A Reserva Federal (FED) ataca o mercado de criptomoedas: Powell alerta sobre a inflação das tarifas que provoca um big dump do Bitcoin, a probabilidade de redução das taxas em setembro caiu para abaixo de 50%!

A Reserva Federal (FED) manteve a Taxa de juros entre 4,25% e 4,50% na reunião do FOMC de julho, marcando a quinta vez consecutiva que "não faz nada". O presidente Powell alertou que "os efeitos da inflação tarifária começaram a aparecer", insinuando que a inflação pode continuar a subir nos próximos meses, fazendo com que as expectativas de corte de juros em setembro despencassem. O pânico do mercado levou o Bitcoin a um flash crash de 116.000 dólares (queda diária superior a 1,5%), enquanto o índice do dólar disparou para o nível mais alto em três meses. Analistas apontaram que, se os dados de inflação do PCE de amanhã superarem as expectativas, o mercado de criptomoedas pode enfrentar uma retração ainda mais profunda.

I. Taxa de juros decisão e divergência rara: primeira vez em 30 anos com dois votos contra

1. Política inalterada A Reserva Federal (FED) manteve a taxa de juros de referência inalterada com um resultado de votação de 9-2, de acordo com as expectativas do mercado. A declaração enfatiza que a inflação "ainda está alta", a incerteza das perspectivas econômicas é elevada, e removeu a expressão "expansão econômica robusta", passando a reconhecer "a desaceleração do crescimento no primeiro semestre".
2. Ruptura interna tornada pública O diretor Christopher Waller e Michelle Bowman votaram contra, defendendo uma redução imediata da taxa de juros em 25 pontos base — esta é a primeira vez desde 1993 que dois diretores se opõem simultaneamente à resolução. Ambos acreditam que o risco de deterioração do mercado de trabalho está subestimado e que a redução da taxa de juros pode estimular o emprego; no entanto, a maioria dos membros sustenta que a taxa de desemprego de 4,1% está perto do pleno emprego, e uma redução prematura da taxa de juros pode provocar um ressurgimento da inflação.

Dois, a postura hawkish de Powell: a inflação tarifária se torna a preocupação central

1. Alerta sobre o caminho da inflação Powell deixou claro: "Atualmente é apenas o ponto de partida da inflação tarifária", 30%-40% da inflação subjacente é impulsionada por tarifas. Se as tarifas recíprocas entrarem em vigor em 1 de agosto, a pressão inflacionária aumentará ainda mais. Ele prevê que em junho o PCE subjacente aumente 2,7% em relação ao ano anterior e o PCE geral aumente 2,5%, mas admitiu que "a clareza dos dados pode ser difícil de se revelar antes de setembro."

2. A trajetória de cortes de juros está nebulosa A Reserva Federal (FED) "ainda não tomou nenhuma decisão sobre a reunião de setembro", a decisão dependerá estritamente dos dados. Powell enfatizou que a atual posição política "está em uma posição favorável", e a principal tarefa é evitar que "um aumento de preços único se transforme em inflação persistente". Esses comentários levaram a:

   • A probabilidade de corte de juros em setembro caiu de 63% para 47,1%
   • Expectativa de redução da taxa de juros ao longo do ano diminuiu de 44 pontos base para 36 pontos base.

Três, Impacto em Cadeia no Mercado: Flash Crash do Bitcoin, Venda de Títulos do Tesouro dos EUA

1. Venda de pânico de ativos de risco

   • Bitcoin: durante o discurso de Powell, caiu de 117.5 mil dólares para 116 mil dólares, com uma amplitude máxima de mais de 1.5% em 24 horas.
   • ouro: caiu 50 dólares em um único dia, atingindo um novo mínimo em um mês.
   • Mercado de ações dos EUA: O Dow Jones caiu 0,65%, o S&P 500 caiu 0,35%, e apenas o Nasdaq teve um leve aumento de 0,15%.

2. O dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA disparam

   • O índice do dólar disparou para 98,90, atingindo o nível mais alto desde maio.
   • A taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,38%, enquanto a de 2 anos se aproxima de 4%, refletindo apostas agressivas do mercado em "taxas de juros elevadas por um período mais longo".

Quatro, reação em cadeia do mercado de criptomoedas: liquidação de alavancagem e sinal de pico de ciclo

1. Aviso de dados on-chain

   • Venda de grandes volumes: Um grande investidor da era Satoshi vendeu 900 milhões de dólares em BTC de uma só vez através da Galaxy Digital, estabelecendo um recorde histórico de saída de criptomoedas.
   • Retirada das instituições: O prémio da Coinbase virou negativo, o prémio Kimchi da Coreia do Sul continua negativo, mostrando que a procura institucional na América e na Ásia está a diminuir em sincronia.
   • Sinal de pico do ciclo: a razão MVRV do Bitcoin alcançou 2,34, perto da faixa superior histórica do mercado em alta; o mercado de opções apresenta a maior aposta de venda única da história (preço alvo abaixo de 110 mil dólares).

2. Supressão macroeconômica da narrativa de encriptação Em um ambiente de altas taxas de juros, empresas como MicroStrategy e Metaplanet, que atuam como "moeda de dívida em Bitcoin", suspenderam suas aquisições, com os fundos se direcionando para títulos do governo dos EUA de baixo risco. Analistas alertam que, se não houver cortes nas taxas em setembro, o BTC pode novamente apresentar a "formação de camelo de duplo topo" de 2021, causando um mercado em baixa profunda.

Cinco, Perspectivas: Dados do PCE determinam vida ou morte, mudança de política aguarda o terceiro trimestre

1. Batalha decisiva do PCE amanhã Os dados do núcleo do PCE de julho (o indicador de inflação mais importante da A Reserva Federal (FED)) serão divulgados no dia 1 de agosto. Se o aumento mensal ultrapassar 0,3%, a probabilidade de uma redução da taxa de juros em setembro poderá cair ainda mais; caso contrário, se ficar abaixo do esperado, pode desencadear uma recuperação dos ativos de risco.

2. Pontos chave para a quebra de políticas

   • Janela de Setembro: Se os dados de emprego de agosto-setembro piorarem significativamente ou se a inflação tarifária for comprovada como "temporária", a Reserva Federal (FED) poderá reduzir as taxas de juros de emergência (probabilidade atual de 49,6%).
   • Jogos políticos: Trump continua a pressionar para a redução das taxas de juros, mas Powell rejeita claramente a "política monetária dominada pela política", a independência da Reserva Federal (FED) enfrenta um teste severo.

Conclusão: Sob as "garras" da Reserva Federal (FED), o mercado de criptomoedas e os ativos de risco entram em uma zona de alta pressão. A volatilidade de curto prazo do Bitcoin pode continuar a subir, com a marca de 110 mil dólares se tornando a linha de frente da batalha entre compradores e vendedores. Os investidores devem ficar atentos aos dados do PCE de amanhã e ao impacto da implementação das tarifas de agosto, cautelosos com a contração de liquidez provocada pela espiral "inflação-taxas de juros". A experiência histórica mostra que o período de atraso na mudança de política costuma ser o forno de volatilidade mais perigoso para os preços dos ativos — desleveraging, controle de posições, manter caixa, é a única forma de proteger as fichas na tempestade.

Aviso de risco: O conteúdo deste artigo é apenas para referência de informação e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, por favor, os leitores devem tomar decisões racionais e assumir os riscos.