Анализ доходности криптоактивов: кто является крупнейшим победителем текущего бычьего рынка?

В текущем раунде бычьего рынка криптоактивов, кто действительно получил значительную прибыль? Давайте проанализируем текущую рыночную ситуацию.

Прежде всего, венчурные компании (VC) не являются основной группой, извлекающей прибыль. Большинство проектов, в которые они инвестируют, еще не начали выпуск токенов, даже те спорные проекты с высокой полной рыночной капитализацией (FDV), но с низким объемом обращения, на первый взгляд показывают значительный рост, однако, если не произойдет волна бычьего рынка альткоинов, по истечении срока разблокировки цена может упасть примерно на 90%.

Во-вторых, обычные розничные инвесторы тоже не являются основными выгодоприобретателями. Большинство розничных инвесторов увлечены спекуляциями на мем-токенах, торговлей мелкими токенами или осуществлением маржинальной торговли, и вероятность получения прибыли крайне низка, практически не отличаясь от шансов на выигрыш в лотерею.

После наблюдений мы можем выявить несколько категорий участников, которые являются основными бенефициарами этого бычьего рынка:

1. Держатели биткойнов. Инвесторы, которые упорно держат биткойны, получили значительную отдачу. В это время в прошлом году цена биткойна составляла около 25000 долларов, а сейчас она поднялась до примерно 65000 долларов, что является удивительным ростом. Вероятность того, что в течение следующего года цена превысит отметку в 100000 долларов, также довольно высока, но многие инвесторы часто недооценивают ценность этого устойчивого роста.

2. Централизованные торговые платформы. Эти платформы всегда находились на вершине экосистемы криптоактивов, получая огромные прибыли от всей отрасли. Конечно, управление торговой платформой также связано с большими рисками, такими как регуляторное давление и юридические вызовы, но высокий риск часто сопровождается высокой доходностью.

3. Некоторые эмитенты стейблкоинов и централизованные финансовые (CeFi) платформы. Один известный эмитент стейблкоинов заработал 4,7 миллиарда долларов в первом квартале, что даже превышает прибыль большинства торговых платформ. Кроме того, некоторые организации, предоставляющие финансовые услуги в области криптоактивов, такие как платформы по хранению и управлению активами, также тихо получают значительные доходы. Эти организации предоставляют важные услуги для отрасли, и их прибыль вполне разумна.

4. Операционные команды некоторых публичных блокчейнов и децентрализованных финансов ( DeFi ) проектов. Некоторые известные протоколы DeFi имеют большой объем торгов, но комиссии за транзакции почти не связаны с держателями治理代币, большая часть идет в счет команды, и этот доход довольно значителен. Некоторые новые публичные блокчейны могут зарабатывать десятки миллионов долларов на комиссиях через одно популярное приложение. Некоторые публичные блокчейны получают значительную прибыль от ежедневных транзакций с большим количеством стабильных монет, большая часть этих доходов идет в карман команды. Такие проекты не зависят от продажи токенов розничным инвесторам, а зарабатывают деньги за счет развития реального бизнеса, что больше похоже на традиционную бизнес-модель Интернета и является надеждой криптоиндустрии, чему стоит поучиться другим проектам. Особенно с тем, что некоторые организации DAO начинают исследовать модели распределения прибыли, а также некоторые DEX рассматривают предложения о дивидендах, все это становится инвестиционными возможностями, на которые стоит обратить внимание в этом бычьем рынке.

5. Некоторые высокорынковые проекты, которые уже вышли на крупные биржи с основной целью продажи токенов. Даже если их проекты лишены существенного прогресса или активности пользователей, это не влияет на их рыночную капитализацию, которая составляет десятки миллиардов или даже сотни миллиардов. Маркет-мейкеры активно помогают командам в продаже токенов. Есть также некоторые очень централизованные DeFi токены, а также некоторые проекты GameFi, которые почти не имеют реальной команды поддержки, и ситуация примерно такая же. Эти проекты можно назвать паразитами криптоактивов, которые постоянно высасывают соки из индустрии. Команды, стоящие за этими проектами, естественно, также получают значительную прибыль.

Кроме того, есть некоторые команды количественной торговли и другие участники, которые также заработали определенную прибыль на рынке, но они относительно небольшого размера, поэтому я не буду перечислять их по отдельности.

Исходя из вышеизложенного анализа, инвесторы могут рассмотреть возможность создания долгосрочного и устойчивого портфеля Криптоактивов, выбирая инвестиционные объекты в основном из первых четырех категорий бенефициаров и одновременно избегая проектов пятой категории. Такая стратегия может обеспечить хорошие результаты в будущих рыночных циклах.