2024年 шифрование 投资策略反思：技术与社区的平衡

При анализе инвестиционного опыта 2024 года я обнаружил, что в основном использовал правила всепогодного инвестирования, распределяя средства по различным циклам, влияющим на рынок шифрования. В то же время я следовал стратегии «гири», сосредоточив внимание на высокобета-холдингах альфа-активов и высокоальфа-холдингах бета-активов.

Мои активы Alpha в портфеле в основном сосредоточены на проектах цепочной абстракции, AI Agent и PayFi. Эта конфигурация в декабре помогла моей общей доходности превзойти рынок. Однако, при корректировке портфеля на первый квартал 2025 года, я осознал, что логика распределения моих активов Alpha слишком однообразна, в основном сосредоточена вокруг основной линии "разрушительных инноваций" технологий.

Недавно я начал размышлять над этой инвестиционной стратегией. В области шифрования на самом деле существуют две основные инвестиционные логики: технологический детерминизм и власть сообщества. Как рациональный инвестор, я часто рассматриваю атмосферу сообщества и культуру поклонения как шум и не уделяю этому много внимания.

Однако недавно я купил NFT, так как верю в перспективы абстракции цепочки, и это дало мне возможность впервые ощутить атмосферу сообщества как участник, а не наблюдатель. Этот опыт подарил мне давно забытое чувство принадлежности и принятия. Вдохновленный этим, я начал изучать некоторые проекты с ярко выраженной атмосферой сообщества, такие как Monad, Sonic SVM, MegaETH и BeraChain.

Особо стоит отметить Sonic SVM, который является первым экземпляром архитектуры HyperGrid на базе Solana L2 Stack от Sonic, позиционируясь как Web3 версия TikTok, нацеленную на пользователей поколения Z, потребляющих игры на TikTok. Полгода назад я провел анализ Sonic, но тогда не осознавал истинную ценность потребительской цепочки и атмосферы сообщества. С технической точки зрения HyperGrid от Sonic, хотя и имеет значение, не так привлекает внимание, как другие новые L2 технологии.

Однако, спустя полгода, глядя на состояние операционной деятельности Sonic SVM и зрелость сообщества, можно заметить, что Sonic SVM демонстрирует значительное преимущество в построении и продвижении массового внедрения Web3 для потребителей по сравнению с теми L2, которые обладают передовыми технологиями.

В настоящее время Sonic SVM разрабатывает уровень приложения TikTok под названием SonicX, который планирует раздать свои нативные токены всем пользователям, зарегистрированным через TikTok. Благодаря технологии абстракции учетных записей пользователи TikTok смогут напрямую взаимодействовать с блокчейном в приложении без необходимости дополнительной настройки Web3-кошелька и получать аирдроп.

SonicX с помощью рекламных возможностей TikTok и сотрудничества с создателями контента привлек более 2 миллионов пользователей к играм, вызовам и прямым трансляциям в приложении, создавая почти бесшовный опыт, аналогичный Web2. Кроме того, Sonic SVM планирует интегрировать больше игр на своей платформе, постепенно создавая экосистему "TikTok Chain", и пользователи, соответствующие критериям, могут получить вознаграждение в виде токенов в течение аирдропа.

Учитывая, что у TikTok более 1,5 миллиарда пользователей по всему миру, и что полная жизненная стоимость пользователей значительно выше, чем у других социальных платформ, это демонстрирует огромный потенциал монетизации аудитории TikTok. В отличие от беспорядка с мини-программами некоторых предыдущих социальных платформ, нам, похоже, не нужно беспокоиться о ситуации, когда ценная ликвидность шифрования обменивается на большое количество пользователей с низкой ценностью.

Вспоминая о том, как я работал в небольшом шифрование-фонде, мне однажды сказал один опытный коллега: "Основная идея ценностного инвестирования заключается в том, чтобы 'войти на большой рынок'." После завершения первоначальных инноваций, кто сможет лучше захватить больший рынок за счет быстрого копирования и усиления цикла роста, тот может стать финальным победителем. В условиях избытка предложения инфраструктуры блокчейна, кто сможет быстрее выйти на потребителей, кто сможет больше завоевать умы потребителей, тот может стать лидером инфраструктуры Web3 следующей эпохи.