RWA: Открытие новой структуры финансовых рынков

С выходом на рынок биткойн-ETF в реальном времени, криптоиндустрия вступает в новую фазу развития. Традиционные финансовые гиганты входят в игру, что дополнительно стимулирует развитие RWA (активов реального мира). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как можно реализовать торговлю и управление традиционными активами, такими как акции и облигации, с помощью технологий блокчейна, и эта тенденция меняет структуру финансового рынка.

Недавние инициативы, запущенные Ondo Finance, знаменуют собой постепенное движение сектора RWA к мейнстриму. Эта трансформация также вызвала новый раунд игр на Уолл-стрит, который тихо меняет правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.

Дифференциация и общность RWA проектов

Ondo Finance активно работает, запустив платформу Ondo Global Markets и Layer 1 публичную цепочку Ondo Chain, с целью создания более мощной финансовой инфраструктуры для продвижения токенизации RWA.

Ondo Chain поддерживает глобальных инвесторов в получении доступа к ценным бумагам, котирующимся в США, через блокчейн-платформу, преодолевая географические ограничения и обеспечивая круглосуточную торговлю без перерывов. Он обеспечивает безопасность сети, используя традиционные финансовые активы в качестве залога, и достигает взаимной совместимости с традиционными расчетными системами, тем самым улучшая ликвидность как в цепочке, так и вне ее.

Ondo Finance обладает следующими конкурентными преимуществами среди проектов в той же области:

1. Токенизация RWA и свободный перевод
2. Сочетание открытости и соблюдения норм
3. Участие организаций и строительство экосистемы
4. Механизм ораклов и безопасность данных
5. Кросс-цепочные функции и гарантии безопасности

Но также есть некоторые ограничения:

1. Высокая зависимость от учреждений, недостаток общественной инициативы
2. Проблема распределения власти под централизованным контролем
3. Скорость инноваций может быть ограничена соблюдением норм и традиционными учреждениями

Реальные препятствия, с которыми сталкиваются RWA

Несмотря на то, что блокчейн-технология предоставляет техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), в настоящее время она по-прежнему сталкивается с многочисленными вызовами:

1. Проблема доверия и согласованности активов и данных на блокчейне
2. Недостаточная безопасность сети
3. Проблемы совместимости с архитектурой DeFi
4. Проблемы распределенной ликвидности и безопасности между цепями
5. Проблемы регуляции и соблюдения норм для учреждений
6. Ограничения ликвидности на рынке и участие институциональных инвесторов
7. Конфликт между механизмами доверия DeFi и традиционных финансов

Эти проблемы необходимо постепенно решать в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.

Перераспределение власти после успешного RWA

Если RWA добьется успеха, это может привести к перераспределению власти в глобальной финансовой системе:

1. Децентрализованные финансы ослабляют контроль Уолл-стрита над традиционной финансовой инфраструктурой
2. Битва за контроль над новой финансовой инфраструктурой
3. Арбитраж в регулировании и борьба за внеправомочные полномочия
4. Непрозрачное доминирование ликвидности рынка и манипуляции ценами
5. RWA хедж-фонд перепроектирует игру секьюритизации активов

Эта борьба является не только конкуренцией технических изменений или финансовых инноваций, но и борьбой за право制定 глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.

Путь к продвинутому миру криптовалют

Рост ETF, эффект Трампа и появление RWA в разной степени ускоряют развитие отрасли, но также приносят некоторые вызовы:

1. Введение ETF приведет к зрелости рынка, что может снизить волатильность и возможности арбитража.
2. Эффект Трампа увеличил неопределенность на рынке и риск политических решений
3. Развитие RWA приведет к проникновению традиционных финансов, увеличив давление конкуренции.

Эти факторы в совокупности могут увеличить сложность получения прибыли в отрасли, поставив криптовалютный рынок перед более серьезными новыми вызовами.

Заключение

Насколько RWA является "нарративным пузырем" или "рыночной переменой", зависит от зрелости его технологической базы, рыночного спроса и путей реализации. В настоящее время, кажется, что RWA имеет определенную долю "нарративного пузыря", но благодаря глубокому участию известных учреждений он может стать новым катализатором изменений на крипторынке. Будущий крипторынок столкнется с более сложными вызовами, требующими от участников отрасли постоянных инноваций и адаптации.