Сильное восхождение Solana: истинная история технологий, экосистемы и рынка

Недавние сильные показатели Solana (SOL) привлекли широкое внимание на рынке. Хотя многие аналитики сосредоточены на ее технологических преимуществах и процветании экосистемы, на самом деле есть и более глубокие факторы, способствующие росту ее цены. В этой статье мы рассмотрим динамику SOL с нескольких уникальных углов и проанализируем ее будущее направление.

Упасть из веры, вырасти из консенсуса

Сравнивая исторические тенденции SOL и Ethereum (ETH), можно заметить некоторые интересные сходства. ETH показал выдающиеся результаты в последнем бычьем рынке, увеличившись почти в 60 раз с минимума 2018 года. Но до этого ETH упал с пика 1440 долларов в 2017 году до 81,79 долларов, что составило 94% падения. Точно так же SOL упал с пика 259,9 долларов до примерно 8 долларов, что составило 97% падения.

Такие экстремальные колебания цен часто приводят к массовым распродажам, в результате чего счета практически обнуляются. Этот процесс происходит не только с ETH и SOL, но и биткойн несколько раз испытывал падение более чем на 90%. Эта резкая перетасовка на рынке фактически очищает большое количество плавающих активов, оставляя в основном стойких держателей.

С ростом цен новые покупки постепенно входят на рынок, и люди снова начинают обращать внимание на фундаментальные показатели проектов. Основными участниками, способствующими росту цен, являются две категории людей: во-первых, существующие держатели постоянно увеличивают свои позиции, а во-вторых, новые покупатели входят на рынок на уровнях поддержки или в восходящем тренде. Когда все потенциальные покупатели на рынке уже вошли и удерживают свои позиции в долгосрочной перспективе, цена, как правило, начинает консолидацию до наступления следующего значительного события.

Важность создания активов

ETH претерпел значительное расширение активов в двух бычьих рынках, а именно в период ICO-ажиотажа и волны DeFi, что привело к блокировке большого объема ликвидности. SOL также следовал аналогичному пути, быстро поднявшись благодаря таким проектам, как BONK, и введя новые концепции, такие как Depin, для расширения базы пользователей и создания новых активов.

Ключ к успеху публичных цепей заключается не только в передовых технологиях или развитой экосистеме, но и в создании эффекта заработка и новых рыночных нарративов. В сравнении с этим, ETH страдает от высоких затрат на Gas, что влияет на эффективность движения капитала, и поскольку большое количество верующих уже вошло в рынок, а структура токенов под механизмом PoS становится более стабильной, возможно, потребуется дождаться следующего значительного события (например, значительного снижения затрат на Gas или одобрения ETF), чтобы инициировать новый раунд роста.

Важность структуры фишек

Вопреки общему мнению, высокоцентрализованная структура чипов на самом деле может быть более благоприятной для роста цен. Чем более равномерно распределены чипы, тем больше участников рынка, и тем сложнее факторы игры, что, напротив, может сдерживать рост цен.

Ключ к движению цен заключается в потенциальном спросе, а не в распределении токенов среди уже существующих держателей. Стабильная база держателей часто может поддерживать восходящий тренд цены. В качестве примера рассмотрим ETH: в последнем бычьем рынке стейкинг ETH2.0, массовые покупки определённого фонда и блокировка средств в DeFi значительно сократили количество доступных токенов на рынке, создавая для ETH потенциал роста до 60 раз.

Ситуация с SOL в настоящее время довольно похожа на ETH. Некоторые субъекты владеют около 55,8 миллиона SOL, что составляет 13% от общего оборота. Эта концентрация средств может поддерживать сильные показатели SOL в краткосрочной перспективе. Однако, как только эта часть SOL вернется в оборот, его рыночные показатели могут измениться, что похоже на ситуацию с ETH после обновления в Шанхае.

Таким образом, за сильным выступлением SOL стоит множество факторов. Инвесторы, обращая внимание на его технологии и развитие экосистемы, также должны внимательно следить за изменениями рыночного настроения, способностью к созданию активов и структурой долей, чтобы более полно понять его будущие тенденции.