Máquina Oracle赛道：procurar a segunda subir曲线

Máquina Oracle é um mecanismo de serviço chave no sistema blockchain, utilizado para trazer dados externos para contratos inteligentes. Essencialmente, a principal vantagem competitiva dos projetos de Máquina Oracle se manifesta em quatro aspectos principais: a abrangência e a confiabilidade da obtenção de dados, a captação de dados exclusivos e a captura de valor, a segurança e a descentralização do mecanismo de verificação, e a eficiência de transmissão e a robustez da rede.

Espera-se que, até 2030, o tamanho total do mercado de máquinas Oracle varie entre 13,8 bilhões de dólares e 23,1 bilhões de dólares. A Chainlink é a líder absoluta na área de máquinas Oracle, com uma vasta gama de fontes de dados e amplas colaborações de projetos; a Pyth possui vantagens em termos de velocidade de transmissão e obtenção de dados financeiros; a Redstone é atualmente a única máquina Oracle que possui ambos os métodos de fornecimento de preços, Push e Pull.

No futuro, a Máquina Oracle não dependerá excessivamente de fornecer serviços de preços para projetos DeFi, e os RWA têm potencial para se tornarem a forte segunda curva de crescimento na pista da Máquina Oracle. Os negócios DePIN, AI e DeSci terão a oportunidade de se combinar com os serviços de dados da Máquina Oracle, tornando-se uma nova força motriz para o crescimento da receita da Máquina Oracle, permitindo que o crescimento da indústria passe de 2 para N.

Uma, o desenvolvimento da Máquina Oracle

O conceito de Máquina Oracle pode ser rastreado até 2014, quando o projeto Augur apresentou a necessidade de um mercado de previsões descentralizado. Em 2015, Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, propôs oficialmente o conceito de Máquina Oracle, enfatizando seu papel crucial na obtenção de dados externos para contratos inteligentes. No mesmo ano, Oraclize( agora conhecido como Provable) lançou o primeiro serviço de Máquina Oracle descentralizado, suportando contratos inteligentes do Ethereum na obtenção de dados externos.

Em 2017, foi estabelecido o projeto Chainlink, que propôs o conceito de uma rede de máquinas oracle descentralizadas (DON), com o objetivo de resolver o problema de ponto único de falha. Com a chegada do DeFi Summer em 2020, as máquinas oracle tornaram-se os prestadores de serviços de dados externos mais importantes para o DeFi, fornecendo serviços de preço para aplicações descentralizadas. Devido à explosão da demanda, projetos de máquinas oracle como Band Protocol e Tellor foram lançados além do Chainlink, começando a surgir um cenário de concorrência.

Em 2022-2023, o mercado DeFi entrou em um período de ajuste, mas a Máquina Oracle continua a inovar. A interoperabilidade entre cadeias e blockchains modulares tornaram-se tendências no setor, e os serviços de Máquina Oracle estão se expandindo para múltiplas cadeias e cenários. A Chainlink lançou o protocolo de interoperabilidade entre cadeias (CCIP), que suporta a transmissão de dados entre cadeias e a interação entre contratos inteligentes. A Pyth Network( foca na Máquina Oracle) de dados financeiros, com o lançamento da mainnet, atraindo a participação de várias instituições financeiras tradicionais.

Em 2024-2025, os serviços da Máquina Oracle expandem-se do DeFi para áreas como jogos, NFTs, seguros, entre outros. As aplicações DePIN começam a ter mais demanda por Máquinas Oracle para IoT. A IA combina-se com a Máquina Oracle, explorando novos cenários para a execução automatizada de contratos inteligentes.

II. Tamanho do mercado da Máquina Oracle

Até o final de 2024, o valor total de mercado do projeto Máquina Oracle será de 10,55 bilhões de dólares, representando 11,8% do valor total de mercado de DeFi de (912,68 bilhões de dólares ). Em comparação com o início de 2021, quando o valor de mercado da Máquina Oracle chegou a representar mais de 25% do DeFi, essa proporção já teve uma queda significativa. A principal razão para essa mudança é que novos modelos, como o re-staking, expandiram as fronteiras da indústria DeFi, mas, em comparação com outros segmentos inerentes do DeFi, a "necessidade" da Máquina Oracle permanece sólida.

Com base na previsão da Grand View Research para o mercado DeFi, a taxa de crescimento anual composta de 2025 a 2030 é de aproximadamente 53%, e o valor de mercado em 2030 deve atingir 231 bilhões de dólares(. Este artigo introduz dois cenários hipotéticos: "participação estável" e "participação em declínio" para calcular o espaço do mercado da Máquina Oracle:

• Cenário otimista: se o tamanho do mercado de Máquina Oracle conseguir manter 10% do tamanho do mercado DeFi, então até 2030 alcançará 23,1 bilhões de dólares.

• Situação neutra: se o tamanho do mercado da Máquina Oracle se mantiver entre 6-8% do tamanho do mercado DeFi, então em 2030 será de 138-184 milhões de dólares.

Este modelo de previsão calcula o potencial de mercado da Máquina Oracle utilizando a fórmula "porcentagem de capitalização de mercado × capitalização total de DeFi", refletindo não apenas a sua dependência do crescimento de DeFi, mas também considerando a tendência de desaceleração gradual da velocidade de crescimento independente da indústria de Máquina Oracle em relação ao DeFi.

![O setor de alto crescimento subestimado: procurando a segunda curva de crescimento da Máquina Oracle])panews/2025/05/07/images/2ULqNu2x1D.png(

Três, principais projetos na pista da Máquina Oracle

Atualmente, o panorama da indústria da Máquina Oracle pode ser descrito como uma dominância de um único jogador. Em termos de capitalização de mercado de tokens e TVS), Chainlink é o absoluto líder nesta pista. Até março de 2025, o TVS do projeto Chainlink é de 31 bilhões de dólares, representando 53,3% do TVS total de toda a pista de Máquina Oracle, enquanto a capitalização de mercado do token é de 9,6 bilhões de dólares, correspondendo a 76,9% da capitalização de mercado total da pista de Máquina Oracle. Além da Chainlink, projetos como Pyth Network, UMA e API3 também ocupam um lugar na pista de Máquina Oracle, aproveitando suas vantagens em baixa latência, mecanismos de verificação e aquisição de dados.

( 3.1 Chainlink

Chainlink é a principal referência no setor de Máquinas Oracle, tendo sido fundada em 2017 e sendo um dos primeiros projetos de Máquinas Oracle. Chainlink fornece serviços como o preço de alimentação )Data Feed###, automação (Automation), funções aleatórias verificáveis (VRF), e operações entre cadeias (CCIP). Em 2024, em termos de composição de receita, a receita dos serviços de preço de alimentação representa a maior proporção da receita do projeto, correspondendo a 95% da receita acumulada, sendo os principais clientes os protocolos DeFi; as outras três categorias de serviços representam um total de 5% da receita. A receita dos serviços de automação e serviços entre cadeias representa 2% cada, enquanto a receita dos serviços de geração de números aleatórios é inferior a 1%.

(# 3.1.1 Serviço de preços da Máquina Oracle Chainlink

O preço é um dos serviços mais tradicionais da Máquina Oracle. Como um dos primeiros projetos de Máquina Oracle descentralizada, o serviço de preços da Chainlink não obtém preços diretamente de APIs de terceiros, mas sim através de nós de dados. Tomando como exemplo a obtenção do preço em tempo real ETH/USDT de uma plataforma de empréstimos, um pedido de transação na blockchain acionará um contrato inteligente, que chamará o serviço de Máquina Oracle da Chainlink para obter os dados de preços mais recentes. A Máquina Oracle da Chainlink não obtém informações diretamente de uma única fonte de dados, mas sim a partir de múltiplos nós independentes de vários provedores de dados de alta qualidade, onde os nós agregam e limpam esses dados localmente antes de enviá-los para a blockchain.

Em seguida, o contrato agregador da Chainlink filtrará e calculará a média ponderada dos dados reportados por todos os nós, obtendo um preço final em cadeia para chamada pelo contrato inteligente. Neste processo, os nós da Máquina Oracle são compostos por operadores independentes. Após o uso desses dados de preço, a plataforma de empréstimo pagará à rede Chainlink em $LINK como taxa de serviço através do contrato inteligente.

![Avenida de alto crescimento subestimada: procurando a segunda curva de crescimento da Máquina Oracle])yijian/2025/5/7/images/84460af8ca8fd3954e2257b46d428404.jpg###

(# 3.1.2 Automatização Chainlink

Automação)automação### é outro importante negócio de geração de receita do projeto Chainlink. Em 2021, a Chainlink lançou o serviço de automação de transações Keeper. Keeper é uma conta externa(EOA), que pode acionar contratos inteligentes para serem executados com base em condições predefinidas, sob certos incentivos econômicos. O Keeper usará cálculos fora da cadeia para executar as mesmas funções de contratos inteligentes que estão na cadeia. Uma vez que o valor de retorno da função seja true, os Keepers iniciarão uma transação na cadeia, chamando a função do contrato inteligente na cadeia. Na aplicação prática, o Keeper pode ser usado para executar automaticamente operações sob a ativação de eventos específicos, como a mintagem de NFTs, reequilíbrio da oferta de liquidez, agregação de rendimentos e reembolso de empréstimos, entre outros. O Keeper também é o produto mais importante do projeto Chainlink na era da Automação 1.0.

Em 2024, o Chainlink lançou a Automation 2.0. A Automation 2.0 introduz consenso criptográfico no cálculo descentralizado fora da cadeia, transferindo a verificação de cálculos caros na rede blockchain para a rede fora da cadeia. Os desenvolvedores podem aumentar o tempo de execução de suas dApps, reduzir custos e simplificar a experiência do usuário. A economia nas taxas de Gas e a melhoria no desempenho computacional farão com que mais desenvolvedores escolham a solução Automation 2.0 do Chainlink.

(# 3.1.3 Protocolo Cross-Chain Chainlink

Em 2021, a Chainlink lançou o protocolo de interoperabilidade entre cadeias )CCIP###, que é um novo padrão aberto para protocolos entre cadeias. Este protocolo oferece aos desenvolvedores de contratos inteligentes uma infraestrutura geral com capacidade de computação, permitindo a transmissão de dados e instruções de contratos inteligentes através de várias redes de blockchain. O CCIP se tornará o protocolo subjacente para vários serviços entre cadeias, incluindo a ponte de tokens programáveis da Chainlink, permitindo que os usuários transfiram tokens de forma segura e eficiente para qualquer rede de blockchain, com escalabilidade.

Por exemplo, se um usuário espera transferir 1.000 USDT de Sui para Solana, o ponto chave é que a ponte cross-chain pode verificar que o usuário realmente possui 1.000 USDT na cadeia Sui. A rede Chainlink, com sua vasta e descentralizada rede de nós, possui uma forte vantagem em verificação cross-chain e retransmissão de dados, sendo muito adequada para cenários cross-chain que exigem alta segurança.

(# 3.1.4 Função Aleatória Verificável da Chainlink

A função aleatória verificável é uma função criptográfica que gera números pseudoaleatórios com base em dados de entrada e anexa uma prova, que qualquer pessoa pode verificar. O VRF da Chainlink utiliza a função aleatória verificável de Goldberg )VRF###. O VRF da Chainlink gera um ou mais números aleatórios para cada solicitação de número aleatório e anexa uma prova criptográfica do número aleatório. Esta prova é publicada na blockchain e verificada na blockchain, e só será utilizado o número aleatório após a verificação ser aprovada. O VRF da Chainlink cobre várias redes de blockchain, incluindo Ethereum, Polygon e BSC. Em fevereiro de 2022, o VRF V2 foi oficialmente lançado, sendo uma nova versão aprimorada do VRF, com desempenho mais robusto e maior segurança.

(# 3.1.5 Serviço de Dados de Privacidade Empresarial Chainlink

A Chainlink, como um dos primeiros projetos de Máquina Oracle, apesar de já ter formado uma barreira competitiva forte no negócio de fornecimento de preços, a expansão de outros negócios não parou. Há um crescimento evidente em áreas como automação, protocolos entre cadeias, e números aleatórios verificáveis. Além disso, há muitas empresas que precisam de transmissão de dados ponto a ponto com privacidade. Para atender a essa demanda, muitas startups estão se especializando em dados de privacidade, com métodos que incluem cálculo seguro multipartidário )MPC###, prova de conhecimento zero (Zero Knowledge Proof), criptografia homomórfica (HE), ambiente de execução confiável (TEE), aprendizado federado, entre outros. A poderosa rede de validação da Chainlink pode garantir a segurança e a pontualidade na transmissão de dados de privacidade.

A Chainlink pode oferecer às empresas a oportunidade de vender dados e serviços de API em um ambiente de blockchain, além de implementar várias funcionalidades, como a colocação de dados privados na blockchain, a execução de lógica de contratos fora da cadeia e a negociação de dados privados na cadeia. Em novembro de 2024, a Chainlink anunciou que concluiu um projeto piloto com a Associação de Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT) e o gigante bancário suíço UBS (UBS). O projeto piloto testou a liquidação de fundos tokenizados entre as partes, incluindo opções para a interação do sistema financeiro tradicional com a economia digital sem o uso de criptomoedas.

![Série de alto crescimento subestimada: procurando a segunda curva de crescimento da Máquina Oracle](