Гонконг выпустил Политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня, по сообщениям, правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Политическую декларацию о развитии цифровых активов в Гонконге 2.0» (сокращенно «Политическая декларация 2.0»), повторив намерение правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» представлен каркас «LEAP», который включает в себя оптимизацию юридических и регуляторных процессов (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение вариантов использования и межсекторальное сотрудничество (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие кадров и партнерств (People and partnership development).
Содержимое "Оптимизация правовой и регуляторной среды" показывает, что правительство Гонконга строит единый и комплексный регуляторный каркас для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечает за лицензирование и регистрацию, устанавливает стандарты, оптимизирует регулирующие процессы и снижает потенциальный регуляторный арбитраж в рамках различных систем регулирования цифровых активов; Управление финансовыми услугами Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулятора для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе «Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества» Политической декларации 2.0 поддерживаются стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая исследование использования стабильных монет в качестве инструмента оплаты.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стабильные монеты предоставляют экономически эффективную альтернативу за пределами традиционных систем и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга вводит режим регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессу выкупа и управлению рисками.
"Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса сделок. Для полного использования потенциала стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и реализации решений лицензионными эмитентами стабильных монет Гонконга для решения реальных проблем экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Дата-порт также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства для заявок, обладающих потенциальным будущим применением, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст полон "Политического декларации 2.0":
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный и ориентированный на инновации центр цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг твердо намерено сделать Гонконг мировым лидером в области цифровых активов — рынком, способствующим процветанию инноваций в контролируемой рискованной среде и приносящим ощутительную пользу реальной экономике и финансовым рынкам, заслуживающим доверия.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") "Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0" ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. С соблюдением принципа "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила" "政策宣言2.0" направлено на создание перспективной стратегии, поддержку развития отрасли, содействие инклюзивным финансам, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и обеспечение финансовой безопасности, укрепление ведущих позиций Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”: шаг к формированию доверительной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первой «Политической декларации» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов для торговли цифровыми активами (ETF) и других инновационных продуктов, расширение каналов инвестирования за счет допуска розничных участников, а также запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг теперь готов сделать шаг вперед к формированию ("LEAP") надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФК") ранее объявила дорожную карту "ASPIRe", направленную на ведение экосистемы цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, с целью реализации ряда мер, таких как адаптивное соблюдение норм и продуктовые рамки (например, торговля деривативами), для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическая декларация 2.0" описывает следующий этап развития, сосредоточенный на повышении ликвидности торговых операций с цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить позицию Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и задач, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены текущими технологиями и обеспечивали возможность адаптации к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь с реальной экономикой и финансовыми системами для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на структуре "LEAP", которая включает в себя - ("L"егал и регуляторное упрощение) оптимизация юридических и регуляторных норм, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) развитие случаев использования и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерских отношений, для создания надежной, инновационной и активной экосистемы цифровых активов, укрепляющей лидирующие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
(“L”егальное и регуляторное упрощение) оптимизация法律与监管
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная база
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регуляторами и заинтересованными сторонами в индустрии для разработки всесторонней правовой и регуляторной структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, провайдеров услуг торговли цифровыми активами и провайдеров услуг хранения цифровых активов, сосредоточив внимание на защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе включают общественное консультирование по механизму лицензирования провайдеров услуг торговли цифровыми активами и провайдеров услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулятора провайдеров услуг торговли цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. Гонконгское управление финансовых услуг ("金管局") будет выступать в качестве фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Точно так же, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет выступать в роли фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, содействует более широким операциям с цифровыми активами и крупными сделками, а также предоставит четкие указания участникам рынка. Эта схема также будет поддерживать эффективное управление рисками и обеспечивать ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для стимулирования инноваций на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и поддерживаться тесная связь с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать адаптацию рамок к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Политические рекомендации по рынкам крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную рамку регулирования криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Методы осторожного обращения с рисками криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамку декларации криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы ясные, четкие и удобные правовые и регулирующие системы. Главное казначейство и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регулирующих рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, также ожидается, что это даст рекомендации для токенизации других реальных активов и финансовых инструментов. Будет проведен комплексный анализ процессов выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами в области права и заинтересованными сторонами в отрасли, чтобы обеспечить практическую осуществимость результатов пересмотра и связанных с ними улучшений, а также удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг первопроходцем в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, продемонстрировав преимущества токенизированной схемы. На этой основе правительство планирует сделать выпуск токенизированных государственных облигаций регулярным и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные опции. Правительство ожидает, что этот шаг предоставит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Чтобы еще больше использовать преимущества токенизации, Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с экспертами отрасли, чтобы узнать мнения по различным аспектам рынка, включая внедрение цифровых валют для повышения эффективности торговых операций, сценарии применения вторичного рынка и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальный стандарт, выпуская токенизированные облигации и делая это регулярным процессом, что усилит доверие рынка к этой технологии и будет способствовать ее принятию как в государственной, так и в частной сферах.
(d) предоставление стимулов для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, разработанный Управлением денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения ведет участие сектора управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и потоков доходов от активов реального мира (таких как зарядные станции для электромобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской металлургической бирже. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок к применению токенизации и технологий отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить в качестве идентификационной метки для глобальных складов, помогая отслеживать данные о металлургических активах и их устойчивости, что способствует дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению схем токенизации, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все фондовые биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождаются от уплаты гербового сбора при передаче. Чтобы содействовать развитию токенизированного рынка, правительство уточнит, что такие меры по освобождению от гербового сбора также применяются к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, чтобы исследовать преимущества токенизации ETF, например, ETF денежного рынка, включая их внедрение на лицензированных платформах цифровых активов или других площадках для торговли на вторичном рынке. Глядя в будущее, правительство будет сохранять открытость, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, рассматривая налоговые схемы для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, которые могут воспользоваться освобождением от налога на прибыль при продаже фондов и инструментов контроля семейных инвестиций. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Продвижение применяемых сценариев и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая изучение использования стабильных монет в качестве средства платежа
Стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство введет режим регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Этот режим устанавливает адекватные требования к управлению резервными активами, стабильным механизмам, процессам выкупа и управлению рисками, что является основой для достижения вышеуказанной цели. Эти регуляторные требования помогут обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повысив их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Для того чтобы реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные рекомендации, способствуя исследованию и внедрению решений эмитентов стейблкоинов с лицензией в Гонконге для различных сценариев применения, чтобы решить реальные проблемы в экономической деятельности. В целях демонстрации поддержки правительства и его лидерской роли, участники рынка приглашаются предложить идеи о том, как правительство может тестировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора Гонконга, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и через сотрудничество с Управлением денежного обращения в проекте Ensemble предоставляет стартапам благоприятные условия для исследования инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в сфере цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности делового сотрудничества, техническую поддержку, наставничество отраслевых экспертов и участие в акселераторских программах, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, что позволит им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства для заявок с потенциальным будущим применением, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital港 также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать действия с заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления по инвестициям и продвижению правительства приветствует и готова оказать поддержку