Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучший?

В последнее время криптовалютный рынок демонстрирует посредственные результаты, и консервативная стабильная доходность вновь стала востребованной. В этой статье будет рассмотрен этот классический, но всегда актуальный вопрос, основанный на инвестиционном опыте последних лет и исследованиях в области стейблкоинов.

В настоящее время основные категории стейблкоинов на крипторынке включают:

• Наивысшая доля рынка у USDT: широкий спектр применения, пользователи надеются на его масштаб и способность Tether поддерживать.
• Соответствующий стейблкоин, привязанный к фиатной валюте в соотношении 1:1: представляет собой USDC и поддерживает наибольшее количество цепочек и сценариев применения.
• Чрезмерно заложенные стейблкоины: в основном на базе DAI и его усовершенствованной версии USDS, LUSD предлагает инновации с низкой процентной ставкой и низким коэффициентом залога.
• Синтетические активы стейблкоин: наиболее представительный из них - USDe от Ethena.
• Стейблкоины RWA проектов с базовым активом в американских облигациях: например, USD0 и USDY.
• Алгоритмический стейблкоин: UST практически был ликвидирован после краха, FRAX все еще имеет определенное применение.
• Нестабильные стейблкоины: в настоящее время влияние ограничено, в основном используются для соблюдения требований к платежным операциям.

Текущие основные способы получения дохода от стейблкоинов:

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

Один. Заём стейблкоинов

Кредитование является самой традиционной моделью финансовой доходности, доход поступает от процентов, уплачиваемых заемщиками. Необходимо учитывать безопасность платформы, риск дефолта заемщика и стабильность дохода. В основном включает:

• Краткосрочные инвестиционные продукты от ведущих бирж
• Главные DeFi протоколы, такие как Aave, Sky Protocol и др.

При повышении рынка доходность может достигать более 20%, в спокойный период сохраняется на уровне 2%-4%. Доходность фиксированных процентных продуктов обычно выше, чем у срочных, но им не хватает гибкости.

Инновационные модели включают: фиксированные процентные ставки по кредитам, механизмы уровней процентных ставок, кредитование с использованием кредитного плеча, кредитование для учреждений и т.д.

Кредитные услуги легко понимаются, могут обрабатывать большие объемы средств и по-прежнему являются основным способом получения дохода от стейблкоинов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два, доход от ликвидной добычи

С помощью Curve, доходы поступают от торговых сборов и токенов вознаграждений. Curve, как эталонный DEX для стейблкоинов, его поддержка является показателем уровня принятия новых стейблкоинов.

Преимущества майнинга Curve заключаются в высокой безопасности, но доходность низкая (0-2%). Участие с небольшими суммами может не покрыть комиссии за Gas. У других DEX существуют проблемы с низкой доходностью или безопасностью, что не соответствует принципам надежности.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три. Доход от рыночного нейтрального арбитража

Профессиональные торговые организации обычно используют стратегии, которые достигают чистого рыночного экспозиции, близкой к нулю, через хеджирование длинных и коротких позиций. В основном включает:

• Арбитраж по финансированию: использование разницы между ценами бессрочных контрактов и спотовыми ценами
• Арбитраж между спот- и фьючерсным рынками: использование ценового разрыва между спотом и фьючерсами
• Арбитраж между биржами: использование разницы в ценах между различными биржами

Ethena перемещает арбитраж фондовых ставок на блокчейн, обычные пользователи могут участвовать с низким порогом. Основные доходы поступают от положительной фондовой ставки, дополнительно с доходами от Staking и кредитования.

Основной риск Ethena заключается в том, что долгосрочная отрицательная ставка финансирования может привести к убыткам. Однако, согласно историческим данным, такая ситуация маловероятна. Ethena хорошо справляется с прозрачностью данных.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Четыре, Проект доходности облигаций США RWA

Используя высокие процентные ставки по доллару, привлеките доходность от американских облигаций в криптовалютную сферу. Основные проекты включают:

• Ondo:USDY и OUSG продукты, доходность около 4.25%
• Обычно: кроме USD0, также была инновационно представлена ликвидность токена USD0++

Большинство проектов RWA по облигациям США приносят доход около 4%. Обычно более высокая доходность зависит от токенов-стимулов, устойчивость которых вызывает сомнения.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

Пять, структурированные продукты опционов

Основная стратегия заключается в продаже пут-опционов ( Sell Put ), чтобы заработать на доходах от опционов. Подходит для бокового рынка, риск в одностороннем движении велик.

Новички легко попадают в ловушку, стремясь к высокой премии за опционы, игнорируя риски. Рекомендуется действовать в условиях рыночной паники для получения высокой прибыли.

Стратегия Shark Fin обеспечивает защиту капитала через комбинацию опционов, подходит для пользователей, ориентирующихся на безопасность.

Продукты опционов на блокчейне еще не достаточно развиты и требуют дальнейшего развития.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шесть, токенизация доходов

Протокол Pendle разделяет доходные активы на токены основного капитала (PT) и токены дохода (YT), пользователи могут гибко выбирать:

• Держите PT для получения фиксированного дохода
• Покупка YT для ставки на рост будущих доходов
• Продать YT, заблокировав текущую прибыль
• Предоставление ликвидности для получения дополнительного дохода

Доход от Pendle значительный, но в основном это краткосрочные продукты, которые требуют частых операций.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Семь. Продукты доходности для корзины стейблкоинов

Пул Market-Neutral USD, запущенный Ether.Fi, объединяет множество стратегий доходности со стейблкоинами, включая кредитование, ликвидный майнинг, арбитраж процентных ставок и токенизацию доходов.

Подходит для пользователей, стремящихся к стабильному доходу, с небольшим объемом средств и не желающих часто совершать операции.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Восемь, доход от стейблкоин Staking

Если сеть AO принимает ставку DAI для получения вознаграждения в токенах AO, это можно считать альтернативной моделью дохода со стейблкоинами. Основной риск заключается в неопределенности развития проекта и цен токенов.

В общем, понимание различных источников дохода стейблкоинов и разумное распределение может лучше справляться с рыночными рисками на стабильной основе.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)