Fonte: Cointelegraph
Texto original: "A primeira onda de tokenização de ativos já se tornou uma oportunidade perdida, mas a próxima onda de oportunidades ainda pode ser aproveitada"
Ponto de vista do autor: Arthur Breitman, cofundador da Tezos
Em 2019, houve uma onda de "ofertas de token de segurança" (STOs) no mundo financeiro. O conceito em si é simples: títulos tradicionais – como títulos, ações e até produtos estruturados – são representados no blockchain na esperança de reduzir os custos de emissão e expandir a cobertura. O foco central é o mercado primário, ou seja, a emissão de tokens que correspondem a ativos do mundo real. Alguns emissores veem isso como uma forma de reduzir os custos operacionais de backoffice, enquanto outros acreditam que a tokenização pode atrair uma nova geração de investidores, especialmente usuários de criptomoedas que estão apenas começando a acumular riqueza e aqueles que querem diversificar seus ativos.
No entanto, após a euforia, os resultados foram decepcionantes. Embora a tecnologia tenha realmente trazido economias de custos marginais, a maioria dos tokens não trouxe verdadeiras inovações. Por quê? Uma das razões é que esses títulos tokenizados bem embalados carecem do "estímulo" ou "unicidade" que os usuários de criptomoedas buscam - eles preferem volatilidade, tecnologia mais avançada e ativos alternativos. Houve uma "desconexão de impedância" entre o "canal de emissão" alvo e o mercado de criptomoedas: o produto não corresponde ao público.
A blockchain não é apenas um arquivo digital.
A onda de tokenização inicial também perdeu outra oportunidade, que foi ignorar o potencial do mercado secundário. Afinal, a blockchain não é apenas um arquivo digital. Sua verdadeira vantagem reside na capacidade de realizar transações eficientes e sem costura em um contexto transfronteiriço e em fusos horários diferentes. Muitos projetos iniciais eram apenas hashes de estruturas acionárias colocados na blockchain, chamando isso de "tokenização", esperando que essa forma em si pudesse trazer liquidez. Mas, na verdade, muitas vezes não trouxe.
Este deveria ser um campo na vanguarda da inovação, mas acabou por se tornar uma rotina no departamento de inovação bancária, para depois ser levado ao mercado pela equipe de vendas, na esperança de que a "novidade" pudesse gerar demanda automaticamente. Mas se não resolvermos verdadeiramente os problemas de atrito no mercado, naturalmente não haverá verdadeiro interesse.
O tempo avançou até hoje, e a narrativa começou a mudar, especialmente em mercados onde realmente existem fricções estruturais. A atenção das pessoas não está mais concentrada na tokenização de ativos que já são amplamente reconhecidos (como ouro ou ações tradicionais), mas sim em classes de ativos como commodities, que têm altas barreiras de entrada e mecanismos de descoberta de preços fracos. O urânio é um exemplo típico. Como matéria-prima chave para a indústria nuclear, à medida que o sistema energético global busca uma eletricidade de base de baixo carbono e estável, a importância do urânio está aumentando continuamente.
A onda de IA e os enormes centros de dados destacam ainda mais a importância de uma energia estável e limpa. No entanto, ao longo do tempo, o mercado de urânio tem carecido de transparência e é difícil de acessar. Os traders precisam lidar com relações bilaterais complexas, a falta de plataformas de negociação à vista e um mecanismo de descoberta de preços ineficiente, resultando em um número limitado de participantes no mercado e uma liquidez extremamente escassa.
Acabar com a "pseudo-tokenização"
Este é precisamente o ponto onde a tokenização baseada em blockchain pode trazer transformações significativas. Ao representar urânio físico na cadeia e incorporá-lo em um ambiente de negociação regulamentado e em conformidade, um mercado de alta fricção pode se tornar mais acessível. Em vez de ser uma "novidade" dar uma camada digital aos produtos, trata-se de resolver um problema real - os comerciantes globais podem, pela primeira vez, entrar no mercado de urânio à vista com uma barreira de entrada mais baixa.
Um ambiente de negociação mais fluido incentiva uma participação mais ampla e traz sinais de preço mais precisos. Ao contrário dos projetos STO iniciais que tentavam atrair usuários de criptomoedas que "não estavam interessados" nesses produtos, a tokenização de urânio realmente atrai aqueles participantes que precisam de melhores canais de acesso.
Isto não é "pseudo-tokenização". Em vez disso, trata-se de lidar com os requisitos de KYC e regulamentação através de contratos inteligentes robustos e módulos de conformidade, garantindo que o mercado seja seguro e aberto, combinando perfeitamente as vantagens de liquidez da infraestrutura descentralizada com a segurança do mercado tradicional. O resultado é um sistema mais eficiente: liquidações de transações mais rápidas, custódia mais simples e uma acessibilidade global significativamente aumentada. Os negociantes finalmente podem desfrutar dos resultados da promessa original da blockchain: um mercado de baixa fricção e alta liquidez.
Blueprint de tokenização bem-sucedida
O caso do urânio fornece um modelo para outras commodities de alta fricção e mercados de nicho. Imagine mercados de metais-chave que são críticos para a transição para a energia limpa, como cobalto, lítio e terras raras. Esses materiais são essenciais para a indústria moderna, mas seus mercados são tão complexos e opacos quanto o antigo mercado de urânio. Através da mesma lógica — focar em transações secundárias, estabelecer canais de emissão globais que conectem ativos a públicos, garantir conformidade regulatória — podemos criar um mercado de tokenização de commodities mais eficiente, otimizando a aquisição de recursos, a precificação e as formas de negociação.
A razão pela qual este método é bem-sucedido é porque resolve pontos de dor reais. Em comparação, a tokenização inicial parecia mais uma construção de canais para "baleias cripto". Mas agora, se realmente explorarmos as vantagens da tecnologia blockchain, podemos usá-la para resolver problemas de ineficiência de mercado. No que diz respeito ao urânio, conectar fornecedores, comerciantes e usuários finais trará uma estrutura de mercado mais eficiente e transparente para a indústria nuclear.
E para outras commodities, a tokenização também pode trazer muitos benefícios, desde acelerar a velocidade de liquidação até expandir a acessibilidade ao comércio global, além de fornecer sinais de mercado mais confiáveis para as indústrias que dependem desses recursos.
A era em que a tokenização era apenas uma moda passou. Agora é hora de focar nos lugares onde a blockchain realmente pode trazer transformação. Para mercados como o urânio, que são reais, têm baixa liquidez e altas barreiras de entrada, a blockchain pode cumprir sua promessa original - construir mercados mais eficientes, transparentes e centrados no usuário. Esta é uma abordagem mais proativa, que não se limita a termos, mas traz valor tangível e mensurável.
Ponto de vista do autor: Arthur Breitman, cofundador da Tezos
Recomendações: Analista: Bitcoin (BTC) atinge a marca de 2 trilhões de dólares em valor de mercado, tendência "louca"
Este artigo destina-se apenas a referência geral e não constitui aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões expressas no texto representam apenas o autor e não refletem a posição ou opinião do Cointelegraph.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A primeira onda de tokenização de ativos já se tornou uma oportunidade perdida, mas a próxima onda de oportunidades ainda pode ser aproveitada.
Fonte: Cointelegraph Texto original: "A primeira onda de tokenização de ativos já se tornou uma oportunidade perdida, mas a próxima onda de oportunidades ainda pode ser aproveitada"
Ponto de vista do autor: Arthur Breitman, cofundador da Tezos
Em 2019, houve uma onda de "ofertas de token de segurança" (STOs) no mundo financeiro. O conceito em si é simples: títulos tradicionais – como títulos, ações e até produtos estruturados – são representados no blockchain na esperança de reduzir os custos de emissão e expandir a cobertura. O foco central é o mercado primário, ou seja, a emissão de tokens que correspondem a ativos do mundo real. Alguns emissores veem isso como uma forma de reduzir os custos operacionais de backoffice, enquanto outros acreditam que a tokenização pode atrair uma nova geração de investidores, especialmente usuários de criptomoedas que estão apenas começando a acumular riqueza e aqueles que querem diversificar seus ativos.
No entanto, após a euforia, os resultados foram decepcionantes. Embora a tecnologia tenha realmente trazido economias de custos marginais, a maioria dos tokens não trouxe verdadeiras inovações. Por quê? Uma das razões é que esses títulos tokenizados bem embalados carecem do "estímulo" ou "unicidade" que os usuários de criptomoedas buscam - eles preferem volatilidade, tecnologia mais avançada e ativos alternativos. Houve uma "desconexão de impedância" entre o "canal de emissão" alvo e o mercado de criptomoedas: o produto não corresponde ao público.
A blockchain não é apenas um arquivo digital.
A onda de tokenização inicial também perdeu outra oportunidade, que foi ignorar o potencial do mercado secundário. Afinal, a blockchain não é apenas um arquivo digital. Sua verdadeira vantagem reside na capacidade de realizar transações eficientes e sem costura em um contexto transfronteiriço e em fusos horários diferentes. Muitos projetos iniciais eram apenas hashes de estruturas acionárias colocados na blockchain, chamando isso de "tokenização", esperando que essa forma em si pudesse trazer liquidez. Mas, na verdade, muitas vezes não trouxe.
Este deveria ser um campo na vanguarda da inovação, mas acabou por se tornar uma rotina no departamento de inovação bancária, para depois ser levado ao mercado pela equipe de vendas, na esperança de que a "novidade" pudesse gerar demanda automaticamente. Mas se não resolvermos verdadeiramente os problemas de atrito no mercado, naturalmente não haverá verdadeiro interesse.
O tempo avançou até hoje, e a narrativa começou a mudar, especialmente em mercados onde realmente existem fricções estruturais. A atenção das pessoas não está mais concentrada na tokenização de ativos que já são amplamente reconhecidos (como ouro ou ações tradicionais), mas sim em classes de ativos como commodities, que têm altas barreiras de entrada e mecanismos de descoberta de preços fracos. O urânio é um exemplo típico. Como matéria-prima chave para a indústria nuclear, à medida que o sistema energético global busca uma eletricidade de base de baixo carbono e estável, a importância do urânio está aumentando continuamente.
A onda de IA e os enormes centros de dados destacam ainda mais a importância de uma energia estável e limpa. No entanto, ao longo do tempo, o mercado de urânio tem carecido de transparência e é difícil de acessar. Os traders precisam lidar com relações bilaterais complexas, a falta de plataformas de negociação à vista e um mecanismo de descoberta de preços ineficiente, resultando em um número limitado de participantes no mercado e uma liquidez extremamente escassa.
Acabar com a "pseudo-tokenização"
Este é precisamente o ponto onde a tokenização baseada em blockchain pode trazer transformações significativas. Ao representar urânio físico na cadeia e incorporá-lo em um ambiente de negociação regulamentado e em conformidade, um mercado de alta fricção pode se tornar mais acessível. Em vez de ser uma "novidade" dar uma camada digital aos produtos, trata-se de resolver um problema real - os comerciantes globais podem, pela primeira vez, entrar no mercado de urânio à vista com uma barreira de entrada mais baixa.
Um ambiente de negociação mais fluido incentiva uma participação mais ampla e traz sinais de preço mais precisos. Ao contrário dos projetos STO iniciais que tentavam atrair usuários de criptomoedas que "não estavam interessados" nesses produtos, a tokenização de urânio realmente atrai aqueles participantes que precisam de melhores canais de acesso.
Isto não é "pseudo-tokenização". Em vez disso, trata-se de lidar com os requisitos de KYC e regulamentação através de contratos inteligentes robustos e módulos de conformidade, garantindo que o mercado seja seguro e aberto, combinando perfeitamente as vantagens de liquidez da infraestrutura descentralizada com a segurança do mercado tradicional. O resultado é um sistema mais eficiente: liquidações de transações mais rápidas, custódia mais simples e uma acessibilidade global significativamente aumentada. Os negociantes finalmente podem desfrutar dos resultados da promessa original da blockchain: um mercado de baixa fricção e alta liquidez.
Blueprint de tokenização bem-sucedida
O caso do urânio fornece um modelo para outras commodities de alta fricção e mercados de nicho. Imagine mercados de metais-chave que são críticos para a transição para a energia limpa, como cobalto, lítio e terras raras. Esses materiais são essenciais para a indústria moderna, mas seus mercados são tão complexos e opacos quanto o antigo mercado de urânio. Através da mesma lógica — focar em transações secundárias, estabelecer canais de emissão globais que conectem ativos a públicos, garantir conformidade regulatória — podemos criar um mercado de tokenização de commodities mais eficiente, otimizando a aquisição de recursos, a precificação e as formas de negociação.
A razão pela qual este método é bem-sucedido é porque resolve pontos de dor reais. Em comparação, a tokenização inicial parecia mais uma construção de canais para "baleias cripto". Mas agora, se realmente explorarmos as vantagens da tecnologia blockchain, podemos usá-la para resolver problemas de ineficiência de mercado. No que diz respeito ao urânio, conectar fornecedores, comerciantes e usuários finais trará uma estrutura de mercado mais eficiente e transparente para a indústria nuclear.
E para outras commodities, a tokenização também pode trazer muitos benefícios, desde acelerar a velocidade de liquidação até expandir a acessibilidade ao comércio global, além de fornecer sinais de mercado mais confiáveis para as indústrias que dependem desses recursos.
A era em que a tokenização era apenas uma moda passou. Agora é hora de focar nos lugares onde a blockchain realmente pode trazer transformação. Para mercados como o urânio, que são reais, têm baixa liquidez e altas barreiras de entrada, a blockchain pode cumprir sua promessa original - construir mercados mais eficientes, transparentes e centrados no usuário. Esta é uma abordagem mais proativa, que não se limita a termos, mas traz valor tangível e mensurável.
Ponto de vista do autor: Arthur Breitman, cofundador da Tezos
Recomendações: Analista: Bitcoin (BTC) atinge a marca de 2 trilhões de dólares em valor de mercado, tendência "louca"
Este artigo destina-se apenas a referência geral e não constitui aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões expressas no texto representam apenas o autor e não refletem a posição ou opinião do Cointelegraph.