Arbitragem quantitativa: Estratégia de rendimento estável no mercado de ativos de criptografia

No mercado de Ativos de criptografia, as estratégias de arbitragem quantitativa são muito apreciadas pelos investidores devido à sua estabilidade e controle de risco. Recentemente, dois parceiros de uma empresa de gestão de ativos, Allen e Leon, compartilharam suas percepções sobre esta estratégia.

Allen e Leon têm um histórico em finanças tradicionais e entraram no mercado de Ativos de criptografia em 2018. Eles descobriram que as características deste mercado são muito adequadas para a aplicação de estratégias quantitativas, especialmente os contratos perpétuos e o mecanismo de taxa de financiamento que trouxeram novas oportunidades de Arbitragem.

A lógica central da arbitragem quantitativa é lucrar com a diferença de preços entre o mercado à vista e os contratos perpétuos. Os investidores compram ativos à vista, enquanto fazem short nos contratos perpétuos, obtendo rendimento através da taxa de financiamento dos contratos perpétuos. A vantagem dessa estratégia é que ela pode alcançar a neutralidade do mercado, não sendo afetada pelas flutuações de preços.

Para garantir a estabilidade a longo prazo, eles adotam a gestão de fundos através de uma conta de margem unificada e otimizam os rendimentos e riscos através de um mecanismo de rotação dinâmica. Diante da volatilidade do mercado, eles ajustam oportunamente a posição ou a alocação com base nos dados de recuo. Para situações de taxa de financiamento negativa, eles estabeleceram um mecanismo de stop loss rigoroso.

Em comparação com a posse direta de Ativos de criptografia, a Arbitragem quantitativa oferece uma opção de baixo risco e retorno estável. É especialmente adequada para investidores avessos ao risco e também pode ser combinada com estratégias de moeda para aumentar os rendimentos.

De acordo com ciclos históricos, o mercado de ativos de criptografia tem aproximadamente um ciclo de redução pela metade a cada quatro anos. Espera-se que a fase de alta rentabilidade do atual mercado em alta possa durar até os próximos 6 meses. Mesmo em mercados em baixa, a arbitragem quantitativa ainda pode manter retiradas baixas e rendimentos estáveis.

Na prática, 1 milhão de dólares pode ser usado para comprar 2 milhões de dólares em ativos de criptografia, enquanto se faz short de contratos perpétuos equivalentes, mantendo a alavancagem abaixo de duas vezes. A conta de margem unificada simplifica o processo operacional e reduz o risco de movimentação de capital.

Os principais riscos incluem a volatilidade das diferenças de preços e taxas de financiamento negativas. As medidas de resposta incluem a definição de regras rígidas de stop loss e a alocação de múltiplas moedas. Em ambientes de mercado extremos, a diversificação das posições e o ajuste dinâmico das posições são fundamentais, ao mesmo tempo que se confia em sistemas tecnológicos avançados para uma resposta rápida.

A arbitragem quantitativa apresenta desempenhos diferentes em mercados em alta e em baixa. Em mercados em alta, o retorno anual pode chegar a 20%-30%, enquanto em mercados em baixa é de cerca de 8%-10%. Mesmo em mercados em baixa, através da otimização da configuração das moedas, é possível controlar o recuo geral em níveis relativamente baixos.

Esta estratégia pode ser vista como uma versão aprimorada das ferramentas de gestão de caixa, especialmente adequada para investidores que estão a mudar de títulos tradicionais ou fundos monetários. Ela pode oferecer rendimentos mais elevados no atual ambiente de taxas de juro, mantendo ao mesmo tempo um risco mais baixo.

Em eventos de mercado extremos, como o evento de 3·12 em 2020, as estratégias de arbitragem quantitativa controlam o risco através da redução de posições e de sistemas de alarme rápido. Ao mesmo tempo, a ênfase em moedas blue chip com alta profundidade de negociação e boa liquidez também ajuda a reduzir o risco.

De um modo geral, a arbitragem quantitativa oferece aos investidores uma estratégia para obter rendimentos estáveis no mercado de ativos de criptografia, mantendo um desempenho relativamente estável em diferentes ambientes de mercado através da tecnologia e da gestão de riscos.