#特朗普施压鲍威尔# Se Powell realmente for demitido, a Reserva Federal (FED) enfrentará um vácuo de poder. Embora o vice-presidente Jefferson possa assumir temporariamente a presidência, o presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, também presidirá a reunião de política monetária, mas, para o mercado, essa arranjo temporário carece de estabilidade. Além disso, essa situação sem precedentes também significa que haverá longos processos legais, e ninguém pode dizer ao certo quanto tempo isso levará. As flutuações de mercado de curto prazo são, sem dúvida, preocupantes, mas a questão mais profunda é: os investidores passarão a acreditar que a política da Reserva Federal não é mais dominada por julgamentos profissionais, mas sim pela atitude da Casa Branca? Se o futuro presidente da Reserva Federal apenas adotar cortes agressivos nas taxas de juros para agradar os desejos do presidente, pode haver uma situação de 'curva de rendimento acentuada', onde as taxas de juros de curto prazo são pressionadas para baixo, enquanto as taxas de longo prazo disparam. Os investidores anteciparão um aumento da inflação e, consequentemente, descartarão títulos de longo prazo.

Atualmente, a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a 30 anos está próxima de 5,01%. Com base nas expectativas implícitas dos títulos indexados à inflação, o mercado acredita que a inflação média anual no futuro deve manter-se em torno de 2,35%. Mas se o mercado temer que o presidente da Reserva Federal (FED) possa ser demitido a qualquer momento, essa confiança na baixa inflação pode rapidamente vacilar.
Analistas apontaram que o déficit fiscal dos EUA continua elevado, enquanto o aumento das tarifas também exerce pressão ascendente sobre os preços. Se, com base nisso, as taxas de juros de curto prazo forem artificialmente reduzidas, as expectativas de inflação podem ser "solidificadas" como um fenômeno de longo prazo, levando a uma maior ascensão das taxas de juros de longo prazo.
Além disso, o dólar também pode depreciar, com o capital a fluir para moedas mais seguras, como o euro, o yen ou o franco suíço.
O que mais preocupa é que, atualmente, o mecanismo de tomada de decisão da Casa Branca não depende mais do sistema burocrático profissional como no passado. Antigamente, o presidente, ao formular políticas importantes, contava com instituições como o Conselho de Segurança Nacional, o Departamento de Defesa e o Departamento do Tesouro para fazer um julgamento coordenado e unificado. Agora, muitos cargos-chave apresentam fenômenos de "acúmulo de funções" e até mesmo "vazios", tornando todo o processo de formulação de políticas mais arbitrário, carente de previsibilidade e coerência.
Portanto, se Trump realmente demitir o presidente da Reserva Federal (FED), isso certamente provocará flutuações acentuadas no mercado a curto prazo, enquanto os impactos a longo prazo podem ser ainda mais profundos: o custo de empréstimos nos Estados Unidos pode aumentar e a confiança dos investidores na independência da Reserva Federal (FED) também será impactada.