Находимся ли мы в Крипто пузыре?

Ключевые моменты

• Рыночные пузыри могут возникать, когда макроэкономические и отраслевые тенденции сочетаются.
• Последний большой пузырь криптовалюты был в 2021 году.
• Разумно задаться вопросом, находится ли криптовалюта сейчас в пузыре.
• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем Биткойн ›

Рынки любят сочные нарративы, и "крипто пузырь 2.0" определенно сочный. Bitcoin (CRYPTO: BTC) находится близко к $117,000, всего лишь на волосок от своего исторического максимума, установленного 10 июля, в то время как крупные альткойны, такие как Solana (CRYPTO: SOL), Ethereum (CRYPTO: ETH) и XRP (CRYPTO: XRP), удвоились или лучше с середины 2023 года. Но разговоры о пузыре ничего не стоят. История наказывает инвесторов, которые продают первыми и задают вопросы потом, поэтому стоит заглянуть под капот, прежде чем наклеивать на сегодняшнее ралли ярлык на букву Б.

Давайте разберемся, почему цены выше, почему настроение совсем не похоже на эйфорию 2021 года и что это означает для долгосрочных инвесторов. Если вы внимательно отнесетесь к этому, это может спасти вас от ошибок с таймингом, которые будут преследовать ваш портфель в течение многих лет.

Источник изображения: Getty Images. ## Фундаментальные показатели соответствуют ценам

По определению, пузырь — это цена, отделенная от фундаментальных показателей. Эта диагностика в криптовалюте сложна, потому что фундаментальные показатели быстро развиваются, но несколько данных выделяются.

Во-первых, спрос в секторе теперь преимущественно институциональный, а не розничный. Спотовые биткойн-ETF в США (ETF) привлекли около 50 миллиардов долларов с момента запуска 18 месяцев назад. Эти монеты хранятся в холодном хранилище для получения стабильного потока дохода от стейкинга, что едва ли является предметом маниакальной спекуляции.

Во-вторых, макроэкономическая обстановка, похоже, будет улучшаться, а не ухудшаться. Федеральная резервная система сохранила свою базовую процентную ставку на уровне июня, но намечает два снижения до конца года, с возможным увеличением в 2026 году. Более свободная монетарная политика исторически расширяет денежную массу и аппетит к риску, что именно и произошло во время последнего большого крипто-пузыря в 2021 году. Если снижения произойдут в срок, криптовалюта может получить поддержку ликвидности, которой не было во время краха 2022 года.

В-третьих, полезность на ведущих блокчейнах наконец-то становится очевидной, что означает, что есть конкретная причина для покупки нативных токенов этих блокчейнов. Еженедельные сетевые сборы Solana и доходы от приложений достигают новых высот — люди используют ее приложения децентрализованных финансов (DeFi), и операторы платформы зарабатывают деньги в результате.

Тем временем, бухгалтерия XRP внедряет токенизированные американские казначейские облигации и инструменты соответствия, удобные для банков, что делает ее более привлекательным местом для институционального капитала. Эта комиссия и доход от транзакций малы в абсолютном выражении, но это доказывает, что эти монеты покупаются для создания реальных рабочих нагрузок, а не только для спекуляций.

История продолжается. Отдельно от вышеизложенного, одна вещь, о которой люди обычно любопытствуют, это как мемные монеты вписываются в общую картину. Да, мемные монеты существуют, и их стоимость все еще взлетает до смешных значений в 1 миллиард долларов или более. Тем не менее, вся группа мемных монет в настоящее время оценивается всего в 64,1 миллиарда долларов, что является лишь крошечной частью от общего рыночного капитала криптовалюты в 3,7 триллиона долларов.

И не так, чтобы новые мем-звезды появлялись каждый день таким образом, чтобы привлекать внимание за пределами ограниченных кругов криптоинсайдеров.

Классические сигналы пузыря даже не присутствуют

Когда рынок находится на своих эйфорических пиках, существует множество знаков, начиная от стремительного роста розничных вливаний до запредельного использования заемных средств и почти непрекращающейся болтовни за ужином от людей, которые обычно не инвестируют. Ничто из этого сегодня не сигнализирует о тревоге.

Начните с настроения. Индекс страха и жадности в криптовалюте, предлагаемый CoinMarketCap, составляет 67 ("жадность"), что значительно ниже экстремумов выше 90, зафиксированных в начале 2021 года и в конце 2024 года. Жадность сейчас контролирует ситуацию, да, но это вряд ли мания по историческим стандартам.

Интерес к веб-поиску рассказывает аналогичную историю. Запросы на тему "Биткойн" остаются близкими к шестимесячным минимумам, даже несмотря на то, что его цена постепенно растет, что указывает на то, что новички не входят в игру массово. Другие сигналы, такие как рейтинг приложений для криптовалютных кошельков и торговых приложений в магазинах приложений, также выглядят крайне холодными.

Данные в блокчейне также трезвы. Glassnode, поставщик криптоданных, рассчитывает, что "супербольшинство" держателей находятся на нереализованной прибыли после восстановления Биткойна выше $107,000. Это подразумевает, что может произойти извлечение прибыли, но также и то, что почти никто не испытывает давления для продажи.

Кроме того, рычаг на рынках деривативов остается значительно ниже пиков 2021 года. Вероятность ликвидационной спирали, которая отправит цену вниз, низка.

Может ли сентимент перегреться относительно скоро? Абсолютно.

Макроэкономические факторы выглядят довольно благоприятно для всего крипто сектора в настоящее время, как и государственная политика, так и монетарная политика в краткосрочной перспективе. А с учетом того, что институциональный капитал накапливается, многое может произойти, чтобы разжечь сверхпозитивные настроения уже этой осенью.

Но пока ни один криптотрейдер не показывает свои недавно купленные Ламборгини в социальных сетях. Также оценки большинства крупных криптовалют не завышены по сравнению с 2021 годом. Так что не пугайтесь разговоров о пузыре и не покидайте рынок.

В целом, данные указывают на то, что мы находимся на теплых, но еще далеко не перегретых рынках. Следите за ключевыми индикаторами, чтобы быть впереди, если они начнут сигнализировать о чрезмерной спекуляции.

Стоит ли инвестировать 1 000 долларов в биткойн прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции в Bitcoin, учтите это:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы покупать сейчас... и Биткойн не был среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в предстоящие годы.

Подумайте, когда Netflix составил этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $671,477!* Или когда Nvidia составила этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,010,880!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,047% — это значительно превышает 180% по индексу S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком из 10 лучших, доступным при присоединении к Stock Advisor.

Смотрите 10 акций »

*Возврат инвестиционного консультанта по акциям по состоянию на 7 июля 2025 года

Алекс Карчиди имеет позиции в Биткойне, Эфириуме и Солане. The Motley Fool имеет позиции в Биткойне, Эфириуме, Солане и XRP, а также рекомендует их. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Не находимся ли мы в криптобабле? изначально был опубликован The Motley Fool

Просмотреть комментарии