На днях Брендан Мерфи, руководитель отдела фиксированного дохода Insight Investment, опубликовал примечательный отчет, в котором сделал прогноз по будущим тенденциям процентной ставки в США. Мерфи считает, что, хотя к концу 2023 года процентная ставка в США может немного снизиться, настоящие значительные действия по снижению ставки, вероятно, не произойдут до 2024 года.

Логика, стоящая за этим прогнозом, довольно сложна. С одной стороны, перспективы экономического роста ослабевают, что должно создать условия для снижения процентной ставки. Однако с другой стороны, недавно введенные тарифные политики вызвали новое инфляционное давление, что ставит перед Федеральной резервной системой большие вызовы при разработке денежно-кредитной политики.

В условиях этой сложной ситуации Мерфи ожидает, что Федеральная резервная система примет осторожный подход. Это означает, что в краткосрочной перспективе мы, возможно, не увидим агрессивных изменений в политике.

Однако в долгосрочной перспективе ситуация может значительно измениться. В отчете Мерфи указано, что к 2026 году инфляционное давление, вероятно, ослабнет, а беспокойство по поводу экономического роста может стать основным фактором при разработке политики. В этом случае Федеральная резервная система может принять более решительные меры по снижению процентной ставки.

Этот отчет предоставляет инвесторам и экономистам ценную информацию, которая помогает им лучше понять и прогнозировать возможные направления американской денежно-кредитной политики в ближайшие годы. Однако, учитывая сложность и неопределенность экономической среды, к этим прогнозам следует относиться с осторожностью.