Давайте проанализируем развитие этого рыночного события.

Во-первых, цифровые активы KOGE и ZKJ создали двойной пул ликвидности, образовав торговую пару KOGE/ZKJ. Эта торговая пара затем была открыта для различных торговых учреждений, что позволяет проводить масштабные торговые операции.

Корень проблемы заключается в недостаточной глубине ликвидности между KOGE, BNB и USDT. Когда крупные держатели хотят покинуть рынок, они обнаруживают, что не могут эффективно конвертировать KOGE в основные активы.

В условиях такой ситуации эти держатели могут только прибегнуть к обходной стратегии: сначала конвертировать KOGE в ZKJ, а затем продать ZKJ, чтобы получить BNB или USDT. Эта цепная реакция вызвала взаимное падение двух активов.

На начальном этапе цены падали не резко, но по мере того как все больше инвесторов пытались выйти с рынка, панические настроения распространились, что в конечном итоге привело к краху рынка. Этот случай ясно демонстрирует системные риски, которые могут возникнуть из-за нерационального дизайна ликвидности на крипторынке, а также как механизмы ценовой взаимосвязи между различными активами работают под давлением.