A atualização do Merlin 2.0 foi oficialmente lançada, com o objetivo de criar BTC "que possa gerar rendimento e ser negociado".
A empresa de mineração de criptomoedas MARA irá emitir 850 milhões de dólares em notas conversíveis para comprar mais Bitcoin.
Goldman Sachs e o Banco Mellon de Nova Iorque lançaram em conjunto um plano de tokenização de fundos monetários
O volume de empréstimos em Ethereum ultrapassa 30 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
O volume anual de transações do Bitcoin ultrapassou pela primeira vez o da Visa, avançando para uma rede global de liquidação de valores.
O Gate Launchpool lança ZKWASM, com um montante total de 500.000 ZKWASM.
Interpretação do Mercado
Comentário de mercado
BTC Cotação —— Esta semana, o BTC subiu 0,72%, ficando abaixo das altcoins. O preço do BTC variou entre 117.300 dólares e 119.995 dólares, apresentando uma tendência de queda seguida de alta. De 17 a 20 de julho, o preço caiu gradualmente de 119.289 dólares para um mínimo de 117.300 dólares, seguido por um aumento significativo em 22 de julho, rompendo os 119.000 dólares. No entanto, em 23 de julho, o preço recuou ligeiramente para 118.754 dólares, indicando uma certa pressão de venda em níveis elevados. A curto prazo, o mercado pode continuar a testar a resistência de 120.000 dólares.
Análise do ETH —— Esta semana o ETH teve um grande aumento de 9,48%, superando a média de aumento das altcoins desta semana. O ETH mostrou uma tendência de alta sólida nos últimos 7 dias, com o preço subindo de 3.368 dólares em 17 de julho para 3.765 dólares em 22 de julho, demonstrando forte confiança do mercado. Embora no dia 23 de julho o preço tenha recuado ligeiramente para 3.746 dólares, a tendência geral ainda é de alta, com o volume de transações mantendo-se ativo. A curto prazo, o Ethereum pode continuar a desafiar a resistência acima dos 3.800 dólares, com o sentimento de mercado mantendo-se otimista.
Moedas alternativas —— As principais moedas alternativas apresentaram uma tendência de alta esta semana, com a mediana das variações de preço dos tokens de criptomoeda entre os 100 principais por capitalização de mercado a ser de 3,40%. CFX foi o token com a maior valorização esta semana, com um aumento de 75,22% nos últimos 7 dias.
ETF e mercado de contratos —— No que diz respeito ao fluxo de fundos dos ETFs, o ETF de BTC apresentou uma tendência de saída líquida nos últimos 3 dias, devido ao recente movimento de consolidação do BTC em torno de 120.000 dólares, com uma diminuição na taxa de retorno nos últimos 7 dias. Por outro lado, o ETF de ETH já registrou 12 dias consecutivos de entrada líquida de fundos, pois nos últimos 7 dias o ETH liderou os altcoins, com o preço do token ultrapassando 3.800 dólares em um determinado momento. No que se refere aos contratos, nas últimas 24 horas, os contratos de BTC e ETH liquidaram 67,14 milhões de dólares e 149 milhões de dólares, respectivamente.
Dados Macroeconômicos —— Expectativa inicial da taxa de inflação de um ano nos EUA para julho é de 4,4%, enquanto o mercado espera 5,0%. Esses dados refletem uma certa suavização nas expectativas dos consumidores em relação à pressão inflacionária futura, o que pode proporcionar mais flexibilidade na ajustação da política monetária do Federal Reserve.
Stablecoins —— O valor total de mercado das stablecoins subiu para 269,8 bilhões de dólares, com um aumento adicional de capital externo.
Taxa de Gas —— Esta semana, a taxa de Gas da rede Ethereum caiu significativamente em comparação com a semana passada, até 24 de julho, a média diária da taxa de Gas foi de 0,477 Gwei.
conceito popular
Esta semana, a indústria de criptomoedas continuou a subir, com o sentimento do mercado a permanecer otimista, e a maioria dos principais setores de altcoins a registrar ganhos. De acordo com os dados da Coingecko, os setores de Oracle, RWA Protocol e Chain Abstraction apresentaram uma tendência de alta esta semana, com aumentos de 8,9%, 8,2% e 8,2%, respectivamente, nos últimos 7 dias.
Oracle
O oráculo (Oracle) é a interface chave entre a blockchain e o mundo exterior, responsável por importar dados fora da cadeia para a blockchain, incluindo: preços de mercado, informações meteorológicas, resultados de eventos, etc., permitindo que contratos inteligentes acessem informações externas. Dada a natureza intrinsecamente fechada da blockchain, os oráculos desempenham um papel crucial em áreas como DeFi, mercados de previsões, seguros e jogos. Além de compensar as limitações da blockchain, eles também promovem a interação entre contratos inteligentes e dados do mundo real, expandindo o alcance da tecnologia blockchain. — Nos últimos 7 dias, este segmento subiu 8,9%, com UMA, Chainlink e April subindo 16,0%, 11,7% e 10,2%, respetivamente.
Protocolo RWA
O RWA Protocol tokeniza ativos do mundo real (como imóveis, obrigações, etc.) através da tecnologia blockchain, aumentando significativamente a liquidez e a acessibilidade dos ativos, construindo uma ponte entre as finanças tradicionais e a economia digital. Seu valor central reside na gestão e negociação digital dos ativos por meio de contratos inteligentes, reduzindo as barreiras de investimento e aumentando a transparência. — Nos últimos 7 dias, este setor subiu 8,2%, com a Centrifuge e a Ondo a subir 11,9% e 9,7%, respetivamente.
Abstração de Cadeia
A Abstração de Cadeia visa simplificar o processo de uso para usuários e desenvolvedores, ocultando a complexidade das interações financeiras na cadeia. O objetivo da Abstração de Cadeia é permitir que os desenvolvedores construam rapidamente aplicativos independentes de cadeia que possam operar sem problemas em todas as rollups, sem se preocupar com a complexidade da execução subjacente. Sua visão é permitir que os usuários interajam com aplicativos descentralizados sem precisar entender os conceitos criptográficos por trás. O objetivo é eliminar toda a complexidade técnica e oferecer uma experiência de usuário intuitiva. — Nos últimos 7 dias, este setor subiu 8,2%, sendo que o Router Protocol e o Agoric subiram, respectivamente, 55,0% e 54,3%.
Foco desta semana
A atualização oficial do Merlin 2.0 foi lançada, com o objetivo de criar BTC "que gera juros e pode ser negociado".
O fundador da Merlin Chain, Jeff, afirmou em entrevista que o plano de atualização Merlin 2.0 foi oficialmente lançado. Esta versão se concentrará na "capacidade de geração de rendimento do BTC e na capacidade de transação entre cadeias", com o objetivo de transformar o Bitcoin de um ativo único de reserva de valor em uma moeda on-chain com rendimento e liquidez. No futuro, o objetivo central da Merlin Chain se concentrará em duas direções: primeiro, aumentar a utilidade do BTC, permitindo sua utilização em interações multi-chain, investimentos DeFi e transações de ativos; segundo, reduzir a barreira de entrada para varejistas e instituições no ecossistema BTC, permitindo que o BTC não só supere o mercado, mas também participe de novas narrativas e novos projetos, capturando retornos com maior potencial.
O plano de atualização do Merlin Chain demonstra um passo importante na expansão de funções e na profundidade de cenários de aplicação do ecossistema Bitcoin, cuja importância reside em promover a transformação do Bitcoin de uma ferramenta tradicional de armazenamento de valor para um ativo financeiro multifuncional e cross-chain, oferecendo aos usuários possibilidades de investimento e negociação mais flexíveis. Este desenvolvimento não apenas fortalece a competitividade do Bitcoin no campo das finanças descentralizadas, mas também atrai mais investidores individuais e institucionais, ampliando a cobertura do mercado ao reduzir as barreiras de entrada. No futuro, com a contínua inovação do Merlin Chain em tecnologia cross-chain, mecanismos de rendimento e integração ecológica, espera-se que o Bitcoin desempenhe um papel mais central em um ecossistema multi-chain, estimulando novas narrativas de investimento e impulsionando o progresso geral da indústria de blockchain, injetando mais vitalidade e oportunidades no mercado de criptomoedas.
A empresa de mineração de criptomoedas MARA irá emitir 850 milhões de dólares em notas conversíveis, para adquirir mais bitcoins.
A empresa de mineração de criptomoedas MARA Holdings anunciou a emissão de 850 milhões de dólares em notas conversíveis a 0%, destinadas à compra de mais bitcoins (assim como ao pagamento de 50 milhões de dólares em notas antigas e para usos gerais da empresa). Essa medida da MARA Holdings destaca sua alta confiança no valor de longo prazo do bitcoin e sua estratégia de otimização da alocação de ativos por meio de operações de capital. Esta ação não só fornece à empresa capital para aumentar seus ativos em bitcoin e fortalecer sua posição de investimento no mercado de criptomoedas, mas também demonstra uma estratégia sólida de gestão financeira ao pagar dívidas antigas e apoiar as operações diárias.
A Goldman Sachs e o Banco Mellon de Nova Iorque uniram-se para lançar um plano de tokenização de fundos monetários.
O Goldman Sachs, em parceria com o Banco Mellon de Nova Iorque (BNY Mellon), lançou uma solução de tokenização de fundos do mercado monetário baseada em blockchain. Os clientes do BNY agora podem investir em fundos monetários tokenizados através da plataforma do Goldman Sachs, com registros de posse registrados na blockchain. Este projeto já atraiu a participação de grandes instituições de gestão de ativos, como BlackRock, Fidelity e Federated Hermes, com o objetivo de construir uma infraestrutura financeira digital em tempo real e de baixo atrito.
A proposta de tokenização do fundo do mercado monetário baseado em blockchain, lançada em colaboração entre o Goldman Sachs e o Bank of New York Mellon, marca um importante progresso na fusão entre finanças tradicionais e tecnologia blockchain. O seu significado reside no fato de que, através de registros de posse digitalizados e um mecanismo de negociação em tempo real, a eficiência e a transparência dos investimentos foram significativamente aumentadas, proporcionando aos clientes uma experiência de serviço financeiro mais conveniente e de baixo custo. Esta inovação atraiu a participação de várias instituições de gestão de ativos de topo, refletindo o amplo reconhecimento do mercado sobre o potencial da aplicação da blockchain no setor financeiro. No futuro, espera-se que esta proposta impulsione mais instituições financeiras tradicionais a acelerar a adoção da tecnologia blockchain, construindo um ecossistema financeiro digital eficiente e descentralizado, reduzindo ainda mais a lacuna entre os mercados tradicionais e as novas tecnologias, trazendo oportunidades de transformação digital mais amplas para a indústria de gestão de ativos global.
Dados de Destaque
O volume de empréstimos em Ethereum ultrapassou 30 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico.
De acordo com os dados do Token Terminal, até julho de 2025, o total de empréstimos ativos dos protocolos de empréstimo no ecossistema Ethereum ultrapassou 30 bilhões de dólares, um crescimento de quase dez vezes em relação aos menos de 3 bilhões de dólares no início de 2023. Esta curva de ascensão rápida não só reflete a recuperação das atividades de empréstimo DeFi, mas também indica que a taxa de utilização do capital na cadeia e a preferência por alavancagem estão em constante aumento, especialmente no contexto de uma recuperação no apetite por risco do mercado e um aumento constante no preço do ETH, onde os usuários tendem a colateralizar ativos para operações de alavancagem ou ciclos de liquidez.
Por trás deste crescimento, por um lado, beneficia-se da narrativa dos LRT (derivados de staking líquido) que impulsiona a liquidez dos ativos em staking, com ativos como stETH e rsETH amplamente utilizados em protocolos de empréstimo, promovendo a circulação de fundos e a popularização de estratégias de alavancagem; por outro lado, estruturas de alavancagem derivadas de protocolos de empréstimo como Aave, Morpho Blue e Ethena Labs também estão melhorando continuamente a eficiência do uso de fundos. Além disso, fundos de nível institucional estão se envolvendo em Ethereum por meio de estratégias combinadas como EigenLayer, Instadapp e Gearbox, transformando Ethereum no principal campo de batalha para estratégias de alavancagem e spreads on-chain. De forma geral, essa tendência marca a transição do Ethereum de uma "plataforma de acumulação de ativos" para um "centro de estratégias de alavancagem e rendimento on-chain".
O volume de transações anuais do Bitcoin superou pela primeira vez o da Visa, avançando para uma rede global de liquidação de valores.
Os dados do banco de ativos digitais regulamentado Sygnum mostram que, até meados de 2025, o volume anual de transações da rede Bitcoin atingiu 20 trilhões de dólares, superando pela primeira vez os 13 trilhões de dólares da Visa no mesmo período, destacando seu potencial como infraestrutura global de transferência de valor. O Bitcoin não só se aproxima dos gigantes financeiros tradicionais em termos de volume de transações, mas também realiza grandes liquidações transfronteiriças de forma não confiável, com suas características de descentralização, segurança e resistência à censura cada vez mais atraindo instituições e usuários de alto patrimônio líquido. Essa tendência também reflete que, apesar da volatilidade dos preços, o Bitcoin está se transformando de um ativo especulativo para uma ferramenta de troca de valor eficiente.
Entretanto, a oferta de liquidez do Bitcoin nas exchanges caiu para o nível mais baixo em quase sete anos, mostrando que os detentores estão geralmente inclinados a manter a longo prazo (HODL), e os ativos estão sendo transferidos para carteiras frias, instituições de custódia ou contratos inteligentes na blockchain. Além disso, beneficiando-se da liberação de ETFs e da entrada contínua de instituições, o total de ativos sob gestão de ETFs de Bitcoin globais ultrapassou os 150 bilhões de dólares, com os ETFs à vista dos EUA ocupando a maior parte da participação; empresas listadas como MicroStrategy e Tesla possuem juntas mais de 900 mil Bitcoins, que, segundo estimativas de valor de mercado, já ultrapassaram 1 trilhão de dólares. De maneira geral, o Bitcoin está acelerando sua transformação de "ativo de alta volatilidade" para "ouro digital" e "ativo de liquidação em nível sistêmico", com dados na blockchain, fluxo de fundos e formas de produtos avançando simultaneamente para uma fase de evolução de ativos mais madura.
O ETF de staking Solana ultrapassa um milhão, e os rendimentos on-chain estão entrando no sistema de alocação de ativos tradicionais.
A empresa de gestão de ativos REX Shares lançou em 2 de julho o ETF de Staking REX-Osprey SOL (código: OSOL), que já ultrapassou 100 milhões de dólares em ativos sob gestão, tornando-se o primeiro ETF no mercado americano a combinar exposição ao Solana à vista e recompensas de staking on-chain. Este produto obtém rendimento nativo através de staking on-chain, permitindo que os investidores não apenas se beneficiem do potencial de valorização do SOL, mas também capturem simultaneamente o rendimento de staking nativo da rede principal Solana, que é de aproximadamente 6% ao ano (dados da Staking Rewards), com o retorno real dependendo da estrutura do ETF e da eficiência de execução.
Este produto rapidamente atraiu a atenção dos investidores, refletindo a confiança de médio a longo prazo do mercado em ativos de blockchain de alto desempenho. A colaboração entre a REX e a Osprey também sinaliza que as instituições tradicionais de gestão de ativos estão gradualmente adotando a tendência de alocação de "ativos geradores de rendimento em blockchain". Com o sucesso do OSOL, espera-se que mais produtos de rendimentos de staking de projetos principais de Layer 1 entrem na estrutura de ETFs, impulsionando ainda mais o rendimento de staking a ser integrado no sistema financeiro tradicional.
Gate Launchpool
O projeto Launchpool a ser acompanhado esta semana é: ZKWASM
Delphinus Lab é a equipe de desenvolvimento central do ZKWASM, que é a primeira máquina virtual de código aberto do mundo a suportar a geração de provas de conhecimento zero para WebAssembly (WASM). Esta tecnologia suporta computação off-chain verificável e constrói uma arquitetura de rollup modular. Seu ecossistema inclui um Launchpad com suporte nativo para provas de conhecimento zero, que pode ser usado para implantar dApps verificáveis, bem como jogos verificáveis voltados para cenários de aplicações reais.
Preparação inicial
Conta Gate: Registe-se e complete a autenticação do usuário;
Ativar ativos: Certifique-se de que a conta tem USDT e ZKWASM suficientes, esta Launchpool suporta staking de duas moedas;
Participar na aposta
Janela de tempo: até 29 de julho de 2025, 20:00 (UTC+8)
Passos de operação: Primeiro, faça login no Gate e acesse a página 【Launchpool】; Segundo, selecione o projeto ZKWASM e clique em 【Participar agora】; Por último, insira o valor de staking e, após confirmação, você poderá participar.
Total de recompensas de mineração: 500.000 ZKWASM
Rendimentos Anuais: 397,76%
Relatório Semanal de Financiamento
De acordo com os dados da RootData, entre 17 e 23 de julho de 2025, um total de 21 projetos de criptomoeda anunciaram a conclusão de financiamento ou fusões e aquisições, abrangendo várias áreas, como infraestrutura, jogos Web3, computação em IA, mineração em nuvem, entre outras, mostrando o contínuo interesse do mercado na construção de capacidades subjacentes e na expansão de aplicações para usuários. A seguir, uma breve introdução aos três projetos com maior volume de financiamento desta semana:
Polymarket
Anunciou no dia 22 de julho que irá adquirir a bolsa de derivados QCEX por 112 milhões de dólares, iniciando oficialmente o planejamento de conformidade para o retorno ao mercado americano.
A Distinct Possibility Studios foi fundada por John Smedley, cofundador de "EverQuest", e está dedicada a criar um jogo de tiro em mundo aberto que combina elementos de MMORPG e FPS. Seu primeiro novo título AAA, "Reaper Actual", está previsto para chegar ao Steam e à Epic Games Store, e os fundos serão utilizados para o desenvolvimento e lançamento do jogo, explorando novas direções para jogos Web3.
MEI Pharma
Anunciou no dia 22 de julho a conclusão de uma captação privada direcionada de 100 milhões de dólares, que será utilizada para iniciar a estratégia de reserva de Litecoin.
A MEI Pharma é uma empresa de biotecnologia listada nos Estados Unidos, e esta ação marca a sua posição como a primeira empresa pública a listar-se numa bolsa nacional e a deter Litecoin como ativo estratégico. A empresa planeja incluir o Litecoin no seu balanço patrimonial como uma ferramenta financeira de longo prazo e de proteção contra a inflação, destacando sua visão proativa em relação aos ativos de blockchain.
GameSquare
Anunciou no dia 17 de julho a conclusão de uma arrecadação pública de 70 milhões de dólares, que será usada para aumentar significativamente a posição em Ethereum.
A GameSquare é uma empresa americana de tecnologia de entretenimento de jogos listada na Nasdaq, focada em esports, mídia e economia de criadores. A empresa afirmou que esta rodada de financiamento é um passo crucial para impulsionar sua transformação estratégica, e irá construir uma das estratégias de reserva de Ethereum mais ambiciosas no mercado público. O CEO enfatizou que o Ethereum se tornará uma parte importante do balanço patrimonial da empresa, sustentando sua visão de crescimento a longo prazo.
Atenção na próxima semana
desbloqueio de tokens
De acordo com os dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (25.7.2025 - 30.7.2025) o mercado verá um grande desbloqueio de alguns tokens importantes. A situação dos 3 principais desbloqueios é a seguinte:
JUP irá desbloquear aproximadamente 31,18 milhões de dólares em tokens nos próximos 7 dias, representando 1,78% da oferta em circulação.
KMNO irá desbloquear aproximadamente 13,81 milhões de dólares nos próximos 7 dias, representando 9,62% da oferta em circulação.
SIGN será desbloqueado nos próximos 7 dias, com um valor de aproximadamente 12,4 milhões de dólares em tokens, representando 12,50% da oferta circulante.
Fonte de referência
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) é uma plataforma abrangente de pesquisa em blockchain e criptomoedas, que oferece aos leitores conteúdos aprofundados, incluindo análises técnicas, insights sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas de setor, previsões de tendências e análises de políticas macroeconômicas.
Isenção de responsabilidade
O investimento no mercado de criptomoedas envolve altos riscos, e recomenda-se que os usuários realizem uma pesquisa independente e compreendam plenamente a natureza dos ativos e produtos que estão a comprar antes de tomar qualquer decisão de investimento. Gate Não assumimos qualquer responsabilidade por perdas ou danos resultantes de tais decisões de investimento.
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Gate Research Institute: O volume de transações anuais do Bitcoin supera o da Visa｜Merlin 2.0 cria BTC "que gera rendimento e é negociável"
Resumo
Interpretação do Mercado
Comentário de mercado
conceito popular
Esta semana, a indústria de criptomoedas continuou a subir, com o sentimento do mercado a permanecer otimista, e a maioria dos principais setores de altcoins a registrar ganhos. De acordo com os dados da Coingecko, os setores de Oracle, RWA Protocol e Chain Abstraction apresentaram uma tendência de alta esta semana, com aumentos de 8,9%, 8,2% e 8,2%, respectivamente, nos últimos 7 dias.
Oracle
O oráculo (Oracle) é a interface chave entre a blockchain e o mundo exterior, responsável por importar dados fora da cadeia para a blockchain, incluindo: preços de mercado, informações meteorológicas, resultados de eventos, etc., permitindo que contratos inteligentes acessem informações externas. Dada a natureza intrinsecamente fechada da blockchain, os oráculos desempenham um papel crucial em áreas como DeFi, mercados de previsões, seguros e jogos. Além de compensar as limitações da blockchain, eles também promovem a interação entre contratos inteligentes e dados do mundo real, expandindo o alcance da tecnologia blockchain. — Nos últimos 7 dias, este segmento subiu 8,9%, com UMA, Chainlink e April subindo 16,0%, 11,7% e 10,2%, respetivamente.
Protocolo RWA
O RWA Protocol tokeniza ativos do mundo real (como imóveis, obrigações, etc.) através da tecnologia blockchain, aumentando significativamente a liquidez e a acessibilidade dos ativos, construindo uma ponte entre as finanças tradicionais e a economia digital. Seu valor central reside na gestão e negociação digital dos ativos por meio de contratos inteligentes, reduzindo as barreiras de investimento e aumentando a transparência. — Nos últimos 7 dias, este setor subiu 8,2%, com a Centrifuge e a Ondo a subir 11,9% e 9,7%, respetivamente.
Abstração de Cadeia
A Abstração de Cadeia visa simplificar o processo de uso para usuários e desenvolvedores, ocultando a complexidade das interações financeiras na cadeia. O objetivo da Abstração de Cadeia é permitir que os desenvolvedores construam rapidamente aplicativos independentes de cadeia que possam operar sem problemas em todas as rollups, sem se preocupar com a complexidade da execução subjacente. Sua visão é permitir que os usuários interajam com aplicativos descentralizados sem precisar entender os conceitos criptográficos por trás. O objetivo é eliminar toda a complexidade técnica e oferecer uma experiência de usuário intuitiva. — Nos últimos 7 dias, este setor subiu 8,2%, sendo que o Router Protocol e o Agoric subiram, respectivamente, 55,0% e 54,3%.
Foco desta semana
A atualização oficial do Merlin 2.0 foi lançada, com o objetivo de criar BTC "que gera juros e pode ser negociado".
O fundador da Merlin Chain, Jeff, afirmou em entrevista que o plano de atualização Merlin 2.0 foi oficialmente lançado. Esta versão se concentrará na "capacidade de geração de rendimento do BTC e na capacidade de transação entre cadeias", com o objetivo de transformar o Bitcoin de um ativo único de reserva de valor em uma moeda on-chain com rendimento e liquidez. No futuro, o objetivo central da Merlin Chain se concentrará em duas direções: primeiro, aumentar a utilidade do BTC, permitindo sua utilização em interações multi-chain, investimentos DeFi e transações de ativos; segundo, reduzir a barreira de entrada para varejistas e instituições no ecossistema BTC, permitindo que o BTC não só supere o mercado, mas também participe de novas narrativas e novos projetos, capturando retornos com maior potencial.
O plano de atualização do Merlin Chain demonstra um passo importante na expansão de funções e na profundidade de cenários de aplicação do ecossistema Bitcoin, cuja importância reside em promover a transformação do Bitcoin de uma ferramenta tradicional de armazenamento de valor para um ativo financeiro multifuncional e cross-chain, oferecendo aos usuários possibilidades de investimento e negociação mais flexíveis. Este desenvolvimento não apenas fortalece a competitividade do Bitcoin no campo das finanças descentralizadas, mas também atrai mais investidores individuais e institucionais, ampliando a cobertura do mercado ao reduzir as barreiras de entrada. No futuro, com a contínua inovação do Merlin Chain em tecnologia cross-chain, mecanismos de rendimento e integração ecológica, espera-se que o Bitcoin desempenhe um papel mais central em um ecossistema multi-chain, estimulando novas narrativas de investimento e impulsionando o progresso geral da indústria de blockchain, injetando mais vitalidade e oportunidades no mercado de criptomoedas.
A empresa de mineração de criptomoedas MARA irá emitir 850 milhões de dólares em notas conversíveis, para adquirir mais bitcoins.
A empresa de mineração de criptomoedas MARA Holdings anunciou a emissão de 850 milhões de dólares em notas conversíveis a 0%, destinadas à compra de mais bitcoins (assim como ao pagamento de 50 milhões de dólares em notas antigas e para usos gerais da empresa). Essa medida da MARA Holdings destaca sua alta confiança no valor de longo prazo do bitcoin e sua estratégia de otimização da alocação de ativos por meio de operações de capital. Esta ação não só fornece à empresa capital para aumentar seus ativos em bitcoin e fortalecer sua posição de investimento no mercado de criptomoedas, mas também demonstra uma estratégia sólida de gestão financeira ao pagar dívidas antigas e apoiar as operações diárias.
A Goldman Sachs e o Banco Mellon de Nova Iorque uniram-se para lançar um plano de tokenização de fundos monetários.
O Goldman Sachs, em parceria com o Banco Mellon de Nova Iorque (BNY Mellon), lançou uma solução de tokenização de fundos do mercado monetário baseada em blockchain. Os clientes do BNY agora podem investir em fundos monetários tokenizados através da plataforma do Goldman Sachs, com registros de posse registrados na blockchain. Este projeto já atraiu a participação de grandes instituições de gestão de ativos, como BlackRock, Fidelity e Federated Hermes, com o objetivo de construir uma infraestrutura financeira digital em tempo real e de baixo atrito.
A proposta de tokenização do fundo do mercado monetário baseado em blockchain, lançada em colaboração entre o Goldman Sachs e o Bank of New York Mellon, marca um importante progresso na fusão entre finanças tradicionais e tecnologia blockchain. O seu significado reside no fato de que, através de registros de posse digitalizados e um mecanismo de negociação em tempo real, a eficiência e a transparência dos investimentos foram significativamente aumentadas, proporcionando aos clientes uma experiência de serviço financeiro mais conveniente e de baixo custo. Esta inovação atraiu a participação de várias instituições de gestão de ativos de topo, refletindo o amplo reconhecimento do mercado sobre o potencial da aplicação da blockchain no setor financeiro. No futuro, espera-se que esta proposta impulsione mais instituições financeiras tradicionais a acelerar a adoção da tecnologia blockchain, construindo um ecossistema financeiro digital eficiente e descentralizado, reduzindo ainda mais a lacuna entre os mercados tradicionais e as novas tecnologias, trazendo oportunidades de transformação digital mais amplas para a indústria de gestão de ativos global.
Dados de Destaque
O volume de empréstimos em Ethereum ultrapassou 30 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico.
De acordo com os dados do Token Terminal, até julho de 2025, o total de empréstimos ativos dos protocolos de empréstimo no ecossistema Ethereum ultrapassou 30 bilhões de dólares, um crescimento de quase dez vezes em relação aos menos de 3 bilhões de dólares no início de 2023. Esta curva de ascensão rápida não só reflete a recuperação das atividades de empréstimo DeFi, mas também indica que a taxa de utilização do capital na cadeia e a preferência por alavancagem estão em constante aumento, especialmente no contexto de uma recuperação no apetite por risco do mercado e um aumento constante no preço do ETH, onde os usuários tendem a colateralizar ativos para operações de alavancagem ou ciclos de liquidez.
Por trás deste crescimento, por um lado, beneficia-se da narrativa dos LRT (derivados de staking líquido) que impulsiona a liquidez dos ativos em staking, com ativos como stETH e rsETH amplamente utilizados em protocolos de empréstimo, promovendo a circulação de fundos e a popularização de estratégias de alavancagem; por outro lado, estruturas de alavancagem derivadas de protocolos de empréstimo como Aave, Morpho Blue e Ethena Labs também estão melhorando continuamente a eficiência do uso de fundos. Além disso, fundos de nível institucional estão se envolvendo em Ethereum por meio de estratégias combinadas como EigenLayer, Instadapp e Gearbox, transformando Ethereum no principal campo de batalha para estratégias de alavancagem e spreads on-chain. De forma geral, essa tendência marca a transição do Ethereum de uma "plataforma de acumulação de ativos" para um "centro de estratégias de alavancagem e rendimento on-chain".
O volume de transações anuais do Bitcoin superou pela primeira vez o da Visa, avançando para uma rede global de liquidação de valores.
Os dados do banco de ativos digitais regulamentado Sygnum mostram que, até meados de 2025, o volume anual de transações da rede Bitcoin atingiu 20 trilhões de dólares, superando pela primeira vez os 13 trilhões de dólares da Visa no mesmo período, destacando seu potencial como infraestrutura global de transferência de valor. O Bitcoin não só se aproxima dos gigantes financeiros tradicionais em termos de volume de transações, mas também realiza grandes liquidações transfronteiriças de forma não confiável, com suas características de descentralização, segurança e resistência à censura cada vez mais atraindo instituições e usuários de alto patrimônio líquido. Essa tendência também reflete que, apesar da volatilidade dos preços, o Bitcoin está se transformando de um ativo especulativo para uma ferramenta de troca de valor eficiente.
Entretanto, a oferta de liquidez do Bitcoin nas exchanges caiu para o nível mais baixo em quase sete anos, mostrando que os detentores estão geralmente inclinados a manter a longo prazo (HODL), e os ativos estão sendo transferidos para carteiras frias, instituições de custódia ou contratos inteligentes na blockchain. Além disso, beneficiando-se da liberação de ETFs e da entrada contínua de instituições, o total de ativos sob gestão de ETFs de Bitcoin globais ultrapassou os 150 bilhões de dólares, com os ETFs à vista dos EUA ocupando a maior parte da participação; empresas listadas como MicroStrategy e Tesla possuem juntas mais de 900 mil Bitcoins, que, segundo estimativas de valor de mercado, já ultrapassaram 1 trilhão de dólares. De maneira geral, o Bitcoin está acelerando sua transformação de "ativo de alta volatilidade" para "ouro digital" e "ativo de liquidação em nível sistêmico", com dados na blockchain, fluxo de fundos e formas de produtos avançando simultaneamente para uma fase de evolução de ativos mais madura.
O ETF de staking Solana ultrapassa um milhão, e os rendimentos on-chain estão entrando no sistema de alocação de ativos tradicionais.
A empresa de gestão de ativos REX Shares lançou em 2 de julho o ETF de Staking REX-Osprey SOL (código: OSOL), que já ultrapassou 100 milhões de dólares em ativos sob gestão, tornando-se o primeiro ETF no mercado americano a combinar exposição ao Solana à vista e recompensas de staking on-chain. Este produto obtém rendimento nativo através de staking on-chain, permitindo que os investidores não apenas se beneficiem do potencial de valorização do SOL, mas também capturem simultaneamente o rendimento de staking nativo da rede principal Solana, que é de aproximadamente 6% ao ano (dados da Staking Rewards), com o retorno real dependendo da estrutura do ETF e da eficiência de execução.
Este produto rapidamente atraiu a atenção dos investidores, refletindo a confiança de médio a longo prazo do mercado em ativos de blockchain de alto desempenho. A colaboração entre a REX e a Osprey também sinaliza que as instituições tradicionais de gestão de ativos estão gradualmente adotando a tendência de alocação de "ativos geradores de rendimento em blockchain". Com o sucesso do OSOL, espera-se que mais produtos de rendimentos de staking de projetos principais de Layer 1 entrem na estrutura de ETFs, impulsionando ainda mais o rendimento de staking a ser integrado no sistema financeiro tradicional.
Gate Launchpool
O projeto Launchpool a ser acompanhado esta semana é: ZKWASM
Delphinus Lab é a equipe de desenvolvimento central do ZKWASM, que é a primeira máquina virtual de código aberto do mundo a suportar a geração de provas de conhecimento zero para WebAssembly (WASM). Esta tecnologia suporta computação off-chain verificável e constrói uma arquitetura de rollup modular. Seu ecossistema inclui um Launchpad com suporte nativo para provas de conhecimento zero, que pode ser usado para implantar dApps verificáveis, bem como jogos verificáveis voltados para cenários de aplicações reais.
Preparação inicial
Participar na aposta
Relatório Semanal de Financiamento
De acordo com os dados da RootData, entre 17 e 23 de julho de 2025, um total de 21 projetos de criptomoeda anunciaram a conclusão de financiamento ou fusões e aquisições, abrangendo várias áreas, como infraestrutura, jogos Web3, computação em IA, mineração em nuvem, entre outras, mostrando o contínuo interesse do mercado na construção de capacidades subjacentes e na expansão de aplicações para usuários. A seguir, uma breve introdução aos três projetos com maior volume de financiamento desta semana:
Polymarket
Anunciou no dia 22 de julho que irá adquirir a bolsa de derivados QCEX por 112 milhões de dólares, iniciando oficialmente o planejamento de conformidade para o retorno ao mercado americano.
A Distinct Possibility Studios foi fundada por John Smedley, cofundador de "EverQuest", e está dedicada a criar um jogo de tiro em mundo aberto que combina elementos de MMORPG e FPS. Seu primeiro novo título AAA, "Reaper Actual", está previsto para chegar ao Steam e à Epic Games Store, e os fundos serão utilizados para o desenvolvimento e lançamento do jogo, explorando novas direções para jogos Web3.
MEI Pharma
Anunciou no dia 22 de julho a conclusão de uma captação privada direcionada de 100 milhões de dólares, que será utilizada para iniciar a estratégia de reserva de Litecoin.
A MEI Pharma é uma empresa de biotecnologia listada nos Estados Unidos, e esta ação marca a sua posição como a primeira empresa pública a listar-se numa bolsa nacional e a deter Litecoin como ativo estratégico. A empresa planeja incluir o Litecoin no seu balanço patrimonial como uma ferramenta financeira de longo prazo e de proteção contra a inflação, destacando sua visão proativa em relação aos ativos de blockchain.
GameSquare
Anunciou no dia 17 de julho a conclusão de uma arrecadação pública de 70 milhões de dólares, que será usada para aumentar significativamente a posição em Ethereum.
A GameSquare é uma empresa americana de tecnologia de entretenimento de jogos listada na Nasdaq, focada em esports, mídia e economia de criadores. A empresa afirmou que esta rodada de financiamento é um passo crucial para impulsionar sua transformação estratégica, e irá construir uma das estratégias de reserva de Ethereum mais ambiciosas no mercado público. O CEO enfatizou que o Ethereum se tornará uma parte importante do balanço patrimonial da empresa, sustentando sua visão de crescimento a longo prazo.
Atenção na próxima semana
desbloqueio de tokens
De acordo com os dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (25.7.2025 - 30.7.2025) o mercado verá um grande desbloqueio de alguns tokens importantes. A situação dos 3 principais desbloqueios é a seguinte:
Fonte de referência
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