Анализ рынка стейблкоинов: борьба шести сил

В области стейблкоинов происходит ожесточенная конкуренция, с введением соответствующих законопроектов и вступлением традиционных финансовых учреждений, структура рынка становится все более сложной. В настоящее время сформировалось шесть основных сил, каждая из которых использует свои преимущества для борьбы за долю рынка.

Основные участники

1. Группа Tether В качестве эмитента USDT, Tether занимает доминирующее положение на рынке стейблкоинов с рыночной капитализацией около 150 миллиардов долларов и долей рынка 66,5%. Группа поддерживает тесные связи с некоторыми политическими деятелями и сотрудничает с несколькими финансовыми и технологическими компаниями.

2. Coinbase и Circle Alliance Несмотря на отсутствие мощной политической поддержки, этот альянс имеет потенциал в области применения сценариев. Они ведут переговоры о сотрудничестве с гигантами социальных сетей, исследуя возможность использования стейблкоинов для мелких платежей на социальных платформах. USDC как их основной продукт имеет рыночную капитализацию в 61 миллиард долларов и является лидером среди комплаентных стейблкоинов.

3. Лагерь USD1 Выпущенный под руководством одной политической семьи стейблкоин USD1 получил поддержку от одного суверенного фонда на Ближнем Востоке и нескольких крупных платформ для торговли криптовалютами. Этот альянс обладает значительным политическим влиянием, но одновременно сталкивается с высокими политическими рисками.

4. Группа Stripe Ведущий поставщик платежных решений в мире Stripe вступил на рынок стейблкоинов через приобретение, выпустив USDB. Благодаря своим преимуществам в традиционной сфере платежей, Stripe, вероятно, займет место в сценариях платежей со стейблкоинами.

5. Некоторый платежный гигант Хотя у компании большая база пользователей, она плохо справляется с продвижением стейблкоинов. Выпущенный ей стейблкоин на короткое время стал популярным на одной из публичных блокчейнов, но в целом его рыночная капитализация все еще ограничена.

6. Традиционный банковский альянс Альянс, состоящий из нескольких ведущих банков и платежных учреждений США, планирует совместно выпустить стейблкоин. Преимущество этого альянса заключается в высокой репутации членов, однако он может столкнуться с проблемами внутренней координации.

Анализ рыночных перспектив

Будущее рынка стейблкоинов может проявить схожую с дифференциацией на рынке криптовалютных бирж структуру, то есть разделиться на два основных типа: офшорные и регулируемые. USDT, скорее всего, продолжит занимать лидирующие позиции в области офшорных стейблкоинов, в то время как USDC может стать представителем регулируемых стейблкоинов.

Однако это не означает, что у других участников нет шансов. В разных географических регионах и сегментах бизнеса всё ещё могут появляться некоторые "маленькие, но красивые" локальные лидеры, например, локализованные стейблкоины для определённых стран или регионов, или индивидуализированные решения со стейблкоинами, ориентированные на определённую отрасль.

Эти разнообразные стейблкоин-продукты, как щупальца, расширят влияние цифрового доллара на все уголки и сегменты рынка. В будущем мы можем стать свидетелями ситуации "битва ста токенов", и развитие рынка стейблкоинов заслуживает нашего постоянного внимания.