Рынок стейблов демонстрирует новую структуру: значительный рост USDC, стремительное восхождение USDe

Стейблкоины трансформируют глобальную финансовую систему с беспрецедентной скоростью. Согласно недавно опубликованному отчету «Состояние стейблкоинов в 2025 году», рынок стейблкоинов за последний год испытал значительный рост, ускорение институционального принятия, восход стейблкоинов с децентрализованной природой и продолжающееся увеличение активности цепочных транзакций.

Размер рынка и тенденции роста

По состоянию на февраль 2025 года, объем поставок стейблкоинов достиг 214 миллиардов долларов США, годовой объем торгов составил 35 триллионов долларов США, что в два раза превышает годовой объем торгов известной платежной сети. Активность на рынке также возросла, количество активных адресов в цепи увеличилось на 53%, превысив 30 миллионов. Институциональные средства массово поступают, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и криптовалютного рынка.

Изменение доминирования USDC и USDT

В процессе соблюдения норм и продвижения рыночной стратегии USDC и USDT по-прежнему занимают доминирующее положение, но доля на рынке претерпевает тонкие изменения.

• Рыночная капитализация USDC удвоилась до 56 миллиардов долларов США, в основном благодаря соответствующим одобрениям регулирующих органов, присоединению важных стратегических партнеров и быстрому расширению глобального рынка.
• Рыночная капитализация USDT выросла до 146 миллиардов долларов, оставаясь крупнейшей стейблкоином по рыночной капитализации, однако доля на рынке немного снизилась, уровень принятия среди институциональных инвесторов уменьшился, и акцент постепенно смещается в сторону P2P-рынка переводов, что укрепляет его позиции в глобальной платежной сфере.

Восхождение децентрализованных стабильных монет

В экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) влияние децентрализованных стабильных монет значительно возросло, несколько новых проектов достигли прорывного роста.

• USDe: рыночная капитализация выросла с 146 миллионов долларов до 6,2 миллиарда долларов, став третьим по величине стейблкоином на рынке. Ключом к росту стали его инновационная стратегия доходности и дельта-нейтральный хедж-механизм.
• USDS: Комфортная стабильная монета, выпущенная после ребрендинга известной децентрализованной организации, чья рыночная капитализация к февралю 2025 года достигла 2,6 миллиарда долларов. Эта корректировка повысила ее конкурентоспособность на рынке децентрализованных стабильных монет.

Потоки капитала и распределение по отраслям

Тренды ликвидности стейблов отражают позиционирование и конкурентоспособность различных публичных блокчейнов на рынке:

• Эфириум по-прежнему является основной платформой для эмиссии стейблов, занимая 55% доли поставок.
• Некоторые новые блокчейны быстро увеличивают объемы торгов, благодаря DeFi и рынку Мем-монет, и уже стали важной цепочкой экосистемы для обращения стейблкоинов.
• Некоторый публичный блокчейн продолжает занимать центральное место на мировом рынке P2P-платежей и международных переводов, особенно на развивающихся рынках, где стейблкоины широко используются для платежей и хранения.

Большинство ликвидности стейблкоинов сосредоточено на централизованных биржах (CEX), объем торгов в основном определяется DeFi (DEX, кредитование, доходное извлечение), что отражает эффективное движение средств и инновации.

Основное назначение и будущее развитие

Стабильные монеты стали ключевой инфраструктурой крипторынка и способствуют инновациям в традиционной финансовой сфере. Эксперты отрасли оптимистично настроены по поводу будущего стабильных монет:

Некоторые партнеры инвестиционных учреждений считают: "Стейблкоины — это жизненная линия крипторынка и суперкондуктор финансовой системы. Они открывают новые рынки и финансовые возможности, способствуя инновациям, которые изначально были труднодоступны."

Некоторые ответственные за продукты публичной цепочки заявили: "Преимущества стабильных монет в области транснациональных платежей значительны. Надеюсь поддержать больше локальных стабильных монет, чтобы пользователи по всему миру могли торговать на цепочке, используя знакомые валюты, что повысит распространение технологии блокчейн."

Руководитель исследовательского проекта по стабильным монетам отметил: "Новая генерация стабильных монет должна обладать рыночной устойчивостью. Наша основа — это стабильный механизм, поддерживаемый доходом, который гарантирует пользователям надежную альтернативу доллару."

Некоторые эксперты по анализу данных считают: "Направление потоков стабильных монет зависит от качества инфраструктуры — низких затрат, быстроты транзакций и рыночного спроса. На некоторых публичных блокчейнах торговля Meme монетами требует высокой ликвидности и мгновенных расчетов, что делает стабильные монеты незаменимой частью."

Некоторый представитель сообщества публичной цепи заявил: "Мы стали предпочтительной блокчейн-платформой для торговли стейблкоинами, с ежедневным объемом торгов, достигающим десятков миллиардов долларов. Некоторый стейблкоин на нашей платформе способствует реальным экономическим активностям, особенно на развивающихся рынках, и стал ключевым инструментом для платежей и сбережений."