Шифрование KOL не скажет вам правду: четыре больших иллюзии и опровержение данных при запуске нового проекта

Автор: rosie

Компиляция: Felix, PANews

Исходная ссылка:

Заявление: данный текст является переработанным материалом, читатели могут получить больше информации по оригинальной ссылке. Если у автора есть какие-либо возражения к форме переработки, пожалуйста, свяжитесь с нами, и мы внесем изменения в соответствии с требованиями автора. Переработка используется только для обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией и не отражает точку зрения и позицию У Шу.

Полный текст ниже:

Криптовалютный Твиттер (CT) всегда любит рассказывать вам, как выпустить токены: сначала накопите 100 тысяч подписчиков, повышайте вовлеченность через задания, собирайте средства от венчурных фондов первого уровня, контролируйте обращаемое предложение на уровне 2% при выпуске, максимально раздувайте ажиотаж на неделе генерации токенов (TGE).

Проблема в том, что это полная чепуха.

Группа Simplicity недавно выпустила исследовательский отчет, в котором проанализировала 50000 данных о 40 крупных эмиссиях токенов в 2025 году. Результаты исследования показывают, что традиционные методы, пропагандируемые на CT, не работают в реальных эмиссиях токенов.

Ложь о вовлеченности

Каждый (даже автор) одержим различными показателями в Твиттере. Лайки, ретвиты, ответы, охваты — все эти тщеславные показатели. Разработчики тратят тысячи долларов на участие в маркетинге (Engagement farming), на платформы для выполнения заданий и на покупку подписчиков.

Корреляция с ценовым поведением за неделю: почти нулевая.

Анализ возврата группы Simplicity показывает, что коэффициент корреляции R² между показателями вовлеченности и ценовым поведением составляет всего 0,038. Проще говоря: вовлеченность почти не может объяснить успех токена.

Лайки, комментарии и репосты на самом деле имеют незначительную обратную корреляцию с ценовым поведением. Это означает, что проекты с более высоким уровнем вовлеченности иногда показывают худшие результаты. GoPlus, SonicSVM и RedStone постоянно публикуют контент, но их вовлеченность пользователей не пропорциональна их пользовательской базе.

Единственный показатель, который действительно показывает положительную корреляцию, удивителен: это количество репостов за неделю до публикации. Коэффициент p равен 0.094, что почти не имеет статистической значимости, но, тем не менее, корреляция довольно слабая.

Таким образом, когда вы тратите деньги на покупку киберсолдат и тщательно планируете сложные задания, вы на самом деле просто «бросаете деньги на ветер».

Миф о низком трафике

CT одержим проектами с "низким обращением и высоким FDV". Это означает: выпуск с крайне малым обращающимся предложением, создание искусственной нехватки, а затем наблюдение за резким ростом цен.

Но на самом деле это было ошибкой.

Процент начального обращения в общем объеме поставок не имеет никакой связи с ценовым поведением. Исследования показывают, что он вообще не имеет статистически значимой корреляции.

На самом деле важно: долларовая стоимость первоначальной рыночной капитализации.

R² составляет 0.273, скорректированный R² составляет 0.234, и связь между ними очень ясна: при увеличении начальной рыночной капитализации (IMC) на 1 единицу, возврат через неделю уменьшится примерно на 1.37 единицы.

Короче говоря: при увеличении начальной рыночной капитализации в 2,7 раза цена в первый месяц будет падать примерно на 1,56%. Эта связь так тесна, что почти можно сказать, что это причинно-следственная связь.

Урок: ключевое значение не в процентном соотношении разблокированных токенов, а в общей долларовой стоимости, входящей на рынок.

Иллюзия, поддерживаемая VC

"Вау, они собрали 100 миллионов долларов от a16z, это определенно взлетит!"

Закадровый голос: Результат не взлетел.

Корреляция между суммой финансирования и недельной доходностью составляет 0.1186, p-значение равно 0.46. Корреляция между суммой финансирования и месячной доходностью составляет 0.2, p-значение равно 0.22.

Оба не имеют статистической значимости. На самом деле, сумма средств, собранных проектом, не имеет никакой связи с производительностью его токенов.

Почему? Потому что чем больше средств привлекается, тем выше обычно оценка, а значит, необходимо преодолеть более серьезное давление со стороны продаж. Дополнительные средства не волшебным образом превращаются в лучшие токены.

Однако CT рассматривает объявление о финансировании как сигнал к покупке. Это похоже на оценку качества ресторана по арендной плате, которую платит владелец.

Идеальный пример: проекты, собравшие огромные средства в ходе исследования, не обязательно показывают лучшие результаты, чем проекты с ограниченным объемом финансирования. Объем финансирования в 100 миллионов долларов не гарантирует лучшую токеномику или более мощное сообщество по сравнению с объемом финансирования в 10 миллионов долларов.

Миф о спекулятивных возможностях

Традиционная точка зрения предполагает, что наиболее важные сообщения следует оставлять для публикации в неделю запуска проекта, чтобы максимально создать атмосферу "FOMO" и привлечь внимание всех во время выхода токена.

Но данные показывают, что факты совершенно противоположны.

После запуска проекта вовлеченность пользователей снизится. Пользователи переключатся на следующий проект с аэрдропом, а ваш тщательно подготовленный контент будет проигнорирован.

Проекты, которые могут постоянно демонстрировать хорошие результаты, создавали известность еще до недели запуска, а не в ее течение. Они понимают, что внимание до запуска привлекает настоящих покупателей, в то время как внимание во время недели запуска привлекает лишь «мимолетных» посетителей. Уровень вовлеченности пользователей достигает пика перед TGE, когда они публикуют анонс запуска, а не после него, когда все уже переключились на следующую возможность.

Действительно эффективный метод

Если участие Twitter, низкая ликвидность, поддержка венчурного капитала и время спекуляций не важны, то что же важно?

Фактическая полезность продукта

Проекты с естественно сгенерированным контентом (например, Bubblemaps с функцией опросов на блокчейне или Kaito с функцией отслеживания повествования) показывают лучшие результаты по сравнению с аккаунтами, основанными на мемах. Bubblemaps и Kaito имеют большое и постоянное вовлечение пользователей, поскольку их продукты способны естественно создавать контент с альфой.

Коэффициент удержания транзакций

Токены, которые сохраняют объем торгов после первоначального ажиотажа, демонстрируют значительно лучшие ценовые показатели. Коэффициент ранговой корреляции Спирмена (примечание PANews: это непараметрический показатель зависимости между двумя переменными) составляет -0,356 (p = 0,014) — токены с более значительным снижением объема торгов, как правило, показывают худшие ценовые результаты. Через 1 месяц после выпуска токены с наивысшим уровнем сохранения объема торгов в верхнем квартиле (примечание PANews: это один из квартилей в статистике, который делит все значения на четыре равные части, а значения, находящиеся на трех разделительных точках, являются квартилями) имеют значительно более высокие медианные и средние ценовые показатели.

Рациональная начальная рыночная капитализация

Самый сильный индикатор успешного прогноза. Коэффициент корреляции составляет -1,56 и имеет статистическую значимость. Если вы выйдете на рынок с разумной оценкой, у вас будет пространство для роста. Если вы выйдете на рынок с капитализацией более 1 миллиарда долларов, это будет противоречить всем правилам.

Настоящее общение

Соответствующий тон, соответствующий продукту. Финансирование Powerloom на сумму 5,2 миллиона долларов и слишком презрительный тон не согласуются друг с другом — POWER упал на 77% за первую неделю и с момента запуска уже упал на 95%. Тем временем Walrus опубликовал твиты с искренним юмором, и через месяц цена токена (TGE) выросла на 357%. Hyperlane придерживается практических обновлений, и в первую неделю его цена взлетела на 533%.

Почему CT не работает?

Это разрыв не является злонамеренным, а имеет структурный характер.

CT награждает вовлеченность, а не точность. Пост о "10 способах получить 100-кратное увеличение токенов" получает больше репостов, чем "реальные данные".

KOL накапливают фанатов, "угождая" проектам, а не бросая вызов. Скажите пользователям, что их участие в фермерстве вовлеченности бессмысленно и не принесет вознаграждения.

Кроме того, большинство KOL на CT на самом деле никогда не выпускали токены. Они просто комментируют игру, в которую никогда не играли. А такие проекты, как Story Protocol, которые действительно запускают продукт, продолжают показывать хорошие результаты, не имея отношения к количеству подписчиков в Твиттере.

Настоящий Meta

Вот фактические методы успешных проектов (на основе данных):

Сосредоточены на создании продуктов, которые люди хотят использовать

Разумная цена на токены при их выпуске

Искренне общайтесь с аудиторией

Оценивайте действительно важные вещи, а не количество лайков

Это определенно революционная вещь.

Например, в случае Quai Network — они сосредоточены на технических объяснениях и образовательных постах о своей уникальной модели консенсуса блокчейна. Во время TGE среднее количество просмотров составило около 24 тысяч. QUAI вырос на 150% в первую неделю после запуска. Это произошло не из-за наличия миллионов подписчиков, а потому что они действительно пробудили интерес людей к своим инновациям.

В сравнении, проекты, которые тратят деньги на платформы задач и участие в маркетинге, теряют в стоимости своих токенов из-за того, что никто на самом деле не понимает или не заботится о том, что они строят.

Саркастично, что несмотря на то, что все подстраиваются под алгоритмы Twitter, настоящего успеха добиваются те проекты, которые тихо создают полезные вещи и мудро публикуют их.

Кейс: Zora не смогла своевременно раскрыть детали токеномики, что привело к падению на 50% через неделю после TGE. В то же время проекты, которые придерживались прозрачных методов и сосредоточились на продукте, всегда демонстрировали отличные результаты.

CT не намеренно лжет. Но когда система стимулов вознаграждает популярные мнения, а не фактические данные, полезная информация оказывается затопленной в шуме.