Ativos de criptografia mercado novo normal: quatro modelos de ciclos paralelos
Recentemente, especialistas da indústria têm discutido um tema comum - a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica ao atual mercado de ativos de criptografia. Se os investidores ainda esperam obter retornos de dez ou cem vezes no mercado em alta através de uma estratégia de simples hold, é muito provável que sejam deixados para trás pelo mercado.
Na verdade, o atual mercado de Ativos de criptografia evoluiu para um complexo padrão de funcionamento de quatro modelos de ciclo diferentes ao mesmo tempo. Cada modelo de ciclo tem seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
Superciclo do Bitcoin: Entrada de instituições, touro lento a longo prazo
Bitcoin passou de um objeto de especulação para um ativo de alocação institucional. O tamanho e a lógica de alocação de fundos de Wall Street, empresas cotadas e ETFs mudaram completamente o padrão tradicional de ciclos de alta e baixa.
A mudança chave reside na drástica diminuição da proporção de moedas detidas por investidores individuais, enquanto os fundos institucionais, representados por algumas empresas de tecnologia, estão a entrar em massa. Essa mudança estrutural na posse de moedas está a remodelar o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores individuais enfrentam a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor de longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores individuais geralmente têm dificuldade em manter essa paciência e capacidade de alocação de capital.
No futuro, pode haver um mercado de touro super lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária irá diminuir significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao preço máximo final do Bitcoin, pode ser difícil de prever com precisão a partir da perspectiva atual dos pequenos investidores.
Período de curto prazo MEME: da festa de base ao esporte profissional
A teoria do mercado em alta a longo prazo para os tokens MEME também faz certo sentido. Em períodos de falta de narrativas tecnológicas fortes, a narrativa dos MEME sempre se alinha com as mudanças na emoção do mercado, fluxo de capitais e nível de atenção para preencher o "vácuo de tédio" do mercado.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roadmap, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação a memes políticos, desde o conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já se desenvolveu em uma cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
A característica "curta e rápida" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de fundos. Quando os fundos estão abundantes, o MEME torna-se o campo de testes preferido do capital especulativo; quando os fundos estão escassos, o MEME transforma-se no último refúgio para a especulação.
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores individuais comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar exponencialmente. Com a entrada de equipas profissionais, especialistas técnicos e grandes capitais, este antigo "paraíso de base" está a tornar-se altamente competitivo.
Narrativa técnica de avanço de longo ciclo: paciência na preparação, aguardando a quebra
Projetos inovadores que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia de prova de conhecimento zero, infraestrutura de IA, geralmente requerem de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo emocional do mercado de capitais, havendo um desfasamento temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é questionada pelo mercado principalmente porque os projetos são superavaliados na fase conceitual, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a se concretizar, ocorre uma subavaliação. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta características de salto não lineares.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, investir em projetos tecnológicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, os investidores precisam ser capazes de suportar longos períodos de espera e a tortura do mercado.
Pequenos pontos quentes de inovação em ciclos curtos: aproveite a janela, preste atenção na integração
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, vários pequenos pontos quentes giravam rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando por agentes de IA e infraestrutura de IA, cada pequeno ponto quente pode ter uma janela de apenas 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Um ciclo narrativo típico segue um modelo de seis fases: validação de conceito, teste de fundos, amplificação da opinião pública, entrada de pânico, sobrecarga de avaliação, retirada de fundos. Para lucrar neste modelo, o chave é entrar na fase de "validação de conceito" a "teste de fundos" e sair no pico da "entrada de pânico".
A competição entre narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, entre as narrativas existem relações técnicas de interconexão e progressão conceitual. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de interação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica da base das narrativas de agentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática, e, durante o processo de ligação, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa semelhante à onda DeFi.
A partir do atual padrão de pequenas narrativas, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA seja a primeira a alcançar uma quebra. Se as tecnologias subjacentes relacionadas puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "auge da IA".
Conclusão
Compreender a essência destes quatro ciclos de jogabilidade paralela é fundamental para encontrar estratégias adequadas em cada um dos seus ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "vários ciclos de jogabilidade paralelos" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase de mercado em alta.
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· 13h atrás
idiotas também têm esse destino.
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MidnightSnapHunter
· 13h atrás
investidor de retalho condenado, just so be it
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PriceOracleFairy
· 13h atrás
ciclos de 4 anos a desvanecer... finalmente alguém entende o modelo de entropia do mercado, para ser honesto
Mercado de criptomoedas: Quatro modelos de ciclo em funcionamento paralelo
Ativos de criptografia mercado novo normal: quatro modelos de ciclos paralelos
Recentemente, especialistas da indústria têm discutido um tema comum - a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica ao atual mercado de ativos de criptografia. Se os investidores ainda esperam obter retornos de dez ou cem vezes no mercado em alta através de uma estratégia de simples hold, é muito provável que sejam deixados para trás pelo mercado.
Na verdade, o atual mercado de Ativos de criptografia evoluiu para um complexo padrão de funcionamento de quatro modelos de ciclo diferentes ao mesmo tempo. Cada modelo de ciclo tem seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.
Superciclo do Bitcoin: Entrada de instituições, touro lento a longo prazo
Bitcoin passou de um objeto de especulação para um ativo de alocação institucional. O tamanho e a lógica de alocação de fundos de Wall Street, empresas cotadas e ETFs mudaram completamente o padrão tradicional de ciclos de alta e baixa.
A mudança chave reside na drástica diminuição da proporção de moedas detidas por investidores individuais, enquanto os fundos institucionais, representados por algumas empresas de tecnologia, estão a entrar em massa. Essa mudança estrutural na posse de moedas está a remodelar o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Os investidores individuais enfrentam a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor de longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores individuais geralmente têm dificuldade em manter essa paciência e capacidade de alocação de capital.
No futuro, pode haver um mercado de touro super lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária irá diminuir significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao preço máximo final do Bitcoin, pode ser difícil de prever com precisão a partir da perspectiva atual dos pequenos investidores.
Período de curto prazo MEME: da festa de base ao esporte profissional
A teoria do mercado em alta a longo prazo para os tokens MEME também faz certo sentido. Em períodos de falta de narrativas tecnológicas fortes, a narrativa dos MEME sempre se alinha com as mudanças na emoção do mercado, fluxo de capitais e nível de atenção para preencher o "vácuo de tédio" do mercado.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roadmap, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação a memes políticos, desde o conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já se desenvolveu em uma cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
A característica "curta e rápida" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de fundos. Quando os fundos estão abundantes, o MEME torna-se o campo de testes preferido do capital especulativo; quando os fundos estão escassos, o MEME transforma-se no último refúgio para a especulação.
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores individuais comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar exponencialmente. Com a entrada de equipas profissionais, especialistas técnicos e grandes capitais, este antigo "paraíso de base" está a tornar-se altamente competitivo.
Narrativa técnica de avanço de longo ciclo: paciência na preparação, aguardando a quebra
Projetos inovadores que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia de prova de conhecimento zero, infraestrutura de IA, geralmente requerem de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo emocional do mercado de capitais, havendo um desfasamento temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é questionada pelo mercado principalmente porque os projetos são superavaliados na fase conceitual, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a se concretizar, ocorre uma subavaliação. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta características de salto não lineares.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, investir em projetos tecnológicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, os investidores precisam ser capazes de suportar longos períodos de espera e a tortura do mercado.
Pequenos pontos quentes de inovação em ciclos curtos: aproveite a janela, preste atenção na integração
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, vários pequenos pontos quentes giravam rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando por agentes de IA e infraestrutura de IA, cada pequeno ponto quente pode ter uma janela de apenas 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Um ciclo narrativo típico segue um modelo de seis fases: validação de conceito, teste de fundos, amplificação da opinião pública, entrada de pânico, sobrecarga de avaliação, retirada de fundos. Para lucrar neste modelo, o chave é entrar na fase de "validação de conceito" a "teste de fundos" e sair no pico da "entrada de pânico".
A competição entre narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, entre as narrativas existem relações técnicas de interconexão e progressão conceitual. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de interação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica da base das narrativas de agentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática, e, durante o processo de ligação, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa semelhante à onda DeFi.
A partir do atual padrão de pequenas narrativas, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA seja a primeira a alcançar uma quebra. Se as tecnologias subjacentes relacionadas puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "auge da IA".
Conclusão
Compreender a essência destes quatro ciclos de jogabilidade paralela é fundamental para encontrar estratégias adequadas em cada um dos seus ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "vários ciclos de jogabilidade paralelos" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase de mercado em alta.