Анализ влияния торговых трений между Китаем и США на циклы производства и инфляцию

Недавнее обострение торговых отношений между Китаем и США вызвало опасения на рынке по поводу перспектив производственного сектора. В статье будет проанализировано, какое краткосрочное и долгосрочное воздействие торговые трения могут оказать на производственный цикл и инфляцию.

I. Анализ макроэкономической среды

Текущие торговые отношения между Китаем и США зашли в тупик, и обе стороны не желают первыми пойти на уступки, что приводит к продолжению повышения тарифов и постепенному увеличению экономических потерь. Направление этой игры повлияет на глобальную экономическую структуру, позиция примерно 80 стран сыграет ключевую роль в противостоянии Китая и США, особенно в вопросах повышения торговой политики и реорганизации цепочек поставок. В будущем отношения между Китаем и США могут перейти от текущего противостояния к более жесткой игре, поддержка других глобальных экономик определит, смогут ли стороны разрешить торговые споры путем компромисса или жестких мер. Результат этой игры глубоко повлияет на стабильность и развитие мировой экономики.

II. Влияние пошлин наManufacturing

Краткосрочное воздействие ( Q2-Q3 2025 года )

1. Ускоренный экспорт и накопление запасов

• Экспорт и импорт Китая, Вьетнама и США увеличились на 20%, промышленное производство растет.
• Пересмотрены поставки потребительской электроники во втором квартале, но ожидается, что темпы роста в 2025 году снизятся до 0-3%.
• Цены на текстиль и обувь выросли на 11,6%, продажи упали на 10-15%
• Продажи автомобилей Q2 достигли рекорда, но спрос во второй половине года может снизиться.
• Компании накапливают запасы для хеджирования, если вступят в силу высокие тарифы, риск накопления запасов в Q3 велик.

2. Рыночная реакция

• Акции сектора промышленности выросли на 3-5%
• Ожидания инфляции ( 4-5% ) сдерживают показатели технологических акций
• Цены на криптовалюту растут, но сталкиваются с риском коррекции

Долгосрочное воздействие ( Q4-2026

1. Перерасход потребностей и спад

• Цены на потребительскую электронику выросли на 10-20%, объем поставок останется на уровне 2025 года.
• Налоги на текстиль и обувь привели к резкому снижению китайского экспорта, цена выросла на 50%, объем продаж снизился на 15%
• Цены на электромобили выросли на 10-15%, продажи упали

![Обзор рынка: Увеличение противостояния между Китаем и США, тихая смена структуры рынка])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cd4c3d55604234f07de0866a0f47935b.webp(

2. Реструктуризация цепочки поставок

• Китайские компании обращаются к рынкам глобального юга, занимая 30% мирового производства
• Американские компании зависят от рынков США, Мексики и Канады, затраты увеличились на 8-15%
• Текстильная промышленность переходит во Вьетнам/Индию, электроника переходит на Тайвань/Японию/Корею/Индию, автомобильная промышленность переходит в Мексику

![Обзор рынка: Обострение соперничества США и Китая, структура рынка незаметно меняется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3480e6084f833dc787f1a729289d0950.webp(

3. Периодическое снижение

• В 2026 году давление на сокращение запасов достигнет пика, цикл производства ухудшится

![Обзор рынка: Эскалация противостояния между Китаем и США, тихие изменения рыночной структуры])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee6bb6aab00216d54b5da39746af0328.webp(

4. Рыночное влияние

• Технологические акции / индекс Nasdaq упали на 5-10%
• Криптовалюты сталкиваются с коррекцией, но долгосрочная мягкая политика может привести к восстановлению

![Обзор рынка: Эскалация противостояния между Китаем и США, тихие изменения в рыночной структуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7993ce92b2119519738f33da22b17dc6.webp(

Три, ключевые наблюдения

1. PMI, ожидания по ценам и другие мягкие данные достигли пика в Q2-Q3, что указывает на замедление экономики.
2. Рост экспорта/промышленного производства на 20% во втором квартале, после третьего квартала темпы роста замедляются.
3. Обратите внимание на рекомендации по налоговым расходам и спросу в отчетах за первый квартал компаний, таких как Apple, Nike и Tesla.
4. Если инфляция в США достигнет 4-5%, Федеральная резервная система может замедлить снижение процентных ставок, а политика освобождения от пошлин повлияет на запасы.

![Обзор рынка: эскалация противостояния между Китаем и США, тихие изменения рыночной структуры])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a378e995a69d9b85d41e8cdf0a01094e.webp(

Четыре, выводы и рекомендации

1. В краткосрочной перспективе экспортные данные увеличиваются, но риск накопления запасов возрастает, цены в таких отраслях, как электроника, текстиль и автомобили, растут, а объем продаж снижается.
2. В долгосрочной перспективе высокие тарифы будут сдерживать спрос и ускорять реструктуризацию цепочек поставок, стоимость производства в США возрастет на 8-15%.
3. В 2026 году давление на запасы достигнет пика, цикл производства будет спадать
4. В рыночном аспекте, акции промышленного сектора могут показать лучшие результаты, чем акции технологического сектора в краткосрочной перспективе; криптовалюта колеблется в зависимости от ожиданий инфляции и ликвидности.
5. Рекомендуется обратить внимание на PMI, отчеты за первый квартал и другие показатели, осторожно вкладываясь в производственный сектор, можно обратить внимание на акции, которые получат выгоду от цепочки поставок в Юго-Восточной Азии.

![Обзор рынка: эскалация соперничества между Китаем и США, тихие изменения в рыночной структуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b14e063c3e9d05793cc89069a8e6dc8.webp(