принят, это станет первым крупным штатом, который активно приобретает Биткойн на государственные средства.

Однако проблемы, с которыми сталкиваются штаты, также различаются. Например, предложение в Оклахоме столкнулось с сильным сопротивлением со стороны профсоюзов и демократов из-за его связи с пенсионными фондами; в то время как в Иллинойсе предложение имело меньше политических препятствий, но реальное воздействие также было относительно ограниченным.

Анализ влияния рынка и рисков

С точки зрения рынка, реальные объемы покупок этих государственных резервных программ относительно ограничены. Например, в Нью-Гэмпшире, даже при полном использовании, объем составляет около 300-400 миллионов долларов, что составляет менее 0.1% от дневного объема торговли Биткойном. Таким образом, в краткосрочной перспективе эти инициативы могут иметь ограниченное прямое влияние на цену Биткойна, в большей степени отражая влияние эмоций.

Однако долгосрочные последствия этой тенденции нельзя игнорировать. Официальное владение Биткойн уже привлекло внимание рынка, и объем обсуждений по этому вопросу в социальных сетях значительно увеличился. Тем не менее, инвесторы должны оставаться внимательными к потенциальным рискам, включая давление на обесценение, которое может быть вызвано значительной волатильностью, а также технические риски в процессе стекинга и хранения.

В целом, реальное влияние резервов Биткойна на уровне штата будет зависеть от скорости внедрения законодательства, реальной суммы бюджетных ассигнований и прозрачности адресов в блокчейне. Инвесторы должны продолжать следить за развитием этой тенденции, одновременно взвешивая потенциальные возможности и риски.