Revisão do primeiro semestre de 2025: o mercado de criptomoedas mostra resiliência, o segundo semestre pode trazer um novo motor
No primeiro semestre de 2025, os mercados financeiros globais passaram por uma turbulência. Apesar do adiamento das expectativas de cortes nas taxas de juros nos EUA e da tensão geopolítica, o Bitcoin e todo o mercado de criptomoedas demonstraram uma forte capacidade de recuperação, mostrando seu potencial como uma nova classe de ativos. Com o segundo semestre prestes a começar, algumas tendências de desenvolvimento chave estão se formando no mercado.
A economia dos Estados Unidos apresenta uma tendência de "aterragem suave", com o mercado de trabalho mantendo-se relativamente estável. Em maio, foram criados 139 mil novos empregos não agrícolas, com uma taxa de desemprego de 4,2% e um crescimento salarial de 3,9% em relação ao ano anterior. Esses dados mostram que, embora o mercado de trabalho tenha desacelerado ligeiramente, continua a manter um estado saudável. Ao mesmo tempo, a pressão inflacionária diminuiu, com o CPI núcleo de junho a crescer 2,7% em relação ao ano anterior, uma ligeira diminuição em comparação com o período anterior.
No entanto, o risco de uma desaceleração do crescimento económico e da pressão inflacionária coexistirem está a aumentar. Algumas instituições de análise reduziram a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 de 2% para 1,3%, e alertaram que a política de tarifas pode aumentar os preços e restringir o crescimento económico, levando a economia a uma situação de "estagflação". Dentro da Reserva Federal, existem divergências sobre o momento de uma possível redução das taxas de juro, refletindo a contradição entre a inflação e o crescimento económico.
A política tarifária pode impactar os preços de forma gradual nos próximos meses. As empresas conseguiram aliviar o impacto de curto prazo através da acumulação antecipada de estoques, mas à medida que os estoques se esgotam, o aumento dos custos de importação poderá ser progressivamente repassado aos preços finais. Se a inflação ressurgir, o Federal Reserve pode ser forçado a adiar a redução das taxas de juros, ou até mesmo pausar as políticas de afrouxamento, intensificando as preocupações do mercado sobre a estagflação.
Ao olhar para o segundo semestre de 2025, a direção da política da Reserva Federal ainda apresenta uma elevada incerteza. Os dados de emprego e inflação de julho serão a base para decisões cruciais. Se os dados mostrarem que a pressão inflacionária está sob controle, a probabilidade de uma redução das taxas de juro em setembro é bastante alta; mas se a inflação ultrapassar as expectativas, o mercado pode enfrentar o impacto de um aperto na política.
Apesar dos dados econômicos fracos, impulsionado pelas expectativas de redução das taxas de juros, pela quebra na regulamentação das stablecoins e pela recuperação das ações tecnológicas, o mercado acionário dos EUA continua a mostrar uma tendência de alta volátil. Em junho, o índice S&P 500 subiu 4,96% e o índice Nasdaq subiu 5,93%, alcançando várias máximas históricas.
As ações relacionadas com o mercado de criptomoedas apresentaram um desempenho especialmente brilhante. Uma conhecida empresa de stablecoins listou-se na Bolsa de Nova Iorque a 5 de junho, com o preço das ações a disparar mais de 600%, tornando-se um dos IPOs de fintech mais notáveis de 2025. As ações de outra plataforma de negociação de criptomoedas também subiram 43% nesse mês.
Esta tendência de alta é impulsionada pela primeira lei federal de regulamentação de stablecoins aprovada pelo Senado dos EUA. Esta lei estabelece um quadro regulatório para as stablecoins, exigindo que as entidades emissoras mantenham reservas em dólares a uma taxa de 1:1 ou em títulos do Tesouro de curto prazo, e proíbe stablecoins algorítmicas e stablecoins com juros. Este avanço regulatório reflete a forte expectativa do mercado em relação ao "dividendo de conformidade".
É importante notar que, no primeiro semestre de 2025, a queda do Bitcoin diminuiu e a volatilidade reduziu, indicando que, com a entrada de investidores institucionais, a maturidade do mercado de criptomoedas aumentou. As empresas estão aumentando suas participações em Bitcoin por meio de financiamento com títulos conversíveis, incorporando ativos digitais em seus balanços, formando um novo modelo de operação de capital chamado "emissão de ações para compra de moedas". Essa tendência não apenas sustentou o preço do Bitcoin (que subiu 10,6% no primeiro semestre), mas também aumentou a legitimidade dos ativos criptográficos e o reconhecimento do mercado.
Olhando para o segundo semestre, se a legislação sobre a regulamentação das stablecoins for aprovada na câmara dos representantes e assinada como lei, isso marcará oficialmente o início de uma nova era de regulamentação das stablecoins. Isso pode acelerar a entrada de fundos institucionais, desfocando ainda mais as fronteiras entre o mercado de ações tradicional e o mundo das criptomoedas, reforçando o efeito de "correlação entre moedas e ações".
Em junho, o Bitcoin demonstrou resiliência em uma situação complexa. Embora os conflitos geopolíticos tenham levado temporariamente o preço a cair abaixo dos 100.000 dólares, ele se recuperou rapidamente, mostrando uma tendência de descolamento gradual dos ativos de risco tradicionais. Investidores institucionais continuam a aumentar suas posições através de canais como ETFs, reformulando a estrutura do mercado e as características de volatilidade.
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas poderá estar a passar pela mais profunda mudança de paradigma desde a sua criação. A sua trajetória de desenvolvimento não será mais determinada apenas pelo sentimento do mercado ou por indicadores técnicos, mas apresentará uma nova vitalidade sob a ação conjunta da tecnologia, financiamento, regulamentação e ecossistema.
A tendência de institucionalização atingiu novas alturas em junho, com o tamanho dos ETFs de criptomoedas globalmente superando 1,1 trilhões de dólares. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também passou por uma mudança qualitativa, como um grande banco de investimento começando a oferecer serviços de empréstimos colateralizados em Bitcoin. Ao mesmo tempo, a mudança na política monetária do Federal Reserve é esperada para injetar novas variáveis no mercado.
No que diz respeito à regulamentação, centros financeiros importantes como os EUA e Hong Kong estabeleceram uma estrutura de conformidade inicial para ativos digitais, e essa certeza política está a atrair mais capital tradicional. Além disso, há notícias de que o governo dos EUA está a considerar a construção de uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin, que pode aumentar a sua posição em Bitcoin de forma neutra em termos orçamentais.
De um modo geral, o mercado de criptomoedas em meados de 2025 já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial impulsionada puramente pela especulação. O Bitcoin está se tornando uma ferramenta importante na alocação de recursos globais, refletindo tendências macroeconômicas mais amplas.
Olhando para a segunda metade de 2025, com a possível diminuição das taxas de juro do Federal Reserve, o crescimento contínuo da adoção empresarial de encriptação e o esclarecimento das políticas regulatórias, o mercado de criptomoedas poderá estar a caminho de um novo período de desenvolvimento robusto. Atualmente, o preço do Bitcoin mantém-se na faixa elevada de 100.000 a 120.000 dólares, e as tendências futuras são promissoras.
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ShitcoinConnoisseur
· 9h atrás
idiotas nunca serão escravos
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LuckyHashValue
· 9h atrás
O bull run está estável, a carta foi revelada.
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TokenSleuth
· 9h atrás
Vamos chegar aos 50k
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DefiEngineerJack
· 10h atrás
ngmi com mercados tradicionais, a resiliência do btc é *na verdade* teoria dos jogos em ação
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NFTArtisanHQ
· 10h atrás
a resiliência do mercado reflete os readymades de Duchamp... uma verdadeira mudança de paradigma, para ser honesto
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No primeiro semestre de 2025, os mercados financeiros globais passaram por uma turbulência. Apesar do adiamento das expectativas de cortes nas taxas de juros nos EUA e da tensão geopolítica, o Bitcoin e todo o mercado de criptomoedas demonstraram uma forte capacidade de recuperação, mostrando seu potencial como uma nova classe de ativos. Com o segundo semestre prestes a começar, algumas tendências de desenvolvimento chave estão se formando no mercado.
A economia dos Estados Unidos apresenta uma tendência de "aterragem suave", com o mercado de trabalho mantendo-se relativamente estável. Em maio, foram criados 139 mil novos empregos não agrícolas, com uma taxa de desemprego de 4,2% e um crescimento salarial de 3,9% em relação ao ano anterior. Esses dados mostram que, embora o mercado de trabalho tenha desacelerado ligeiramente, continua a manter um estado saudável. Ao mesmo tempo, a pressão inflacionária diminuiu, com o CPI núcleo de junho a crescer 2,7% em relação ao ano anterior, uma ligeira diminuição em comparação com o período anterior.
No entanto, o risco de uma desaceleração do crescimento económico e da pressão inflacionária coexistirem está a aumentar. Algumas instituições de análise reduziram a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 de 2% para 1,3%, e alertaram que a política de tarifas pode aumentar os preços e restringir o crescimento económico, levando a economia a uma situação de "estagflação". Dentro da Reserva Federal, existem divergências sobre o momento de uma possível redução das taxas de juro, refletindo a contradição entre a inflação e o crescimento económico.
A política tarifária pode impactar os preços de forma gradual nos próximos meses. As empresas conseguiram aliviar o impacto de curto prazo através da acumulação antecipada de estoques, mas à medida que os estoques se esgotam, o aumento dos custos de importação poderá ser progressivamente repassado aos preços finais. Se a inflação ressurgir, o Federal Reserve pode ser forçado a adiar a redução das taxas de juros, ou até mesmo pausar as políticas de afrouxamento, intensificando as preocupações do mercado sobre a estagflação.
Ao olhar para o segundo semestre de 2025, a direção da política da Reserva Federal ainda apresenta uma elevada incerteza. Os dados de emprego e inflação de julho serão a base para decisões cruciais. Se os dados mostrarem que a pressão inflacionária está sob controle, a probabilidade de uma redução das taxas de juro em setembro é bastante alta; mas se a inflação ultrapassar as expectativas, o mercado pode enfrentar o impacto de um aperto na política.
Apesar dos dados econômicos fracos, impulsionado pelas expectativas de redução das taxas de juros, pela quebra na regulamentação das stablecoins e pela recuperação das ações tecnológicas, o mercado acionário dos EUA continua a mostrar uma tendência de alta volátil. Em junho, o índice S&P 500 subiu 4,96% e o índice Nasdaq subiu 5,93%, alcançando várias máximas históricas.
As ações relacionadas com o mercado de criptomoedas apresentaram um desempenho especialmente brilhante. Uma conhecida empresa de stablecoins listou-se na Bolsa de Nova Iorque a 5 de junho, com o preço das ações a disparar mais de 600%, tornando-se um dos IPOs de fintech mais notáveis de 2025. As ações de outra plataforma de negociação de criptomoedas também subiram 43% nesse mês.
Esta tendência de alta é impulsionada pela primeira lei federal de regulamentação de stablecoins aprovada pelo Senado dos EUA. Esta lei estabelece um quadro regulatório para as stablecoins, exigindo que as entidades emissoras mantenham reservas em dólares a uma taxa de 1:1 ou em títulos do Tesouro de curto prazo, e proíbe stablecoins algorítmicas e stablecoins com juros. Este avanço regulatório reflete a forte expectativa do mercado em relação ao "dividendo de conformidade".
É importante notar que, no primeiro semestre de 2025, a queda do Bitcoin diminuiu e a volatilidade reduziu, indicando que, com a entrada de investidores institucionais, a maturidade do mercado de criptomoedas aumentou. As empresas estão aumentando suas participações em Bitcoin por meio de financiamento com títulos conversíveis, incorporando ativos digitais em seus balanços, formando um novo modelo de operação de capital chamado "emissão de ações para compra de moedas". Essa tendência não apenas sustentou o preço do Bitcoin (que subiu 10,6% no primeiro semestre), mas também aumentou a legitimidade dos ativos criptográficos e o reconhecimento do mercado.
Olhando para o segundo semestre, se a legislação sobre a regulamentação das stablecoins for aprovada na câmara dos representantes e assinada como lei, isso marcará oficialmente o início de uma nova era de regulamentação das stablecoins. Isso pode acelerar a entrada de fundos institucionais, desfocando ainda mais as fronteiras entre o mercado de ações tradicional e o mundo das criptomoedas, reforçando o efeito de "correlação entre moedas e ações".
Em junho, o Bitcoin demonstrou resiliência em uma situação complexa. Embora os conflitos geopolíticos tenham levado temporariamente o preço a cair abaixo dos 100.000 dólares, ele se recuperou rapidamente, mostrando uma tendência de descolamento gradual dos ativos de risco tradicionais. Investidores institucionais continuam a aumentar suas posições através de canais como ETFs, reformulando a estrutura do mercado e as características de volatilidade.
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas poderá estar a passar pela mais profunda mudança de paradigma desde a sua criação. A sua trajetória de desenvolvimento não será mais determinada apenas pelo sentimento do mercado ou por indicadores técnicos, mas apresentará uma nova vitalidade sob a ação conjunta da tecnologia, financiamento, regulamentação e ecossistema.
A tendência de institucionalização atingiu novas alturas em junho, com o tamanho dos ETFs de criptomoedas globalmente superando 1,1 trilhões de dólares. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também passou por uma mudança qualitativa, como um grande banco de investimento começando a oferecer serviços de empréstimos colateralizados em Bitcoin. Ao mesmo tempo, a mudança na política monetária do Federal Reserve é esperada para injetar novas variáveis no mercado.
No que diz respeito à regulamentação, centros financeiros importantes como os EUA e Hong Kong estabeleceram uma estrutura de conformidade inicial para ativos digitais, e essa certeza política está a atrair mais capital tradicional. Além disso, há notícias de que o governo dos EUA está a considerar a construção de uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin, que pode aumentar a sua posição em Bitcoin de forma neutra em termos orçamentais.
De um modo geral, o mercado de criptomoedas em meados de 2025 já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial impulsionada puramente pela especulação. O Bitcoin está se tornando uma ferramenta importante na alocação de recursos globais, refletindo tendências macroeconômicas mais amplas.
Olhando para a segunda metade de 2025, com a possível diminuição das taxas de juro do Federal Reserve, o crescimento contínuo da adoção empresarial de encriptação e o esclarecimento das políticas regulatórias, o mercado de criptomoedas poderá estar a caminho de um novo período de desenvolvimento robusto. Atualmente, o preço do Bitcoin mantém-se na faixa elevada de 100.000 a 120.000 dólares, e as tendências futuras são promissoras.