A aplicação de moeda estável na lavagem de dinheiro e no financiamento do terrorismo: Análise da lista negra do USDT

Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis gerou a atenção dos reguladores para os seus potenciais riscos. Este artigo irá analisar em profundidade o congelamento de endereços na lista negra do USDT e explorar a aplicação das moedas estáveis no financiamento de organizações terroristas.

1. Análise de endereços na lista negra do USDT

Através da análise dos dados da Tether na blockchain do Ethereum e do Tron, descobrimos as seguintes tendências:

• Desde janeiro de 2016, um total de 5.188 endereços foram colocados na lista negra, com mais de 2,9 bilhões de dólares em fundos congelados.
• Entre 13 e 30 de junho de 2025, 151 endereços foram bloqueados, 90,07% dos quais vieram da rede Tron, com um montante congelado de 8,634 milhões de dólares.
• A distribuição de fundos nos endereços congelados apresenta a característica de "pescoço grosso e pé leve", com poucos endereços de grandes valores ocupando a maior parte dos fundos congelados.
• A maioria dos endereços congelados já havia transferido a maior parte dos fundos antes de serem incluídos na lista negra, mostrando que as ações regulatórias têm um atraso.
• Endereços recém-criados são mais facilmente utilizados para atividades ilegais e apresentam melhor desempenho na eficiência da transferência de fundos.

2. Análise do fluxo de fundos

Para os 151 endereços USDT que foram bloqueados em junho de 2025, realizámos uma análise aprofundada através de ferramentas de rastreamento na blockchain:

2.1 Fonte de fundos

• Poluição interna: os fundos de 91 endereços vêm de outros endereços na lista negra, indicando a existência de uma complexa rede de lavagem de dinheiro.
• Etiquetas de phishing: A origem dos fundos de 37 endereços foi marcada como "phishing", podendo ser um meio de encobrir a origem ilegal.
• Carteira quente da exchange: os fundos de 34 endereços vêm da carteira quente de exchanges de renome, podendo estar relacionados com contas roubadas ou "contas-mula".
• Único distribuidor principal: os fundos de 35 endereços vêm do mesmo endereço da lista negra, que pode estar sendo usado como agregador de fundos ou misturador.
• Ponte entre cadeias: Parte dos fundos de 2 endereços vem da ponte entre cadeias, indicando a existência de lavagem de dinheiro entre cadeias.

2.2 destino de fundos

• Fluxo para outros endereços na lista negra: 54 endereços tiveram seus fundos direcionados para outros endereços bloqueados, formando um ciclo interno.
• Fluxo para bolsas centralizadas: 41 endereços transferiram fundos para os endereços de depósito das bolsas principais, tentando realizar "cash out".
• Fluxo para a ponte cross-chain: Fluxo de fundos de 12 endereços para a ponte cross-chain, com a intenção de continuar a lavagem de dinheiro cross-chain.

É importante notar que algumas das principais bolsas aparecem simultaneamente nas extremidades de entrada e saída de fundos, destacando sua posição crucial na cadeia de financiamento, mas também expondo a insuficiência na execução das medidas de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.

3. Análise de Financiamento do Terrorismo

Através da análise da ordem de apreensão administrativa emitida pela Autoridade de Financiamento da Luta Antiterrorista de Israel, observamos:

• Após a escalada do conflito geopolítico, a resposta das autoridades tem apresentado um atraso evidente.
• Desde a eclosão do conflito em outubro de 2024, foram emitidas 8 ordens de apreensão, das quais 4 mencionam claramente "Hamas", e a mais recente menciona pela primeira vez "Irão".
• A ordem de apreensão envolve 76 USDT (Tron) endereços, 16 endereços BTC, 2 endereços Ethereum, e uma grande quantidade de contas de exchanges.

O rastreamento do endereço (Tron de 76 USDT ) revelou dois modos de resposta da Tether:

1. Congelamento proativo: alguns endereços foram adicionados à lista negra, em média, 28 dias antes da emissão da ordem de apreensão.
2. Resposta rápida: Os restantes endereços são congelados em média dentro de 2,1 dias após a publicação da ordem de apreensão.

Isto indica que pode haver uma colaboração estreita ou até mesmo prévia entre a Tether e algumas agências de fiscalização.

4. Desafios e Recomendações para AML/CFT

Embora as moedas estáveis ofereçam uma base técnica para a controlabilidade das transações, ainda enfrentam muitos desafios na prática:

• A ação de enforcement está atrasada, dificultando a interrupção oportuna da transferência de ativos.
• A supervisão das exchanges como entradas e saídas de fundos apresenta áreas cegas.
• As técnicas de lavagem de dinheiro entre cadeias estão se tornando cada vez mais complexas, aumentando a dificuldade de rastreamento pela supervisão.

Para enfrentar esses desafios, recomendamos:

• Reforçar o mecanismo de compartilhamento de informações na cadeia.
• Investir no desenvolvimento de tecnologia de análise comportamental em tempo real.
• Estabelecer um quadro de conformidade entre cadeias completo.

Só estabelecendo um sistema AML/CFT oportuno, colaborativo e tecnicamente maduro é que se pode realmente garantir a legalidade e a segurança do ecossistema das moedas estáveis.