Биткойн реализовал резкое снижение волатильности до 70%! Активность в блокчейне полностью сокращается, скрытая угроза разворотного момента на рынке после периода тишины?
Биткойн(BTC) квартал** реализовал волатильность(Realized Volatility)** снизился до 70%, приближаясь к уровню дна цикла сентября 2023 года (62%), что показывает, что рынок вошел в глубокую консолідацию. Но в блокчейне частые сигналы тревоги: объем торгов за день упал до 188 тыс. сделок, количество новых адресов в сети всего 72.1 тыс. (обе величины являются новыми минимумами за несколько недель), коэффициент NVT подскочил до 412, что свидетельствует о перегреве оценки, модель S2F по дефициту обрушилась на 71.43%. В условиях смешанных сигналов бычьего и медвежьего настроения историческая закономерность показывает, что такие тихие периоды часто предвещают значительные развороты на рынке.
Волатильность сжата: тишина перед бурей?
Биткойн достиг волатильности 70%, близкой к уровню дна медвежьего рынка сентября 2023 года (62%). Такие низкие волатильности в истории часто предвещают значительные направленные прорывы. Следует отметить, что пик волатильности в этом цикле 143% значительно ниже, чем 236% в 2021 году, что демонстрирует общее снижение экстремальной волатильности на рынке.
!
По состоянию на момент публикации, BTC торгуется по 118,922 долларов США, за последние 24 часа незначительно поднявшись на 0.59%. Несмотря на стабильность цен, в блокчейне наблюдается усталость активности.
в блокчейне встречает холод: сокращение спроса и опасения по поводу оценки
!
Ключевые показатели в блокчейне синхронно ослабевают (источник данных: Santiment):
Количество сделок: резко упало до 188000 сделок (многонедельный минимум)
Темп роста сети: упал до 72,1 тыс. новых адресов (рост пользователей остановился)
!
Такое сокращение часто встречается в период консолидации, но если оно продолжается, это будет означать угасание интереса; для его разворота потребуются макроэкономические катализаторы или шок спроса.
Более серьезный сигнал исходит от модели оценки в блокчейне (NVT Ratio) —— этот индикатор взлетел до 412, что является максимальным за несколько месяцев. Высокий NVT указывает на то, что темпы роста рыночной капитализации значительно превышают фактический объем торгов в блокчейне, что обычно сопровождается максимальными ценами или фазой слабого роста. Однако история показывает, что если пропускная способность сети восстановится, этот индикатор может быстро исправиться.
Нарратив о дефиците под угрозой: крах модели S2F
Ключевой показатель, измеряющий дефицит Биткойна, отношение запаса к потоку (S2F), испытал резкое падение на 71,43% (источник: CryptoQuant). Этот большой дамп отражает резкое изменение отношений между существующим объемом и новым предложением, что представляет собой прямую угрозу нарративу о дефиците, который является одним из основ долгосрочной оценки BTC.
Несмотря на то, что некоторые мнения считают, что модель S2F потеряла свою эффективность после халвинга, есть и интерпретации, рассматривающие это как сигнал для раннего накопления. В любом случае, факт, что краткосрочная логика дефицита находится под давлением, стал очевидным.
!
Давление на майнеров: прибыль сокращается, но не достигла крайностиМножитель дохода майнера ( Пюэлла Мультипл ) упал до 1.25 (падение почти на 13%), что указывает на то, что доходы майнеров ниже исторического среднего значения. Этот уровень указывает на ухудшение условий прибыльности для майнеров, но еще не достигнут порог 0.4-0.5 для капитуляции майнеров. Текущее состояние можно охарактеризовать как: сжатие прибыли, но без угрозы выживания, давление со стороны майнеров в краткосрочной перспективе может ослабнуть.
Конец периода молчания: прорыв или глубокая коррекция?
Волатильность сжимается, в блокчейне наблюдается охлаждение, высокая оценка и сомнения в отношении дефицита создают противоречивую комбинацию. Исторический опыт показывает, что такие периоды тишины по многим индикаторам часто являются преддверием значительного разворота тренда.
Потенциальный путь:
Прорыв вверх: если волатильность остается на низком уровне и фундаментальные показатели улучшаются (например, приток институциональных средств, чистые покупки ETF), или начинается цикл повторного роста.
Глубина коррекции: если продолжится снижение активности в блокчейне в сочетании с увеличением давления со стороны майнеров, возможно, произойдет падение к ключевой поддержке.
!
Заключение: Рынок Биткойна находится в типичном состоянии "глаза шторма" — под поверхностным спокойствием скрывается борьба быков и медведей. 70% низкая Волатильность сигнализирует о приближении разворотного момента на рынке, но сокращение активности в блокчейне и крах модели S2F накладывают тень на восходящее движение. Инвесторы должны внимательно следить за двумя основными сигналами: сможет ли объем цепочных транзакций восстановиться для исправления отношения NVT, и не упадет ли доход майнеров ниже критической отметки. Чем дольше период тишины, тем более резкими могут быть колебания при прорыве.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн реализовал резкое снижение волатильности до 70%! Активность в блокчейне полностью сокращается, скрытая угроза разворотного момента на рынке после периода тишины?
Биткойн(BTC) квартал** реализовал волатильность(Realized Volatility)** снизился до 70%, приближаясь к уровню дна цикла сентября 2023 года (62%), что показывает, что рынок вошел в глубокую консолідацию. Но в блокчейне частые сигналы тревоги: объем торгов за день упал до 188 тыс. сделок, количество новых адресов в сети всего 72.1 тыс. (обе величины являются новыми минимумами за несколько недель), коэффициент NVT подскочил до 412, что свидетельствует о перегреве оценки, модель S2F по дефициту обрушилась на 71.43%. В условиях смешанных сигналов бычьего и медвежьего настроения историческая закономерность показывает, что такие тихие периоды часто предвещают значительные развороты на рынке.
Волатильность сжата: тишина перед бурей? Биткойн достиг волатильности 70%, близкой к уровню дна медвежьего рынка сентября 2023 года (62%). Такие низкие волатильности в истории часто предвещают значительные направленные прорывы. Следует отметить, что пик волатильности в этом цикле 143% значительно ниже, чем 236% в 2021 году, что демонстрирует общее снижение экстремальной волатильности на рынке.
!
По состоянию на момент публикации, BTC торгуется по 118,922 долларов США, за последние 24 часа незначительно поднявшись на 0.59%. Несмотря на стабильность цен, в блокчейне наблюдается усталость активности.
в блокчейне встречает холод: сокращение спроса и опасения по поводу оценки
! Ключевые показатели в блокчейне синхронно ослабевают (источник данных: Santiment):
Количество сделок: резко упало до 188000 сделок (многонедельный минимум)
Темп роста сети: упал до 72,1 тыс. новых адресов (рост пользователей остановился)
!
Такое сокращение часто встречается в период консолидации, но если оно продолжается, это будет означать угасание интереса; для его разворота потребуются макроэкономические катализаторы или шок спроса.
Более серьезный сигнал исходит от модели оценки в блокчейне (NVT Ratio) —— этот индикатор взлетел до 412, что является максимальным за несколько месяцев. Высокий NVT указывает на то, что темпы роста рыночной капитализации значительно превышают фактический объем торгов в блокчейне, что обычно сопровождается максимальными ценами или фазой слабого роста. Однако история показывает, что если пропускная способность сети восстановится, этот индикатор может быстро исправиться.
Нарратив о дефиците под угрозой: крах модели S2F Ключевой показатель, измеряющий дефицит Биткойна, отношение запаса к потоку (S2F), испытал резкое падение на 71,43% (источник: CryptoQuant). Этот большой дамп отражает резкое изменение отношений между существующим объемом и новым предложением, что представляет собой прямую угрозу нарративу о дефиците, который является одним из основ долгосрочной оценки BTC.
Несмотря на то, что некоторые мнения считают, что модель S2F потеряла свою эффективность после халвинга, есть и интерпретации, рассматривающие это как сигнал для раннего накопления. В любом случае, факт, что краткосрочная логика дефицита находится под давлением, стал очевидным.
!
Давление на майнеров: прибыль сокращается, но не достигла крайности Множитель дохода майнера ( Пюэлла Мультипл ) упал до 1.25 (падение почти на 13%), что указывает на то, что доходы майнеров ниже исторического среднего значения. Этот уровень указывает на ухудшение условий прибыльности для майнеров, но еще не достигнут порог 0.4-0.5 для капитуляции майнеров. Текущее состояние можно охарактеризовать как: сжатие прибыли, но без угрозы выживания, давление со стороны майнеров в краткосрочной перспективе может ослабнуть.
Конец периода молчания: прорыв или глубокая коррекция? Волатильность сжимается, в блокчейне наблюдается охлаждение, высокая оценка и сомнения в отношении дефицита создают противоречивую комбинацию. Исторический опыт показывает, что такие периоды тишины по многим индикаторам часто являются преддверием значительного разворота тренда.
Потенциальный путь:
Прорыв вверх: если волатильность остается на низком уровне и фундаментальные показатели улучшаются (например, приток институциональных средств, чистые покупки ETF), или начинается цикл повторного роста.
Глубина коррекции: если продолжится снижение активности в блокчейне в сочетании с увеличением давления со стороны майнеров, возможно, произойдет падение к ключевой поддержке.
!
Заключение: Рынок Биткойна находится в типичном состоянии "глаза шторма" — под поверхностным спокойствием скрывается борьба быков и медведей. 70% низкая Волатильность сигнализирует о приближении разворотного момента на рынке, но сокращение активности в блокчейне и крах модели S2F накладывают тень на восходящее движение. Инвесторы должны внимательно следить за двумя основными сигналами: сможет ли объем цепочных транзакций восстановиться для исправления отношения NVT, и не упадет ли доход майнеров ниже критической отметки. Чем дольше период тишины, тем более резкими могут быть колебания при прорыве.