Криптоактивы рынок демонстрирует устойчивость в условиях глобальных экономических изменений

В мае глобальная экономическая и торговая ситуация претерпела изменения. Переговоры по экономике и торговле между Китаем и США достигли промежуточных результатов, что временно приостановило эскалацию тарифной войны и повысило уверенность на рынке. Экономические данные США вызывают смешанные чувства: рынок труда остается стабильным, но долговые проблемы становятся все более очевидными. На этом фоне рынок криптоактивов демонстрирует сильную устойчивость, цены на основные цифровые активы, такие как биткойн, значительно выросли.

Данные о занятости в США за апрель превысили ожидания, увеличившись на 177 тысяч человек, что демонстрирует продолжение силы рынка труда. Индекс потребительского доверия также показал максимальный месячный рост за четыре года, отражая позитивное влияние смягчения тарифов на потребительскую сторону. Однако проблема долга в США становится все более серьезной. Доходность 30-летних облигаций США резко возросла до максимума за почти 20 лет, а новый предложенный законопроект о пределе долга вызвал беспокойство на рынке. Официальные лица Федеральной резервной системы в целом считают, что инфляция может быть более устойчивой, чем ожидалось, и сохраняют позицию паузы в снижении процентных ставок.

Несмотря на множество неопределенностей, рынок акций США и рынок Криптоактивов продолжают демонстрировать сильные результаты. Индекс S&P 500 и индекс Nasdaq показали наилучшие результаты за май с 1990 и 1997 годов соответственно. Акции технологических гигантов значительно выросли, отражая оптимистичные ожидания рынка по восстановлению цепочек поставок и улучшению корпоративной прибыли.

Биткойн как индикатор цифровых активов в мае показал особенно яркие результаты. С колебательного диапазона в 95 тысяч долларов в начале месяца он поднялся до 105 тысяч долларов к концу месяца, что составляет рост на 12% за месяц. Этот резонирующий эффект с американскими акциями указывает на то, что инвесторы переоценивают распределение активов в условиях неопределенности политики.

Движение средств еще раз подтвердило эту тенденцию. Согласно данным, за последние пять недель американские биткойн-ETF привлекли более 9 миллиардов долларов, в то время как фонды золота столкнулись с выбытием более 2,8 миллиардов долларов. Это отражает, что некоторые инвесторы переходят от традиционного золота к биткойну, который называют "цифровым золотом", рассматривая его как новый инструмент хранения ценности и хеджирования.

Улучшение регулирующей среды также приносит пользу криптоактивам. Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США поставил цель создать "глобальную столицу криптовалют", заявив о намерении изменить модель регулирования с "преобладания правоохранительных функций" на "руководство правилами". Это означает предоставление участникам криптоактивов более четкой правовой структуры, что должно снизить неопределенность и способствовать инновациям.

Политические прорывы в области стабильных монет вносят новый импульс в ценообразование биткойна. Процедурное голосование Сената США по закону GENIUS ознаменовало приближение первого федерального регуляторного框架 для стабильных монет в США. Законодательный совет Гонконга также одобрил проект закона о стабильных монетах, который, как ожидается, вступит в силу в этом году. Эти меры будут способствовать нормализации глобального рынка стабильных монет, открывая новые каналы финансирования для рынка цифровых валют и предоставляя институциональную поддержку для развития экосистемы Web3.

С учетом двойного входа традиционных финансовых учреждений и регулирующих систем, нарратив о токенизации реальных активов (RWA) ускоренно набирает популярность. Консенсус на рынке о Биткойне как "основе хранения ценности" продолжает укрепляться, его уникальная роль в глобальном распределении активов становится все более заметной.

Смотря в будущее, волатильность традиционных финансовых рынков может на определенных этапах стать катализатором роста криптоактивов. В краткосрочной перспективе опасения, вызванные ростом доходности американских облигаций, могут побудить避险资金流入 криптовалютный рынок. В долгосрочной перспективе ухудшение финансового положения США может повысить привлекательность криптоактивов как средства защиты, побуждая инвесторов обращаться к децентрализованным активам, таким как биткойн, для хеджирования кредитных рисков.

Рынок Криптоактивов в мае продемонстрировал новую роль цифровых активов в условиях глобальной экономической неопределенности. С постепенным прояснением регуляторной среды, шифрование начинает активно интегрироваться в основную финансовую систему. Несмотря на множество вызовов, нарратив о биткойне как "цифровом золоте" уже вошел в основные темы обсуждения, и его положение в глобальной аллокации активов, по прогнозам, будет дальше усиливаться.