Discussão sobre a Estrutura Legal do DAO: Começando com o Processo dos Reguladores Americanos contra o DAO
Recentemente, a Ooki DAO enfrentou um processo judicial, e seus membros podem precisar assumir responsabilidades em conjunto. Embora essa situação seja chocante, já era esperada no meio jurídico. A DAO não é uma terra sem lei; quando surge a responsabilidade legal, a falta de uma DAO com entidade pode trazer grandes riscos aos membros. Portanto, muitas DAOs estão buscando estabelecer estruturas legais mais maduras. Dependendo das características do negócio, várias formas, como sociedade de responsabilidade limitada, fundações, associações sem fins lucrativos e trusts de propósito específico, tornaram-se escolhas comuns.
Reflexões sobre as ações de supervisão
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) tomou recentemente uma ação de execução contra o protocolo DeFi bZx. A CFTC acusou-o de oferecer ilegalmente negociação de futuros com alavancagem e margem, sem cumprir requisitos de regulamentação financeira como KYC. Assim, a CFTC processou a bZeroX, LLC e os dois fundadores do protocolo bZx, propondo uma multa de 250 mil dólares para cada parte.
É importante notar que a CFTC decidiu simultaneamente apresentar uma ação civil contra o DAO por trás do bZx. Isso se deve ao fato de que, em 23 de agosto do ano passado, a equipe do bZx transferiu o controle do protocolo para o bZx DAO (que mais tarde foi renomeado para Ooki DAO) para evitar regulamentação, e incentivou a comunidade a acreditar que essa prática poderia escapar à regulamentação. Os objetivos da ação incluem exigir indenização, devolver ganhos ilícitos, multas civis, e proibir comportamentos que violem as regulamentações relevantes.
Esta ação gerou ampla controvérsia no espaço Web3, mesmo dentro da CFTC existem divergências. A comissária da CFTC, Summer K. Mersinger, manifestou publicamente a sua oposição, argumentando que esta decisão carece de uma base legal clara e não buscou amplamente opiniões.
Responsabilidade legal dos membros do DAO
A ação da CFTC causou um grande alvoroço no campo do DAO, principalmente porque os membros do DAO por trás do protocolo bZx podem precisar assumir responsabilidade legal diretamente. Atualmente, o critério para definir se alguém é membro é se já participou de votações no DAO, uma vez que o voto representa uma influência sobre o funcionamento da organização.
Apesar de parecer um pouco absurdo, muitos especialistas jurídicos já alertaram para a possibilidade de essa situação ocorrer. Eles apontam que, se um DAO não tiver uma entidade legal, quando for necessário assumir responsabilidades, pode ser considerado uma sociedade em nome coletivo, levando todos os membros do DAO a terem que assumir responsabilidade ilimitada e solidária. Esta é uma das razões mais importantes pelas quais vários DAOs estão atualmente a promover ativamente o registro de entidades.
Embora a maioria das pessoas soubesse anteriormente que existia esse risco, quase ninguém acreditava que a responsabilidade solidária dos membros da DAO realmente aconteceria. Por um lado, isso se deve ao fato de que a maioria dos DAOs do tipo comunidade ainda não possui nem mesmo um negócio básico, considerando que o risco não é grande. Por outro lado, realmente punir os membros da DAO é extremamente difícil de executar. A maioria dos membros da DAO é anônima, tendo apenas um endereço. Como rastrear isso e qual é o custo de aplicação da lei? A menos que se trate de um caso grave que exija a intervenção das autoridades, raramente alguém gastaria uma quantidade significativa de energia para investigar endereços anônimos espalhados pelo mundo por causa de uma pequena multa.
Embora este incidente tenha criado um precedente perigoso, o autor acredita que pode ser mais barulho do que resultados, com o objetivo principal de intimidar os operadores dos protocolos DeFi, alertando-os para não pensarem que ao transferir os direitos de operação para um DAO podem escapar da responsabilidade. A CFTC também mencionou em seu comunicado que essas ações fazem parte de um esforço mais amplo para proteger os clientes americanos em um ambiente de finanças descentralizadas em rápida evolução.
Este incidente fez com que as pessoas compreendessem mais claramente um fato: sob o atual sistema jurídico, a DAO precisa, e será obrigada, a assumir a correspondente responsabilidade legal.
Escolha da estrutura legal para DAO
Para um DAO, estabelecer uma estrutura jurídica organizacional mais completa no momento apropriado (quanto mais cedo melhor) tornou-se quase uma opção obrigatória. Aqui estão algumas soluções comuns para referência:
Sociedade Limitada(LLC)
Nos Estados Unidos, um DAO pode ser registrado como uma empresa de responsabilidade limitada (LLC), tornando-se totalmente compatível com a legislação e requisitos fiscais americanos. As LLC nos Estados Unidos podem ser geridas por membros, não necessitando de um conselho, gerente ou liderança, o que torna a LLC muito adequada para uso por DAOs. Estados como Delaware e Wyoming já aceitaram claramente o registro de LLCs na forma de DAO.
As LLCs podem ser registradas com fins lucrativos, e a maioria das que opta por isso são investimentos em DAO. Embora não haja regulamentos claros, normalmente exigem que os membros sejam investidores qualificados e limitam o número de membros a 99 pessoas, a fim de garantir a conformidade ao máximo.
Alguns grupos de investimento registam uma LLC, mas definem-se como um clube de investimento (Investment Club). Isso pode ser considerado uma versão simplificada de um Venture DAO. A SEC tem regulamentos claros que definem que tipo de grupos são considerados clubes de investimento; se cumprirem os critérios, podem não estar sujeitos à supervisão da SEC. No entanto, os clubes de investimento também têm um limite de 99 pessoas, e o mais complicado é que todos os membros devem participar ativamente de cada decisão de investimento.
No início deste ano, as Ilhas Marshall revisaram a "Lei das Entidades Sem Fins Lucrativos", permitindo que qualquer DAO se registre no país como uma empresa de responsabilidade limitada sem fins lucrativos e goze de isenção fiscal. Esta é uma versão offshore da estrutura dos EUA, mas não está sujeita às leis federais dos EUA.
Fundação no exterior
Atualmente, há mais DAOs a escolher registar fundações em diferentes locais do mundo. A vantagem de uma fundação é que ela pode ser "sem propriedade", o que pode reduzir a responsabilidade legal da equipe fundadora em caso de situações inesperadas. Os locais comuns de registro incluem Suíça, Singapura, Ilhas Cayman e Ilhas Virgens Britânicas. Entre eles, as Ilhas Cayman são mais amigáveis à emissão de tokens, sendo a escolha de muitas DAOs atualmente. A fundação é gerida por um conselho ou diretório, o que sacrifica de certa forma o nível de descentralização, mas os detentores de tokens podem orientar as ações do conselho ou diretório através de votação.
Associação Limitada de Cooperação (LCA)
LCA é uma combinação de cooperativas tradicionais e empresas de responsabilidade limitada (LLC), oferecendo maior flexibilidade do que as cooperativas tradicionais, especialmente em termos de investimento. O LCA pode estruturar bem o protocolo de governança do DAO e o estatuto da associação, aceitando os direitos de voto de diferentes tipos de participantes, enquanto cumpre os princípios de cooperação. O estado do Colorado tem um conjunto relativamente completo de legislação para LCA, o que levou ao reconhecimento de várias DAOs.
associação não corporativa e sem fins lucrativos (UNA)
UNA é uma nova forma que está a ser explorada recentemente. Permite a identificação de membros de forma muito flexível, permite que os membros permaneçam anónimos e facilita a sua mobilidade, características que se adaptam bem aos DAOs comunitários já existentes. A UNA pode operar negócios com fins lucrativos, mas toda a organização precisa de manter um caráter não lucrativo, uma vez que não pode haver distribuição de lucros. No entanto, a UNA é uma prática relativamente nova, e os estados dos EUA atualmente têm entendimentos diversos sobre a UNA, faltando precedentes correspondentes, o que pode resultar em que a UNA não seja reconhecida em circunstâncias específicas, levando a riscos.
Trusto de propósito especial
A forma de um trust de propósito específico geralmente é que o DAO transfira parte ou todos os ativos para o trustee e, por meio de um contrato de trust, delegue ao trustee a realização de atividades comerciais. Assim, resolve-se o problema de entidades offline e protege-se tanto os membros do DAO quanto o trustee com responsabilidade limitada. Um trust de propósito específico constituído de acordo com a legislação da Ilha de Guernsey não requer aprovação governamental, nem a manutenção de relatórios. O trust entra em vigor quando ocorre a transferência de ativos de acordo com o contrato de trust. No entanto, o trust de propósito específico é principalmente aplicado para representar comitês ou SubDAOs dentro do DAO em negócios específicos, e ainda está por explorar a possibilidade de embalar todo o DAO em uma estrutura de trust.
Conclusão
A estrutura legal do DAO envolve fatores complexos a serem considerados no design prático, incluindo a região do país dos principais membros participantes, a estrutura de governança desejada, o grau de descentralização, a principal direção dos negócios, o tamanho e a sustentabilidade dos membros do DAO, a estratégia de tokens, a estratégia de SubDAO e os custos de registro. A estrutura legal do DAO e as práticas relacionadas são um campo emergente, que ainda não formou um consenso geral e melhores práticas, necessitando de mais exploração.
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MainnetDelayedAgain
· 5h atrás
De acordo com a base de dados, a construção da estrutura legal dos DAOs foi adiada por 1238 dias, aguardando a floração~
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SignatureCollector
· 15h atrás
Depois de tanto tempo a brincar, ainda estão a aumentar o risco jurídico desnecessariamente.
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staking_gramps
· 20h atrás
Depois de tantos anos a brincar, nunca vi um dao vencer a regulamentação.
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OnChainDetective
· 08-10 11:59
rastrearam as suas carteiras.. vi isto a vir há meses, para ser sincero. amadores.
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liquidation_watcher
· 08-10 11:55
Mais um DAO fechado?
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MetaverseLandlord
· 08-10 11:51
Ouvir uma conversa sua e já me tornei idiota.
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IntrovertMetaverse
· 08-10 11:47
A lei é um martelo do qual ninguém pode escapar.
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quietly_staking
· 08-10 11:42
A lei veio se meter na confusão, se não cuidar pode acabar em separação.
Discussão sobre a estrutura legal do DAO: reflexões e escolhas suscitadas por litígios regulatórios
Discussão sobre a Estrutura Legal do DAO: Começando com o Processo dos Reguladores Americanos contra o DAO
Recentemente, a Ooki DAO enfrentou um processo judicial, e seus membros podem precisar assumir responsabilidades em conjunto. Embora essa situação seja chocante, já era esperada no meio jurídico. A DAO não é uma terra sem lei; quando surge a responsabilidade legal, a falta de uma DAO com entidade pode trazer grandes riscos aos membros. Portanto, muitas DAOs estão buscando estabelecer estruturas legais mais maduras. Dependendo das características do negócio, várias formas, como sociedade de responsabilidade limitada, fundações, associações sem fins lucrativos e trusts de propósito específico, tornaram-se escolhas comuns.
Reflexões sobre as ações de supervisão
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) tomou recentemente uma ação de execução contra o protocolo DeFi bZx. A CFTC acusou-o de oferecer ilegalmente negociação de futuros com alavancagem e margem, sem cumprir requisitos de regulamentação financeira como KYC. Assim, a CFTC processou a bZeroX, LLC e os dois fundadores do protocolo bZx, propondo uma multa de 250 mil dólares para cada parte.
É importante notar que a CFTC decidiu simultaneamente apresentar uma ação civil contra o DAO por trás do bZx. Isso se deve ao fato de que, em 23 de agosto do ano passado, a equipe do bZx transferiu o controle do protocolo para o bZx DAO (que mais tarde foi renomeado para Ooki DAO) para evitar regulamentação, e incentivou a comunidade a acreditar que essa prática poderia escapar à regulamentação. Os objetivos da ação incluem exigir indenização, devolver ganhos ilícitos, multas civis, e proibir comportamentos que violem as regulamentações relevantes.
Esta ação gerou ampla controvérsia no espaço Web3, mesmo dentro da CFTC existem divergências. A comissária da CFTC, Summer K. Mersinger, manifestou publicamente a sua oposição, argumentando que esta decisão carece de uma base legal clara e não buscou amplamente opiniões.
Responsabilidade legal dos membros do DAO
A ação da CFTC causou um grande alvoroço no campo do DAO, principalmente porque os membros do DAO por trás do protocolo bZx podem precisar assumir responsabilidade legal diretamente. Atualmente, o critério para definir se alguém é membro é se já participou de votações no DAO, uma vez que o voto representa uma influência sobre o funcionamento da organização.
Apesar de parecer um pouco absurdo, muitos especialistas jurídicos já alertaram para a possibilidade de essa situação ocorrer. Eles apontam que, se um DAO não tiver uma entidade legal, quando for necessário assumir responsabilidades, pode ser considerado uma sociedade em nome coletivo, levando todos os membros do DAO a terem que assumir responsabilidade ilimitada e solidária. Esta é uma das razões mais importantes pelas quais vários DAOs estão atualmente a promover ativamente o registro de entidades.
Embora a maioria das pessoas soubesse anteriormente que existia esse risco, quase ninguém acreditava que a responsabilidade solidária dos membros da DAO realmente aconteceria. Por um lado, isso se deve ao fato de que a maioria dos DAOs do tipo comunidade ainda não possui nem mesmo um negócio básico, considerando que o risco não é grande. Por outro lado, realmente punir os membros da DAO é extremamente difícil de executar. A maioria dos membros da DAO é anônima, tendo apenas um endereço. Como rastrear isso e qual é o custo de aplicação da lei? A menos que se trate de um caso grave que exija a intervenção das autoridades, raramente alguém gastaria uma quantidade significativa de energia para investigar endereços anônimos espalhados pelo mundo por causa de uma pequena multa.
Embora este incidente tenha criado um precedente perigoso, o autor acredita que pode ser mais barulho do que resultados, com o objetivo principal de intimidar os operadores dos protocolos DeFi, alertando-os para não pensarem que ao transferir os direitos de operação para um DAO podem escapar da responsabilidade. A CFTC também mencionou em seu comunicado que essas ações fazem parte de um esforço mais amplo para proteger os clientes americanos em um ambiente de finanças descentralizadas em rápida evolução.
Este incidente fez com que as pessoas compreendessem mais claramente um fato: sob o atual sistema jurídico, a DAO precisa, e será obrigada, a assumir a correspondente responsabilidade legal.
Escolha da estrutura legal para DAO
Para um DAO, estabelecer uma estrutura jurídica organizacional mais completa no momento apropriado (quanto mais cedo melhor) tornou-se quase uma opção obrigatória. Aqui estão algumas soluções comuns para referência:
Sociedade Limitada(LLC)
Nos Estados Unidos, um DAO pode ser registrado como uma empresa de responsabilidade limitada (LLC), tornando-se totalmente compatível com a legislação e requisitos fiscais americanos. As LLC nos Estados Unidos podem ser geridas por membros, não necessitando de um conselho, gerente ou liderança, o que torna a LLC muito adequada para uso por DAOs. Estados como Delaware e Wyoming já aceitaram claramente o registro de LLCs na forma de DAO.
As LLCs podem ser registradas com fins lucrativos, e a maioria das que opta por isso são investimentos em DAO. Embora não haja regulamentos claros, normalmente exigem que os membros sejam investidores qualificados e limitam o número de membros a 99 pessoas, a fim de garantir a conformidade ao máximo.
Alguns grupos de investimento registam uma LLC, mas definem-se como um clube de investimento (Investment Club). Isso pode ser considerado uma versão simplificada de um Venture DAO. A SEC tem regulamentos claros que definem que tipo de grupos são considerados clubes de investimento; se cumprirem os critérios, podem não estar sujeitos à supervisão da SEC. No entanto, os clubes de investimento também têm um limite de 99 pessoas, e o mais complicado é que todos os membros devem participar ativamente de cada decisão de investimento.
No início deste ano, as Ilhas Marshall revisaram a "Lei das Entidades Sem Fins Lucrativos", permitindo que qualquer DAO se registre no país como uma empresa de responsabilidade limitada sem fins lucrativos e goze de isenção fiscal. Esta é uma versão offshore da estrutura dos EUA, mas não está sujeita às leis federais dos EUA.
Fundação no exterior
Atualmente, há mais DAOs a escolher registar fundações em diferentes locais do mundo. A vantagem de uma fundação é que ela pode ser "sem propriedade", o que pode reduzir a responsabilidade legal da equipe fundadora em caso de situações inesperadas. Os locais comuns de registro incluem Suíça, Singapura, Ilhas Cayman e Ilhas Virgens Britânicas. Entre eles, as Ilhas Cayman são mais amigáveis à emissão de tokens, sendo a escolha de muitas DAOs atualmente. A fundação é gerida por um conselho ou diretório, o que sacrifica de certa forma o nível de descentralização, mas os detentores de tokens podem orientar as ações do conselho ou diretório através de votação.
Associação Limitada de Cooperação (LCA)
LCA é uma combinação de cooperativas tradicionais e empresas de responsabilidade limitada (LLC), oferecendo maior flexibilidade do que as cooperativas tradicionais, especialmente em termos de investimento. O LCA pode estruturar bem o protocolo de governança do DAO e o estatuto da associação, aceitando os direitos de voto de diferentes tipos de participantes, enquanto cumpre os princípios de cooperação. O estado do Colorado tem um conjunto relativamente completo de legislação para LCA, o que levou ao reconhecimento de várias DAOs.
associação não corporativa e sem fins lucrativos (UNA)
UNA é uma nova forma que está a ser explorada recentemente. Permite a identificação de membros de forma muito flexível, permite que os membros permaneçam anónimos e facilita a sua mobilidade, características que se adaptam bem aos DAOs comunitários já existentes. A UNA pode operar negócios com fins lucrativos, mas toda a organização precisa de manter um caráter não lucrativo, uma vez que não pode haver distribuição de lucros. No entanto, a UNA é uma prática relativamente nova, e os estados dos EUA atualmente têm entendimentos diversos sobre a UNA, faltando precedentes correspondentes, o que pode resultar em que a UNA não seja reconhecida em circunstâncias específicas, levando a riscos.
Trusto de propósito especial
A forma de um trust de propósito específico geralmente é que o DAO transfira parte ou todos os ativos para o trustee e, por meio de um contrato de trust, delegue ao trustee a realização de atividades comerciais. Assim, resolve-se o problema de entidades offline e protege-se tanto os membros do DAO quanto o trustee com responsabilidade limitada. Um trust de propósito específico constituído de acordo com a legislação da Ilha de Guernsey não requer aprovação governamental, nem a manutenção de relatórios. O trust entra em vigor quando ocorre a transferência de ativos de acordo com o contrato de trust. No entanto, o trust de propósito específico é principalmente aplicado para representar comitês ou SubDAOs dentro do DAO em negócios específicos, e ainda está por explorar a possibilidade de embalar todo o DAO em uma estrutura de trust.
Conclusão
A estrutura legal do DAO envolve fatores complexos a serem considerados no design prático, incluindo a região do país dos principais membros participantes, a estrutura de governança desejada, o grau de descentralização, a principal direção dos negócios, o tamanho e a sustentabilidade dos membros do DAO, a estratégia de tokens, a estratégia de SubDAO e os custos de registro. A estrutura legal do DAO e as práticas relacionadas são um campo emergente, que ainda não formou um consenso geral e melhores práticas, necessitando de mais exploração.