Ativos de criptografia mercado迎来新一轮热潮，alts ETF成焦点

Recentemente, o mercado de Ativos de criptografia voltou a aquecer, embora o preço do Bitcoin tenha sofrido uma correção, mas o Ethereum ultrapassou a barreira de 3600 dólares, com vários setores como Defi e Layer2 a subirem de forma geral, e o mercado de alts a mostrar sinais de recuperação. Isso contrasta fortemente com a situação de alguns dias atrás, quando o Bitcoin estava perto do pico de 100 mil dólares, enquanto o mercado de alts estava em um estado de apatia.

Num contexto de relaxamento das regulamentações, as instituições de Wall Street começaram a prestar atenção ao mercado de ETF de alts, injetando nova vitalidade no setor de alts que estava adormecido há muito tempo.

Ao rever a situação do mercado há uma semana, o Bitcoin continuou a quebrar barreiras e aproximou-se dos 99 mil dólares, gerando ampla atenção. No entanto, ao contrário do habitual, a comunidade de criptografia reagiu de forma morna. Nesta ronda de mercado em alta liderada por instituições, a maioria dos participantes do mercado não beneficiou. Em vez disso, os alts que detêm estão a perder valor constantemente para o Bitcoin, apresentando uma tendência de queda, em forte contraste com a promoção exuberante do mercado em alta.

O Ethereum, como uma das moedas mais reconhecidas, não teve um desempenho tão satisfatório. A taxa de câmbio do ETH em relação ao BTC continuou a cair ao longo do ano, de 0.053 até um mínimo de 0.032, começando a se recuperar apenas recentemente. A situação de outras alts é ainda mais preocupante.

No entanto, recentemente o mercado de alts parece ter começado a se recuperar. Moedas como SOL, XRP, LTC e Link lideraram a alta. O volume diário de negociação do intercâmbio descentralizado da Solana ultrapassou 6 bilhões de dólares, e o XRP chegou a atingir 1,63 dólar. Esta manhã, o Ethereum rompeu forte a barreira de 3600 dólares, impulsionando todo o setor de alts, onde o setor DeFi teve um aumento de 8,47% nas últimas 24 horas.

Analisar as razões para a subida dos alts, além da atmosfera geral de mercado em alta, a participação das instituições de Wall Street é imprescindível. O ETF é a manifestação mais intuitiva.

Ao revisitar o ponto de partida deste ciclo de alta, o lançamento de 11 ETFs de Bitcoin à vista incendiou o entusiasmo do mercado. A entrada dos gigantes de Wall Street impulsionou o processo de mainstreaming do Bitcoin e reduziu significativamente a barreira de entrada para os participantes do mercado. Após a aprovação sucessiva dos ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, o mercado começou a prestar atenção ao próximo token que poderia atrair o interesse de Wall Street. Com base em considerações de capitalização de mercado e capital, Solana foi o candidato mais mencionado.

No final de junho, várias empresas de gestão de ativos começaram a submeter pedidos para o ETF de Solana. No entanto, a postura rígida das autoridades reguladoras fez com que os ETFs de altcoin esfriassem temporariamente. Contudo, recentemente, o ambiente do mercado passou por mudanças significativas. Várias bolsas propuseram listar ETFs relacionados ao Solana, com a data limite para a aprovação final prevista para o início de agosto de 2025.

Não apenas Solana, mas mais ETFs de alts estão em preparação. Recentemente, várias empresas de investimento em criptografia apresentaram pedidos de ETF à SEC para ativos como XRP, Litecoin, HBAR, entre outros. Sabe-se que algumas instituições estão tentando solicitar ETFs para ADA (Cardano) ou AVAX (Avalanche).

Apesar de os ETFs de alts ainda enfrentarem desafios na aprovação, o mercado mantém uma atitude otimista. Os analistas preveem que o ETF Solana pode ser aprovado nos próximos dois anos. Esse otimismo decorre principalmente das mudanças esperadas no ambiente regulatório.

Do ponto de vista da indústria, a SEC está prestes a passar por uma mudança de liderança, o que pode alterar a rigorosa situação regulatória dos últimos anos. Ao mesmo tempo, há rumores de que o novo governo pode expandir a autoridade de supervisão da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) sobre ativos digitais, o que pode enfraquecer a determinação das propriedades de segurança dos ativos de criptografia.

De uma perspectiva mais ampla, vários membros do novo governo são apoiantes de Ativos de criptografia, o que indica que políticas regulatórias mais flexíveis podem ser adotadas no futuro. Esta mudança na orientação política trouxe novas esperanças para a aprovação dos ETFs de alts.

Mesmo que o futuro dos ETFs de alts ainda não seja claro, Wall Street não está disposta a desistir desta enorme oportunidade de mercado. As instituições financeiras tradicionais estão desenvolvendo novos produtos de investimento e instrumentos derivados em torno dos ativos de criptografia, para que os investidores possam incluir ativos de criptografia em seus portfólios.

A longo prazo, com a melhoria do ambiente regulatório e o aumento do interesse dos investidores, a pesquisa aprofundada sobre ativos de criptografia por parte das instituições tornará-se uma tendência inevitável. No lado dos produtos, o foco das instituições não estará mais limitado ao Bitcoin e ao Ethereum, a produto e a padronização dos ativos de criptografia será ainda mais elevada, e os produtos derivados relacionados poderão experimentar um crescimento explosivo.

Além disso, os produtos ETF existentes também podem beneficiar-se desta tendência. Tomando como exemplo o ETF de spot de Ethereum, com a mudança na atitude regulatória, a sua funcionalidade de staking pode ser aprovada, o que aumentará significativamente a sua atratividade para os investidores.

Apesar das boas perspetivas para os ETFs, a real afluência de capital ainda está por observar. Mesmo a atração do Ethereum para o capital tradicional é relativamente limitada, quanto mais para outras alts. No entanto, independentemente de como o processo de aprovação avançar, o entusiasmo do mercado em torno dos ETFs de altcoin já foi iniciado, o que sem dúvida injetou um impulso no mercado de altcoins, que tem estado em baixa há muito tempo.