BTC (Re)стейкинг и конкуренция на рынке BTC-замещенных активов усиливается

В последнее время, с запуском первой фазы основной сети Babylon и появлением различных продуктов, связанных с BTC, BTCFi снова стал центром внимания на рынке. В этой статье мы рассмотрим последние разработки в области BTC (re) стекинга и BTC-закрепленных активов.

BTC (Re)стейкинг рыночный обзор

В настоящее время конкуренция между BTC LST (токены ликвидного залога) становится все более ожесточенной, и все стороны борются за входы для залога BTC и его производных активов. За последний месяц Lombard Finance показал быстрый рост, достигнув объема депозитов около 5,900 BTC и опередив первоначального лидера Solv Protocol.

Успех Lombard в основном обусловлен его стратегическим партнерством с топовым протоколом ре-ставки Symbiotic, которое предоставляет участникам более богатые доходы от ре-ставки и возможности участия в DeFi.

Экологическая стратегия становится ключевым конкурентным фактором

В отличие от ETH LRT, BTC LST сталкивается с более сложной экологической средой, необходимо учитывать такие факторы, как приложения DeFi в нижнем потоке, развитие BTC L2, интеграция с привязанными активами BTC на различных цепях и сотрудничество с платформами повторной залога. В настоящее время выбор экологической стратегии напрямую влияет на скорость роста и долю рынка каждого проекта.

Стратегия основных участников

1. Lombard Finance фокусируется на развитии ETH экосистемы, предлагая богатые внешние вознаграждения через сотрудничество с Symbiotic и Karak Network, и активно продвигая применение LBTC с использованием плеча на ETH.

2. Solv Protocol и Bedrock DeFi используют стратегию многосетевого масштабирования, одновременно развивая прием депозитов на верхнем уровне и строительство приложений на нижнем уровне.

3. Lorenzo Protocol и pStake Finance на начальном этапе сосредоточены на строительстве цепочки BNB, поддерживают депозиты BTCB и выпускают соответствующие LST.

Pendle выходит на рынок BTCFi

Pendle недавно интегрировал несколько BTC LST, включая LBTC, eBTC, uniBTC и SolvBTC.BBN. При этом фактическое использование LBTC лучше, чем это показывают поверхностные данные, отчасти потому, что 37% eBTC поддерживается LBTC.

Несколько проектов BTC LST сотрудничают с новым ETH L2 Corn, закладывая основу для возможной глубокой интеграции в будущем. Эта архитектура добавляет новый уровень рычага к системе BTCFi, одновременно привнося новые системные риски.

SatLayer присоединяется к конкуренции по повторному залогу BTC

SatLayer как новый игрок конкурирует с Pell Network. Оба принимают повторное стейкинг BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. SatLayer в настоящее время развернут на Ethereum и поддерживает прием множества BTC LST.

С увеличением числа платформ для повторного стейкинга конкуренция за ликвидность BTC и его производных активов станет более жесткой, что также может свидетельствовать о возможном избытке на стороне предложения в сегменте повторного стейкинга.

Динамика рынка обернутых токенов BTC

Упаковка BTC, конкуренция на рынке усиливается, основными альтернативными активами являются BTCB, mBTC, tBTC, FBTC и другие. cbBTC, выпущенный Coinbase, получил поддержку нескольких основных DeFi-протоколов и планирует расширение на большее количество цепочек.

Несмотря на обеспокоенность по поводу безопасности, WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованного BTC. BitGo объявила о развертывании WBTC на Avalanche и BNB Chain, пытаясь укрепить свои позиции на рынке через многосетевое расширение. Однако уровень принятия WBTC продолжает снижаться, и несколько ведущих DeFi-протоколов начинают исключать его из списка залога.

FBTC активно способствует широкому внедрению в области BTCFi и был принят несколькими проектами по ставкам BTC (re).

Заключение

Сфера BTCFi продолжает расти, BTC (re)стейкинг и BTC-закрепленные активы являются двумя ключевыми сегментами. В области BTC (re)стейкинга наблюдается тенденция чрезмерного строительства со стороны предложения, дифференцированные стратегии становятся ключом к конкурентоспособности. BTC-закрепленные активы взаимно переплетены, что вводит новые системные риски, в то время как различные проекты стремятся стать заменителями WBTC. Доверие по-прежнему является основной проблемой BTC-закрепленных активов, и все стороны активно разрабатывают различные решения, стремясь получить признание на рынке.