Значительное обновление экосистемы AAVE: модуль Umbrella заменит модуль безопасности
Недавно экосистема AAVE одобрила ключевую инициативу, которая привлекла большое внимание сообщества — модуль AAVE Umbrella будет официально реализован 5 июня 2025 года. Это означает, что модуль AAVE Umbrella официально заменит существующий Safety Module и возьмет на себя функции гарантии по плохим долгам экосистемы AAVE. Этот шаг приведет к значительным изменениям в модели доходов экосистемы AAVE.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
Основная проблема, которую решает модуль Umbrella
AAVE как децентрализованный протокол избыточного обеспечения заимствований сталкивается с основным риском резких колебаний рынка, приводящих к обрушению стоимости залога и возникновению плохих долгов из-за несвоевременной ликвидации. Ранее AAVE в основном использовал Safety Module для снижения этого риска. Safety Module по сути является фондом, средства которого могут быть использованы для компенсации убытков в случае возникновения плохих долгов в протоколе. Для привлечения поставщиков средств AAVE предлагает им щедрые стимулы.
Модуль безопасности поддерживает три типа активов: AAVE, BPT-токены пула Balancer AAVE/wstETH, GHO. Пользователи могут ставить эти активы для получения вознаграждений в токенах AAVE, при этом принимая на себя риск «снижения» до 30%-99%. На данный момент общий объем заблокированных средств в Модуле безопасности достиг 1,14 миллиарда долларов.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
Однако эта механика имеет две большие проблемы: первая - это слишком высокие затраты на обслуживание, вторая - низкая эффективность использования средств. Только на годовые расходы на стимулы сумма составляет около 66 миллионов долларов, что создает давление на капитализацию AAVE. Кроме того, текущая механика неэффективна при обработке плохих долгов, что может оказать влияние на ликвидность AAVE и GHO.
Для оптимизации этих проблем команда AAVE предложила модуль Umbrella. Основные оптимизации включают:
Использование aToken, имеющего более высокую корреляцию с заемными активами, в качестве залоговых средств, при этом каждый aToken отвечает только за соответствующий актив.
Введение модели кривой освобождения для определения доходности стейкинга различных активов, динамическая настройка через целевую ликвидность и другие параметры.
Изменить механизм срезания с зависимого от управления на автоматическое выполнение смарт-контракта.
Эти оптимизации направлены на повышение эффективности использования средств и контроль уровня субсидий протокола.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)
Значительные изменения в модели доходности от стейкинга GHO
По сравнению с постепенными корректировками AAVE и ABPT, изменения, с которыми сталкиваются держатели GHO, более значительны. Согласно оценке новой модели, если все текущие держатели stkGHO перейдут на модуль Umbrella, доходность снизится с текущих примерно 13% до примерно 7.7%. Это снижение в основном связано с резким падением дохода от рискованной компенсации GHO в модуле Umbrella.
Значительное снижение доходности может привести к значительному сокращению объема выпуска GHO. В настоящее время примерно 71% от общего объема GHO поступает от стейкинга stkGHO, что означает, что текущий спрос на GHO в основном обусловлен высокой доходностью стейкинга Safety Module. Снижение доходности неизбежно приведет к потере спроса, пока предложение и спрос не сбалансируются вновь. Тем не менее, из-за того, что текущий уровень залога GHO здоровый, риск паники в краткосрочной перспективе относительно контролируем.
С точки зрения протокола AAVE, это пересмотр и корректировка модели развития GHO. Ранее спрос на GHO чрезмерно зависел от субсидий на токены управления, что лишало его устойчивой поддержки. После этого обновления команда AAVE, возможно, больше сосредоточится на реальных сценариях применения децентрализованных стабильных монет, чтобы восстановить конкурентоспособность GHO. Однако это также означает, что популярная возможность высокодоходного стекинга вскоре закончится.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Поделиться
комментарий
0/400
ForkItAllDay
· 07-15 13:42
Доходность резко упала на 50%, трудно выдержать
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithAPlan
· 07-14 22:02
Играть с токенами долго, и не так, как в начале?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainMaskedRider
· 07-12 19:02
разыгрывайте людей как лохов немного ~
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBlindCat
· 07-12 18:41
啊 это доходы Падение на 50% не выдержу
Посмотреть ОригиналОтветить0
StealthDeployer
· 07-12 18:41
Доходы резко упали на 50% GHO теперь должен полететь
AAVE экосистема претерпевает значительное обновление: модуль Umbrella заменит Safety Module для оптимизации Управление рисками
Значительное обновление экосистемы AAVE: модуль Umbrella заменит модуль безопасности
Недавно экосистема AAVE одобрила ключевую инициативу, которая привлекла большое внимание сообщества — модуль AAVE Umbrella будет официально реализован 5 июня 2025 года. Это означает, что модуль AAVE Umbrella официально заменит существующий Safety Module и возьмет на себя функции гарантии по плохим долгам экосистемы AAVE. Этот шаг приведет к значительным изменениям в модели доходов экосистемы AAVE.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
Основная проблема, которую решает модуль Umbrella
AAVE как децентрализованный протокол избыточного обеспечения заимствований сталкивается с основным риском резких колебаний рынка, приводящих к обрушению стоимости залога и возникновению плохих долгов из-за несвоевременной ликвидации. Ранее AAVE в основном использовал Safety Module для снижения этого риска. Safety Module по сути является фондом, средства которого могут быть использованы для компенсации убытков в случае возникновения плохих долгов в протоколе. Для привлечения поставщиков средств AAVE предлагает им щедрые стимулы.
Модуль безопасности поддерживает три типа активов: AAVE, BPT-токены пула Balancer AAVE/wstETH, GHO. Пользователи могут ставить эти активы для получения вознаграждений в токенах AAVE, при этом принимая на себя риск «снижения» до 30%-99%. На данный момент общий объем заблокированных средств в Модуле безопасности достиг 1,14 миллиарда долларов.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
Однако эта механика имеет две большие проблемы: первая - это слишком высокие затраты на обслуживание, вторая - низкая эффективность использования средств. Только на годовые расходы на стимулы сумма составляет около 66 миллионов долларов, что создает давление на капитализацию AAVE. Кроме того, текущая механика неэффективна при обработке плохих долгов, что может оказать влияние на ликвидность AAVE и GHO.
Для оптимизации этих проблем команда AAVE предложила модуль Umbrella. Основные оптимизации включают:
Использование aToken, имеющего более высокую корреляцию с заемными активами, в качестве залоговых средств, при этом каждый aToken отвечает только за соответствующий актив.
Введение модели кривой освобождения для определения доходности стейкинга различных активов, динамическая настройка через целевую ликвидность и другие параметры.
Изменить механизм срезания с зависимого от управления на автоматическое выполнение смарт-контракта.
Эти оптимизации направлены на повышение эффективности использования средств и контроль уровня субсидий протокола.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)
Значительные изменения в модели доходности от стейкинга GHO
По сравнению с постепенными корректировками AAVE и ABPT, изменения, с которыми сталкиваются держатели GHO, более значительны. Согласно оценке новой модели, если все текущие держатели stkGHO перейдут на модуль Umbrella, доходность снизится с текущих примерно 13% до примерно 7.7%. Это снижение в основном связано с резким падением дохода от рискованной компенсации GHO в модуле Umbrella.
Значительное снижение доходности может привести к значительному сокращению объема выпуска GHO. В настоящее время примерно 71% от общего объема GHO поступает от стейкинга stkGHO, что означает, что текущий спрос на GHO в основном обусловлен высокой доходностью стейкинга Safety Module. Снижение доходности неизбежно приведет к потере спроса, пока предложение и спрос не сбалансируются вновь. Тем не менее, из-за того, что текущий уровень залога GHO здоровый, риск паники в краткосрочной перспективе относительно контролируем.
С точки зрения протокола AAVE, это пересмотр и корректировка модели развития GHO. Ранее спрос на GHO чрезмерно зависел от субсидий на токены управления, что лишало его устойчивой поддержки. После этого обновления команда AAVE, возможно, больше сосредоточится на реальных сценариях применения децентрализованных стабильных монет, чтобы восстановить конкурентоспособность GHO. Однако это также означает, что популярная возможность высокодоходного стекинга вскоре закончится.