Источник: Cointelegraph
Исходный текст: «Первая волна токенизации активов уже стала упущенной возможностью, но следующую волну возможностей еще можно поймать»
Авторская точка зрения: Артур Брайтман, соучредитель Tezos
В 2019 году в финансовом мире прокатилась волна «предложений security-токенов» (STO). Сама концепция проста: традиционные ценные бумаги, такие как облигации, акции и даже структурированные продукты, представлены в блокчейне в надежде снизить затраты на эмиссию и расширить охват. Основной акцент сделан на первичном рынке, то есть выпуске токенов, которые соответствуют реальным активам. Некоторые эмитенты видят в этом способ снизить операционные расходы бэк-офиса, в то время как другие считают, что токенизация может привлечь новое поколение инвесторов, особенно пользователей криптовалют, которые только начинают накапливать богатство, и тех, кто хочет диверсифицировать свои активы.
Однако после того как ажиотаж утих, результаты оказались разочаровывающими. Несмотря на то, что технологии действительно привели к снижению предельных затрат, большинство токенов не обеспечили настоящих прорывов. Почему? Одна из причин заключается в том, что эти аккуратно упакованные токенизированные ценные бумаги лишены "интригующести" или "уникальности", которые стремятся найти крипто-пользователи — они предпочитают волатильность, более передовые технологии и альтернативные активы. Между целевыми "каналами выпуска" и крипторынком возникло "несоответствие импеданса": продукт не соответствует аудитории.
Блокчейн — это не просто цифровой архив.
Ранний бум токенизации также упустил еще одну возможность, а именно игнорировал потенциал вторичного рынка. В конце концов, блокчейн — это не просто цифровой архив. Их истинное преимущество заключается в том, что они могут реализовать эффективные и бесшовные сделки в условиях трансграничного и трансчасового контекста. Многие ранние проекты просто помещали хэш-значения акционерных структур в блокчейн и называли это "токенизацией", надеясь, что эта форма сама по себе принесет ликвидность. Но на самом деле, как правило, этого не происходит.
Эта область, которая должна была стать передовым краем инноваций, в конечном итоге превратилась в рутинную работу банковских отделов инноваций, а затем была выведена на рынок командой продаж в надежде, что "новизна" сможет автоматически создать спрос. Однако, если не решить реальные проблемы рыночного трения, естественно, не возникнет и настоящего интереса.
Перенесемся в сегодняшний день, и повествование начинает меняться, особенно на рынках, где существуют структурные трения. Внимание сместилось с токенизации активов, которые уже давно распространены повсеместно, таких как золото или массовые акции, на классы активов, такие как сырьевые товары с высокими барьерами входа и слабыми механизмами определения цен. Уран является ярким примером. Уран является ключевым сырьем для атомной энергетики, и его популярность растет, поскольку глобальная энергетическая система стремится к низкоуглеродной и стабильной базовой энергии.
Волна ИИ и огромные центры обработки данных еще больше подчеркивают важность стабильной и чистой энергии. Однако на протяжении долгого времени рынок урана страдал от недостатка прозрачности и трудностей с доступом. Трейдерам необходимо справляться со сложными двусторонними отношениями, отсутствием спотовых торговых платформ и неэффективными механизмами ценообразования, что приводит к ограниченному числу участников рынка и крайне низкой ликвидности.
Положить конец "ложному токенизированию"
Это именно то место, где токенизация на основе блокчейна может привести к реальным изменениям. Путем представления физического урана в цепочке и внедрения его в регулируемую, соответствующую стандартам торговую среду, рынок с высокой степенью трения может стать более доступным. Скорее, чем просто «новизна», придающая товару цифровую оболочку, это решает реальную проблему — глобальные трейдеры впервые могут войти на рынок спот-урана с более низким порогом.
Более плавная торговая среда способствует более широкому участию и приносит более точные ценовые сигналы. В отличие от ранних STO проектов, которые пытались привлечь крипто-пользователей, не проявляющих интерес к этим продуктам, токенизация урана действительно привлекает участников, которым нужны лучшие каналы доступа.
Это тоже не «псевдотокенизация». Вместо этого KYC и нормативные требования обрабатываются с помощью мощных смарт-контрактов и модулей соответствия, чтобы гарантировать безопасность и открытость рынка, сочетая преимущества ликвидности децентрализованной инфраструктуры с безопасностью традиционных рынков. Результатом является более эффективная система: более быстрые расчеты по транзакциям, более простое хранение и значительно улучшенная глобальная доступность. Трейдеры наконец-то могут насладиться тем, что изначально обещал блокчейн: рынком с низким коэффициентом трения и высокой ликвидностью.
Успешная схема токенизации
Случай с ураном предоставляет план для других высокофрикционных сырьевых товаров и нишевых рынков. Представьте себе рынок ключевых металлов, таких как кобальт, литий и редкоземельные элементы, которые имеют решающее значение для перехода на чистую энергию. Эти материалы жизненно важны для современной промышленности, но их рынок также сложен и непрозрачен, как и рынок урана в прошлом. Следуя той же логике — сосредоточив внимание на вторичных сделках, создании глобальных каналов распределения, соответствующих активам и аудитории, а также обеспечении соблюдения нормативных норм — мы можем создать более эффективный рынок токенов сырьевых товаров, оптимизируя закупку ресурсов, ценообразование и методы торговли.
Успех этого подхода связан с тем, что он решает реальные проблемы. В отличие от этого, ранняя токенизация больше напоминала строительство каналов для «крипто-китов». Но теперь, если мы действительно сможем использовать сильные стороны технологии блокчейн, мы сможем решить проблемы неэффективности на рынке. Что касается урана, соединение поставщиков, трейдеров и конечных пользователей создаст более эффективную и прозрачную рыночную структуру для ядерной энергетики.
А для других основных товаров токенизация также может принести множество преимуществ, от ускорения расчетов до расширения доступности глобальной торговли и предоставления более надежных рыночных сигналов для отраслей, зависимых от этих ресурсов.
Эта эра, когда токенизация использовалась как рекламный трюк, уже прошла. Теперь пришло время сосредоточиться на тех областях, где блокчейн действительно может принести изменения. Для таких рынков, как уран, которые имеют реальные трения, ограниченную ликвидность и высокие барьеры для входа, можно реализовать изначальные обещания блокчейна — создать более эффективные, прозрачные и ориентированные на пользователя рынки. Это более перспективный подход, который не ограничивается терминологией, а приносит ощутимую и измеримую ценность.
Авторская точка зрения: Артур Брейдман, соучредитель Tezos
Рекомендуемые статьи: Аналитики: Биткойн (BTC) стремится к рыночной капитализации в 2 триллиона долларов, рост "безумный"
Данная статья предназначена только для общего ознакомления и не является юридической или инвестиционной рекомендацией. Мнения, изложенные в статье, являются исключительно мнением автора и не отражают позиции или мнения Cointelegraph.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Первая волна токенизации активов уже упущена, но следующая возможность все еще может быть использована.
Источник: Cointelegraph Исходный текст: «Первая волна токенизации активов уже стала упущенной возможностью, но следующую волну возможностей еще можно поймать»
Авторская точка зрения: Артур Брайтман, соучредитель Tezos
В 2019 году в финансовом мире прокатилась волна «предложений security-токенов» (STO). Сама концепция проста: традиционные ценные бумаги, такие как облигации, акции и даже структурированные продукты, представлены в блокчейне в надежде снизить затраты на эмиссию и расширить охват. Основной акцент сделан на первичном рынке, то есть выпуске токенов, которые соответствуют реальным активам. Некоторые эмитенты видят в этом способ снизить операционные расходы бэк-офиса, в то время как другие считают, что токенизация может привлечь новое поколение инвесторов, особенно пользователей криптовалют, которые только начинают накапливать богатство, и тех, кто хочет диверсифицировать свои активы.
Однако после того как ажиотаж утих, результаты оказались разочаровывающими. Несмотря на то, что технологии действительно привели к снижению предельных затрат, большинство токенов не обеспечили настоящих прорывов. Почему? Одна из причин заключается в том, что эти аккуратно упакованные токенизированные ценные бумаги лишены "интригующести" или "уникальности", которые стремятся найти крипто-пользователи — они предпочитают волатильность, более передовые технологии и альтернативные активы. Между целевыми "каналами выпуска" и крипторынком возникло "несоответствие импеданса": продукт не соответствует аудитории.
Блокчейн — это не просто цифровой архив.
Ранний бум токенизации также упустил еще одну возможность, а именно игнорировал потенциал вторичного рынка. В конце концов, блокчейн — это не просто цифровой архив. Их истинное преимущество заключается в том, что они могут реализовать эффективные и бесшовные сделки в условиях трансграничного и трансчасового контекста. Многие ранние проекты просто помещали хэш-значения акционерных структур в блокчейн и называли это "токенизацией", надеясь, что эта форма сама по себе принесет ликвидность. Но на самом деле, как правило, этого не происходит.
Эта область, которая должна была стать передовым краем инноваций, в конечном итоге превратилась в рутинную работу банковских отделов инноваций, а затем была выведена на рынок командой продаж в надежде, что "новизна" сможет автоматически создать спрос. Однако, если не решить реальные проблемы рыночного трения, естественно, не возникнет и настоящего интереса.
Перенесемся в сегодняшний день, и повествование начинает меняться, особенно на рынках, где существуют структурные трения. Внимание сместилось с токенизации активов, которые уже давно распространены повсеместно, таких как золото или массовые акции, на классы активов, такие как сырьевые товары с высокими барьерами входа и слабыми механизмами определения цен. Уран является ярким примером. Уран является ключевым сырьем для атомной энергетики, и его популярность растет, поскольку глобальная энергетическая система стремится к низкоуглеродной и стабильной базовой энергии.
Волна ИИ и огромные центры обработки данных еще больше подчеркивают важность стабильной и чистой энергии. Однако на протяжении долгого времени рынок урана страдал от недостатка прозрачности и трудностей с доступом. Трейдерам необходимо справляться со сложными двусторонними отношениями, отсутствием спотовых торговых платформ и неэффективными механизмами ценообразования, что приводит к ограниченному числу участников рынка и крайне низкой ликвидности.
Положить конец "ложному токенизированию"
Это именно то место, где токенизация на основе блокчейна может привести к реальным изменениям. Путем представления физического урана в цепочке и внедрения его в регулируемую, соответствующую стандартам торговую среду, рынок с высокой степенью трения может стать более доступным. Скорее, чем просто «новизна», придающая товару цифровую оболочку, это решает реальную проблему — глобальные трейдеры впервые могут войти на рынок спот-урана с более низким порогом.
Более плавная торговая среда способствует более широкому участию и приносит более точные ценовые сигналы. В отличие от ранних STO проектов, которые пытались привлечь крипто-пользователей, не проявляющих интерес к этим продуктам, токенизация урана действительно привлекает участников, которым нужны лучшие каналы доступа.
Это тоже не «псевдотокенизация». Вместо этого KYC и нормативные требования обрабатываются с помощью мощных смарт-контрактов и модулей соответствия, чтобы гарантировать безопасность и открытость рынка, сочетая преимущества ликвидности децентрализованной инфраструктуры с безопасностью традиционных рынков. Результатом является более эффективная система: более быстрые расчеты по транзакциям, более простое хранение и значительно улучшенная глобальная доступность. Трейдеры наконец-то могут насладиться тем, что изначально обещал блокчейн: рынком с низким коэффициентом трения и высокой ликвидностью.
Успешная схема токенизации
Случай с ураном предоставляет план для других высокофрикционных сырьевых товаров и нишевых рынков. Представьте себе рынок ключевых металлов, таких как кобальт, литий и редкоземельные элементы, которые имеют решающее значение для перехода на чистую энергию. Эти материалы жизненно важны для современной промышленности, но их рынок также сложен и непрозрачен, как и рынок урана в прошлом. Следуя той же логике — сосредоточив внимание на вторичных сделках, создании глобальных каналов распределения, соответствующих активам и аудитории, а также обеспечении соблюдения нормативных норм — мы можем создать более эффективный рынок токенов сырьевых товаров, оптимизируя закупку ресурсов, ценообразование и методы торговли.
Успех этого подхода связан с тем, что он решает реальные проблемы. В отличие от этого, ранняя токенизация больше напоминала строительство каналов для «крипто-китов». Но теперь, если мы действительно сможем использовать сильные стороны технологии блокчейн, мы сможем решить проблемы неэффективности на рынке. Что касается урана, соединение поставщиков, трейдеров и конечных пользователей создаст более эффективную и прозрачную рыночную структуру для ядерной энергетики.
А для других основных товаров токенизация также может принести множество преимуществ, от ускорения расчетов до расширения доступности глобальной торговли и предоставления более надежных рыночных сигналов для отраслей, зависимых от этих ресурсов.
Эта эра, когда токенизация использовалась как рекламный трюк, уже прошла. Теперь пришло время сосредоточиться на тех областях, где блокчейн действительно может принести изменения. Для таких рынков, как уран, которые имеют реальные трения, ограниченную ликвидность и высокие барьеры для входа, можно реализовать изначальные обещания блокчейна — создать более эффективные, прозрачные и ориентированные на пользователя рынки. Это более перспективный подход, который не ограничивается терминологией, а приносит ощутимую и измеримую ценность.
Авторская точка зрения: Артур Брейдман, соучредитель Tezos
Рекомендуемые статьи: Аналитики: Биткойн (BTC) стремится к рыночной капитализации в 2 триллиона долларов, рост "безумный"
Данная статья предназначена только для общего ознакомления и не является юридической или инвестиционной рекомендацией. Мнения, изложенные в статье, являются исключительно мнением автора и не отражают позиции или мнения Cointelegraph.