Крах банков толкает крипто к бычьему рынку

[TL; DR]

Банк Silicon Valley, Банк Signature и Банк Silvergate разрушились в марте по разным причинам.

Основными причинами неудачи этих банков были финансовое управление и резкое снижение стоимости их акций.

Швейцарское правительство вмешалось, чтобы предотвратить крах Credit Suisse, финансового кредитора.

Цены на BTC, ETH и другие криптовалюты резко выросли через несколько дней после краха Silicon Valley Bank, Signature Bank и Silvergate Bank.

Введение

Три крупных банка в Соединенных Штатах, Silicon Valley Bank, Signature Bank и Silvergate Bank, обанкротились поочередно в течение одной недели, с 7 по 14 марта 2023 года. В частности, Silvergate Bank, Silicon Valley Bank (SVB), 10 и 12 марта, соответственно.

Эти банки были затронуты похожими обстоятельствами, такими как повышение процентных ставок ФРС, неправильное управление и экспозиция криптовалютам. Тем не менее, аналитики считают, что влияние экспозиции криптовалютам на крах этих банков было минимальным. Давайте кратко рассмотрим цепочку событий, приведших к краху каждого из этих банков.

Банк Signature

В 2022 году Silvergate понесла убытки в размере более $1 млрд в результате сложившихся макроэкономических условий и крах биржи FTX. В результате банк сократил свой штат сотрудников на 40%. Чтобы сделать дела еще хуже, Министерство юстиции США (ДО) начало расследование его финансовых операций с FTX. Кроме того, Silvergate Bank не представил свою декларацию 10K в SEC, что послужило плохим сигналом для крипто-рынка.

В ответ на это несколько компаний, включая Coinbase, Paxos Trust Company, Circle и Ledger прекратили свое партнерство с Silvergate. За этим последовало резкое падение цены на акции, стоимость которых упала на 97%, с $219,75 до $5,41.

Силиконовый банк

Регуляторы объявили 10 марта о закрытии Silicon Valley Bank. Основным фактором, приведшим к этой катастрофе, стало его инвестирование в долгосрочные ценные бумаги, включая ипотечные облигации и казначейские облигации США. Из-за постоянного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США стоимость этих инструментов значительно снизилась. В результате, за неделю до закрытия, цена его акций упала на 67%.

Чтобы укрепить свою балансовую ведомость, Silicon Valley Bank предложил выпустить обыкновенные акции и привилегированные акции, которые могут быть конвертированы. Когда клиенты узнали о его финансовых проблемах, они потеряли доверие и массово выводили свои средства, что привело к банковскому кризису.

Банк подписи

Банк Signature столкнулся с различными финансовыми проблемами, начавшимися с закрытия Celsius, который был одним из его ключевых клиентов. Распад FTX сделал ситуацию еще хуже, чем раньше. С другой стороны, Statistica Capital, алгоритмическая торговая фирма, подала иск против банка Signature, обвинив его в разрешении «смешения средств клиентов FTX в его собственной блокчейн-сети для платежей Signet».

Банк подписи - Livemint

К сожалению, после закрытия банка Silvergate, акции банка Signature резко упали, вынудив его прекратить торговлю. Вскоре после этого регуляторы его конфисковали, что привело к его закрытию.

Кредит Сюисс

Еще одно событие, которое вызвало страх в финансовом секторе, связано с проблемами, с которыми столкнулся швейцарский кредитор Credit Suisse несколько дней после закрытия вышеупомянутых банков Соединенных Штатов. Конкретно, 15 марта 2023 года стоимость акций Credit Suisse упала на 20% после объявления Саудовского Национального Банка о том, что он не будет предоставлять ему дальнейшую финансовую поддержку.

Однако швейцарское правительство вмешалось, чтобы предотвратить крах Credit Suisse. Фактически, оно заставило USB приобрести Credit Suisse за $2,7 миллиарда. Центральный банк Швейцарии пояснил, что вмешался для укрепления финансовой стабильности в стране, а также для защиты швейцарской экономики.

Как реагировал криптовалютный рынок?

Цены на основные криптовалюты выросли после крушения трех банков в Соединенных Штатах. Например, Цена биткойна достигнут наивысшая точка за девять месяцев. В частности, с 10 по 17 марта стоимость BTC выросла на 36,06%. В целом, с начала года она выросла на 70%, с его цена поднялась до $28,085 через несколько дней после обвала банков.

В основном, Биткойн и другие криптовалюты остались устойчивыми, несмотря на финансовые потрясения в традиционном финансовом секторе.

В тот же период, с 10 по 17 марта, ETH вырос на 26,67%, достигнув максимума в 1750 долларов США. Помимо ETH и BTC, в тот же период хорошо себя показали и другие криптовалюты. Например, цена CFX, утилитарного токена Conflux Network, выросла на 105,99%. Аналогично, цена STX, утилитарного токена Стэксы- Биткойн Уровень смарт-контрактов вырос на 100,13% и закрылся на уровне 1,09 доллара США.

Основные криптовалюты выросли - Freepik

Существует несколько объяснений для роста основных криптовалют после закрытия трех банков. Одной из основных причин является то, что рынок понял, что Биткойн и другие криптовалюты по-прежнему служат своей первоначальной цели, а именно - быть альтернативой традиционным финансам. В этом качестве они предлагают защиту от неожиданного падения стоимости фиатных валют.

Инвесторы в криптовалюту также ожидают, что ФРС, скорее всего, примет расслабленную позицию по процентным ставкам, чтобы защитить наследственную финансовую систему. Это связано с тем, что высокие процентные ставки также негативно влияют на криптовалютный рынок.

Также есть перспектива снижения инфляции. В этой перспективе Симон Питерс, криптоаналитик eToro, сказал: «Можно сказать, что мы теперь видим пик инфляции в США и хотя некоторые компоненты остаются устойчивыми, в целом мы начинаем видеть снижение общего числа».

Является ли крипто новой безопасной товарной массой?

Текущая экономическая ситуация и недавнее закрытие банков, а также падение цен на акции показывают, что криптовалюты остаются безопасным товаром.

Уже некоторые криптоаналитики указали на то, что недавние потрясения в наследственных финансовых системах свидетельствуют о том, что текущий медвежий рынок подходит к концу. Например, уважаемый медвежий стратег Морган Стэнли Майкл Уилсон заявил, что вмешательство Федеральной резервной системы и Федерального управления по страхованию вкладов в банковском секторе представляет начало конца медвежьего рынка, поскольку сокращение кредитоспособности сжимает рост экономики.

Однако Уилсон по-прежнему считает, что крипто-рынок может испытать еще большую волатильность цен. Он добавил: “Последняя часть медведя может быть жестокой и высоко коррелированной. Цены резко падают из-за всплеска премии за риск акций, что очень трудно предотвратить или защитить в своем портфеле.”

Заключение

Хотя крах Silicon Valley Bank, Signature Bank и Silvergate Bank вызвал много беспокойства в традиционном финансовом секторе и на фондовом рынке, это не отразилось отрицательно на криптовалютном секторе. Вместо этого, большинство крупных криптовалют выросли после их краха. По мнению некоторых аналитиков, эти потрясения в наследственном финансовом секторе свидетельствуют о том, что медвежий рынок подходит к концу.