Competição no campo do staking de BTC aquece, a embalagem de ativos BTC disputa participação de mercado

Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet da Babylon e a introdução do Pendle com BTC LST, a atenção do mercado voltou-se novamente para o campo do BTCFi. Este artigo irá explorar em profundidade os últimos desenvolvimentos em BTC (re)stake e ativos ancorados em BTC.

BTC (Re) mercado de staking

Atualmente, a competição entre BTC LST está se intensificando, com todas as partes disputando a entrada para o stake de BTC e seus ativos derivados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance teve um crescimento significativo, alcançando o maior TVL atual com um volume de depósitos de 5,9k BTC, superando o Solv Protocol, que anteriormente liderava.

A Lombard, em colaboração com o principal protocolo de re-stake Symbiotic Finance, oferece aos participantes rendimentos de re-stake mais ricos e oportunidades de participação em DeFi provenientes do ecossistema ETH, obtendo assim uma vantagem competitiva nesta fase atual.

A importância da estratégia ecológica para o BTC LST

No campo do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator chave no atual cenário competitivo. Ao contrário do ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicação DeFi a jusante, a fase de desenvolvimento do BTC L2, a integração com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e a cooperação com plataformas de re-stake.

Atualmente, a Lombard Finance está focada no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas além do Babylon para os stakers, através de parcerias com a Symbiotic Finance e a Karak Network. O LBTC, como o primeiro BTC LST, obteve apoio do protocolo de re-stake em ETH e está ativamente promovendo estratégias de alavancagem em ETH.

Em comparação, o Solv Protocol e o Bedrock DeFi adotam uma estratégia de escalabilidade multichain, com desenvolvimento ecológico que abrange a captação de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. O Lorenzo Protocol e o pStake Finance, por outro lado, concentram-se na construção da cadeia BNB, suportando a recepção de depósitos BTCB e a cunhagem de LST na cadeia BNB.

Pendle avança para BTCFi

Recentemente, a Pendle integrou quatro tipos de BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC e SolvBTC.BBN) no seu mercado de pontos. A adoção real do LBTC na Pendle é superior aos valores superficiais, e como 37% do eBTC é suportado pelo LBTC, a integração do eBTC pela Pendle também beneficia indiretamente a Lombard.

Além do eBTC, as outras três LST colaboraram com a Corn. A Corn é uma nova ETH L2, com veTokenomics e dois designs únicos de Hybrid Tokenized Bitcoin. Esta arquitetura adiciona uma nova camada de alavancagem ao sistema BTCFi, mas também introduz novos riscos sistêmicos.

SatLayer junta-se ao mercado de nova stake de BTC

SatLayer, como um novo participante, está competindo com a Pell Network. Ambas aceitam BTC LST para nova stake e oferecem segurança para outros protocolos. A Pell acumulou um TVL de 270 milhões de dólares, integrando principais derivativos de BTC em 13 redes. A SatLayer, após recentemente obter financiamento, está rapidamente expandindo no mercado.

Competição no mercado de tokens encapsulados BTC

A competição no mercado de BTC está a intensificar-se, com principais ativos alternativos incluindo o BTCB da Binance, o mBTC da Merlin, o tBTC da TheTNetwork, e o FBTC da Mantle. A Coinbase lançou recentemente o cbBTC, que já obteve o apoio de vários protocolos DeFi de destaque.

Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou que irá implantar o WBTC na Avalanche e na BNB Chain, utilizando a expansão multichain para consolidar sua posição de mercado. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, e alguns dos principais protocolos DeFi começaram a removê-lo das listas de colaterais.

A FBTC está ativamente promovendo a adoção generalizada no espaço BTCFi através da "Sparkle Campaign", já sendo aceita por várias plataformas de 质押 BTC (re). Além disso, novos participantes como tgBTC da TON e sBTC da Stacks também entrarão em competição em breve.

Conclusão

A tendência de crescimento contínuo do BTCFi, BTC (re)staking e os ativos ancorados em BTC são dois setores-chave. No campo do BTC (re)staking, surgiu uma tendência de construção excessiva do lado da oferta, onde estratégias ecológicas diferenciadas e jogabilidade exclusiva se tornaram a chave para a competitividade. Os ativos ancorados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos sistêmicos, além da possibilidade de serem excessivamente minerados. Todos os ativos ancorados em BTC estão ativamente se esforçando para serem aceitos pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de conquistar a fatia de mercado perdida pelo WBTC.