Квантовый арбитраж: стратегия стабильного дохода на рынке криптоактивов

На рынке криптоактивов, благодаря своей стабильности и контролю рисков, стратегии количественного арбитража пользуются особой популярностью у инвесторов. Недавно два партнера инвестиционной компании, Аллен и Леон, поделились своими взглядами на эту стратегию.

У Аллена и Леона есть традиционный финансовый опыт, и в 2018 году они вошли в рынок криптоактивов. Они обнаружили, что особенности этого рынка очень подходят для применения количественных стратегий, особенно бессрочные контракты и механизм финансирования создали новые возможности для арбитража.

Основная логика количественного арбитража заключается в использовании разницы цен между спотовыми и бессрочными контрактами для получения прибыли. Инвесторы покупают спот, одновременно продавая бессрочные контракты, получая доход от финансирования бессрочных контрактов. Преимущество этой стратегии заключается в том, что она позволяет достичь рыночной нейтральности и не подвержена влиянию ценовых колебаний.

Для обеспечения долгосрочной стабильности они используют единый аккаунт маржи для управления капиталом и оптимизируют доходность и риски с помощью динамического механизма ротации. В условиях рыночной волатильности они своевременно корректируют позиции или распределение на основе данных о коррекции. В случае отрицательной ставки капитала они установили строгий механизм ограничения убытков.

По сравнению с прямым владением Криптоактивами, количественный Арбитраж предлагает низкий риск и стабильную доходность. Он особенно подходит для инвесторов, избегающих риска, и может быть комбинирован со стратегией держания токенов для увеличения доходности.

Согласно историческому циклу, рынок криптоактивов примерно каждые четыре года проходит через период уменьшения добычи. Ожидается, что текущая фаза высокой доходности бычьего рынка может продолжаться еще 6 месяцев. Даже в медвежьем рынке количественный арбитраж может поддерживать низкие потери и стабильную доходность.

В реальной практике 1 000 000 долларов США можно использовать для покупки 2 000 000 долларов США спотовых активов, одновременно открывая короткую позицию на эквивалентный бессрочный контракт, с кредитным плечом, контролируемым в пределах двух раз. Унифицированный маржинальный счет упрощает процесс операций, снижая риски перемещения средств.

Основные риски включают колебания ценовых спредов и отрицательные ставки финансирования. Меры по их снижению включают установление строгих правил по ограничению убытков и диверсификацию по токенам. В экстремальных рыночных условиях диверсификация позиций и динамическое управление портфелем являются ключевыми, при этом необходимо полагаться на современные технологические системы для быстрой реакции.

Квантовый арбитраж показывает разные результаты в бычьем и медвежьем рынках. В бычьем рынке годовая доходность может достигать 20%-30%, в медвежьем рынке примерно 8%-10%. Даже в медвежьем рынке, оптимизируя конфигурацию токенов, можно контролировать общую просадку на низком уровне.

Эта стратегия может рассматриваться как усовершенствованная версия инструментов управления наличностью, особенно подходит для инвесторов, переходящих с традиционных облигаций или денежных фондов. Она может предоставить более высокую доходность в текущей процентной среде, сохраняя при этом низкий уровень риска.

В условиях экстремальных рыночных событий, таких как событие 3·12 в 2020 году, стратегии количественного арбитража контролируют риски за счет снижения позиций и быстрого сигнализирующего механизма. При этом предпочтение токенам с высокой торговой глубиной и хорошей ликвидностью также помогает снизить риски.

В целом, количественный арбитраж предоставляет инвесторам стратегию для получения стабильного дохода на рынке криптоактивов, обеспечивая относительно стабильные результаты в различных рыночных условиях за счет технологий и управления рисками.