A promoção das três leis injetou uma certa certeza na indústria de encriptação e também colocou os EUA em uma posição ativa na competição global de encriptação.
Escrito por: Paul Veradittakit, parceiro da Pantera Capital
Compilado por: Saoirse, Foresight News
Resumo
A "Lei GENIUS" foi assinada e tornou-se um regulamento legal, estabelecendo um padrão uniforme para a emissão e reserva de stablecoins.
O projeto de lei CLARITY, aprovado pela Câmara dos Representantes, esclarece o âmbito de supervisão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) sobre ativos digitais, e estabelece o caminho para a transição da supervisão da SEC para a CFTC.
A "Lei de Autorização de Defesa Nacional" (NDAA) contém a "Lei Anti-CBDC", que proíbe o Federal Reserve de emitir um dólar digital centralizado sem a aprovação do Congresso, promovendo soluções descentralizadas.
Branden Smirnovski Foto / AFP fornecida
Revisão do Evento
Na semana passada, a política de encriptação dos EUA alcançou um progresso histórico. Durante o que foi chamado de "semana da encriptação" no Congresso, os legisladores impulsionaram várias propostas de lei marcantes. Em 19 de julho, o presidente Trump assinou a Lei GENIUS, tornando-a oficialmente uma lei. Esta notícia imediatamente elevou o sentimento do mercado, fazendo com que o valor total de mercado da encriptação superasse pela primeira vez os 4 trilhões de dólares, com a emissão de stablecoins também atingindo um novo recorde de 261 bilhões de dólares. A lei estabelece padrões unificados para stablecoins, levando gigantes financeiros como JPMorgan, Bank of America, PayPal e Stripe a anunciarem planos piloto. A clareza regulatória na encriptação reduziu a incerteza no setor, permitindo que investidores institucionais utilizassem fundos anteriormente ociosos, grandes bancos pudessem entrar de forma compatível no mercado de stablecoins, e os usuários pudessem realizar transações de maneira mais privada. Esta lei posiciona a encriptação como um pilar central da próxima geração de internet financeira, ao mesmo tempo em que coloca os EUA na posição de "capital global da encriptação".
Após meses de debate, o "Projeto de Lei CLARITY" foi aprovado na Câmara dos Representantes com o apoio bipartidário e está agora sendo rapidamente submetido ao Senado para consideração. O projeto esclarece a divisão de supervisão sobre ativos digitais entre a SEC e a CFTC. Além disso, o "Projeto de Lei contra o CBDC" também fez progressos significativos, sendo incluído na "Lei de Autorização de Defesa", que proíbe o Federal Reserve de emitir um dólar digital centralizado sem a aprovação explícita do Congresso.
Neste momento, a indústria de encriptação está em um momento emocionante! A seguir, faremos uma análise detalhada da "Lei GENIUS", da "Lei CLARITY" e da "Lei Anti-CBDC", bem como o significado importante desses avanços para a indústria.
Lei GENIUS
No dia 19 de maio, o Senado aprovou o encerramento do debate sobre o "Projeto de Lei GENIUS" com 66 votos a favor e 32 contra. No dia 17 de julho, o Congresso dos EUA apresentou o projeto de lei à mesa do presidente Trump, e no dia 19 de julho, o presidente assinou para torná-lo oficialmente em vigor.
O que é o "Projeto de Lei GENIUS"?
A "Lei GENIUS" clarifica quem está qualificado para emitir stablecoins de pagamento e lista os instrumentos qualificados que podem ser utilizados como ativos de reserva para stablecoins. Esta lei transforma radicalmente a percepção do mercado sobre stablecoins, passando de meros instrumentos de negociação para canais de pagamento de nível institucional. As stablecoins permitem que bancos e empresas de tecnologia financeira as utilizem como verdadeiros "dólares programáveis", possibilitando liquidações em segundos e liquidações 24 horas por dia. Acreditamos que isso liberará o valor em toda a cadeia de valor, desde pagamentos automáticos até comércio transfronteiriço, enquanto garante que a liquidez global em dólares permaneça sempre sob a supervisão das autoridades regulatórias dos EUA, trazendo, em última análise, maior liquidez de mercado, menores fricções de liquidação e uma posição mais sólida do dólar nos mercados globais.
Os emissores em conformidade incluem três categorias: (1) bancos regulados a nível federal; (2) emissores de stablecoins não bancários autorizados pela Escritório do Controlador da Moeda (OCC); (3) emissores licenciados pelo estado, mas cujo valor total de mercado das stablecoins em circulação não pode exceder 10 bilhões de dólares.
O valor dos ativos de reserva deve ser igual ou superior ao valor nominal total de todas as stablecoins emitidas.
Ferramentas de reserva qualificadas incluem: dólares mantidos na forma de dinheiro, depósitos à vista ou participações em depósitos mantidos por instituições depositárias; títulos do governo de curto prazo com um prazo não superior a 93 dias; e acordos de recompra reversa overnight garantidos por títulos do governo.
O emissor deve publicar mensalmente os detalhes dos ativos de reserva e da circulação, e realizar uma auditoria independente anualmente, para confirmar a proporção de cobertura de ativos de 1:1 e a conformidade dos ativos.
Apesar de a proposta de lei proibir stablecoins que pagam juros, muitos projetos poderão oferecer retornos por meio de alternativas, como a implementação de programas de fidelização, mecanismos de reembolso, etc., simulando efeitos de rendimento sem pagar juros diretamente. Espera-se que essa pressão regulatória acelere a consolidação da indústria de stablecoins, com os usuários tendendo a escolher plataformas de incentivos não rentáveis mais atrativas, enquanto os provedores de stablecoins com sistemas de fidelização ou recompensas bem desenvolvidos podem conquistar uma maior participação de mercado, impulsionando a transição da indústria de um "ecossistema de rendimento" descentralizado para um padrão mais centralizado, que será dominado por alguns poucos jogadores principais que oferecem mecanismos de recompensas inovadoras e em conformidade.
Lei CLARITY
O que é a "Lei CLARITY"?
A "GENIUS Act" fornece um quadro claro para a regulamentação das moedas estáveis, mas ainda não há legislação que garanta que a infraestrutura de negociação das moedas estáveis seja descentralizada e "sem confiança". A introdução do "CLARITY Act" visa preencher essa lacuna, definindo claramente os limites de responsabilidade entre a SEC e a CFTC na regulamentação de ativos digitais.
O "Projeto de Lei CLARITY" confere definições legais precisas a "ativos digitais", "bens digitais" e "sistemas de blockchain maduros":
Ativos digitais: referem-se à forma digital de valor ou direitos registrados em um livro razão distribuído seguro por encriptação.
Produtos Digitais: referem-se a ativos digitais substituíveis que não pertencem a valores mobiliários, emitidos ou existentes em sistemas de blockchain maduros, e que podem ser transferidos entre indivíduos sem a necessidade de intermediários.
Sistema de blockchain maduro: refere-se a um protocolo que possui funcionalidade, publicamente acessível e totalmente descentralizado, onde nenhuma pessoa ou grupo pode controlar unilateralmente as regras do protocolo ou a emissão de ativos.
De acordo com a Lei CLARITY, a SEC é responsável pela supervisão de tokens com atributos de "contrato de investimento". Esses tokens geralmente são emitidos por projetos sob controle centralizado ou em fase inicial de desenvolvimento, utilizados para financiamento. Em contrapartida, a CFTC regula "bens digitais", que não são considerados valores mobiliários e são ativos digitais substituíveis baseados em sistemas de blockchain maduros. Essa lei permite que os ativos digitais, após alcançarem uma descentralização adequada e ampla adoção, "migrar" da supervisão da SEC para a supervisão da CFTC.
Análise do Projeto de Lei CLARITY
A "Lei CLARITY" define claramente o conceito de "descentralização":
Um sistema de blockchain maduro deve ter abertura e interoperabilidade. Deve usar código aberto e não restringir ninguém de participar em atividades funcionais da blockchain.
Um sistema de blockchain maduro deve ter um mecanismo de governança. Nenhuma pessoa ou grupo pode modificar unilateralmente as funcionalidades e as regras operacionais do blockchain, e o poder de voto de qualquer pessoa ou grupo não pode exceder 20% do total de votos em circulação.
Um projeto que deseja fazer a transição da supervisão da SEC para a supervisão da CFTC deve atingir um nível suficiente de descentralização. Os tokens regulados pela SEC são considerados valores mobiliários, e suas restrições e requisitos regulatórios são semelhantes aos das empresas listadas; enquanto os requisitos de supervisão de produtos digitais sob a jurisdição da CFTC são mais flexíveis, não exigindo a apresentação de relatórios detalhados, não restringindo o acesso aos tokens, com o mercado aberto a todos os participantes, e sem estabelecer um limiar de "investidor qualificado".
Antes da promulgação deste projeto de lei, as equipes de projetos de encriptação sempre enfrentaram um ambiente regulatório ambíguo. Ninguém conseguia definir claramente o padrão de "descentralização", levando a indústria a suportar uma pressão legal excessiva a longo prazo. Hoje, essa situação mudou completamente. O projeto de lei fornece uma definição legal clara para a descentralização, permitindo que as equipes não precisem mais perseguir metas em constante mudança ou difíceis de alcançar, mas sim tenham um padrão claro e quantificável. Essa certeza traz alívio urgente para os inovadores da indústria e pavimenta um caminho de desenvolvimento previsível.
Acreditamos que esta proposta levará as equipes de projeto a encontrar um equilíbrio entre "a concentração moderada para otimizar o desempenho" e "a promoção da descentralização para obter acesso ao mercado e benefícios regulatórios."
"Lei contra o CBDC"
O que é a moeda digital do banco central (CBDC)?
A moeda digital do banco central (CBDC) é a versão digital da moeda legal de um país, emitida e regulamentada diretamente pelo banco central. Em comparação com as moedas estáveis, a moeda digital do banco central é essencialmente mais suscetível à supervisão governamental. Cada transação deve passar pelo livro centralizado do estado, ou pode ser monitorizada por ele, permitindo que as autoridades rastreiem, analisem e até limitem com precisão as atividades financeiras dos cidadãos.
As moedas digitais dos bancos centrais e as stablecoins têm diferenças essenciais: as stablecoins são emitidas por instituições privadas e são garantidas por ativos de reserva como moedas fiduciárias ou títulos governamentais, portanto, carecem da garantia dada pelas moedas digitais dos bancos centrais. Mas precisamente porque as stablecoins são negociadas em livros contábeis públicos como Ethereum e Solana, suas transações são difíceis de serem auditadas pelo governo.
O que é a "Lei Anti-CBDC"?
O nome formal do "Projeto de Lei Anti-CBDC" é "Projeto de Lei de Monitoramento da Moeda Digital do Banco Central", uma medida legislativa destinada a impedir que o Federal Reserve ou qualquer agência do governo dos EUA crie e implemente uma moeda digital do banco central sem a autorização explícita do Congresso. Esta cláusula proíbe o governo de investigar e apreender os dados financeiros dos americanos, ao mesmo tempo que fecha brechas, proibindo a emissão indireta da moeda digital do banco central através de intermediários de terceiros, e exige que qualquer tentativa de lançar o dólar digital americano obtenha primeiro a aprovação formal e explícita do órgão legislativo.
Análise da Lei Anti-CBDC
O "Projeto de Lei contra o CBDC" orienta a inovação financeira e as atividades para blockchains públicos descentralizados, em vez de livros-razão controlados pelo Estado. Combinado com o "Projeto de Lei GENIUS" e o "Projeto de Lei CLARITY", esta estrutura legislativa libera uma clara tendência política: o governo dos EUA opta por apoiar as stablecoins em livros-razão descentralizados, em vez de moedas digitais centralizadas em livros-razão governamentais autorizados.
Esta abordagem reduz a possibilidade de o sistema de moeda digital dos bancos centrais liderar o controle financeiro por parte do Estado, protegendo a privacidade financeira pessoal. Ao apoiar infraestruturas descentralizadas, esta legislação está em alta conformidade com o espírito central da encriptação, garantindo que os usuários controlem a soberania de suas vidas econômicas, sem se preocupar com a censura das transações.
Conclusão
A semana passada foi um momento histórico para a encriptação.
O "Projeto de Lei CLARITY" estabelece padrões claros para bens digitais.
O "Ato GENIUS" estabelece regras claras para a emissão e operação de moedas estáveis.
No final, a "Lei de Autorização da Defesa" excluiu os riscos de monitoramento governamental na "Lei contra o CBDC", protegendo a privacidade e incentivando o desenvolvimento de redes descentralizadas.
Com a regulamentação de encriptação nos EUA a tornar-se cada vez mais clara, o setor está a assistir a uma forte recuperação centrada nos EUA. Observamos uma explosão na procura de talentos locais: equipas que anteriormente se mudaram para o exterior estão a regressar em massa aos EUA, e muitos projetos estão a recrutar ativamente especialistas em políticas, relações com desenvolvedores e expansão de parcerias nos EUA.
O modelo de emissão de tokens também está se transformando para "adaptar-se ao mercado americano": muitos projetos não adotam mais o modelo de fundação offshore por padrão, mas optam por emitir tokens diretamente através de entidades de Delaware; o modelo de economia de tokens também está sendo redesenhado para se alinhar melhor com as expectativas do mercado americano. Como demonstrado pelo caso da OpenSea, as atividades de airdrop estão cada vez mais direcionadas aos usuários americanos; plataformas mainstream como o Telegram também estão lançando carteiras Web3 e mini-programas para usuários americanos, destacando o novo foco do mercado nos Estados Unidos.
A nova era de certeza regulatória está injetando um forte impulso na indústria de ativos digitais, promovendo o florescimento de bancos e empresas de pagamento de stablecoins inovadoras. Tanto os líderes do setor quanto os novos entrantes ágeis estão rapidamente lançando soluções institucionais em custódia, liquidez, conformidade e proteção de privacidade, que são os pilares centrais de um ecossistema de encriptação maduro. Após 12 anos de evolução da indústria, nunca estivemos tão otimistas. Com um rápido impulso de desenvolvimento e uma estrutura legal sólida, os Estados Unidos estão rapidamente consolidando sua posição inabalável como a "capital global de criptomoedas".
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Pantera parceiros: Washington "encriptação Week" três golpes pesados, a hegemonia encriptação dos EUA está garantida?
Escrito por: Paul Veradittakit, parceiro da Pantera Capital
Compilado por: Saoirse, Foresight News
Resumo
Branden Smirnovski Foto / AFP fornecida
Revisão do Evento
Na semana passada, a política de encriptação dos EUA alcançou um progresso histórico. Durante o que foi chamado de "semana da encriptação" no Congresso, os legisladores impulsionaram várias propostas de lei marcantes. Em 19 de julho, o presidente Trump assinou a Lei GENIUS, tornando-a oficialmente uma lei. Esta notícia imediatamente elevou o sentimento do mercado, fazendo com que o valor total de mercado da encriptação superasse pela primeira vez os 4 trilhões de dólares, com a emissão de stablecoins também atingindo um novo recorde de 261 bilhões de dólares. A lei estabelece padrões unificados para stablecoins, levando gigantes financeiros como JPMorgan, Bank of America, PayPal e Stripe a anunciarem planos piloto. A clareza regulatória na encriptação reduziu a incerteza no setor, permitindo que investidores institucionais utilizassem fundos anteriormente ociosos, grandes bancos pudessem entrar de forma compatível no mercado de stablecoins, e os usuários pudessem realizar transações de maneira mais privada. Esta lei posiciona a encriptação como um pilar central da próxima geração de internet financeira, ao mesmo tempo em que coloca os EUA na posição de "capital global da encriptação".
Após meses de debate, o "Projeto de Lei CLARITY" foi aprovado na Câmara dos Representantes com o apoio bipartidário e está agora sendo rapidamente submetido ao Senado para consideração. O projeto esclarece a divisão de supervisão sobre ativos digitais entre a SEC e a CFTC. Além disso, o "Projeto de Lei contra o CBDC" também fez progressos significativos, sendo incluído na "Lei de Autorização de Defesa", que proíbe o Federal Reserve de emitir um dólar digital centralizado sem a aprovação explícita do Congresso.
Neste momento, a indústria de encriptação está em um momento emocionante! A seguir, faremos uma análise detalhada da "Lei GENIUS", da "Lei CLARITY" e da "Lei Anti-CBDC", bem como o significado importante desses avanços para a indústria.
Lei GENIUS
No dia 19 de maio, o Senado aprovou o encerramento do debate sobre o "Projeto de Lei GENIUS" com 66 votos a favor e 32 contra. No dia 17 de julho, o Congresso dos EUA apresentou o projeto de lei à mesa do presidente Trump, e no dia 19 de julho, o presidente assinou para torná-lo oficialmente em vigor.
O que é o "Projeto de Lei GENIUS"?
A "Lei GENIUS" clarifica quem está qualificado para emitir stablecoins de pagamento e lista os instrumentos qualificados que podem ser utilizados como ativos de reserva para stablecoins. Esta lei transforma radicalmente a percepção do mercado sobre stablecoins, passando de meros instrumentos de negociação para canais de pagamento de nível institucional. As stablecoins permitem que bancos e empresas de tecnologia financeira as utilizem como verdadeiros "dólares programáveis", possibilitando liquidações em segundos e liquidações 24 horas por dia. Acreditamos que isso liberará o valor em toda a cadeia de valor, desde pagamentos automáticos até comércio transfronteiriço, enquanto garante que a liquidez global em dólares permaneça sempre sob a supervisão das autoridades regulatórias dos EUA, trazendo, em última análise, maior liquidez de mercado, menores fricções de liquidação e uma posição mais sólida do dólar nos mercados globais.
Apesar de a proposta de lei proibir stablecoins que pagam juros, muitos projetos poderão oferecer retornos por meio de alternativas, como a implementação de programas de fidelização, mecanismos de reembolso, etc., simulando efeitos de rendimento sem pagar juros diretamente. Espera-se que essa pressão regulatória acelere a consolidação da indústria de stablecoins, com os usuários tendendo a escolher plataformas de incentivos não rentáveis mais atrativas, enquanto os provedores de stablecoins com sistemas de fidelização ou recompensas bem desenvolvidos podem conquistar uma maior participação de mercado, impulsionando a transição da indústria de um "ecossistema de rendimento" descentralizado para um padrão mais centralizado, que será dominado por alguns poucos jogadores principais que oferecem mecanismos de recompensas inovadoras e em conformidade.
Lei CLARITY
O que é a "Lei CLARITY"?
A "GENIUS Act" fornece um quadro claro para a regulamentação das moedas estáveis, mas ainda não há legislação que garanta que a infraestrutura de negociação das moedas estáveis seja descentralizada e "sem confiança". A introdução do "CLARITY Act" visa preencher essa lacuna, definindo claramente os limites de responsabilidade entre a SEC e a CFTC na regulamentação de ativos digitais.
O "Projeto de Lei CLARITY" confere definições legais precisas a "ativos digitais", "bens digitais" e "sistemas de blockchain maduros":
De acordo com a Lei CLARITY, a SEC é responsável pela supervisão de tokens com atributos de "contrato de investimento". Esses tokens geralmente são emitidos por projetos sob controle centralizado ou em fase inicial de desenvolvimento, utilizados para financiamento. Em contrapartida, a CFTC regula "bens digitais", que não são considerados valores mobiliários e são ativos digitais substituíveis baseados em sistemas de blockchain maduros. Essa lei permite que os ativos digitais, após alcançarem uma descentralização adequada e ampla adoção, "migrar" da supervisão da SEC para a supervisão da CFTC.
Análise do Projeto de Lei CLARITY
A "Lei CLARITY" define claramente o conceito de "descentralização":
Um projeto que deseja fazer a transição da supervisão da SEC para a supervisão da CFTC deve atingir um nível suficiente de descentralização. Os tokens regulados pela SEC são considerados valores mobiliários, e suas restrições e requisitos regulatórios são semelhantes aos das empresas listadas; enquanto os requisitos de supervisão de produtos digitais sob a jurisdição da CFTC são mais flexíveis, não exigindo a apresentação de relatórios detalhados, não restringindo o acesso aos tokens, com o mercado aberto a todos os participantes, e sem estabelecer um limiar de "investidor qualificado".
Antes da promulgação deste projeto de lei, as equipes de projetos de encriptação sempre enfrentaram um ambiente regulatório ambíguo. Ninguém conseguia definir claramente o padrão de "descentralização", levando a indústria a suportar uma pressão legal excessiva a longo prazo. Hoje, essa situação mudou completamente. O projeto de lei fornece uma definição legal clara para a descentralização, permitindo que as equipes não precisem mais perseguir metas em constante mudança ou difíceis de alcançar, mas sim tenham um padrão claro e quantificável. Essa certeza traz alívio urgente para os inovadores da indústria e pavimenta um caminho de desenvolvimento previsível.
Acreditamos que esta proposta levará as equipes de projeto a encontrar um equilíbrio entre "a concentração moderada para otimizar o desempenho" e "a promoção da descentralização para obter acesso ao mercado e benefícios regulatórios."
"Lei contra o CBDC"
O que é a moeda digital do banco central (CBDC)?
A moeda digital do banco central (CBDC) é a versão digital da moeda legal de um país, emitida e regulamentada diretamente pelo banco central. Em comparação com as moedas estáveis, a moeda digital do banco central é essencialmente mais suscetível à supervisão governamental. Cada transação deve passar pelo livro centralizado do estado, ou pode ser monitorizada por ele, permitindo que as autoridades rastreiem, analisem e até limitem com precisão as atividades financeiras dos cidadãos.
As moedas digitais dos bancos centrais e as stablecoins têm diferenças essenciais: as stablecoins são emitidas por instituições privadas e são garantidas por ativos de reserva como moedas fiduciárias ou títulos governamentais, portanto, carecem da garantia dada pelas moedas digitais dos bancos centrais. Mas precisamente porque as stablecoins são negociadas em livros contábeis públicos como Ethereum e Solana, suas transações são difíceis de serem auditadas pelo governo.
O que é a "Lei Anti-CBDC"?
O nome formal do "Projeto de Lei Anti-CBDC" é "Projeto de Lei de Monitoramento da Moeda Digital do Banco Central", uma medida legislativa destinada a impedir que o Federal Reserve ou qualquer agência do governo dos EUA crie e implemente uma moeda digital do banco central sem a autorização explícita do Congresso. Esta cláusula proíbe o governo de investigar e apreender os dados financeiros dos americanos, ao mesmo tempo que fecha brechas, proibindo a emissão indireta da moeda digital do banco central através de intermediários de terceiros, e exige que qualquer tentativa de lançar o dólar digital americano obtenha primeiro a aprovação formal e explícita do órgão legislativo.
Análise da Lei Anti-CBDC
O "Projeto de Lei contra o CBDC" orienta a inovação financeira e as atividades para blockchains públicos descentralizados, em vez de livros-razão controlados pelo Estado. Combinado com o "Projeto de Lei GENIUS" e o "Projeto de Lei CLARITY", esta estrutura legislativa libera uma clara tendência política: o governo dos EUA opta por apoiar as stablecoins em livros-razão descentralizados, em vez de moedas digitais centralizadas em livros-razão governamentais autorizados.
Esta abordagem reduz a possibilidade de o sistema de moeda digital dos bancos centrais liderar o controle financeiro por parte do Estado, protegendo a privacidade financeira pessoal. Ao apoiar infraestruturas descentralizadas, esta legislação está em alta conformidade com o espírito central da encriptação, garantindo que os usuários controlem a soberania de suas vidas econômicas, sem se preocupar com a censura das transações.
Conclusão
A semana passada foi um momento histórico para a encriptação.
Com a regulamentação de encriptação nos EUA a tornar-se cada vez mais clara, o setor está a assistir a uma forte recuperação centrada nos EUA. Observamos uma explosão na procura de talentos locais: equipas que anteriormente se mudaram para o exterior estão a regressar em massa aos EUA, e muitos projetos estão a recrutar ativamente especialistas em políticas, relações com desenvolvedores e expansão de parcerias nos EUA.
O modelo de emissão de tokens também está se transformando para "adaptar-se ao mercado americano": muitos projetos não adotam mais o modelo de fundação offshore por padrão, mas optam por emitir tokens diretamente através de entidades de Delaware; o modelo de economia de tokens também está sendo redesenhado para se alinhar melhor com as expectativas do mercado americano. Como demonstrado pelo caso da OpenSea, as atividades de airdrop estão cada vez mais direcionadas aos usuários americanos; plataformas mainstream como o Telegram também estão lançando carteiras Web3 e mini-programas para usuários americanos, destacando o novo foco do mercado nos Estados Unidos.
A nova era de certeza regulatória está injetando um forte impulso na indústria de ativos digitais, promovendo o florescimento de bancos e empresas de pagamento de stablecoins inovadoras. Tanto os líderes do setor quanto os novos entrantes ágeis estão rapidamente lançando soluções institucionais em custódia, liquidez, conformidade e proteção de privacidade, que são os pilares centrais de um ecossistema de encriptação maduro. Após 12 anos de evolução da indústria, nunca estivemos tão otimistas. Com um rápido impulso de desenvolvimento e uma estrutura legal sólida, os Estados Unidos estão rapidamente consolidando sua posição inabalável como a "capital global de criptomoedas".