Análise da moeda estável "sandwich": reestruturando o novo paradigma do fluxo de fundos global
A moeda estável, como uma das ferramentas práticas mais representativas no campo das moedas digitais, demonstra como a blockchain pode fornecer uma infraestrutura inovadora e eficiente para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No último ano, o valor total de mercado das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, suportando a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Profissionais da indústria sabem bem o valor das moedas estáveis: elas refletem plenamente a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", tornando possível a construção de um ciclo comercial na cadeia. No entanto, os pagamentos vão muito além de simples "transferências ponto a ponto"; cenários empresariais reais são muito mais complexos do que uma mera transferência de fundos.
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas geralmente adotam a arquitetura "sandwich de moeda estável": ou seja, utilizam a blockchain para substituir os canais de pagamento tradicionais na transmissão de valor/fundos horizontalmente, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema financeiro de pagamento tradicional. Embora esse design tenha trazido melhorias significativas, ele também limita a plena realização das vantagens da blockchain.
Este artigo analisará como as moedas estáveis são aplicadas nos pagamentos transfronteiriços globais sob a perspectiva da transferência de fundos global.
Analisar o atual sistema de pagamentos transfronteiriços global;
Analisar as melhorias específicas da arquitetura de sanduíche de moeda estável na gestão de fundos, pagamentos B2B e liquidação de redes de cartões;
Discutir como superar os desafios das extremidades do sanduíche da moeda estável e realizar a integração total do valor da blockchain.
Um. Contexto de pagamento de moeda estável
Nas inúmeras aplicações da moeda estável, os pagamentos B2B são os mais notáveis. De acordo com o relatório mais recente, o valor dos pagamentos B2B aumentou de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares por mês no ano passado. Uma plataforma de pagamentos relatou que a moeda estável representa quase metade do seu volume de transações, com 49% dos clientes a utilizarem ativamente a moeda estável para efetuar pagamentos.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. Uma grande instituição de pagamentos processa anualmente cerca de 15 mil milhões de dólares, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços de moeda estável B2B.
A popularização dos pagamentos em moeda estável é originada da obsolescência da infraestrutura de pagamentos financeiros tradicionais. Apesar de o sistema atual facilitar mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais a cada ano, empresas e bancos ainda enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
Dois, vários modelos de pagamento transfronteiriço global
2.1 Infraestrutura bancária baseada em SWIFT
O SWIFT é responsável por transmitir instruções de transferência entre bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre bancos que possuem contas correspondentes previamente abertas e que podem realizar transferências de empréstimos diretamente.
Se as duas partes não estabelecerem uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para completar a liquidação de fundos. Este modelo pode levar a problemas como tempos de liquidação que podem durar vários dias, aumento de custos e dificuldades de rastreamento.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriço baseado em PSP
O prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) visa permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem a necessidade de passar diretamente pelo canal SWIFT. A sua essência é o modelo de pool de fundos transfronteiriços, que fornece às empresas um pool de fundos em várias moedas, permitindo que paguem de forma flexível entre diferentes países.
A XBMT é responsável pela gestão da conformidade e das relações bancárias, permitindo que as empresas obtenham um único produto bancário multimoeda. Este modelo de ciclo fechado prepara e coordena a liquidez necessária previamente, e depois distribui conforme a demanda para os clientes empresariais.
Apesar de ter uma aparência brilhante, o XBMT ainda está construído sobre a infraestrutura do SWIFT, e sua velocidade e escala são limitadas pela liquidez disponível em países específicos e pela eficiência na liquidação da infraestrutura subjacente.
2.3 modo de moeda estável
A moeda estável representa uma transição de nível mais profundo: reestruturando a forma como os negócios na Internet operam com a ajuda da tecnologia blockchain. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de emissão dos blocos da blockchain, aumentando significativamente a velocidade de liquidação.
Mais importante ainda, as moedas estáveis são geralmente implantadas sobre plataformas de contratos inteligentes, permitindo que sistemas e fluxos de trabalho inovadores, que não podem ser realizados em trilhos bancários tradicionais, se tornem possíveis. Qualquer pessoa pode adicionar funcionalidades às moedas estáveis sem necessidade de permissão.
De uma perspectiva macroeconômica, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem ampliar diretamente o PIB global. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seu efeito em cadeia varrerá toda a economia.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
A moeda estável simplificou o processo de gestão de fundos das empresas, eliminando a necessidade de controle sobre os atrasos nas liquidações internacionais. Ao usar a moeda estável, todo o processo de tratamento é dividido em transferências locais realizadas dentro dos respectivos países, enquanto a blockchain realiza a liquidação de liquidez global entre as partes.
3.2 pagamento B2B
Quando os pagamentos B2B transfronteiriços são realizados através de moeda estável, as empresas obtêm uma série de benefícios adicionais:
Ambas as partes conseguem gerir e monitorizar o estado do pagamento de forma clara e em tempo real.
O financiamento pode estar diretamente ligado a matérias-primas ou prazos de entrega com forte temporalidade.
Após a redução do risco, o custo de capital diminui e a velocidade de rotação do capital aumenta
Todo o processo foi reduzido de 3 dias no passado para apenas alguns segundos, sem ter em conta o fechamento do mercado, resultando numa diminuição significativa e simplificação das necessidades de capital de giro.
3.3 Rede de liquidação de organizações de cartões
Uma grande organização de cartões começou a testar o uso de moeda estável para a liquidação entre o banco adquirente e o banco emissor. Este método substitui o processo de transferência eletrônica, passando a utilizar USDC na Ethereum e Solana.
As vantagens da moeda estável beneficiam os bancos dentro da rede: podem reduzir os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais de forma oportuna, evitando riscos de câmbio. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem a base para o crédito e outros fundamentos financeiros entre os bancos internos da rede.
Quatro, Perspectivas para o Futuro
A estrutura de "moeda estável sanduíche" é de fato útil em certos cenários, mas ainda não superou completamente as limitações dos modelos de pagamento tradicionais. O objetivo final dos pagamentos com moeda estável é eliminar totalmente as etapas de moeda fiduciária em ambas as extremidades.
Quando as empresas e os consumidores abraçarem completamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser realizado na blockchain, sem estar limitado às tradicionais vias ultrapassadas. Assim que as instituições financeiras e as empresas começarem a liquidar completamente em moeda estável, isso liberará uma escala comercial sem precedentes.
A essência do PayFi é: Pagamentos de moeda estável + Finanças em cadeia. Se pudermos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia nas duas extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalizados atingirá alturas sem precedentes.
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moeda estável reconfigura os pagamentos transfronteiriços globais e ultrapassa a estrutura de sanduíche, dando início a um novo paradigma.
Análise da moeda estável "sandwich": reestruturando o novo paradigma do fluxo de fundos global
A moeda estável, como uma das ferramentas práticas mais representativas no campo das moedas digitais, demonstra como a blockchain pode fornecer uma infraestrutura inovadora e eficiente para os sistemas de pagamento financeiros tradicionais. No último ano, o valor total de mercado das moedas estáveis cresceu mais de 50%, ultrapassando atualmente os 250 bilhões de dólares, suportando a circulação eficiente de trilhões de dólares em pagamentos globais.
Profissionais da indústria sabem bem o valor das moedas estáveis: elas refletem plenamente a capacidade central da blockchain de "transferir fundos e valor instantaneamente", tornando possível a construção de um ciclo comercial na cadeia. No entanto, os pagamentos vão muito além de simples "transferências ponto a ponto"; cenários empresariais reais são muito mais complexos do que uma mera transferência de fundos.
Atualmente, as aplicações de moeda estável voltadas para empresas geralmente adotam a arquitetura "sandwich de moeda estável": ou seja, utilizam a blockchain para substituir os canais de pagamento tradicionais na transmissão de valor/fundos horizontalmente, enquanto as extremidades superior e inferior ainda dependem do sistema financeiro de pagamento tradicional. Embora esse design tenha trazido melhorias significativas, ele também limita a plena realização das vantagens da blockchain.
Este artigo analisará como as moedas estáveis são aplicadas nos pagamentos transfronteiriços globais sob a perspectiva da transferência de fundos global.
Um. Contexto de pagamento de moeda estável
Nas inúmeras aplicações da moeda estável, os pagamentos B2B são os mais notáveis. De acordo com o relatório mais recente, o valor dos pagamentos B2B aumentou de 770 milhões de dólares para 3 bilhões de dólares por mês no ano passado. Uma plataforma de pagamentos relatou que a moeda estável representa quase metade do seu volume de transações, com 49% dos clientes a utilizarem ativamente a moeda estável para efetuar pagamentos.
Os dados internos das principais empresas refletem melhor o tamanho do mercado segmentado. Uma grande instituição de pagamentos processa anualmente cerca de 15 mil milhões de dólares, dos quais cerca de metade provém de pagamentos B2B. Outra empresa tem um volume de transações anualizado de 10 mil milhões de dólares, estimando-se que represente 20% do mercado global de pagamentos transfronteiriços de moeda estável B2B.
A popularização dos pagamentos em moeda estável é originada da obsolescência da infraestrutura de pagamentos financeiros tradicionais. Apesar de o sistema atual facilitar mais de 100 trilhões de dólares em pagamentos globais a cada ano, empresas e bancos ainda enfrentam enormes complexidades e problemas de atraso.
Dois, vários modelos de pagamento transfronteiriço global
2.1 Infraestrutura bancária baseada em SWIFT
O SWIFT é responsável por transmitir instruções de transferência entre bancos, enquanto o verdadeiro fluxo de fundos ocorre apenas entre bancos que possuem contas correspondentes previamente abertas e que podem realizar transferências de empréstimos diretamente.
Se as duas partes não estabelecerem uma relação de cooperação direta, será necessário interligar bancos correspondentes que possuam as interfaces e posições adequadas para completar a liquidação de fundos. Este modelo pode levar a problemas como tempos de liquidação que podem durar vários dias, aumento de custos e dificuldades de rastreamento.
2.2 Modelo de pool de fundos transfronteiriço baseado em PSP
O prestador de serviços de transferência de fundos transfronteiriços (XBMT) visa permitir que as empresas realizem pagamentos globais sem a necessidade de passar diretamente pelo canal SWIFT. A sua essência é o modelo de pool de fundos transfronteiriços, que fornece às empresas um pool de fundos em várias moedas, permitindo que paguem de forma flexível entre diferentes países.
A XBMT é responsável pela gestão da conformidade e das relações bancárias, permitindo que as empresas obtenham um único produto bancário multimoeda. Este modelo de ciclo fechado prepara e coordena a liquidez necessária previamente, e depois distribui conforme a demanda para os clientes empresariais.
Apesar de ter uma aparência brilhante, o XBMT ainda está construído sobre a infraestrutura do SWIFT, e sua velocidade e escala são limitadas pela liquidez disponível em países específicos e pela eficiência na liquidação da infraestrutura subjacente.
2.3 modo de moeda estável
A moeda estável representa uma transição de nível mais profundo: reestruturando a forma como os negócios na Internet operam com a ajuda da tecnologia blockchain. Seu ciclo de liquidação é equivalente ao tempo de emissão dos blocos da blockchain, aumentando significativamente a velocidade de liquidação.
Mais importante ainda, as moedas estáveis são geralmente implantadas sobre plataformas de contratos inteligentes, permitindo que sistemas e fluxos de trabalho inovadores, que não podem ser realizados em trilhos bancários tradicionais, se tornem possíveis. Qualquer pessoa pode adicionar funcionalidades às moedas estáveis sem necessidade de permissão.
De uma perspectiva macroeconômica, pagamentos financeiros mais rápidos e interativos podem ampliar diretamente o PIB global. Quando o ciclo de liquidação é comprimido de "dias" para "segundos" ou "minutos", seu efeito em cadeia varrerá toda a economia.
Três, a aplicação das moedas estáveis nos pagamentos globais
3.1 Gestão de Fundos Empresariais
A moeda estável simplificou o processo de gestão de fundos das empresas, eliminando a necessidade de controle sobre os atrasos nas liquidações internacionais. Ao usar a moeda estável, todo o processo de tratamento é dividido em transferências locais realizadas dentro dos respectivos países, enquanto a blockchain realiza a liquidação de liquidez global entre as partes.
3.2 pagamento B2B
Quando os pagamentos B2B transfronteiriços são realizados através de moeda estável, as empresas obtêm uma série de benefícios adicionais:
Todo o processo foi reduzido de 3 dias no passado para apenas alguns segundos, sem ter em conta o fechamento do mercado, resultando numa diminuição significativa e simplificação das necessidades de capital de giro.
3.3 Rede de liquidação de organizações de cartões
Uma grande organização de cartões começou a testar o uso de moeda estável para a liquidação entre o banco adquirente e o banco emissor. Este método substitui o processo de transferência eletrônica, passando a utilizar USDC na Ethereum e Solana.
As vantagens da moeda estável beneficiam os bancos dentro da rede: podem reduzir os requisitos de capital necessários para realizar transferências internacionais de forma oportuna, evitando riscos de câmbio. Além disso, a abertura, verificabilidade e programabilidade da blockchain estabelecem a base para o crédito e outros fundamentos financeiros entre os bancos internos da rede.
Quatro, Perspectivas para o Futuro
A estrutura de "moeda estável sanduíche" é de fato útil em certos cenários, mas ainda não superou completamente as limitações dos modelos de pagamento tradicionais. O objetivo final dos pagamentos com moeda estável é eliminar totalmente as etapas de moeda fiduciária em ambas as extremidades.
Quando as empresas e os consumidores abraçarem completamente a moeda estável, todo o ciclo financeiro e comercial poderá ser realizado na blockchain, sem estar limitado às tradicionais vias ultrapassadas. Assim que as instituições financeiras e as empresas começarem a liquidar completamente em moeda estável, isso liberará uma escala comercial sem precedentes.
A essência do PayFi é: Pagamentos de moeda estável + Finanças em cadeia. Se pudermos nos livrar completamente da estrutura de sanduíche e construir mais serviços financeiros em cadeia nas duas extremidades, a velocidade de circulação de fundos/valores globalizados atingirá alturas sem precedentes.