На этой неделе в США станет "самой насыщенной данными неделей года". Какие важные события ожидают нас в ближайшие три дня? Каковы перспективы на крипторынке?
Один. Существенные события, на которые стоит следовать в течение следующих трех дней
1.Заседание Федеральной резервной системы
По пекинскому времени 31 июля в 2:00 ночи Федеральная резервная система опубликует последнее решение по процентной ставке, а Пауэлл проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике.
28 июля по местному времени Трамп заявил, что Федеральной резервной системе необходимо снизить процентные ставки. Трамп отметил, "даже если ставки не будут понижены, экономика США и так хорошо себя чувствует, но после снижения ставок она будет чувствовать себя еще лучше". Срок полномочий председателя ФРС Пауэлла истекает в мае 2026 года. ФРС под руководством Пауэлла не желает по требованию Трампа снижать целевой диапазон ключевой процентной ставки с текущих 4,25% - 4,50% до 1%, чтобы снизить затраты на заимствование для федерального правительства. Трамп недоволен этим и неоднократно угрожал заставить Пауэлла "уйти".
"Голос ФРС" Ник Тимирас опубликовал статью, в которой говорится: чиновники ФРС ожидают, что в конечном итоге им придется продолжить снижение ставок, но они еще не готовы сделать это в среду. Разногласия между ними заключаются в том, какие доказательства им сначала нужно увидеть и является ли ошибкой ожидание, пока все не станет ясным. Чиновники сейчас разделились на три лагеря по вопросу о том, следует ли восстанавливать снижение ставок. Основное внимание будет сосредоточено на том, даст ли Пауэлл на пресс-конференции какие-либо намеки на снижение ставок в сентябре и начнут ли его коллеги в ближайшие дни и недели закладывать основу для следующего заседания по снижению ставок.
Исследовательский отчет Huatai Securities гласит: хотя с июня Трамп многократно давил на Пауэлла с просьбой понизить процентные ставки, внутри Федеральной резервной системы также были члены, требующие понижения ставок в июле, однако, учитывая, что рынок труда в целом превышает ожидания, и что тарифы в будущем постепенно будут влиять на инфляцию, ожидается, что на заседании ФРС в июле, вероятнее всего, не будет изменений;** дальнейшие решения о снижении ставок будут зависеть от экономических данных за июль-август, поддержание ослабления рынка труда будет способствовать выводу о двух профилактических снижениях ставок ФРС в период с сентября по декабрь.**
Швейцарский банк Pictet считает: ФРС, вероятно, возобновит цикл снижения процентных ставок на заседании FOMC в сентябре. Ослабление экономической перспективы означает, что ФРС будет проводить более мягкую денежную политику во второй половине года. Повышение тарифов и неопределенность вокруг инфляции, а также политическое давление со стороны президента Трампа с требованием снизить ставки, помешали снижению ставок в этом месяце. После июля стагнация частного потребления и сокращение инвестиционных планов (что указывает на ослабление спроса) докажут, что, несмотря на то, что инфляция выше целевого уровня, снижение ограничительной политики является разумным.
Согласно "CME FedWatch": вероятность того, что ФРС сохранит процентную ставку на уровне 0% в июле, составляет 96,9%, вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет 3,1%. Вероятность того, что ФРС оставит процентную ставку на том же уровне в сентябре, составляет 35,4%, вероятность cumulativного снижения на 25 базисных пунктов составляет 62,6%, а вероятность cumulativного снижения на 50 базисных пунктов составляет 2,0%.
Несмотря на то, что ожидается, что процентные ставки не будут снижены, учитывая нейтральный тон в июле, результаты снижения ставок, вероятно, уже в значительной степени учтены рынком. Однако любые мягкие заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла могут изменить рыночные настроения. Если Пауэлл намекнет на возможность снижения ставок в сентябре, рынок может опередить ожидания, что подтолкнет биткойн к прорыву выше 123000 долларов и установлению нового рекорда.
Вероятность целевой процентной ставки на июльском заседании FOMC Федеральной резервной системы. Источник: CME Group
2. Политика тарифов Трампа
1 августа новые тарифные меры Трампа вступят в силу.
28 июля Трамп заявил, что ожидает, что США введут тарифы в размере 15% до 20% на страны, которые не заключат торговое соглашение с Вашингтоном. После встречи с премьер-министром Великобритании Стармером в гольф-курорте Тайнберри в Шотландии Трамп сказал журналистам: «Я думаю, что это будет в пределах от 15% до 20%.» «Возможно, это одно из этих двух чисел.» Трамп сообщил, что США вскоре направят письма примерно 200 странам, уведомляя их о предполагаемых тарифах на экспорт в США. С апреля Трамп ввел дополнительный тариф в размере 10% для большинства стран, а тарифы для многих других стран будут повышены с 1 августа. Соглашения по тарифам в трех ключевых областях: сталь и алюминий, чипы, крепкие алкогольные напитки, остаются неопределенными.
Трамп заявил, что ЕС также пообещал купить американские энергетические продукты на сумму 750 миллиардов долларов и дополнительно инвестировать 600 миллиардов долларов в США. Кроме того, ЕС будет массово закупать американское военное оборудование.
Министр торговли США Лутник заявил, что на этой неделе Трамп примет решение о тарифах для других стран. На этой неделе Трамп рассмотрит несколько соглашений, а затем определит ставку налога. Для стран, которые предлагают доступ, наш стол для переговоров уже готов.
После того как президент США Дональд Трамп объявил о достижении значительной торговой сделки между ЕС и США, председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен объяснила некоторые решения, принятые в ходе торговых переговоров с США. Фон дер Ляйен заявила, что ЕС в настоящее время все еще чрезмерно зависит от российского сжиженного природного газа, поэтому импорт большего количества доступного по цене сжиженного природного газа из США является очень желательным. Что касается тарифных соглашений, Фон дер Ляйен подтвердила, что тарифы на автомобильную промышленность в соглашении установлены на уровне 15%. Она отметила, что в текущей ситуации уровень тарифов в 15% является наилучшим результатом, которого может добиться Европейская комиссия. Кроме того, она подтвердила, что ЕС и США также согласовали единый тариф в 15% в фармацевтической отрасли. Фон дер Ляйен признала, что ЕС и США еще не приняли решения в области алкогольных напитков, и детали рамочного торгового соглашения, подписанного в тот день, будут опубликованы в ближайшие недели.
В тот же день канцлер Германии Мерц заявил, что он недоволен соглашением о тарифах, достигнутым между ЕС и США, и что 15%-ный тариф США на товары ЕС станет большим бременем для экспортно ориентированной экономики Германии. Однако Мерц одновременно признал, что текущая ставка тарифов США на товары ЕС была снижена вдвое по сравнению с ранее заявленными 30%, и он не может ожидать лучшего результата.
Mosaic Asset указал: "Снижение торговой напряженности и благоприятная ликвидность способствовали тому, что индекс S&P 500 достиг нового рекорда, в то время как волатильность упала до самого низкого уровня с начала года. **M2 с 2023 года достиг дна и теперь вместе с основными фондовыми индексами устанавливает новые максимумы." На протяжении всей истории крипторынка производительность биткойна и шифрования тесно связана с глобальными тенденциями ликвидности M2. **
3. Регуляторная система для эмитентов стабильных монет в Гонконге вступит в силу
1 августа в Гонконге вступит в силу "Законодательство о стабильных монетах".
Гонконгское управление финансовых услуг заявило, что будет установлен шестимесячный переходный период для обработки ранее существовавших в Гонконге организаций, занимающихся выпуском стабильных монет, включая выдачу временных лицензий эмитентам, способным соблюдать нормативные требования; если эмитент не сможет соответствовать соответствующим требованиям в течение трех месяцев после вступления в силу правил, он должен будет завершить свою деятельность в Гонконге в течение четырех месяцев после вступления закона в силу; если финансовый управляющий не сможет уверовать, что эмитент способен соответствовать стандартам лицензирования и нормативным требованиям, эмитент должен будет в упорядоченном порядке завершить свою деятельность в Гонконге в течение месяца после получения уведомления об отказе.
Гонконгское управление финансового регулирования 29 июля опубликовало «Руководство по регулированию лицензированных эмитентов стабильных монет» и «Руководство по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (для лицензированных эмитентов стабильных монет)», а также сводку консультаций по двум руководствам, которые вступят в силу с 1 августа 2025 года. Оба руководства будут опубликованы в официальной газете 1 августа 2025 года. Гонконгское управление финансового регулирования также опубликовало «Резюме системы лицензирования эмитентов стабильных монет» и «Резюме переходных положений для существующих эмитентов стабильных монет», связанные с системой лицензирования и процессом подачи заявок. Гонконгское управление финансового регулирования заявило, что на сегодняшний день не было выдано ни одной лицензии. Оно призывает заинтересованные организации, желающие подать заявку на получение лицензии, связаться с управлением до 31 августа 2025 года, чтобы управление могло сообщить о своих ожиданиях в отношении регулирования и предоставить соответствующий отзыв. Процесс лицензирования будет носить постоянный характер, и если отдельные организации считают, что они готовы и хотят получить рассмотрение как можно раньше, им следует подать заявку в управление до 30 сентября 2025 года.
Стабильные монеты пользуются высокой популярностью в Гонконге, президент Управления финансовых услуг Гонконга Ю Вэйвэнь 23 июля опубликовал статью "Стабильные монеты: уверенный и дальновидный путь", в которой подчеркнул необходимость избегать чрезмерной спекуляции и строго предотвращать финансовые риски. "Нам необходимо предотвратить чрезмерную спекуляцию на рынке и в общественном мнении, и недавно некоторые явления заслуживают нашего внимания: во-первых, это чрезмерная концептуализация, но еще более важно, что нас должны насторожить тенденции к образованию пузырей."
Компания Guotai Junan Securities опубликовала исследование, в котором говорится, что в 2024 году объем глобального рынка розничных кросс-границ платежей достигнет 39,9 триллионов долларов США. Согласно прогнозам FXC Intelligence, к 2032 году этот объем увеличится до 64,5 триллионов долларов США, а среднегодовой темп роста с 2024 по 2032 годы составит 6,2%. В рамках таких бизнес-уровней, как кросс-граничная расчет в юанях и многовалютные расчеты, третьи стороны-платежные учреждения глубоко внедрились в экосистему услуг полного цикла платежей, играя важную роль. Ожидается, что стабильные монеты будут способствовать глобальному расширению инфраструктуры кросс-граничных платежей в юанях и разнообразию сценариев применения, поэтому рост доходов третьих сторон-платежных компаний можно ожидать. В долгосрочной перспективе у стабильных монет есть широкие возможности для развития, что поможет нормализовать рынок стабильных монет, повысить доверие инвесторов и способствовать расширению рынка.
4. Данные по ВВП США за второй квартал будут опубликованы
30 июля по местному времени будут опубликованы данные о ВВП США за второй квартал.
Данные, опубликованные во вторник Министерством торговли США, показывают, что в июне дефицит товарной торговли сократился на 10,8% по сравнению с предыдущим месяцем, составив 86 миллиардов долларов. Эти данные не были скорректированы с учетом инфляции и оказались ниже прогнозов всех экономистов, опрошенных СМИ.
Последние данные о товарной торговле США за июнь побудили некоторых экономистов повысить свои прогнозы по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за второй квартал, которые будут опубликованы в среду. Аналитики полагают, что торговая ситуация, которая в начале года негативно сказалась на ВВП США, ожидается, что в последнем квартале будет в основном обращена вспять.
Согласно реальному прогнозу Федерального резервного банка Атланты, темпы роста ВВП во втором квартале 2025 года составят 2,90% и 2,38%.
Голлман Сакс ранее повысил прогноз роста ВВП на второй квартал с -0,3% до 2,4%, полагая, что данные по ВВП за первый квартал могут быть недооценены.
Moody's Analytics прогнозирует, что в 2025 году годовой рост ВВП США составит 1,5%, но считает, что данные за второй квартал могут быть немного выше, и отмечает, что экономика США будет находиться в состоянии "слабой экспансии".
Если данные по ВВП США за второй квартал превзойдут ожидания, улучшение экономики приведет к повышению аппетита инвесторов к риску, и часть средств будет направлена в крипторынок.
5. Будут опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства
В пятницу по местному времени в США будут опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства.
Ожидается, что отчет по занятости вне сельского хозяйства за июль, опубликованный в пятницу, подтвердит осторожный подход компаний к найму. После резкого роста занятости в образовательной сфере в июне, в этом месяце ожидается замедление прироста рабочих мест, а уровень безработицы может слегка вырасти до 4,2%. Ожидается, что отчет правительства США о личных расходах за июнь покажет, что ключевой показатель инфляции, который предпочитает ФРС, немного ускорился по сравнению с предыдущим месяцем, указывая на то, что тарифы постепенно перекладываются на потребителей.
Аналитики Citigroup в своем последнем исследовательском отчете отметили, что если на рынке труда США появятся признаки ослабления, это приведет к пересмотру более мягких ожиданий Федеральной резервной системы, что, в свою очередь, приведет к новому падению доллара, и средства будут искать новые инвестиционные каналы, что повысит привлекательность шифрования. Citigroup ожидает, что в июле рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе замедлится до 100 000, а уровень безработицы может вырасти до 4,2%.
6. Сезон отчетов технологических гигантов
В среду и четверг по местному времени, Microsoft, Meta, Apple и Amazon последовательно опубликуют финансовые отчеты.
Четыре крупнейших технологических гиганта — Microsoft, Meta, Apple и Amazon — на этой неделе в среду и четверг последовательно опубликуют отчеты о прибылях. Их совокупная рыночная капитализация составляет 11,3 трлн долларов, и результаты этих компаний станут ключевым испытанием для продолжения роста индекса S&P 500. Согласно данным СМИ, в примерно одной трети из уже опубликованных отчетов компаний, входящих в индекс S&P 500, около 82% компаний превысили ожидания по прибыли, и есть вероятность, что они создадут лучшие квартальные результаты за последние четыре года.
Однако аналитики значительно снизили свои ожидания за последние несколько месяцев, главным образом из-за опасений по поводу влияния пошлин на потребительские расходы и прибыльность. Прогнозы прибыли крупных технологических компаний также были уменьшены. Данные показывают, что ожидаемый рост прибыли "Mag7" во втором квартале по сравнению с прошлым годом составит 16%, что ниже прогноза в 19% на конец марта. В то же время ожидаемый годовой темп роста прибыли индекса S&P 500 составляет 4,5%, что также ниже прогноза в 7,5% в марте.
Если результаты будут хорошими, это приведет к повышению общего оптимизма на рынке, активность капитала увеличится, и средства, поступающие на крипторынок, могут возрасти. Если результаты окажутся хуже ожидаемых, доверие к рынку будет подорвано, спрос на защитные активы возрастет, и средства могут покинуть рынок криптовалют.
Два, как будет развиваться крипторынок в будущем?
Хотя краткосрочная структура рынка очерчивает контуры бычьего восстановления, долгосрочная картина указывает на то, что бычий импульс BTC может ослабевать. Форма двойной вершины может появиться вблизи исторического максимума, отражая слабость покупателей. Если не удастся полностью преодолеть дневную зону предложения в 123,200 долларов, это подтвердит данную медвежью модель, что предотвратит обнаружение цены.
Ежедневный индекс относительной силы биткойна резко упал с 74.4 до 51.7, что указывает на то, что спотовый рынок уже ослаб, в то время как дневной объем торгов упал до 8.6 миллиардов долларов, оба этих показателя свидетельствуют о том, что участие на рынке снижается. Потоки средств спотового ETF BTC (ETF) также снизились на 80% по сравнению с прошлой неделей, с 2.5 миллиарда долларов до 496 миллионов долларов, что указывает на то, что интерес институциональных инвесторов угасает.
Несмотря на то, что открытые контракты по фьючерсам остаются на высоком уровне в 45,6 миллиарда долларов, увеличение длинных позиций указывает на то, что чрезмерная уверенность на рынке усиливается. Кроме того, 96,9% объема по-прежнему находятся в прибыли, что указывает на высокую вероятность фиксации прибыли.
Историческая доходность за август еще раз подтверждает эту точку зрения. В августе более 60% средств закрылись с убытком, средняя доходность составила 2,56%, что означает, что предстоящие месяцы столкнутся с сезонными противоречиями. В дополнение к ослаблению активности в сети, такой как снижение числа активных адресов и объемов переводов, цена BTC может подойти к коррекции в ближайшие несколько недель.
Историческая месячная средняя доходность BTC. Источник: Axel Adler Jr.
Последние исследования аналитической платформы CryptoQuant показывают, что коэффициент предложения стейблкоинов (SSR) постоянно растет в унисон с BTC/USD, что может указывать на нехватку ликвидности стейблкоинов для инвестирования или "сухого пороха".
Автор Arab Chain считает: "Рост данного индикатора указывает на то, что количество стабильных монет невелико по сравнению с объемом торгов биткойном. Иными словами, ликвидность низкая, поэтому рынок не имеет поддержки для высокой покупательной способности биткойна. Рост этого индикатора и цена биткойна указывают на то, что этот рост происходит без поступления новых стабильных монет в том же объеме. Продолжающийся рост данного индикатора может свидетельствовать о том, что из-за низкой ликвидности будущий покупательский импульс может ослабнуть." Рынок, возможно, входит в период "временной насыщенности". "Рынок все еще частично поддерживается ликвидностью, но для устойчивого роста биткойна необходимо значительно увеличить запасы стабильных монет в ближайшие дни."
График цен Bitcoin SSR и BTC/USD. Источник данных: CryptoQuant
Трейдер Crypto Tony прогнозирует: "Если биткойн сможет зажаться и удерживаться выше 117 000 долларов, то я считаю, что мы вскоре установим новый исторический максимум."
Rekt Capital заявил: "В настоящее время BTC необходимо избежать прорыва верхнего сопротивления бычьего флага, иначе цена останется в пределах диапазона."
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Супер-неделя наступает. Данные за следующие три дня определят тенденции крипторынка во второй половине года?
На этой неделе в США станет "самой насыщенной данными неделей года". Какие важные события ожидают нас в ближайшие три дня? Каковы перспективы на крипторынке?
Один. Существенные события, на которые стоит следовать в течение следующих трех дней
1.Заседание Федеральной резервной системы
По пекинскому времени 31 июля в 2:00 ночи Федеральная резервная система опубликует последнее решение по процентной ставке, а Пауэлл проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике.
28 июля по местному времени Трамп заявил, что Федеральной резервной системе необходимо снизить процентные ставки. Трамп отметил, "даже если ставки не будут понижены, экономика США и так хорошо себя чувствует, но после снижения ставок она будет чувствовать себя еще лучше". Срок полномочий председателя ФРС Пауэлла истекает в мае 2026 года. ФРС под руководством Пауэлла не желает по требованию Трампа снижать целевой диапазон ключевой процентной ставки с текущих 4,25% - 4,50% до 1%, чтобы снизить затраты на заимствование для федерального правительства. Трамп недоволен этим и неоднократно угрожал заставить Пауэлла "уйти".
"Голос ФРС" Ник Тимирас опубликовал статью, в которой говорится: чиновники ФРС ожидают, что в конечном итоге им придется продолжить снижение ставок, но они еще не готовы сделать это в среду. Разногласия между ними заключаются в том, какие доказательства им сначала нужно увидеть и является ли ошибкой ожидание, пока все не станет ясным. Чиновники сейчас разделились на три лагеря по вопросу о том, следует ли восстанавливать снижение ставок. Основное внимание будет сосредоточено на том, даст ли Пауэлл на пресс-конференции какие-либо намеки на снижение ставок в сентябре и начнут ли его коллеги в ближайшие дни и недели закладывать основу для следующего заседания по снижению ставок.
Исследовательский отчет Huatai Securities гласит: хотя с июня Трамп многократно давил на Пауэлла с просьбой понизить процентные ставки, внутри Федеральной резервной системы также были члены, требующие понижения ставок в июле, однако, учитывая, что рынок труда в целом превышает ожидания, и что тарифы в будущем постепенно будут влиять на инфляцию, ожидается, что на заседании ФРС в июле, вероятнее всего, не будет изменений;** дальнейшие решения о снижении ставок будут зависеть от экономических данных за июль-август, поддержание ослабления рынка труда будет способствовать выводу о двух профилактических снижениях ставок ФРС в период с сентября по декабрь.**
Швейцарский банк Pictet считает: ФРС, вероятно, возобновит цикл снижения процентных ставок на заседании FOMC в сентябре. Ослабление экономической перспективы означает, что ФРС будет проводить более мягкую денежную политику во второй половине года. Повышение тарифов и неопределенность вокруг инфляции, а также политическое давление со стороны президента Трампа с требованием снизить ставки, помешали снижению ставок в этом месяце. После июля стагнация частного потребления и сокращение инвестиционных планов (что указывает на ослабление спроса) докажут, что, несмотря на то, что инфляция выше целевого уровня, снижение ограничительной политики является разумным.
Согласно "CME FedWatch": вероятность того, что ФРС сохранит процентную ставку на уровне 0% в июле, составляет 96,9%, вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет 3,1%. Вероятность того, что ФРС оставит процентную ставку на том же уровне в сентябре, составляет 35,4%, вероятность cumulativного снижения на 25 базисных пунктов составляет 62,6%, а вероятность cumulativного снижения на 50 базисных пунктов составляет 2,0%.
Несмотря на то, что ожидается, что процентные ставки не будут снижены, учитывая нейтральный тон в июле, результаты снижения ставок, вероятно, уже в значительной степени учтены рынком. Однако любые мягкие заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла могут изменить рыночные настроения. Если Пауэлл намекнет на возможность снижения ставок в сентябре, рынок может опередить ожидания, что подтолкнет биткойн к прорыву выше 123000 долларов и установлению нового рекорда.
! RyCgZpa6O9nWChxGo31N4fXBeDjIK87Dkb6u0fZQ.jpeg
Вероятность целевой процентной ставки на июльском заседании FOMC Федеральной резервной системы. Источник: CME Group
2. Политика тарифов Трампа
1 августа новые тарифные меры Трампа вступят в силу.
28 июля Трамп заявил, что ожидает, что США введут тарифы в размере 15% до 20% на страны, которые не заключат торговое соглашение с Вашингтоном. После встречи с премьер-министром Великобритании Стармером в гольф-курорте Тайнберри в Шотландии Трамп сказал журналистам: «Я думаю, что это будет в пределах от 15% до 20%.» «Возможно, это одно из этих двух чисел.» Трамп сообщил, что США вскоре направят письма примерно 200 странам, уведомляя их о предполагаемых тарифах на экспорт в США. С апреля Трамп ввел дополнительный тариф в размере 10% для большинства стран, а тарифы для многих других стран будут повышены с 1 августа. Соглашения по тарифам в трех ключевых областях: сталь и алюминий, чипы, крепкие алкогольные напитки, остаются неопределенными.
Трамп заявил, что ЕС также пообещал купить американские энергетические продукты на сумму 750 миллиардов долларов и дополнительно инвестировать 600 миллиардов долларов в США. Кроме того, ЕС будет массово закупать американское военное оборудование.
Министр торговли США Лутник заявил, что на этой неделе Трамп примет решение о тарифах для других стран. На этой неделе Трамп рассмотрит несколько соглашений, а затем определит ставку налога. Для стран, которые предлагают доступ, наш стол для переговоров уже готов.
После того как президент США Дональд Трамп объявил о достижении значительной торговой сделки между ЕС и США, председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен объяснила некоторые решения, принятые в ходе торговых переговоров с США. Фон дер Ляйен заявила, что ЕС в настоящее время все еще чрезмерно зависит от российского сжиженного природного газа, поэтому импорт большего количества доступного по цене сжиженного природного газа из США является очень желательным. Что касается тарифных соглашений, Фон дер Ляйен подтвердила, что тарифы на автомобильную промышленность в соглашении установлены на уровне 15%. Она отметила, что в текущей ситуации уровень тарифов в 15% является наилучшим результатом, которого может добиться Европейская комиссия. Кроме того, она подтвердила, что ЕС и США также согласовали единый тариф в 15% в фармацевтической отрасли. Фон дер Ляйен признала, что ЕС и США еще не приняли решения в области алкогольных напитков, и детали рамочного торгового соглашения, подписанного в тот день, будут опубликованы в ближайшие недели.
В тот же день канцлер Германии Мерц заявил, что он недоволен соглашением о тарифах, достигнутым между ЕС и США, и что 15%-ный тариф США на товары ЕС станет большим бременем для экспортно ориентированной экономики Германии. Однако Мерц одновременно признал, что текущая ставка тарифов США на товары ЕС была снижена вдвое по сравнению с ранее заявленными 30%, и он не может ожидать лучшего результата.
Mosaic Asset указал: "Снижение торговой напряженности и благоприятная ликвидность способствовали тому, что индекс S&P 500 достиг нового рекорда, в то время как волатильность упала до самого низкого уровня с начала года. **M2 с 2023 года достиг дна и теперь вместе с основными фондовыми индексами устанавливает новые максимумы." На протяжении всей истории крипторынка производительность биткойна и шифрования тесно связана с глобальными тенденциями ликвидности M2. **
3. Регуляторная система для эмитентов стабильных монет в Гонконге вступит в силу
1 августа в Гонконге вступит в силу "Законодательство о стабильных монетах".
Гонконгское управление финансовых услуг заявило, что будет установлен шестимесячный переходный период для обработки ранее существовавших в Гонконге организаций, занимающихся выпуском стабильных монет, включая выдачу временных лицензий эмитентам, способным соблюдать нормативные требования; если эмитент не сможет соответствовать соответствующим требованиям в течение трех месяцев после вступления в силу правил, он должен будет завершить свою деятельность в Гонконге в течение четырех месяцев после вступления закона в силу; если финансовый управляющий не сможет уверовать, что эмитент способен соответствовать стандартам лицензирования и нормативным требованиям, эмитент должен будет в упорядоченном порядке завершить свою деятельность в Гонконге в течение месяца после получения уведомления об отказе.
Гонконгское управление финансового регулирования 29 июля опубликовало «Руководство по регулированию лицензированных эмитентов стабильных монет» и «Руководство по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (для лицензированных эмитентов стабильных монет)», а также сводку консультаций по двум руководствам, которые вступят в силу с 1 августа 2025 года. Оба руководства будут опубликованы в официальной газете 1 августа 2025 года. Гонконгское управление финансового регулирования также опубликовало «Резюме системы лицензирования эмитентов стабильных монет» и «Резюме переходных положений для существующих эмитентов стабильных монет», связанные с системой лицензирования и процессом подачи заявок. Гонконгское управление финансового регулирования заявило, что на сегодняшний день не было выдано ни одной лицензии. Оно призывает заинтересованные организации, желающие подать заявку на получение лицензии, связаться с управлением до 31 августа 2025 года, чтобы управление могло сообщить о своих ожиданиях в отношении регулирования и предоставить соответствующий отзыв. Процесс лицензирования будет носить постоянный характер, и если отдельные организации считают, что они готовы и хотят получить рассмотрение как можно раньше, им следует подать заявку в управление до 30 сентября 2025 года.
Стабильные монеты пользуются высокой популярностью в Гонконге, президент Управления финансовых услуг Гонконга Ю Вэйвэнь 23 июля опубликовал статью "Стабильные монеты: уверенный и дальновидный путь", в которой подчеркнул необходимость избегать чрезмерной спекуляции и строго предотвращать финансовые риски. "Нам необходимо предотвратить чрезмерную спекуляцию на рынке и в общественном мнении, и недавно некоторые явления заслуживают нашего внимания: во-первых, это чрезмерная концептуализация, но еще более важно, что нас должны насторожить тенденции к образованию пузырей."
Компания Guotai Junan Securities опубликовала исследование, в котором говорится, что в 2024 году объем глобального рынка розничных кросс-границ платежей достигнет 39,9 триллионов долларов США. Согласно прогнозам FXC Intelligence, к 2032 году этот объем увеличится до 64,5 триллионов долларов США, а среднегодовой темп роста с 2024 по 2032 годы составит 6,2%. В рамках таких бизнес-уровней, как кросс-граничная расчет в юанях и многовалютные расчеты, третьи стороны-платежные учреждения глубоко внедрились в экосистему услуг полного цикла платежей, играя важную роль. Ожидается, что стабильные монеты будут способствовать глобальному расширению инфраструктуры кросс-граничных платежей в юанях и разнообразию сценариев применения, поэтому рост доходов третьих сторон-платежных компаний можно ожидать. В долгосрочной перспективе у стабильных монет есть широкие возможности для развития, что поможет нормализовать рынок стабильных монет, повысить доверие инвесторов и способствовать расширению рынка.
4. Данные по ВВП США за второй квартал будут опубликованы
30 июля по местному времени будут опубликованы данные о ВВП США за второй квартал.
Данные, опубликованные во вторник Министерством торговли США, показывают, что в июне дефицит товарной торговли сократился на 10,8% по сравнению с предыдущим месяцем, составив 86 миллиардов долларов. Эти данные не были скорректированы с учетом инфляции и оказались ниже прогнозов всех экономистов, опрошенных СМИ.
Последние данные о товарной торговле США за июнь побудили некоторых экономистов повысить свои прогнозы по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за второй квартал, которые будут опубликованы в среду. Аналитики полагают, что торговая ситуация, которая в начале года негативно сказалась на ВВП США, ожидается, что в последнем квартале будет в основном обращена вспять.
Согласно реальному прогнозу Федерального резервного банка Атланты, темпы роста ВВП во втором квартале 2025 года составят 2,90% и 2,38%.
Голлман Сакс ранее повысил прогноз роста ВВП на второй квартал с -0,3% до 2,4%, полагая, что данные по ВВП за первый квартал могут быть недооценены.
Moody's Analytics прогнозирует, что в 2025 году годовой рост ВВП США составит 1,5%, но считает, что данные за второй квартал могут быть немного выше, и отмечает, что экономика США будет находиться в состоянии "слабой экспансии".
Если данные по ВВП США за второй квартал превзойдут ожидания, улучшение экономики приведет к повышению аппетита инвесторов к риску, и часть средств будет направлена в крипторынок.
5. Будут опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства
В пятницу по местному времени в США будут опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства.
Ожидается, что отчет по занятости вне сельского хозяйства за июль, опубликованный в пятницу, подтвердит осторожный подход компаний к найму. После резкого роста занятости в образовательной сфере в июне, в этом месяце ожидается замедление прироста рабочих мест, а уровень безработицы может слегка вырасти до 4,2%. Ожидается, что отчет правительства США о личных расходах за июнь покажет, что ключевой показатель инфляции, который предпочитает ФРС, немного ускорился по сравнению с предыдущим месяцем, указывая на то, что тарифы постепенно перекладываются на потребителей.
Аналитики Citigroup в своем последнем исследовательском отчете отметили, что если на рынке труда США появятся признаки ослабления, это приведет к пересмотру более мягких ожиданий Федеральной резервной системы, что, в свою очередь, приведет к новому падению доллара, и средства будут искать новые инвестиционные каналы, что повысит привлекательность шифрования. Citigroup ожидает, что в июле рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе замедлится до 100 000, а уровень безработицы может вырасти до 4,2%.
6. Сезон отчетов технологических гигантов
В среду и четверг по местному времени, Microsoft, Meta, Apple и Amazon последовательно опубликуют финансовые отчеты.
Четыре крупнейших технологических гиганта — Microsoft, Meta, Apple и Amazon — на этой неделе в среду и четверг последовательно опубликуют отчеты о прибылях. Их совокупная рыночная капитализация составляет 11,3 трлн долларов, и результаты этих компаний станут ключевым испытанием для продолжения роста индекса S&P 500. Согласно данным СМИ, в примерно одной трети из уже опубликованных отчетов компаний, входящих в индекс S&P 500, около 82% компаний превысили ожидания по прибыли, и есть вероятность, что они создадут лучшие квартальные результаты за последние четыре года.
Однако аналитики значительно снизили свои ожидания за последние несколько месяцев, главным образом из-за опасений по поводу влияния пошлин на потребительские расходы и прибыльность. Прогнозы прибыли крупных технологических компаний также были уменьшены. Данные показывают, что ожидаемый рост прибыли "Mag7" во втором квартале по сравнению с прошлым годом составит 16%, что ниже прогноза в 19% на конец марта. В то же время ожидаемый годовой темп роста прибыли индекса S&P 500 составляет 4,5%, что также ниже прогноза в 7,5% в марте.
Если результаты будут хорошими, это приведет к повышению общего оптимизма на рынке, активность капитала увеличится, и средства, поступающие на крипторынок, могут возрасти. Если результаты окажутся хуже ожидаемых, доверие к рынку будет подорвано, спрос на защитные активы возрастет, и средства могут покинуть рынок криптовалют.
Два, как будет развиваться крипторынок в будущем?
Хотя краткосрочная структура рынка очерчивает контуры бычьего восстановления, долгосрочная картина указывает на то, что бычий импульс BTC может ослабевать. Форма двойной вершины может появиться вблизи исторического максимума, отражая слабость покупателей. Если не удастся полностью преодолеть дневную зону предложения в 123,200 долларов, это подтвердит данную медвежью модель, что предотвратит обнаружение цены.
! FfbSt0NjOQZVAaxZOzUEKOGmQSbZVAh1QD2NLGez.jpeg
Биткойн 12-часовой график. Источник: Cointelegraph/TradingView
Ежедневный индекс относительной силы биткойна резко упал с 74.4 до 51.7, что указывает на то, что спотовый рынок уже ослаб, в то время как дневной объем торгов упал до 8.6 миллиардов долларов, оба этих показателя свидетельствуют о том, что участие на рынке снижается. Потоки средств спотового ETF BTC (ETF) также снизились на 80% по сравнению с прошлой неделей, с 2.5 миллиарда долларов до 496 миллионов долларов, что указывает на то, что интерес институциональных инвесторов угасает.
Несмотря на то, что открытые контракты по фьючерсам остаются на высоком уровне в 45,6 миллиарда долларов, увеличение длинных позиций указывает на то, что чрезмерная уверенность на рынке усиливается. Кроме того, 96,9% объема по-прежнему находятся в прибыли, что указывает на высокую вероятность фиксации прибыли.
! Or8iPu4noqWwyQjgfAzOOsNrBqARYOfJrMtxU3hL.jpeg
Историческая доходность за август еще раз подтверждает эту точку зрения. В августе более 60% средств закрылись с убытком, средняя доходность составила 2,56%, что означает, что предстоящие месяцы столкнутся с сезонными противоречиями. В дополнение к ослаблению активности в сети, такой как снижение числа активных адресов и объемов переводов, цена BTC может подойти к коррекции в ближайшие несколько недель.
! xqIgKATHHIVPpR4ZEcHDr7cwi7qw4qd1HA69dMbE.jpeg
Историческая месячная средняя доходность BTC. Источник: Axel Adler Jr.
Последние исследования аналитической платформы CryptoQuant показывают, что коэффициент предложения стейблкоинов (SSR) постоянно растет в унисон с BTC/USD, что может указывать на нехватку ликвидности стейблкоинов для инвестирования или "сухого пороха".
Автор Arab Chain считает: "Рост данного индикатора указывает на то, что количество стабильных монет невелико по сравнению с объемом торгов биткойном. Иными словами, ликвидность низкая, поэтому рынок не имеет поддержки для высокой покупательной способности биткойна. Рост этого индикатора и цена биткойна указывают на то, что этот рост происходит без поступления новых стабильных монет в том же объеме. Продолжающийся рост данного индикатора может свидетельствовать о том, что из-за низкой ликвидности будущий покупательский импульс может ослабнуть." Рынок, возможно, входит в период "временной насыщенности". "Рынок все еще частично поддерживается ликвидностью, но для устойчивого роста биткойна необходимо значительно увеличить запасы стабильных монет в ближайшие дни."
! uURTgcQKbRZK8DK1NluTo9XvkEFGvtES5oYVZ4rJ.jpeg
График цен Bitcoin SSR и BTC/USD. Источник данных: CryptoQuant
Трейдер Crypto Tony прогнозирует: "Если биткойн сможет зажаться и удерживаться выше 117 000 долларов, то я считаю, что мы вскоре установим новый исторический максимум."
Rekt Capital заявил: "В настоящее время BTC необходимо избежать прорыва верхнего сопротивления бычьего флага, иначе цена останется в пределах диапазона."