Рынок стейблкоинов претерпевает изменения: доля USDC удваивается, новая звезда USDe на подъеме

стейблкоин正以惊人的速度重塑全球金融格局。根据最新发布的《2025年 стейблкоин 现状》报告，стейблкоин市场在过去一年实现了显著增长，机构采用加速，去中心化 стейблкоин 兴起，链上交易活跃度持续上升。

Размер рынка и тенденции роста

По состоянию на февраль 2025 года, объем поставок стейблкоинов достиг 214 миллиардов долларов США, а годовой объем торгов составил 35 триллионов долларов США, что в два раза превышает годовой объем торгов известной платежной сети. Рыночная активность также увеличилась, количество активных адресов в цепочке выросло на 53%, превысив 30 миллионов. Институциональные средства массово поступают, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынка.

Изменение доминирования USDC и USDT

В процессе соблюдения норм и продвижения рыночной стратегии USDC и USDT по-прежнему занимают доминирующие позиции, однако доля рынка претерпевает тонкие изменения.

Рыночная капитализация USDC удвоилась до 56 миллиардов долларов США, что стало возможным благодаря одобрению регулирующих органов, присоединению важных стратегических партнеров и быстрому расширению глобального рынка. Рыночная капитализация USDT возросла до 146 миллиардов долларов США, и он по-прежнему остается крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации, однако его доля на рынке несколько снизилась, уровень принятия среди учреждений уменьшился, а акцент постепенно смещается на рынок P2P переводов, что укрепляет его позиции в сфере глобальных платежей.

Восход децентрализованных стейблкоинов

В экосистеме децентрализованных финансов влияние децентрализованных стейблкоинов значительно возросло, несколько новых проектов достигли прорывного роста.

Рыночная капитализация USDe увеличилась с 146 миллионов долларов до 6,2 миллиарда долларов, став третьим по величине стейблкоином на рынке, ключом к росту стали его инновационные стратегии доходности и механизм дельта-нейтрального хеджирования. Рыночная капитализация USDS к февралю 2025 года достигла 2,6 миллиарда долларов, это изменение усилило его конкурентоспособность на рынке децентрализованных стейблкоинов.

Направление фондов и распределение по отраслям

Тенденции ликвидности стейблкоинов отражают позиционирование и конкурентоспособность различных блокчейнов на рынке:

• Известная платформа смарт-контрактов по-прежнему является основным эмитентом стейблкоинов, занимая 55% доли предложения.
• Некоторые новые публичные цепочки быстро увеличивают объемы торгов, благодаря рынкам DeFi и мем-токенов, и становятся важной цепочной экосистемой для обращения стейблкоинов.
• Определенная публичная цепочка продолжает занимать ключевую позицию на глобальном P2P-рынке платежей и трансакций, особенно на развивающихся рынках, где стейблкоины широко используются для платежей и сбережений.

Большинство стейблкоинов имеют ликвидность, сосредоточенную в централизованных биржах, а объем торгов в основном обеспечивается DeFi (DEX, кредитование, майнинг доходов), что отражает эффективное обращение средств и инновации.

Основное назначение и будущее развитие

стейблкоин стал ключевой инфраструктурой в крипторынке и способствует инновациям в традиционной финансовой сфере. Эксперты отрасли оптимистично настроены относительно будущего развития стейблкоинов:

Некоторые партнёры инвестиционных учреждений отмечают, что стейблкоины являются жизненной линией крипторынка и суперкондуктором финансовой системы. Они открывают новые рынки и финансовые возможности, способствуя инновациям, которые ранее были труднодоступны.

Руководитель продукта определённой публичной цепи хочет поддерживать больше местных валютных стейблкоинов, чтобы пользователи по всему миру могли торговать на цепи, используя знакомую валюту, что повысит распространение технологии блокчейн.

Руководитель исследования одного из проектов стейблкоинов подчеркнул, что новое поколение стейблкоинов должно обладать рыночной устойчивостью. Основой их стейблкоина является стабильный механизм, поддерживаемый доходами, который обеспечивает пользователям надежную альтернативу доллару.

Некоторые эксперты по анализу данных указывают, что поток стейблкоинов зависит от качества инфраструктуры — низкие затраты, быстрая торговля и рыночный спрос. На некоторых публичных блокчейнах, торговля Meme токенами требует высокой ликвидности и мгновенного расчета, что делает стейблкоины незаменимой частью.

Представитель сообщества одной из публичных цепочек заявил, что их публичная цепочка стала предпочтительным выбором для торговли стейблкоинами, с ежедневным объемом торгов в десятки миллиардов долларов. Один из стейблкоинов стимулировал реальные экономические активности на этой публичной цепочке, особенно на развивающихся рынках, и стал ключевым инструментом для платежей и сбережений.