Безумный танец цифрового шифрования на рынке 2024 года: рост Биткойна

В 2024 году цифровой крипторынок демонстрирует беспрецедентную безумную динамику, особенно выделяясь выступлением Биткойна. За последний месяц Биткойн вырос более чем на 50%, став одной из самых ярких активов. Каковы механизмы, лежащие в основе этого аномального поведения рынка? Может ли это безумие продолжаться? Давайте углубимся в этот вопрос.

Рост цены любого актива невозможен без сокращения предложения и увеличения спроса. Мы будем анализировать это с двух сторон: предложения и спроса.

анализ предложения

С учетом того, что Биткойн продолжает сокращаться вдвое, влияние со стороны предложения на его цену постепенно ослабевает, но нам все еще следует обратить внимание на потенциальное давление на продажу:

Согласно консенсусу, новое количество Биткойн составляет менее 2 миллионов монет, и скорость увеличения эмиссии скоро столкнется с новой фазой сокращения. Это означает, что новое давление на продажу будет еще больше снижено. Наблюдая за счетами майнеров, которые долгое время остаются выше 1.8 миллиона монет, можно заключить, что у майнеров нет явной тенденции к продаже.

С другой стороны, количество Биткойнов на долгосрочных счетах продолжает расти и в настоящее время составляет около 14,9 миллиона токенов. Фактическое количество высокооборачиваемых Биткойнов относительно ограничено, и рыночная капитализация составляет менее 350 миллиардов. Это объясняет, почему ежедневные покупки на сумму 500 миллионов долларов могут привести к резкому росту цены Биткойна.

Анализ спроса

Рост спроса происходит из нескольких областей:

1. Повышение ликвидности, связанное с ETF
2. Рост стоимости активов, принадлежащих богатым
3. Финансовые операции более привлекательны по сравнению с краткосрочными инвестициями
4. Для фонда Биткойн можно купить ошибочно, но нельзя упустить.
5. Биткойн является ядром трафика

ETF: Уникальный катализатор текущего бычьего рынка Биткойна

Биткойн прошел одобрение ETF и получил право на вход в традиционный финансовый рынок. Это означает, что соответствующие средства наконец могут поступить в Биткойн, и в мире шифрования традиционные финансовые средства могут направляться только в Биткойн.

Дефляционные характеристики Биткойна делают его легким для формирования инвестиционного бума. Пока фонды продолжают покупать, цена Биткойна будет постоянно расти, а доходность фондов, владеющих Биткойном, будет повышаться, что привлечет больше средств. В то же время фонды, не купившие Биткойн, сталкиваются с давлением на производительность и могут даже столкнуться с оттоком средств. Эта модель уже много лет работает на рынке недвижимости Уолл-стрит.

Свойства Биткойна лучше подходят для этой инвестиционной игры. За последний месяц средняя чистая покупка менее 500 миллионов долларов в день привела к росту рынка более чем на 50%. Это просто незначительный объем покупок на традиционном финансовом рынке.

ETF также повысил стоимость Биткойна с точки зрения ликвидности. В 2023 году объем традиционных финансов по всему миру (включая недвижимость) достиг 560 триллионов, что указывает на то, что текущей ликвидности традиционных финансов достаточно для поддержки такого объема финансовых активов. Ликвидность Биткойна далеко не так велика, как у традиционных финансовых активов, но доступ традиционных финансов, безусловно, может создать для Биткойна ликвидность с более высокой оценкой. Стоит отметить, что такая нормативная ликвидность может направляться только к Биткойну, а не к другим цифровым шифрованным активам.

Богатые предпочитают ценность Биткойна

Рыночные исследования показывают, что миллиардеры в криптовалютной сфере часто имеют значительную долю Биткойна в бычьем рынке, в то время как доля Биткойна у средних или менее обеспеченных инвесторов обычно не превышает 1/4 их инвестиционного портфеля. В настоящее время доля Биткойна на рынке составляет 54,8%. Это означает, что Биткойн в основном сосредоточен в руках богатых и институтов.

Это вызывает эффект Мэтью: активы, принадлежащие богатым, будут продолжать увеличиваться в стоимости, в то время как активы, принадлежащие обычным людям, могут обесцениваться. В условиях отсутствия государственного вмешательства такой эффект неизбежно проявляется в рыночной экономике. Богатые не только могут быть умнее и более способными, но и изначально обладают большим количеством ресурсов. Умные люди, полезные ресурсы и информация естественным образом будут искать сотрудничество с этими богатыми, создавая эффект множителя богатства.

На крипторынке богатые и учреждения могут использовать нестандартные токены как инструмент для получения прибыли, а высоколиквидные основные токены как средство сбережения. Богатство может переходить от обычных инвесторов через инвестиции в мелкие токены к богатым или учреждениям, а затем снова концентрироваться на основных токенах, таких как Биткойн. С увеличением ликвидности Биткойна его привлекательность для богатых и учреждений также возрастет.

Биткойн: борьба за долю на финансовом рынке

После одобрения SEC ETF на спотовый Биткойн возникла конкуренция на нескольких уровнях рынка. Включая множество известных учреждений, борющихся за лидерство в ETF в США, а также финансовые центры, такие как Сингапур, Швейцария и Гонконг, следуют за ними на глобальном рынке. Хотя существует вероятность, что учреждения продадут Биткойн, в текущей международной обстановке неясно, смогут ли они купить его обратно по той же цене после продажи.

Потеря Биткойна на спотовом рынке означает не только убытки для эмитента в виде комиссий, но также может привести к потере влияния на ценообразование Биткойна. Соответствующий финансовый рынок также может потерять право на ценообразование этого "цифрового золота", а также на рынок производных финансовых инструментов на основе Биткойна. Это стратегический провал для любой страны и финансового рынка.

Таким образом, вероятность сговора о распродаже традиционного финансового капитала по всему миру невысока, наоборот, в процессе постоянного накопления может возникнуть инвестиционный бум.

Биткойн: новый любимец Уолл-стрит

Для основных фондов владение небольшим количеством Биткойн может значительно повысить доходность портфеля активов, при этом не сталкиваясь с чрезмерными рисками. В настоящее время оценка Биткойн на традиционном финансовом рынке все еще невелика, и его корреляция с основными активами не высока. Таким образом, для основных фондов владение определенной долей Биткойн является разумным выбором.

Если в 2024 году Биткойн станет активом с наивысшей доходностью на мейнстримовом финансовом рынке, тем фондовым менеджерам, которые не инвестировали в Биткойн, будет трудно объяснить это инвесторам. Напротив, даже если держать 1% или 2% Биткойна, даже если не нравится или есть убытки, это не окажет чрезмерного влияния на общие результаты из-за рисков Биткойна, и будет легче объяснить это инвесторам.

Биткойн：基金经理的隐形收益

Полу-анонимные характеристики Биткойна предоставляют менеджерам фондов определенное пространство для маневра. Хотя основные торговые платформы требуют KYC, оффлайн OTC-трейдинг по-прежнему существует. Регуляторам может быть трудно полностью контролировать спотовые позиции финансовых работников.

Исходя из вышеизложенного анализа, у управляющих фондами есть достаточные объективные причины для инвестирования в Биткойн. В этом случае они могут использовать общественные средства для косвенного повышения собственных интересов.

Эффект вывода трафика проекта

Биткойн долгосрочно выигрывает от уникального явления самовывода трафика в крипторынке. Другие проекты, чтобы воспользоваться влиянием Биткойна, вынуждены восхвалять его образ, в конечном итоге возвращая трафик, который они сами генерируют, обратно к Биткойну.

Почти все выпускаемые альтернативные токены упоминают легендарную историю Биткойна, описывая загадочность и величие Сатоши Накамото, а затем заявляют, что хотят стать следующим Биткойном. Эта модель позволяет Биткойну получать постоянное развитие бренда и трафик без активного управления.

В настоящее время конкуренция среди проектов становится более жесткой, на Биткойне существует десятки проектов Layer2 и десятки миллионов проектов с铭文, которые пытаются заимствовать трафик у Биткойна, способствуя его широкому принятию. Это может привести к тому, что в этом году эффект самоотдачи трафика Биткойна будет сильнее, чем в предыдущие годы.

резюме

По сравнению с прошлым годом, самым большим переменным на рынке стало одобрение ETF на Биткойн. Проведя анализ, мы обнаружили, что все факторы способствуют росту цены Биткойна. Предложение сокращается, а спрос резко увеличивается.

Таким образом, Биткойн, вероятно, станет крупнейшей инвестиционной возможностью 2024 года.