O preço do Ethereum (ETH) parece estar sem força na recuperação, reportando atualmente 3.677 dólares na sessão de abertura asiática de hoje (25). Após uma explosão parabólica de 50% em apenas um mês, o Ethereum passou por uma retração — um padrão típico no mercado de ativos de criptografia, à medida que o RSI diminui, o mercado começa a buscar liquidez a partir das posições longas, e o sentimento dos investidores se reverte rapidamente.
Normalmente, esses ajustes são vistos como um "reset" necessário — removendo a alavancagem excessiva e fazendo com que as taxas de financiamento voltem ao equilíbrio. Em teoria, é exatamente nesse momento que o "dinheiro inteligente" começa a acumular-se silenciosamente.
No entanto, para o Ethereum, um fator inesperado mudou completamente a situação: 6 bilhões de dólares em ETH foram retirados de seu ecossistema. O mercado não apenas não experimentou uma retração saudável, mas enfrentou riscos estruturais no campo DeFi do Ethereum - um sinal de alerta que não pode ser ignorado.
Aave esgotou, o motor de rendimento do Ethereum falhou
Aave (AAVE) tem sido, há muito tempo, um importante ponto de liquidez no ecossistema DeFi do Ethereum. Todo o sistema depende de um forte amortecedor de liquidez para manter o delicado equilíbrio entre as taxas de juros de empréstimos. No entanto, esse equilíbrio foi severamente impactado.
Tudo começou quando um conhecido endereço de carteira retirou repentinamente do sistema ETH no valor de 600 milhões de dólares, causando uma enorme falta de liquidez. Como resultado, as reservas de ETH na Aave quase se esgotaram.
(Fonte: X)
Quais são as consequências? As taxas de empréstimo de ETH, que são altamente voláteis, dispararam e já ultrapassaram 10,06%, tornando o custo de utilizar alavancagem financeira extremamente elevado. Entre eles, os "traders cíclicos" são os mais afetados - eles alternam entre stETH e ETH para otimizar os rendimentos de staking.
A operação da estratégia é a seguinte: os usuários fazem staking de ETH através da Lido para obter stETH, e depois utilizam stETH como garantia para emprestar ETH na Aave. O ETH emprestado é então novamente feito staking, formando um ciclo de alavancagem para maximizar os retornos.
Por exemplo, alguém que faz a aposta de 100 ETH receberá 100 stETH, que serão depositados no Aave, emprestando 80 ETH e, em seguida, continuando a fazer a aposta, repetindo esse ciclo. Quando a taxa de juros do empréstimo é baixa, esta é uma fonte de rendimento bastante atraente, podendo até dobrar os rendimentos da aposta.
Mas quando o custo de empréstimo disparou para acima de 10%, o ciclo desmoronou. Os circuladores foram forçados a fechar posições, resultando em uma onda de venda de stETH no mercado, e a taxa de câmbio de stETH para ETH caiu ligeiramente.
A retirada de capital desacelerou a alta do ETH
O efeito dominó espalhou-se rapidamente pelo mercado Ethereum. À medida que os usuários em ciclo começaram a vender stETH, a pressão de venda espalhou-se para ETH, causando uma queda acentuada no mercado. A liquidez esgotou-se, surgiram slippages e a volatilidade disparou.
Ao mesmo tempo, os contratos em aberto caíram drasticamente. Em um curto espaço de tempo, cerca de 150 milhões de dólares em posições longas foram liquidadas - coincidentemente no pico de preço de curto prazo do ETH, que estava cerca de 3.860 dólares. Este é um exemplo típico de "máxima local": o mercado está superaquecido, a alavancagem está sendo abusada, e a correção do mercado é apenas uma questão de tempo.
Embora esta retração não tenha apresentado uma venda em massa, ela formou uma resistência significativa à tendência de alta, impedindo temporariamente o impulso de recuperação do Ethereum.
O que merece mais atenção? A verdade é que a plataforma DeFi do Ethereum não é tão descentralizada quanto muitos imaginam. Um único movimento de baleia pode desencadear uma crise de liquidez, eliminar a alavancagem e expor a vulnerabilidade de todo o sistema. No entanto, o ETH superou esse colapso com sua resiliência.
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Previsão de preço do Ethereum: Baleias retiram 600 milhões de dólares em ETH, venda de fundos leva à formação de um "topo local" de 3860 dólares
O preço do Ethereum (ETH) parece estar sem força na recuperação, reportando atualmente 3.677 dólares na sessão de abertura asiática de hoje (25). Após uma explosão parabólica de 50% em apenas um mês, o Ethereum passou por uma retração — um padrão típico no mercado de ativos de criptografia, à medida que o RSI diminui, o mercado começa a buscar liquidez a partir das posições longas, e o sentimento dos investidores se reverte rapidamente.
Normalmente, esses ajustes são vistos como um "reset" necessário — removendo a alavancagem excessiva e fazendo com que as taxas de financiamento voltem ao equilíbrio. Em teoria, é exatamente nesse momento que o "dinheiro inteligente" começa a acumular-se silenciosamente.
No entanto, para o Ethereum, um fator inesperado mudou completamente a situação: 6 bilhões de dólares em ETH foram retirados de seu ecossistema. O mercado não apenas não experimentou uma retração saudável, mas enfrentou riscos estruturais no campo DeFi do Ethereum - um sinal de alerta que não pode ser ignorado.
Aave esgotou, o motor de rendimento do Ethereum falhou
Aave (AAVE) tem sido, há muito tempo, um importante ponto de liquidez no ecossistema DeFi do Ethereum. Todo o sistema depende de um forte amortecedor de liquidez para manter o delicado equilíbrio entre as taxas de juros de empréstimos. No entanto, esse equilíbrio foi severamente impactado.
Tudo começou quando um conhecido endereço de carteira retirou repentinamente do sistema ETH no valor de 600 milhões de dólares, causando uma enorme falta de liquidez. Como resultado, as reservas de ETH na Aave quase se esgotaram.
(Fonte: X)
Quais são as consequências? As taxas de empréstimo de ETH, que são altamente voláteis, dispararam e já ultrapassaram 10,06%, tornando o custo de utilizar alavancagem financeira extremamente elevado. Entre eles, os "traders cíclicos" são os mais afetados - eles alternam entre stETH e ETH para otimizar os rendimentos de staking.
A operação da estratégia é a seguinte: os usuários fazem staking de ETH através da Lido para obter stETH, e depois utilizam stETH como garantia para emprestar ETH na Aave. O ETH emprestado é então novamente feito staking, formando um ciclo de alavancagem para maximizar os retornos.
Por exemplo, alguém que faz a aposta de 100 ETH receberá 100 stETH, que serão depositados no Aave, emprestando 80 ETH e, em seguida, continuando a fazer a aposta, repetindo esse ciclo. Quando a taxa de juros do empréstimo é baixa, esta é uma fonte de rendimento bastante atraente, podendo até dobrar os rendimentos da aposta.
Mas quando o custo de empréstimo disparou para acima de 10%, o ciclo desmoronou. Os circuladores foram forçados a fechar posições, resultando em uma onda de venda de stETH no mercado, e a taxa de câmbio de stETH para ETH caiu ligeiramente.
A retirada de capital desacelerou a alta do ETH
O efeito dominó espalhou-se rapidamente pelo mercado Ethereum. À medida que os usuários em ciclo começaram a vender stETH, a pressão de venda espalhou-se para ETH, causando uma queda acentuada no mercado. A liquidez esgotou-se, surgiram slippages e a volatilidade disparou.
Ao mesmo tempo, os contratos em aberto caíram drasticamente. Em um curto espaço de tempo, cerca de 150 milhões de dólares em posições longas foram liquidadas - coincidentemente no pico de preço de curto prazo do ETH, que estava cerca de 3.860 dólares. Este é um exemplo típico de "máxima local": o mercado está superaquecido, a alavancagem está sendo abusada, e a correção do mercado é apenas uma questão de tempo.
Embora esta retração não tenha apresentado uma venda em massa, ela formou uma resistência significativa à tendência de alta, impedindo temporariamente o impulso de recuperação do Ethereum.
O que merece mais atenção? A verdade é que a plataforma DeFi do Ethereum não é tão descentralizada quanto muitos imaginam. Um único movimento de baleia pode desencadear uma crise de liquidez, eliminar a alavancagem e expor a vulnerabilidade de todo o sistema. No entanto, o ETH superou esse colapso com sua resiliência.
(Fonte: Trading View)