Анализ рынка Blob Ethereum после обновления Pectra: затраты на уровень 2 значительно снизились, а давление на хранение узлов увеличилось

7 мая 2025 года Ethereum завершил обновление Pectra. Одной из важных составляющих этого обновления стало увеличение целевого и максимального количества blob в каждом блоке. Blob был введен в прошлом году с обновлением Dencun, предоставляя пространство для публикации данных, предназначенных для rollup. После обновления Pectra целевое и максимальное количество blob в каждом блоке было увеличено с 3 и 6 до 6 и 9, что увеличивает ежедневную емкость данных blob примерно до 8,15 ГБ. Это изменение оказало влияние на рынок blob, rollup и валидаторов Ethereum.

Основные выводы

1. После запуска Pectra в течение пяти полных торговых дней количество blob, приобретаемых ежедневно через rollup, увеличилось с примерно 21 200 до 25 600. Тем не менее, среднее количество blob на блок по-прежнему на 33% ниже новой целевой величины.

2. Из-за того, что фактическое использование значительно ниже новой целевой величины, blob почти стал бесплатным. rollup ежедневно платит за blob менее одной тысячной цента, с момента обновления общая сумма выплат составила всего четыре тысячных цента. Это значительно уменьшило количество ETH, которые rollup уничтожает за использование пространства данных.

3. Узел должен хранить данные rollup blob не менее 18 дней. Увеличение ежедневного объема покупки blob приводит к тому, что узлы уровня консенсуса должны хранить рекордное количество данных перед их обрезкой, которое, по оценкам, достигнет 44.6GB.

4. Снижение затрат на blob повысило прибыльность rollup, при этом чистый доход одной из торговых платформ увеличился наибольшим образом после вычета затрат на цепочку. Однако некоторые основные rollup сохраняют свои торговые затраты неизменными или даже слегка увеличивают их.

Анализ рынка Blob

После запуска Pectra количество blob, покупаемых ежедневно через rollup, увеличилось на 20,8% по сравнению с дообновлением. В среднем за 60 дней до обновления покупалось 21 200 blob в день, а за пять полных торговых дней после обновления - 25 600 blob в день. Соответствующая ежедневная емкость данных увеличилась с 2,7 ГБ до 3,3 ГБ.

Несмотря на увеличение объемов покупок, в среднем использовалась только две трети нового целевого значения. Поэтому blob снова стал почти бесплатным. С момента обновления медианная цена каждого blob составляет всего 0,00000000035 долларов. Это означает, что rollup платит максимум 0,0000092 долларов в день, а общая стоимость blob составляет всего 0,0000395 долларов. Для сравнения, в течение 60 дней до обновления rollup в среднем платил 16 250 долларов в день за blob, что составило около 1 095 000 долларов. Падение стоимости составило почти 100%.

Влияние на узлы Ethereum

После внедрения Pectra большая доля общего объема данных, предоставляемого через blob в Ethereum, остается непроданной. В настоящее время только 3,3 ГБ пространства данных было куплено, что составляет 40% от максимальной дневной емкости и 61% от целевой емкости. Для сравнения, в среднем за месяц до обновления ежедневно покупалось 50% от общего объема и 99% от целевой емкости.

Ежедневный рост объема данных blob, покупаемых пользователями, заставляет узлы уровня консенсуса хранить больше данных rollup. По состоянию на 12 мая объем данных, который необходимо сохранить узлам, достиг исторического максимума в 44,6 ГБ. Если текущий спрос сохранится, узлы ожидают, что им потребуется хранить около 60 ГБ данных rollup; если будет достигнута целевая ставка, возможно, потребуется сохранить от 95 ГБ до 100 ГБ.

Влияние на Rollup

С момента запуска Pectra, rollup в среднем тратит 11,015 долларов на связанные с blob расходы в день, что на 51% меньше по сравнению с 20,660 долларами за 60 дней до обновления. Тем не менее, резкий рост комиссии Ethereum L1 (более 650% за неделю) удерживает стоимость rollup в связанной с blob активности на определенном уровне.

Существенное снижение ETH, сжигаемого в результате публикации данных через blob. В среднем до обновления сжигалось 11.22 ETH в день, после обновления это число снизилось до 3.26 ETH (падение на 71%), из которых 99.99% приходилось на базовую плату уровня исполнения.

После вычета затрат на блокчейне, прибыльность большинства роллапов увеличилась. У одного DEX и одной торговой платформы самая высокая прибыльность, семидневные скользящие средние составляют 98,86% и 98,54% соответственно. У одной платформы прибыльность улучшилась наиболее заметно, с более чем 50% до более чем 80%.

После затрат на цепочке, чистый доход от rollup увеличился после Pectra. Доход и чистая прибыль каждого rollup как минимум удвоились, при этом чистая прибыль одной из торговых платформ достигла 1,12 миллиона долларов.

Заключение

Обновление Pectra до rollup создало более выгодную финансовую среду, одновременно увеличив количество blob, используемых ежедневно. Однако это также увеличивает давление на хранение данных для операторов узлов. С расширением доступности данных blob в Ethereum, балансировка между расширением сети и затратами на эксплуатацию узлов станет ключевой задачей.