Криптоактивы впервые включены в систему оценки ипотечного кредитования в США, что может ускорить переход криптовалюты в мейнстримное финансирование

Недавно Федеральное управление жилищного финансирования США (FHFA) выпустило знаковую директиву, впервые официально потребовавшую включить криптоактивы в систему оценки активов по ипотечным кредитам. Хотя эта политика все еще находится на начальном этапе исследования и конкретные детали еще не полностью ясны, стратегическое значение, стоящее за ускорением внедрения криптовалют в мейнстримное финансирование, вызвало широкое обсуждение в отрасли.

Директор FHFA Уильям Дж. Пулте недавно опубликовал несколько сообщений в социальных сетях, объявив, что агентство проведет исследование по «применимости Криптоактивов при оценке квалификации для ипотечных кредитов» и уже поручило Fannie Mae и Freddie Mac подготовиться к включению шифрования в категорию активов для ипотечных кредитов.

FHFA в официальных документах указывает, что Fannie Mae и Freddie Mac играют ключевую роль в системе жилищного финансирования США, обеспечивая стабильность и ликвидность вторичного рынка жилищных ипотечных кредитов через разумные стандарты, чтобы гарантировать устойчивое и долгосрочное владение жильем. Криптоактивы, как новая категория активов, могут предоставить возможности накопления богатства вне традиционных финансовых рынков, но долгое время не были включены в стандарты оценки жилищных кредитов. FHFA считает, что включение более разнообразных категорий активов поможет более комплексно оценить резервные возможности заемщика и повысит вероятность устойчивого владения жильем для заемщиков с хорошей кредитной историей.

В качестве регулятора FHFA дала несколько указаний Fannie Mae и Freddie Mac:

1. Разработать и представить предложение о том, чтобы рассмотреть Криптоактивы в качестве категории активов, которые могут быть учтены в резерве при оценке рисков по ипотечным кредитам для частных домовладений, при этом такие активы не нужно обменивать на доллары до окончания кредита.

2. Учитываются только криптоактивы, которые могут быть подтверждены централизованными биржами, регулируемыми США, и хранятся на них, при условии, что такие биржи соблюдают все применимые законы и правила.

3. При разработке соответствующих механизмов оценки необходимо учитывать и вводить необходимые меры по смягчению рисков, включая, но не ограничиваясь, корректировками в отношении волатильности рынка, а также применением основанных на риске корректирующих факторов к доле Криптоактивы в резервных активах.

4. Перед введением любых изменений в систему необходимо сначала получить одобрение совета директоров, а затем представить на рассмотрение FHFA.

В настоящее время этот приказ вступил в силу, FHFA требует от Fannie Mae и Freddie Mac ускорить исследование и внедрение в "разумные сроки". Однако документ не раскрывает конкретный диапазон применения, список токенов, которые могут быть включены, график реформ или детали юридической и ответственности, оставаясь на начальной стадии политики.

Данная политика была введена в то время, когда рынок жилья в США сталкивается с множественными проблемами. Под влиянием высокого уровня процентных ставок и нехватки предложения жилья объем выданных ипотечных кредитов в первом квартале 2025 года упал до почти исторического минимума. Рефинансирование остается на низком уровне, а доля впервые покупающих жилье в мае составила всего 30% от общего объема продаж, что значительно ниже исторического среднего уровня в 40%. Уровень владения жильем в стране упал до 65,1%, что является самым низким показателем с 2020 года. Все больше молодых людей откладывают решение о покупке жилья, вынуждены выбирать между зависимостью от родителей или откладыванием покупки в условиях высокой аренды.

Фанде Мэй и Фанде Фреди, являясь двумя ключевыми государственно поддерживаемыми предприятиями в системе жилищного финансирования США, имеют основной задачей обеспечение ликвидности на рынке ипотечного кредитования США и стабилизацию рынка путем покупки и секьюритизации кредитов, вместе обеспечивая примерно половину рынка ипотечного кредитования в США.

Таким образом, этот шаг FHFA воспринимается как решение, направленное на смягчение структурных проблем, особенно учитывая растущую популярность криптоактивов среди молодежи в США, что может повысить их участие в покупке жилья и активизировать текущий низкий рынок.

Новая политика FHFA быстро вызвала широкий интерес и обсуждение в крипто-сообществе, многие известные специалисты отрасли выразили поддержку, считая, что это еще один важный поворотный момент для криптоактивов на пути к мейнстримным финансам.

Основатель Strategy Майкл Сэйлор прокомментировал: "Поздравляю вас! Будущие поколения запомнят этот момент, когда биткойн официально вошел в 'Американскую мечту'. Биткойн был признан резервным активом в американской жилищной финансовой системе, что является знаковым моментом для институционального принятия биткойна в качестве обеспечения."

Известный инвестор Энтони Помплиано отметил, что Fannie Mae и Freddie Mac теперь позволяют заемщикам использовать биткойн и криптоактивы в качестве части доказательства активов при подаче заявки на ипотечный кредит. Он считает, что эта реформа должна была быть внедрена давно, и благодарит Pulte за содействие в этом историческом прогрессе.

Инвестор в недвижимость Грант Кардон указывает, что Криптоактивы входят в сферу недвижимости, что приведет к революции в традиционных инвестициях в недвижимость, а более важно, решит множество долгосрочных проблем, существующих в недвижимости. Эта трансформация полностью изменит подход к инвестициям, начиная от простой собственности на жилые дома и заканчивая сложными коммерческими объектами.

Стоит отметить, что сам Пулте также является сторонником криптоактивов. Согласно финансовым отчетам, опубликованным в феврале этого года, он владеет биткойнами на сумму от 500 тысяч до 1 миллиона долларов и эквивалентной суммой Solana, а также акциями таких компаний, как майнинг биткойнов MARA Holdings и GameStop.

С 2019 года Пулте многократно открыто поддерживал биткойн, сообщив, что владеет 11 токенами биткойна и рассматривает их как важный инструмент помощи самым бедным людям в мире, особенно тем, кто "не имеет банковского счёта". "Как филантроп, я хочу способствовать широкому принятию криптоактивов." Он также предложил обратить внимание на тенденции биткойна, золота и серебра.