Гонконг выпустил政策宣言 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня стало известно, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало "Политику развития цифровых активов Гонконга 2.0" (сокращенно "Политическая декларация 2.0"), вновь подтвердив стремление правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
В декларации о политике 2.0 представлен каркас "LEAP", который включает в себя оптимизацию правовых и регуляторных норм (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев применения и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие людей и партнерств (People and partnership development) и другие аспекты.
Содержимое «Оптимизация законодательства и регулирования» показывает, что правительство Гонконга строит единый и всеобъемлющий регуляторный фреймворк для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В «Политическом заявлении 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственным за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов; Управление финансового надзора Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулятора для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая изучение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента.
"Политическая декларация 2.0" указывает, что стабильные монеты предоставляют экономически эффективную альтернативу за пределами традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство Гонконга введет режим регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года, установив соответствующие требования для управления резервными активами, механизмов стабильности, процессов выкупа и prudent risk management.
«Политическое заявление 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса транзакций. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие рекомендации, содействуя исследованию и реализации решений со стороны лицензированных эмитентов стабильных монет в Гонконге для решения реальных проблем экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как протестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital Harbor также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить средства для заявок, обладающих потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст является полным текстом «Политической декларации 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный центр цифровых активов, ориентированный на инновации.
Правительство Специального административного района Гонконг решительно нацелено на то, чтобы сделать Гонконг мировым лидером в области цифровых активов — рынком, который способствует бурному развитию инноваций в условиях управляемых рисков и приносит реальную пользу реальной экономике и финансовым рынкам, и которому можно доверять.
Опубликованный Управлением финансовых дел и казначейства Гонконга ("Управление казначейства") "Политический декларация о развитии цифровых активов Гонконга 2.0" ("Декларация 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Придерживаясь принципа "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила", "Декларация 2.0" направлена на разработку перспективной стратегии, которая будет способствовать развитию отрасли, содействовать финансовой инклюзии, развивать кадры, а также защищать инвесторов и поддерживать финансовую безопасность, укрепляя ведущую позицию Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”: шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первой "Политической декларации" от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов ("ETF") для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования через допуск розничных участников, а также запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится сделать шаг к формированию ("LEAP") надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФС") ранее объявила о дорожной карте "ASPIRe", целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в меняющейся среде, с внедрением ряда мер, таких как адаптивное соблюдение нормативных требований и продуктовых рамок (например, торговля деривативами), для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическая декларация 2.0" описывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Государственные и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира в рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой конкурентной среде.
Для достижения этой цели и видения, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены современными технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, а также интеграцию с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на структуре «LEAP», которая включает в себя: («L»egal and regulatory streamlining) оптимизацию правовых и регулирующих норм, («E»xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, («A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества, а также («P”eople and partnership development) развитие кадров и партнерства, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя лидирующие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
(“L”егал и регуляторное упрощение) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для развития всеобъемлющей правовой и регулирующей базы для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, и сосредоточена на защите инвесторов и потребителей. Основная мера следующего шага заключается в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающего за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных систем регулирования цифровых активов. В то время как Управление финансовых услуг Гонконга («Управление финансовых услуг») будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Таким образом, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для провайдеров услуг по хранению цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Это единое и комплексное регулирование повысит доверие к рынку, способствуя более широким цифровым активам и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта мера также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и налажены тесные связи с заинтересованными сторонами, чтобы обеспечить адаптацию рамок к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит реализовывать международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Комитета по международным ценным бумагам, «Глобальную рамку регулирования криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Принципы надлежащего обращения с рисками криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для полного раскрытия этого потенциала необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, ссылаясь на международный опыт и практику, чтобы содействовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, также ожидается, что это может послужить ориентиром для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет проведен всесторонний анализ процессов выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с юридическими экспертами и заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними предложения по улучшению будут практически осуществимыми и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), продемонстрировав преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство намерено сделать выпуск токенизированных государственных облигаций регулярным и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство ожидает, что этот шаг обеспечит рынок стабильными и высококачественными цифровыми облигациями, что дополнительно расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Чтобы в полной мере использовать преимущества токенизации, Управление финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты рынка, включая возможность включения цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценарии применения на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Цель правительства состоит в том, чтобы установить глобальный стандарт, первыми выпустив токенизированные облигации и сделав их регулярными, укрепить доверие рынка к этой технологии, а также поощрить как государственный, так и частный сектора к ее принятию.
(d) Создание стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble Гонконгского управления денежных средств (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с управлением денежных средств руководит участием в индустрии управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также потоки доходов от активов реального мира (например, станции зарядки для электромобилей). Гонконгское управление денежных средств изучает возможность создания инфраструктуры Ensemble для облегчения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской металлургической бирже. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок к применению токенизации и технологий отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные о их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению программ токенизации, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразие применения этой технологии в различных сферах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые торгуемые фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплатыStamp Duty при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры по освобождению от уплаты Stamp Duty также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, исследующих преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение для торговли на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. В будущем правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, пересматривая налоговые соглашения для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, которые передаются через токенизацию.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит квалифицированным сделкам, связанным с цифровыми активами, включенными в фонды и инструменты контроля семейных инвестиций, находящимися в частной форме, пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая изучение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и деятельности на капиталов markets. Правительство внедрит систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и управлению осторожными рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти требования к регулированию помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили глубокий интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные рекомендации, чтобы содействовать исследованию и внедрению схем, разработанных лицензированными эмитентами стейблкоинов в Гонконге, для различных сценариев применения, чтобы решить реальные проблемы экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, приветствуются предложения участников рынка о том, как правительство может тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора Гонконга, Цифровая гавань активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и создает процветающую среду для стартапов через сотрудничество с Управлением денежных средств в проекте Ensemble, предлагая инновационные решения в области финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Цифровая гавань будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности делового взаимодействия, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах ускорения, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Цифровая гавань также запустит пилотную программу финансирования в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование проектам, имеющим потенциальное будущее применение, знаковым и имеющим рынок влияния. Кроме финансирования, Цифровая гавань также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать действия с заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Команда, отвечающая за инвестиционное продвижение правительства, приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных форм поддержки, инвестиционное продвижение может помочь потенциальным поставщикам услуг цифровых активов установить связи с банками и различными профессиональными и поддерживающими услугами, а также содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые бенчмарки для биткойнов и эфириумов, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Чтобы поддерживать честность рынка и укреплять доверие к системе цифровых активов, правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными регуляторными технологиями, решениями в области кибербезопасности и мониторинга с местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную структуру и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, чтобы гарантировать их соответствие специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие кадров в индустрии цифровых активов, сосредоточив внимание на приложениях блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать глобальных специалистов по цифровым активам в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая специалистов по цифровым активам со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет через свои меры по обучению технологиям Web3, блокчейна и искусственного интеллекта помогать правительству достигать этой цели, создавая стабильный резерв профессиональных кадров, поддерживая инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями по цифровым активам для предоставления передовых знаний для кадрового резерва.
(h) Определить Гонконг как центр выдающегося обмена знаниями и способствовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с реальными приложениями в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейна, токенизированных рамок, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества смогут подготовить новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая постоянный поток идей и профессиональных знаний. Соединив академические результаты с отраслевыми требованиями, будет создана устойчивая база талантов в Гонконге для поддержки целей в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая заключение меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций, чтобы достичь обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. Одновременно правительство будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
«Заявление о политике 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через единый регулирующий каркас, пересмотр законодательства и регулирования, нормализацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов и финансовых продуктов реального мира, содействие применению стейблкоинов, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для глобальной реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым вершинам в области цифровых активов.
Финансовые дела и казначейство Правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#