Две модели токенизации акций: открытая экосистема и закрытое Соответствие

В последнее время токенизация акций стала горячей темой обсуждения в сообществе блокчейн, среди которых особенно выделяются xStocks, поддерживаемые Backed, и модель одной торговой платформы. По сравнению с этим, модель токенизации акций xStocks обладает большей открытостью и совместимостью, обычные пользователи могут свободно торговать на блокчейне; в то время как одна торговая платформа открыта только для пользователей из Европейского Союза с четкими регуляторными требованиями при соблюдении требований соответствия, и не допускает переводы на некорректные адреса. Ниже мы рассмотрим характеристики этих двух моделей на основе нескольких наборов данных.

xStocks режим

Состояние сделки

xStocks в настоящее время поддерживает 61 акцию, из которых 10 уже имеют объем торгов на блокчейне. Несмотря на то, что прошло не так много времени с момента запуска, по состоянию на 2 июля SPY, TSLA, CRCL, MSTR и NVDA накопили более 1 миллиона долларов объема торгов. Кроме того, AAPL, GOOGL, QQQ, META и AMZN также стали объектом сделок пользователей. Некоторые торговые платформы также запустили разделы для торговли xStocks.

После получения поддержки от некоторых торговых платформ, объем торгов xStocks значительно увеличился. 1 июля объем торгов составил 6,641,000 долларов, количество торговых пользователей превысило 6,500, а количество сделок превысило 17,800. В частности, объем торгов TSLA, SPY и CRCL в один день превысил 1,000,000 долларов.

Механизм выпуска

xStocks использует механизм, при котором 1 токен соответствует 1 акции. Профессиональные инвесторы или Соответствующие инвесторы могут подать заявку на Backed Account для покупки акций через Backed, который помогает этим первичным инвесторам приобретать акции у брокеров и хранить купленные акции в третьих лицах. Затем через xStocks соответствующее количество акций выпускается в виде токенов и возвращается первичным инвесторам. Первичные инвесторы с Backed Account могут в любое время выпускать и выкупать токены акций.

Среди 10 уже существующих токенов акций xStocks, токены акций NVDIA, Circle и Tesla имеют наибольшее количество, превышая 10 000 штук.

Предоставление ликвидности

Права на выпуск токенов акций сосредоточены в руках первичных профессиональных инвесторов, но предоставление ликвидности стало проблемой. xStocks сотрудничает с биржами не только для обеспечения каналов распределения токенов акций, но и для того, чтобы биржи стали частью первичного этапа выпуска, используя ресурсы маркет-мейкеров биржи для обеспечения лучшей ликвидности.

Активность торговли и глубина ликвидностного пула взаимодополняют друг друга. Объем торгов самого активного SP500(SPY) на основе USDC в сети достиг 1 миллиона долларов США, что превышает рыночную капитализацию выпущенных токенов акций. Однако токены акций с низким объемом торгов все еще сталкиваются с проблемой недостатка ликвидности.

xStocks сотрудничает с публичными блокчейнами и основными DEX, планируя использовать токены сторонних DeFi-протоколов для привлечения и стимуляции розничных инвесторов предоставлять ликвидность токенам акций. Известные партнеры включают агрегатор DEX Jupiter и кредитный протокол Kamino.

Модель определенной торговой платформы

Состояние развертывания

Платформа выбрала Arbitrum для выпуска своих токенов акций, была развернута 213 токенов акций, общие затраты на развертывание составили всего 5,35 доллара, средняя стоимость каждого токена составила всего 0,03 доллара. Низкие комиссии являются одним из важных факторов выбора Arbitrum. Платформа планирует разработать свою собственную проприетарную цепочку на базе Arbitrum.

Токены акций непубличных компаний

Платформа объявила о запуске первых в мире токенов акций частных компаний, включая токены OpenAI и SpaceX. Сделать криптовалюту внебиржевым рынком акций высокопотенциальных частных компаний безусловно является самым захватывающим опытом этой платформы. В настоящее время платформа уже выпустила 2,309 токенов OpenAI(o).

Соответствие

В контракте на токены акций этой платформы встроены требования к Соответствию. Каждая транзакция требует проверки утвержденного реестра кошельков (KYC/AML), эти токены могут не взаимодействовать с DeFi, но централизованные биржи с функцией распределения могут получить выгоду. Даже пользователи из ЕС, покупая акции в сети, не могут перевести токены акций на другие не зарегистрированные адреса, такие переводы будут заблокированы.

Скоро запускаемый токен

Кроме OpenAI, для 79 развернутых токенов акций на данной платформе была установлена метаинформация, включая саму платформу, Trump Media & Technology Group, GameStop и другие акции, а также Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy и другие ETF. Для некоторых токенов акций, для которых была установлена метаинформация, уже было осуществлено небольшое количество эмиссий.

Два режима имеют свои особенности: xStocks стремится к открытости и комбинируемости, в то время как одна торговая платформа сосредоточена на соответствии и контроле. Будущее направления токенизации акций стоит продолжать отслеживать.